據中國物流與采購聯合會發布，2020年6月份全球制造業PMI為(wei)49.1%，較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)上(shang)升6.7個百分(fen)點，升幅較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)有所擴大，連續兩個月(yue)環比上(shang)升。亞洲(zhou)、非(fei)洲(zhou)、美洲(zhou)和(he)歐洲(zhou)各(ge)(ge)區域制造業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)均有較(jiao)(jiao)(jiao)為(wei)明(ming)顯的上(shang)升，除(chu)美洲(zhou)制造業(ye)(ye)PMI回升至50%以上(shang)外，其余(yu)各(ge)(ge)洲(zhou)制造業(ye)(ye)PMI均在50%以下。

綜合指數變(bian)化(hua)，全(quan)球PMI較上(shang)月明顯上(shang)升，但指數仍在(zai)(zai)50%以下，表(biao)明全(quan)球制(zhi)造業(ye)仍處于下降趨勢(shi)，但降勢(shi)有(you)明顯緩解(jie)跡象，全(quan)球制(zhi)造業(ye)在(zai)(zai)向(xiang)好的(de)方(fang)向(xiang)改(gai)變(bian)，但這種改(gai)變(bian)的(de)持續(xu)性和(he)力(li)度仍有(you)待觀察。當前多數國家(jia)經(jing)濟恢復(fu)是疫情防控措施由局部封(feng)鎖到逐(zhu)步解(jie)封(feng)的(de)轉(zhuan)變(bian)所(suo)帶來的(de)。經(jing)濟活(huo)動(dong)的(de)解(jie)封(feng)并不是在(zai)(zai)疫情得到逐(zhu)步控制(zhi)情況下開展的(de)。一些國家(jia)和(he)地區出現了疫情快速(su)反(fan)彈(dan)的(de)情況，這也為全(quan)球經(jing)濟的(de)未來恢復(fu)帶來潛(qian)在(zai)(zai)威脅。世界衛生組織預測(ce)，第二(er)波(bo)疫情的(de)沖擊仍需要警惕(ti)。

即使(shi)在(zai)疫(yi)情(qing)得到有(you)效(xiao)控制的(de)(de)(de)情(qing)況下(xia)，世(shi)(shi)界(jie)(jie)需求(qiu)的(de)(de)(de)恢復(fu)也(ye)不會一(yi)帆風順。從全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)投資來(lai)看，聯合國(guo)貿發(fa)(fa)會議(yi)近期發(fa)(fa)布報告指出，預(yu)(yu)計(ji)全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)2020年(nian)外(wai)(wai)國(guo)直接投資流(liu)量將(jiang)在(zai)2019年(nian)基礎上(shang)減少40%，全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)外(wai)(wai)國(guo)直接投資前景(jing)充滿(man)不確定(ding)性。投資的(de)(de)(de)大幅放緩將(jiang)意味著全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)增長動(dong)力明顯不足。IMF繼(ji)續(xu)下(xia)調全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)展望，預(yu)(yu)計(ji)2020年(nian)全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)增長率(lv)為-4.9%，比2020年(nian)4月的(de)(de)(de)預(yu)(yu)測低1.9個(ge)百分點。全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展前景(jing)依然取決(jue)于(yu)疫(yi)情(qing)持(chi)(chi)續(xu)時間和(he)各國(guo)刺激政策的(de)(de)(de)有(you)效(xiao)性。如(ru)何(he)在(zai)持(chi)(chi)續(xu)防疫(yi)的(de)(de)(de)同(tong)時，更好地培育有(you)效(xiao)需求(qiu)，是(shi)世(shi)(shi)界(jie)(jie)經(jing)濟(ji)下(xia)半年(nian)實現持(chi)(chi)續(xu)恢復(fu)的(de)(de)(de)重要路徑。世(shi)(shi)界(jie)(jie)需求(qiu)的(de)(de)(de)恢復(fu)不僅(jin)僅(jin)局限于(yu)各國(guo)自身(shen)的(de)(de)(de)穩定(ding)恢復(fu)，要通過全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)產業(ye)鏈(lian)和(he)供應鏈(lian)的(de)(de)(de)協同(tong)發(fa)(fa)展來(lai)實現，世(shi)(shi)界(jie)(jie)各國(guo)應以(yi)更積極的(de)(de)(de)心態構建全(quan)(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)多邊(bian)合作體系(xi)。

