國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會近日發布的中國采購經理指數（PMI）顯示，4月份的中國制造業PMI為(wei)51.1%，比前月(yue)回落(luo)0.8個百分點(dian)，降(jiang)幅(fu)創去年4月(yue)以來新高。

經(jing)歷(li)了(le)一(yi)季度數據(ju)的驚(jing)艷開場，4月，作(zuo)為(wei)(wei)經(jing)濟風向標的制造業PMI卻出現(xian)了(le)下(xia)滑，市場對(dui)此頗為(wei)(wei)擔憂(you)：中國(guo)的宏觀經(jing)濟走勢是否出現(xian)了(le)變化？回答這(zhe)一(yi)問題，還要從數據(ju)中找(zhao)答案。

首先，要明(ming)確51.1%究竟(jing)處于什么水平。

50%是制造業PMI的(de)榮(rong)枯(ku)分界線。51.1%的(de)水(shui)平(ping)位(wei)于榮(rong)枯(ku)分界線以上，仍處于擴張空間，說明(ming)中國(guo)企業生(sheng)產經營活動依然平(ping)穩(wen)向好(hao)。而將時間線拉(la)長一些(xie)后(hou)再(zai)作(zuo)比較(jiao)便(bian)會發現(xian)，51.1%高于2019年和2020年同期水(shui)平(ping)，再(zai)次證明(ming)中國(guo)宏觀(guan)經濟(ji)穩(wen)步復蘇的(de)趨勢(shi)沒(mei)有改變，這一點毋(wu)庸置疑。

另外(wai)還(huan)要考慮(lv)到，由于清明假期，4月(yue)工作日比(bi)3月(yue)有(you)所減(jian)少，企業(ye)開工時間有(you)所縮(suo)短，因此，4月(yue)制造業(ye)PMI比(bi)3月(yue)有(you)所下(xia)降也符合預期。

其次(ci)，要著眼微觀主(zhu)體，看(kan)看(kan)企業表現如何。

數據(ju)顯示，4月不(bu)同規模企(qi)業PMI均(jun)保(bao)持(chi)在景氣區間，其中(zhong)小(xiao)型企(qi)業表現尤其亮眼，制造業PMI為50.8%，高于前月0.4個(ge)百分(fen)點，生(sheng)產指數和(he)新訂單(dan)指數均(jun)連續兩個(ge)月回升。

新冠肺炎疫情(qing)對小型企業(ye)造成的(de)沖擊最大，但4月制造業(ye)PMI顯(xian)示小型企業(ye)復蘇情(qing)況明顯(xian)改善，個中自然有(you)前期基數(shu)較低、修復進度滯后的(de)原因，不過不容忽視的(de)還有(you)國家層面持(chi)續延長針(zhen)對小微企業(ye)的(de)減稅降費(fei)等優(you)惠政(zheng)策，有(you)效(xiao)緩(huan)解了成本壓(ya)力(li)，提高了經營活躍(yue)度。

值得注意的是，3月31日召開的國務院常務會議確定了進一(yi)步支持小微(wei)企業、個(ge)體(ti)工商戶和先(xian)進制造業的稅收(shou)(shou)優(you)惠(hui)政策。據估算，會議提到(dao)的優(you)惠(hui)舉(ju)措再加上之(zhi)前已出臺(tai)的稅收(shou)(shou)優(you)惠(hui)政策，全年(nian)預計新(xin)增減(jian)稅將超過5500億元(yuan)，這意味著2021年(nian)小微(wei)企業發展還會持續迎來(lai)利好。

最后，來看看各(ge)項分類指數的表(biao)現。

在構成(cheng)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI的(de)13個分(fen)類指(zhi)數中，4月制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI生產指(zhi)數和(he)新訂(ding)單指(zhi)數回落幅度(du)較大(da)，但除(chu)了(le)2020年趕工(gong)時期和(he)2018年搶(qiang)出(chu)口時期，兩大(da)指(zhi)數均處于2015年以(yi)來同期較高水平，反(fan)映(ying)出(chu)當前(qian)供需景氣情況較之(zhi)往年實則(ze)不差。其(qi)他如(ru)新出(chu)口訂(ding)單指(zhi)數和(he)進口指(zhi)數，盡管分(fen)別(bie)低于前(qian)月0.8和(he)0.5個百分(fen)點，但也連續兩個月位于擴張(zhang)區間，反(fan)映(ying)出(chu)4月制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)外貿(mao)增速依然(ran)偏(pian)強。

當然，眼下大宗商品(pin)價格(ge)上漲和(he)全球通脹(zhang)預期升溫(wen)，以及國際形勢(shi)、行業(ye)產(chan)能恢(hui)復等多(duo)方面(mian)原因導致的(de)芯片短(duan)缺、集裝(zhuang)箱短(duan)缺等，給企業(ye)生產(chan)和(he)進出口造成的(de)壓(ya)力不容(rong)忽視，不過好(hao)在上述影響多(duo)數是短(duan)期的(de)、可控的(de)。隨著全球疫情(qing)防(fang)控取得成效(xiao)、世界經濟(ji)重新(xin)駛入正(zheng)軌，企業(ye)生產(chan)經營短(duan)期承壓(ya)現象也(ye)將得到緩解。

總體來看，雖然4月(yue)制造業(ye)PMI有所(suo)回落，但中國(guo)經(jing)(jing)濟運行活力持續，景氣(qi)狀態并未(wei)改變(bian)。后期，"五一"小長假帶動國(guo)內消(xiao)費(fei)(fei)需求加(jia)速釋放，歐美居民消(xiao)費(fei)(fei)品需求、全球產業(ye)鏈恢復等利好因素將逐漸顯現(xian)，繼續推動中國(guo)經(jing)(jing)濟穩步(bu)恢復。