新(xin)冠肺炎(yan)疫情(qing)的(de)(de)演變不可(ke)避(bi)免地對我國經濟社會發(fa)展產生影(ying)響(xiang)，不僅(jin)抑制了旅游、交通等行(xing)業的(de)(de)發(fa)展，也短(duan)期刺激(ji)了農(nong)產品消(xiao)費(fei)。在黨(dang)中央(yang)統一(yi)部署(shu)下，各有(you)關部門(men)正(zheng)通過對信貸(dai)、債券、外貿、基建等政策的(de)(de)調節，前(qian)瞻有(you)效地化解疫情(qing)影(ying)響(xiang)以穩定(ding)經濟。即將(jiang)出爐2月份經濟數據(ju)(ju)將(jiang)集中體現疫情(qing)的(de)(de)影(ying)響(xiang)。本期報道(dao)特邀請專(zhuan)家，對即將(jiang)發(fa)布的(de)(de)宏觀經濟數據(ju)(ju)進行(xing)分析。

下周，國家統計局將發布2月份居民消費價格指數(CPI)和(he)工業生產者出廠價(jia)格指(zhi)數(PPI)數據(ju)，目前有(you)5家機構(gou)對(dui)數據(ju)進行了(le)預(yu)(yu)測，據(ju)記者統計，機構(gou)預(yu)(yu)測2月份CPI同比(bi)增長(chang)最小(xiao)值(zhi)(zhi)為4.0%，最大值(zhi)(zhi)為5.4%，預(yu)(yu)測增幅均(jun)值(zhi)(zhi)為5.0%；而PPI同比(bi)增長(chang)最小(xiao)值(zhi)(zhi)為-0.2%，最大值(zhi)(zhi)為0.1%，預(yu)(yu)測均(jun)值(zhi)(zhi)為同比(bi)增長(chang)-0.08%。

摩(mo)根(gen)士丹利(li)華鑫證券首(shou)席經(jing)濟學(xue)家章俊昨(zuo)日(ri)在接受記者采訪(fang)時(shi)表(biao)示，預(yu)計2月(yue)份(fen)(fen)CPI可(ke)能(neng)處在4.9%的(de)(de)水(shui)平，PPI可(ke)能(neng)處在-0.2%的(de)(de)水(shui)平，判斷主要(yao)基于(yu)以(yi)下(xia)幾點(dian)：疫情(qing)加(jia)劇居民(min)囤積消(xiao)費的(de)(de)心理，食(shi)品價(jia)(jia)格(ge)上漲，蔬菜價(jia)(jia)格(ge)與豬肉價(jia)(jia)格(ge)均較(jiao)1月(yue)份(fen)(fen)環比上漲；但(dan)餐飲、交通、旅(lv)游等(deng)均受到(dao)各地(di)交通管制的(de)(de)限制，非食(shi)品分項(xiang)需求較(jiao)弱，同時(shi)考(kao)慮到(dao)春節(jie)錯(cuo)位的(de)(de)影響(xiang)，2月(yue)份(fen)(fen)CPI可(ke)能(neng)較(jiao)1月(yue)份(fen)(fen)有(you)所回(hui)落，但(dan)在食(shi)品價(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)支(zhi)撐下(xia)回(hui)落幅(fu)度有(you)限。另外，2月(yue)份(fen)(fen)受疫情(qing)影響(xiang)PPI大概率重回(hui)負增長(chang)。

1月份食品(pin)價(jia)(jia)格中(zhong)，鮮菜、豬肉(rou)、鮮果CPI分別(bie)環比上漲(zhang)15.3%、8.5%和5.5%；2月份農業部(bu)口徑豬肉(rou)均價(jia)(jia)基本在49元(yuan)/公斤(jin)-50元(yuan)/公斤(jin)附近小幅(fu)波(bo)動，盡管由于去年基數(shu)較(jiao)低的(de)影響，同(tong)比漲(zhang)幅(fu)有所擴大，但(dan)國(guo)家繼(ji)續調(diao)集資源平抑市場(chang)價(jia)(jia)格波(bo)動(如將中(zhong)央儲備凍豬肉(rou)投(tou)放市場(chang))，豬價(jia)(jia)在春節過后繼(ji)續上漲(zhang)的(de)勢頭得(de)到了一定控制。

華泰證券首席宏觀研究員李超對記者表示，今年年初出現疫(yi)(yi)情，疊加各(ge)地為(wei)此采取的(de)交通(tong)管制措施，使得春節期(qi)間部分地區農(nong)(nong)畜產品輸(shu)出受限。同時(shi)，疫(yi)(yi)情導致居民囤(dun)積食品的(de)需求上升(sheng)，部分農(nong)(nong)產品出現一定的(de)漲價(jia)預期(qi)。但因(yin)為(wei)國家高度(du)強(qiang)調維持疫(yi)(yi)情期(qi)間的(de)正常物(wu)(wu)(wu)價(jia)秩序、打擊投機(ji)漲價(jia)行(xing)為(wei)，隨著(zhu)交通(tong)物(wu)(wu)(wu)流(liu)逐漸恢(hui)復正常，居民日用物(wu)(wu)(wu)資的(de)正常充足供(gong)應有望(wang)得到保障，民眾短期(qi)內非(fei)理性囤(dun)積生(sheng)活物(wu)(wu)(wu)資的(de)行(xing)為(wei)將(jiang)逐漸平息。

李超(chao)認為，未來兩(liang)三個月內(nei)，CPI同比(bi)(bi)增速存(cun)在(zai)繼續高(gao)于5%的可能性。目前仍(reng)維持2020年CPI中樞(shu)可能在(zai)3.5%左(zuo)右的中性預(yu)測，仍(reng)然認為今(jin)年CPI高(gao)點可能在(zai)年初，隨后平緩(huan)下行(xing)。預(yu)計2月份(fen)CPI環比(bi)(bi)增長(chang)0.9%、同比(bi)(bi)增長(chang)5.3%。

興業銀行首席(xi)經濟學家魯政委告訴記者，從(cong)消費品來(lai)(lai)看，農產品運(yun)輸不暢(chang)使(shi)蔬菜(cai)和(he)豬(zhu)肉價格在2月(yue)份(fen)(fen)仍然保(bao)持了較高的環(huan)(huan)比(bi)漲幅(fu)，而成品油價格有所回落。總體來(lai)(lai)看，雖然2月(yue)份(fen)(fen)CPI同比(bi)有望(wang)低于1月(yue)份(fen)(fen)，但仍可能(neng)在5.0%左右(you)的較高水平。從(cong)工(gong)業品來(lai)(lai)看，復(fu)工(gong)緩慢使(shi)鋼材庫存積累，而交(jiao)通運(yun)輸下(xia)滑影(ying)響了原油需求，導致鋼價、油價環(huan)(huan)比(bi)下(xia)跌。因(yin)此，2月(yue)份(fen)(fen)PPI同比(bi)可能(neng)下(xia)降至-0.2%。

展望后期貨(huo)幣(bi)政策走勢(shi)，李超(chao)表示，逆周期調控(kong)是當前貨(huo)幣(bi)政策主(zhu)基調，貨(huo)幣(bi)政策將維持穩健略寬(kuan)松(song)，采取寬(kuan)貨(huo)幣(bi)與寬(kuan)信(xin)用的組(zu)合，通(tong)過增加基礎貨(huo)幣(bi)投放、定向降準、再貸(dai)款(kuan)、再貼現、PSL放量等多項工具(ju)擴(kuo)大(da)信(xin)貸(dai)、社融增速。