分區域來看，呈現如下特點：

非洲制造業降速持續趨緩，指數連續小幅上升

2020年(nian)6月(yue)份(fen)，非(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)上月(yue)上升2個百分點至46.2%。各主(zhu)要國(guo)家中，尼日利(li)亞制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)上月(yue)小(xiao)幅回(hui)落(luo)，仍(reng)在50%以下，其余(yu)國(guo)家制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)上月(yue)均有(you)不(bu)同程度回(hui)升。數據變(bian)化(hua)顯示，非(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)降速(su)持(chi)續(xu)趨(qu)緩，但指數回(hui)升力度相(xiang)對不(bu)大。從指數變(bian)化(hua)看，新冠肺炎(yan)疫情對非(fei)洲(zhou)(zhou)的影響(xiang)較(jiao)(jiao)為明顯，改變(bian)了(le)非(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)之前(qian)的快速(su)增長(chang)趨(qu)勢，非(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI連續(xu)4個月(yue)在50%以下。《2020年(nian)世界投資(zi)報告》指出，預(yu)計2020年(nian)非(fei)洲(zhou)(zhou)外(wai)國(guo)直接(jie)投資(zi)將(jiang)減少25%至40%。外(wai)部投資(zi)的放(fang)緩將(jiang)對非(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)帶來較(jiao)(jiao)為明顯的影響(xiang)。非(fei)洲(zhou)(zhou)很多國(guo)家仍(reng)未完(wan)全放(fang)開經濟活動。已有(you)部分國(guo)家醞(yun)釀在7月(yue)恢復經濟。

亞洲制造業降勢趨緩，指數較上月上升

2020年(nian)6月(yue)份，亞(ya)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)(shang)月(yue)上(shang)(shang)升(sheng)3.0個(ge)百(bai)分(fen)點至(zhi)47.3%，亞(ya)洲(zhou)(zhou)各(ge)國(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)(shang)月(yue)均有不同程度(du)(du)上(shang)(shang)升(sheng)。中(zhong)國(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI繼(ji)續保持在(zai)(zai)(zai)50%以上(shang)(shang)，較(jiao)(jiao)上(shang)(shang)月(yue)小幅(fu)上(shang)(shang)升(sheng)0.3個(ge)百(bai)分(fen)點；日本(ben)和韓(han)國(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI均有回(hui)升(sheng)，但指數仍在(zai)(zai)(zai)45%以下(xia)的較(jiao)(jiao)低水(shui)平；其余大部分(fen)國(guo)家(jia)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)(shang)月(yue)回(hui)升(sheng)幅(fu)度(du)(du)較(jiao)(jiao)大。日本(ben)和韓(han)國(guo)受疫情(qing)影響(xiang)較(jiao)(jiao)大，經(jing)(jing)濟(ji)活動回(hui)升(sheng)較(jiao)(jiao)為(wei)緩慢，在(zai)(zai)(zai)一(yi)定(ding)程度(du)(du)上(shang)(shang)拖累了亞(ya)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)的恢復力(li)度(du)(du)。受新冠(guan)肺炎疫情(qing)影響(xiang)，亞(ya)洲(zhou)(zhou)開發銀(yin)(yin)行將(jiang)亞(ya)太發展(zhan)中(zhong)經(jing)(jing)濟(ji)體2020年(nian)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長預期下(xia)調至(zhi)0.1%。IMF看好(hao)亞(ya)洲(zhou)(zhou)的增(zeng)長前景，預期在(zai)(zai)(zai)疫情(qing)不會再(zai)次爆發的前提(ti)下(xia)，伴隨著(zhu)亞(ya)洲(zhou)(zhou)各(ge)國(guo)激勵(li)政策的實(shi)施，亞(ya)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)速有望在(zai)(zai)(zai)2021年(nian)強勁反彈(dan)至(zhi)6.6%。市場機(ji)構預測，中(zhong)國(guo)的穩定(ding)恢復將(jiang)成為(wei)亞(ya)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)復蘇(su)的主(zhu)要動力(li)。世界銀(yin)(yin)行此前發布的《全球經(jing)(jing)濟(ji)展(zhan)望》報告顯示，中(zhong)國(guo)所在(zai)(zai)(zai)的東亞(ya)及太平洋地區將(jiang)是今(jin)年(nian)全球唯一(yi)正增(zeng)長的區域，預計增(zeng)長0.5%，明(ming)年(nian)有望達到6.6%。

歐洲制造業降速明顯趨緩，PMI升幅較大

2020年6月份，歐洲制造(zao)業(ye)PMI較(jiao)上月上升(sheng)8.3個百分(fen)點(dian)至(zhi)48.4%，與(yu)去(qu)年同期持(chi)平。德國(guo)(guo)、法國(guo)(guo)、英國(guo)(guo)和意大利等國(guo)(guo)的(de)制造(zao)業(ye)PMI均有較(jiao)為明顯(xian)回升(sheng)，其中英國(guo)(guo)和法國(guo)(guo)制造(zao)業(ye)PMI回升(sheng)至(zhi)50%以上。

