7月4日，國家發改委官網發布《汽車產業(ye)投資(zi)管理規定（征(zheng)求(qiu)意見(jian)稿）》，向社會公開征(zheng)求(qiu)意見(jian)，其(qi)中提出，支持國(guo)有(you)汽(qi)車(che)企業(ye)與其(qi)他(ta)各類企業(ye)開展(zhan)混合所有(you)制改革，強(qiang)強(qiang)聯合，組建具有(you)世界(jie)一流水平的汽(qi)車(che)企業(ye)集(ji)團。

　　混改成為提升整個產業水平的重要手段

　　近期(qi)汽車行業重組和合(he)作傳(chuan)言不斷流出，這(zhe)是否意味(wei)著(zhu)汽車行業整合(he)大(da)幕(mu)將悄然拉開(kai)，這(zhe)從征求意見稿或可見一斑。

　　征(zheng)求意見(jian)稿提出，鼓勵企業通過股權投資等方式，開(kai)展兼并重組(zu)和(he)戰略合作，聯合研發產品，共同組(zu)織生(sheng)產，提升產業集中度。支(zhi)持國(guo)有汽車(che)企業與(yu)其他(ta)各類企業開(kai)展混合所有制改革，強強聯合，組(zu)建具有世界一流(liu)水平的汽車(che)企業集團(tuan)。

　　招商證券分析，首先是無論國企還是民企都會(hui)有改革的壓力。此外(wai)，產業龍頭(tou)公司未來(lai)會(hui)進(jin)一(yi)步合并，類似(si)于(yu)日韓的汽(qi)車行業崛起(qi)過程，強強聯合，技術互補，最終(zhong)龍頭(tou)走向國際化。在2022年股比放(fang)開(kai)的背景下，混改會(hui)成為提(ti)升整個產業水平的重要手段，自主逐步替代合資的趨(qu)勢將(jiang)持續。

　　禁止新建獨立燃油汽車整車企業

　　近(jin)年來(lai)關于(yu)燃油(you)車(che)“瘦身”的消(xiao)息(xi)屢(lv)見(jian)報(bao)端。征求意見(jian)稿也提出，禁止建設以下燃油(you)汽車(che)投資(zi)項目，如新(xin)建獨立燃油(you)汽車(che)整(zheng)車(che)企(qi)業，現有(you)汽車(che)整(zheng)車(che)企(qi)業跨(kua)乘用車(che)、商用車(che)類別建設燃油(you)汽車(che)生(sheng)產(chan)能力，未列入(ru)國家級區域發展規劃的現有(you)燃油(you)汽車(che)企(qi)業整(zheng)體(ti)搬(ban)遷至外省份。

　　對現有汽車(che)企(qi)(qi)業(ye)(ye)擴大燃(ran)油(you)汽車(che)生產能(neng)力投(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)，也提(ti)出了更嚴格的要求：上兩個年(nian)度(du)汽車(che)產能(neng)利(li)用率、新能(neng)源汽車(che)產量(liang)、上年(nian)度(du)汽車(che)出口量(liang)（含(han)境外(wai)投(tou)資(zi)(zi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)銷量(liang)）與生產量(liang)占比等均需高于(yu)(yu)全行業(ye)(ye)平(ping)均水平(ping)。燃(ran)油(you)乘(cheng)用車(che)擴能(neng)投(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)，異地新建擴能(neng)投(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)建設規模不(bu)低于(yu)(yu)15萬輛且企(qi)(qi)業(ye)(ye)上年(nian)度(du)總產量(liang)不(bu)低于(yu)(yu)30萬輛。

　　招商證券分析，由于龍(long)頭的量(liang)大且利(li)用率高，接(jie)近100%，其他則處(chu)在80%邊緣水平，因此，擴產能只有真龍(long)頭才有資格(ge)參與，普通的龍(long)頭會因為產能利(li)用率、新能源占比、國際化等問(wen)題(ti)出(chu)局。

　　純電動汽車準入門檻抬高

　　《征(zheng)求(qiu)意見稿(gao)》對新建獨立純電動汽車(che)企(qi)業(ye)投資項(xiang)目提出了更高的(de)要求(qiu)。

　　征求意見稿提出，對于新(xin)建(jian)(jian)獨(du)立(li)純電動汽(qi)車(che)企業(ye)投(tou)資(zi)項目，不得在有(you)(you)以下情況之一的(de)省(sheng)份建(jian)(jian)設：新(xin)能源汽(qi)車(che)保(bao)有(you)(you)量(liang)占比低于全國平(ping)(ping)均水平(ping)(ping)，存(cun)在同(tong)產品類(lei)(lei)別新(xin)能源汽(qi)車(che)僵(jiang)尸；現有(you)(you)同(tong)產品類(lei)(lei)別新(xin)建(jian)(jian)純電動汽(qi)車(che)企業(ye)投(tou)資(zi)項目產量(liang)未達(da)到(dao)建(jian)(jian)設規模的(de)80%。

　　此外，征求意見稿對申請新建(jian)獨立(li)純(chun)電動(dong)(dong)汽(qi)車企(qi)業(ye)投資項(xiang)目的(de)企(qi)業(ye)法人，提出明(ming)確條件：所有股(gu)東(dong)在項(xiang)目建(jian)成且產量達到建(jian)設(she)規模前，不撤出股(gu)本(ben)。股(gu)東(dong)擁有整車控制系統(tong)、驅動(dong)(dong)電機(ji)、車用(yong)動(dong)(dong)力電池(chi)等關鍵(jian)零(ling)部(bu)件的(de)知(zhi)識產權(quan)(quan)和生產能力，且對關鍵(jian)零(ling)部(bu)件具有較強(qiang)掌控能力。擁有純(chun)電動(dong)(dong)汽(qi)車核心技術發明(ming)專(zhuan)利(li)和知(zhi)識產權(quan)(quan)，并得到授權(quan)(quan)或確認(ren)。上兩個(ge)年度累(lei)計研發投入不少(shao)于2億元人民幣。

　　并要求(qiu)新建獨立純(chun)電(dian)動汽車(che)企業投資(zi)項目建設規模，純(chun)電(dian)動乘用(yong)車(che)不低于10萬(wan)輛，純(chun)電(dian)動商用(yong)車(che)不低于5000輛，項目建成投產(chan)(chan)后，只生(sheng)產(chan)(chan)自有注冊商標和品(pin)牌的(de)純(chun)電(dian)動汽車(che)產(chan)(chan)品(pin)。

　　招(zhao)商證券分析，從征求意見稿來看(kan)，未來汽車產(chan)業投(tou)資(zi)管理政策核心就是：整車、動力(li)電池龍(long)頭集(ji)中化。燃油車和新能源車低成本(ben)進入窗(chuang)口(kou)已基本(ben)關閉。