經草根調查和市場研究，CME預估2022年8月挖掘機（含出口）銷量18000臺左(zuo)右，同比(bi)基本(ben)持平。

分市場來看：

國內市場(chang)預估銷量9000臺(tai)，同比下(xia)降27%左右，降幅環比上月小幅擴大，國內市場(chang)仍處于下(xia)行周(zhou)期；

出口市場預估銷量9000臺，同比(bi)增(zeng)長(chang)57%左右(you)，增(zeng)幅(fu)環比(bi)上月(yue)收窄。

作為典(dian)型的投(tou)資(zi)依賴(lai)型和周期性(xing)行(xing)業(ye)，中(zhong)國挖(wa)掘機(ji)械行(xing)業(ye)面臨(lin)著市場周期性(xing)調(diao)整、疫情沖擊、競爭加(jia)劇、原(yuan)材料及大宗商品價格上漲(zhang)、排(pai)放升級，疊加(jia)國際貿易關(guan)系復雜(za)等諸多(duo)不(bu)確(que)定性(xing)。

高基數邊際改善，拐點或言之尚早

時隔14月，2022年7月中國挖(wa)掘機械銷量(liang)增速(su)首度轉(zhuan)正(zheng)。

從宏觀政(zheng)策端來看(kan)(kan)，政(zheng)策加(jia)碼的必要(yao)性(xing)不強，下半年主(zhu)要(yao)看(kan)(kan)前期一攬子(zi)政(zheng)策措施發揮能效。

從需求(qiu)端的增加投(tou)(tou)資情況來看，有微幅(fu)改(gai)善，投(tou)(tou)資增速(su)仍(reng)(reng)然下滑(hua)。水利、公路、公共基礎設施增速(su)有所回升，其他(ta)關聯行業的投(tou)(tou)資均不理(li)想，特(te)別是(shi)房地產(chan)降幅(fu)仍(reng)(reng)在擴大。

總之，2022年7月中國挖(wa)掘機械市場銷(xiao)量首次回(hui)正，但(dan)并不(bu)意味著中國挖(wa)掘機市場拐(guai)點(dian)已經出現。

高基數壓力緩解，降幅收窄符合預期

2022年5月(yue)CME觀測指出(chu)，國內市(shi)場(chang)銷量增速降幅有(you)(you)所(suo)(suo)收窄，重要因素之一(yi)就(jiu)是去年同期基數(shu)下(xia)降；出(chu)口(kou)市(shi)場(chang)增速有(you)(you)所(suo)(suo)收窄也和2021年3月(yue)以來出(chu)口(kou)市(shi)場(chang)高(gao)基數(shu)相關，從(cong)絕對量上來看，出(chu)口(kou)市(shi)場(chang)穩定在8000~9000臺附近。

出口市場將在一定程度是對沖本輪國內市場下行

出(chu)口市場(chang)爆(bao)發(fa)式增(zeng)長(chang)是近年來中國挖掘機械(xie)行業發(fa)展(zhan)的(de)一大亮點。主要原(yuan)因系：國內(nei)品牌(pai)的(de)影(ying)(ying)響力進一步(bu)提高，國際(ji)化(hua)成果逐步(bu)顯(xian)現；由于海外(wai)疫情影(ying)(ying)響部(bu)分外(wai)資品牌(pai)產能受限，外(wai)資品牌(pai)重(zhong)新調整產能布局(ju)，中國制造供應全球現象(xiang)明顯(xian)。

但(dan)是，當前俄(e)烏沖(chong)突導致大宗商(shang)品價(jia)格大幅(fu)震(zhen)蕩(dang)，柴油價(jia)格持(chi)續攀升，工程項目利潤空(kong)間進一(yi)步(bu)被擠壓，因此部分工程施工存在拖(tuo)延、緩開等情況，在一(yi)定(ding)程度上抑(yi)制需求，或(huo)將長期(qi)影響中(zhong)國挖掘機械(xie)行業。

此次(ci)國(guo)(guo)三向國(guo)(guo)四升(sheng)級，有助于主(zhu)機、柴油機及相關零(ling)部件企(qi)業做好產(chan)品規劃和(he)技術(shu)升(sheng)級，加快智能化、數字化、信(xin)息(xi)化的(de)發展進(jin)程，甚至將帶來行業的(de)一次(ci)洗牌，強者更強。

針對一(yi)些(xie)庫(ku)存(cun)較高的少部分企業，未(wei)來三四個月要(yao)清庫(ku)存(cun)。針對未(wei)來有施工(gong)需求(qiu)的用戶而言，采購國三設備在一(yi)定程(cheng)度上透(tou)支明年上半年市場需求(qiu)。短期內中(zhong)國挖掘(jue)機市場預(yu)測難度加大(da)。CME觀(guan)測僅供(gong)參考。

我們要正視(shi)當前行業(ye)的諸多隱(yin)憂(you)：制(zhi)造商營收(shou)凈利大幅下滑，各(ge)種(zhong)形式價格競(jing)爭加劇(ju)、渠道(dao)失血現象明(ming)顯(xian)；終端用(yong)戶面臨(lin)著(zhu)競(jing)爭激烈、回款難等挑戰。

當周期調整時，適者生存(cun)，強(qiang)者更強(qiang)將更加明顯(xian)。