綜合(he)數(shu)據變化，在逐(zhu)步復(fu)(fu)(fu)工復(fu)(fu)(fu)產和各(ge)國政府刺(ci)激政策(ce)的(de)共同作用下，歐(ou)洲制(zhi)造業下降速度較(jiao)上(shang)月明顯趨緩。但(dan)伴隨著復(fu)(fu)(fu)工復(fu)(fu)(fu)產的(de)推進，一些防疫措施的(de)放松也(ye)帶來了(le)疫情的(de)反(fan)彈。近期世(shi)界衛生組織(zhi)表示，歐(ou)洲每周新增新冠(guan)肺炎病例數(shu)量再次出現上(shang)升(sheng)趨勢。疫情無法得到有(you)效控制(zhi)仍是(shi)未來歐(ou)洲經(jing)濟恢復(fu)(fu)(fu)的(de)重(zhong)要(yao)阻力。為了(le)更(geng)好地重(zhong)啟經(jing)濟，包括歐(ou)洲央(yang)行在內(nei)的(de)機構紛紛采取(qu)刺(ci)激經(jing)濟復(fu)(fu)(fu)蘇(su)的(de)政策(ce)，但(dan)政策(ce)效果(guo)的(de)持(chi)續發(fa)揮要(yao)取(qu)決于疫情是(shi)否能逐(zhu)步緩解。此外(wai)，歐(ou)洲相關的(de)刺(ci)激政策(ce)如何(he)在各(ge)成員國之間實(shi)現平衡(heng)，也(ye)是(shi)政策(ce)效果(guo)有(you)效發(fa)揮的(de)關鍵(jian)因素。從實(shi)際情況看，歐(ou)洲各(ge)國目前在抗(kang)疫方面(mian)能夠達到共識，但(dan)對于如何(he)實(shi)施刺(ci)激政策(ce)方面(mian)仍存在分歧。

美洲制造業初現恢復跡象，但持續性存疑

2020年6月份，美(mei)(mei)洲(zhou)制(zhi)造(zao)業PMI在(zai)上(shang)(shang)月回(hui)升基礎上(shang)(shang)，再(zai)次回(hui)升，升幅明顯(xian)擴大(da)，較(jiao)上(shang)(shang)月上(shang)(shang)升9.3個百分點至(zhi)51.6%。各主要國家制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)上(shang)(shang)月均有較(jiao)為(wei)明顯(xian)的回(hui)升。其中，美(mei)(mei)國和巴西制(zhi)造(zao)業PMI回(hui)升至(zhi)50%以(yi)上(shang)(shang)。

綜合指(zhi)(zhi)數(shu)變化，美(mei)(mei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI自3月份(fen)降至50%以(yi)下后，本(ben)月重回(hui)50%以(yi)上(shang)(shang)，表(biao)明(ming)(ming)美(mei)(mei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)由降轉升，初現(xian)(xian)恢(hui)復跡象。從各國(guo)(guo)指(zhi)(zhi)數(shu)變化看，美(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)的(de)恢(hui)復相對更為明(ming)(ming)顯(xian)。ISM報告顯(xian)示(shi)，6月份(fen)美(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI從5月的(de)43.1%上(shang)(shang)升至52.6%，表(biao)明(ming)(ming)美(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)較(jiao)上(shang)(shang)月出現(xian)(xian)明(ming)(ming)顯(xian)恢(hui)復。分項指(zhi)(zhi)數(shu)顯(xian)示(shi)，美(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)的(de)生產和市(shi)場需求明(ming)(ming)顯(xian)回(hui)升，相關指(zhi)(zhi)數(shu)回(hui)升至56%以(yi)上(shang)(shang)的(de)較(jiao)高水(shui)平。就(jiu)業(ye)(ye)也有一定程度回(hui)升，但指(zhi)(zhi)數(shu)仍在42%左右的(de)較(jiao)低(di)水(shui)平。

但美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)造業初現恢復(fu)跡象的(de)(de)同時，新冠肺(fei)炎確(que)診病例卻(que)有增無減(jian)。在(zai)美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)各州(zhou)陸續(xu)復(fu)工復(fu)產后(hou)，全美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)新冠肺(fei)炎確(que)診病例屢創新高(gao)(gao)。7月4日，美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)新冠肺(fei)炎累(lei)計確(que)診人超過293萬人，死亡人數(shu)超過13萬人，較前一(yi)日繼續(xu)增加。美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)聯儲主席也(ye)認為(wei)美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)復(fu)蘇前景仍存在(zai)高(gao)(gao)度的(de)(de)不確(que)定(ding)性(xing)(xing)。最大的(de)(de)不確(que)定(ding)性(xing)(xing)就(jiu)在(zai)于(yu)美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)疫情(qing)的(de)(de)控制(zhi)情(qing)況(kuang)。疫情(qing)的(de)(de)不穩定(ding)將繼續(xu)限(xian)制(zhi)恢復(fu)的(de)(de)持續(xu)性(xing)(xing)和力度。疫情(qing)的(de)(de)大幅反彈使得美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)多(duo)州(zhou)已經被(bei)迫急剎車，不再(zai)(zai)繼續(xu)推進經濟重啟計劃，這(zhe)為(wei)下(xia)個月美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)造業恢復(fu)帶來(lai)不確(que)定(ding)性(xing)(xing)。由于(yu)美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)多(duo)個州(zhou)的(de)(de)疫情(qing)形勢有再(zai)(zai)度抬頭的(de)(de)跡象，6月下(xia)旬美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)消(xiao)費者(zhe)信心指數(shu)較月初出現下(xia)降。