2025年上半年，受市場需求低迷及成本支撐影響，大宗原料市場漲跌穩并行，整體市場不容樂觀。其中，剛玉市場先從高位滑落，后低位震蕩調整；電熔鎂砂成本支撐，價格上浮，需求不濟價格再下滑；燒結鎂砂市場低谷徘徊；碳化硅、鱗片(pian)石(shi)墨(mo)競爭(zheng)激烈，價格一降(jiang)再降(jiang)；鋁礬土成本支撐，弱穩。具體(ti)如下：

       【剛玉】高位滑落，低位震蕩

       在工(gong)業氧化鋁(lv)的影響下，白剛(gang)(gang)玉4月(yue)前處于下滑(hua)期，4月(yue)后回升(sheng)，上半年綜合下降幅度(du)2250元(yuan)/噸；而燒結剛(gang)(gang)玉4月(yue)前高位(wei)下滑(hua)，4月(yue)后回升(sheng)企穩，綜合下降幅度(du)2250元(yuan)/噸。

       棕剛玉在原(yuan)料(liao)輕燒礬(fan)土成(cheng)本的支撐(cheng)，以及白剛(gang)玉(yu)價格回落、3月份(fen)后(hou)再(zai)次低于棕(zong)剛(gang)玉(yu)的雙(shuang)重影(ying)響(xiang)下，市場雖然下行，但幅(fu)度有(you)限，上半年整體降幅(fu)在400-500元/噸。

       【鋁礬土】需求不旺，礦石支撐，市場弱穩

       山(shan)西(xi)地區鋁土(tu)礦有(you)(you)開有(you)(you)停，整體而(er)言，低品位礦石相對充(chong)裕，而(er)中高(gao)品位則緊俏(qiao)，但價格高(gao)位運行。導致(zhi)鋁礬土(tu)雖(sui)然(ran)需求(qiu)不(bu)旺，但市場(chang)沒有(you)(you)太大的波動，上(shang)半年處(chu)于弱穩(wen)態(tai)勢，較去年同期上(shang)漲了50-300元/噸。

       【鎂砂】電熔鎂砂先漲后降，燒結鎂砂小幅下滑后弱穩

       電熔(rong)鎂(mei)(mei)砂(sha)：在(zai)電價(jia)上漲與菱(ling)鎂(mei)(mei)礦(kuang)供(gong)應趨緊(jin)的(de)雙重(zhong)壓(ya)力(li)下(xia)，電熔(rong)鎂(mei)(mei)砂(sha)1-3月(yue)處于價(jia)格上漲期，提漲幅(fu)度在(zai)700元(yuan)/噸左右。需求不(bu)濟，用(yong)戶對價(jia)格接受(shou)乏力(li)，小幅(fu)回落50元(yuan)/噸后，弱(ruo)穩運行。

       燒結(jie)鎂砂：燃料成(cheng)本呈下(xia)降(jiang)趨勢，在(zai)一定程度(du)上緩解了因(yin)礦石價(jia)(jia)格(ge)持(chi)續(xu)上漲(zhang)給生產企業帶來的成(cheng)本壓力。燒結(jie)鎂砂用(yong)戶按需采購，需求量不足，供應過剩(sheng)，燒結(jie)鎂砂在(zai)市場低(di)谷的情況(kuang)下(xia)，價(jia)(jia)格(ge)繼續(xu)下(xia)滑(hua)，上半年(nian)整(zheng)體下(xia)滑(hua)幅度(du)在(zai)100-150元/噸。

       【鱗片石墨】弱市維穩

       鱗片石墨1月中旬下降100元/噸后，受球形石墨及耐火材料等(deng)需求低迷影響，鱗(lin)片(pian)(pian)石墨(mo)維持(chi)弱穩態勢運行。大型規模企(qi)業具有成本優勢，尚在生產中；中小型企(qi)業為避免虧(kui)損風險(xian)，至(zhi)今未恢復生產。值得注意的是(shi)我國鱗(lin)片(pian)(pian)石墨(mo)出口(kou)(kou)量翻番，進口(kou)(kou)量增(zeng)加(jia)，但我國已經反(fan)轉為鱗(lin)片(pian)(pian)石墨(mo)凈出口(kou)(kou)國。

       【碳化硅】先漲后降

       碳(tan)化硅2月提價(jia)(jia)200-300元/噸，原因(yin)是甘肅地(di)區電(dian)價(jia)(jia)上調0.04元/度，疊加石油(you)焦供應緊缺價(jia)(jia)格持(chi)續(xu)上漲。之后在國內外需求降溫，產能(neng)釋(shi)放率提升(sheng)，供應過剩(sheng)，原料成本(ben)支撐不足，價(jia)(jia)格持(chi)續(xu)下降。6月份(fen)碳(tan)化硅價(jia)(jia)格與年初持(chi)平，或低(di)50-100元/噸。

       展望下(xia)半年(nian)，供應過剩、需(xu)求(qiu)增長(chang)乏(fa)力、內卷式(shi)競爭仍將(jiang)持續(xu)。剛玉市場(chang)受鋁(lv)(lv)土礦、氧化(hua)鋁(lv)(lv)帶(dai)動(dong)，還可(ke)能出(chu)現階段性波動(dong)，但剛玉產業集中度會(hui)進一(yi)步提升；鋁(lv)(lv)礬(fan)土大(da)型企業突圍(wei)，市場(chang)格局可(ke)能發(fa)生轉變(bian)；鱗(lin)片石墨弱市維穩態勢有望延續(xu)；鎂砂(sha)、碳化(hua)硅市場(chang)供需(xu)失(shi)衡問題難(nan)解。各(ge)高耗電產品可(ke)能會(hui)探索(suo)綠電應用。總之，大(da)宗耐火原料下(xia)半年(nian)市場(chang)不容樂觀。