01
隨著平價上網時代的到來,擁有絕對資金成本優勢的國企開始加速入場,民營不得不重新找準定位,開啟光伏下半場。
除了央企之(zhi)外,地(di)方國企也(ye)開始(shi)加速(su)“跑馬圈(quan)地(di)”。
自今年6月起,各(ge)大國企(qi)在光伏領(ling)域動作頻(pin)頻(pin),光伏行(xing)業(ye)的股權交易活躍(yue)程度已經(jing)超越了以往(wang)任何(he)一個年份。華能集(ji)團(tuan)、水發集(ji)團(tuan)、南(nan)鋼集(ji)團(tuan)攜巨(ju)資入局,讓光伏產業(ye)漸變成為資本戰場。
此前(qian)民企經營業務拓展過(guo)(guo)快,戰略(lve)方向不明晰,導(dao)致出(chu)現企業運轉過(guo)(guo)程(cheng)中(zhong)資產負債過(guo)(guo)高和現金流緊張的局面。在這個過(guo)(guo)程(cheng)中(zhong),補(bu)貼拖欠(qian)也加(jia)速和惡(e)化了這種狀況。光伏民企劍(jian)走偏鋒(feng),真(zhen)到了生死存亡的時候(hou),企業只(zhi)能選擇“賣身(shen)續命”,重新(xin)找準自己的定位,做自己最擅(shan)長的制造(zao)環節。
同時,融資(zi)成本(ben)吞(tun)噬了太多的利潤,國(guo)家(jia)(jia)的補(bu)貼又遲(chi)遲(chi)未發放,以(yi)協鑫新能源為例,國(guo)家(jia)(jia)欠(qian)的補(bu)貼高達62億(yi),而協鑫新能源去年的營(ying)收56億(yi),等于被欠(qian)了一年的營(ying)收。與其(qi)這樣不如轉給央企,盤活優質資(zi)產。
02
對于國企而言,因為平(ping)價上網進程(cheng)在加快,光伏系(xi)統的制造成(cheng)本在逐年下降,預計(ji)明后年實現平(ping)價,屆時的電站利(li)潤將被大幅壓縮,國企的資金成(cheng)本優勢(shi)則將更加凸顯。
所以,此時(shi)加速買下民企的電站(zhan),才(cai)是未來(lai)國企在光(guang)伏(fu)領域(yu)競爭的核(he)心運力(li)。“一個賣(mai)身續命,一個趁機收割,大(da)家皆大(da)歡喜。”
如今風電行業已形成(cheng)寡(gua)頭局面。而光伏行業的硅片、組件(jian)等(deng)領域,都誕生了龍頭企業。寡(gua)頭化明顯的情況下,民企變得獨木難支(zhi)。“全球(qiu)最大的光伏EPC商特變電工,去(qu)年領跑者一個沒中,就(jiu)因為持有電站數量不足。拿不住,補貼拖(tuo)欠沒有現金流,全是賬(zhang)面價(jia)值(zhi)。”
一(yi)方(fang)面,在制(zhi)造(zao)端,這(zhe)(zhe)些龍頭(tou)企業將占據(ju)一(yi)定的市(shi)場份額,而在央企加(jia)速(su)收購(gou)和進入下游電站(zhan)之后(hou),電站(zhan)系統價格有望(wang)加(jia)速(su)下降。另一(yi)方(fang)面,這(zhe)(zhe)將倒逼光伏(fu)中上游企業降本增(zeng)效,對于(yu)光伏(fu)中小(xiao)型的制(zhi)造(zao)企業來(lai)說,這(zhe)(zhe)將是一(yi)次(ci)新的洗(xi)牌過程。
03
以如今的(de)形勢(shi)來(lai)看,“國民聚合”的(de)模式不失為產(chan)(chan)業發展的(de)新起點(dian),此前以民營企(qi)業為代表的(de)光伏產(chan)(chan)業,憑借頭(tou)部公(gong)司優勢(shi)在這(zhe)場戰(zhan)爭中暫時取得領先,而國企(qi)龐大資金的(de)實力(li)入駐也將為市場帶來(lai)更(geng)加鮮(xian)活的(de)動力(li)。對(dui)于如今的(de)民營企(qi)業來(lai)說(shuo),比起當(dang)年(nian)優勝劣汰的(de)競爭,光伏行(xing)業的(de)“玩法”正(zheng)在發生(sheng)一次根本上的(de)改變。
在平價時代,從電站(zhan)開發(fa)者來看,大型地(di)面電站(zhan)將是國企(qi)的天下。而分(fen)布式電站(zhan)由于小型、分(fen)散、手續繁雜、開發(fa)困(kun)難(nan)較多等問(wen)題,以光伏(fu)組(zu)件、逆變器、EPC為主業的龍頭民企(qi),在做好(hao)制造的同時,依然可以開辟(pi)這一陣地(di)。