中國證券報記者從權威人士處獲悉，今年財政方面已安排近百億資金，重點聚焦集成電路、新材料、工業互聯網等(deng)(deng)領(ling)域。目前，中央級政(zheng)府(fu)專項基(ji)金(jin)已(yi)有17只(zhi)，總量超(chao)8000億(yi)元。其中，國家集成電路產業投資基(ji)金(jin)第二期方案(an)已(yi)上報國務院并獲批，二期募資規模將(jiang)超(chao)過(guo)1500億(yi)元。此外，今年還將(jiang)在強化創新補短板等(deng)(deng)方面(mian)打出(chu)“組合拳”。

　　集成電路產業未來兩年復合增速 有望達30% 

　　工信部新聞(wen)發言(yan)人陳因(yin)4月25日表示，中國(guo)在芯片設計(ji)、制造能力和人才隊伍(wu)方(fang)面與國(guo)外還(huan)存在差(cha)距(ju)，中國(guo)將加快推動核(he)心技(ji)術的突破，加強(qiang)國(guo)際(ji)間產業的合作。據(ju)其透露，當前國(guo)家集(ji)成電路產業基金正在進行第二期(qi)募集(ji)資金，歡迎各(ge)方(fang)企業參與基金的募集(ji)。

　　資料顯示，國家集成電路產業投資基金(以下簡稱“大基金”)成(cheng)立于2014年9月24日，注(zhu)冊資(zi)本(ben)為987.2億元，由國(guo)開金融、中(zhong)國(guo)煙草、亦莊國(guo)投(tou)、中(zhong)國(guo)移動、上海國(guo)盛、中(zhong)國(guo)電(dian)科(ke)、紫光通信(xin)、華(hua)芯(xin)投(tou)資(zi)等(deng)企業發起成(cheng)立。基金重點投(tou)資(zi)集(ji)成(cheng)電(dian)路芯(xin)片(pian)制造業，兼顧芯(xin)片(pian)設計、封裝測試、設備(bei)和材料等(deng)產業。

　　國(guo)(guo)家(jia)(jia)集成電(dian)路產業(ye)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)股(gu)份(fen)有限公(gong)司總裁丁文武此前(qian)表示，截至2017年底，大基(ji)金(jin)累(lei)(lei)計(ji)(ji)有效決策投(tou)資(zi)(zi)67個(ge)項目(mu)，累(lei)(lei)計(ji)(ji)項目(mu)承諾投(tou)資(zi)(zi)額1188億元，實際出資(zi)(zi)818億元，分(fen)別占一期募資(zi)(zi)總額的(de)86%和61%。投(tou)資(zi)(zi)項目(mu)覆蓋了(le)集成電(dian)路設(she)計(ji)(ji)、制造、封裝(zhuang)測試、裝(zhuang)備、材(cai)料、生態建設(she)等(deng)各(ge)環節，實現了(le)產業(ye)鏈上的(de)完整布局。投(tou)資(zi)(zi)方向上，下一步將(jiang)提(ti)高(gao)對(dui)(dui)設(she)計(ji)(ji)業(ye)的(de)投(tou)資(zi)(zi)比(bi)例(li)，并將(jiang)圍繞國(guo)(guo)家(jia)(jia)戰略和新興(xing)行(xing)業(ye)進(jin)行(xing)投(tou)資(zi)(zi)規劃，同時盡量(liang)對(dui)(dui)裝(zhuang)備材(cai)料業(ye)給予支持，推動其加快發展。

　　數據顯示(shi)，截至目前，大基金共開展52筆對外投(tou)資(zi)。其中(zhong)，制造領(ling)(ling)域(yu)(yu)投(tou)資(zi)占(zhan)比(bi)為65%，如中(zhong)芯(xin)國(guo)際、長(chang)江存儲(chu)、士(shi)蘭(lan)微(wei)等(deng)；設計(ji)領(ling)(ling)域(yu)(yu)占(zhan)比(bi)為17%，如匯頂科(ke)技(ji)(ji)、兆(zhao)易創新等(deng)；封(feng)測領(ling)(ling)域(yu)(yu)占(zhan)比(bi)為10%，如長(chang)電科(ke)技(ji)(ji)、華(hua)天(tian)科(ke)技(ji)(ji)、通(tong)富微(wei)電、晶方科(ke)技(ji)(ji)等(deng)；裝備材料(liao)領(ling)(ling)域(yu)(yu)占(zhan)比(bi)為8%，如上(shang)海新晟、巨化(hua)股份等(deng)。52家(jia)對外投(tou)資(zi)中(zhong)，A股上(shang)市公(gong)司有11家(jia)，如三安(an)光電、納思達、艾派(pai)克、國(guo)科(ke)微(wei)、長(chang)電科(ke)技(ji)(ji)、長(chang)川(chuan)科(ke)技(ji)(ji)、北方華(hua)創、北斗星通(tong)、兆(zhao)易創新、士(shi)蘭(lan)微(wei)、華(hua)天(tian)科(ke)技(ji)(ji)等(deng)。

　　據悉，大基金第二期募資規模將超過第一期，保底將達1500元。另據中芯國際3日公告，中芯國際與國家集成電路基金等成立半導體產業(ye)基金。此外(wai)，地方版(ban)集(ji)成(cheng)電路(lu)規劃相(xiang)繼出臺。據不完全統計，目(mu)前已(yi)有(you)北(bei)京、上海、合肥等20多個城(cheng)市已(yi)建(jian)或者(zhe)準備建(jian)設(she)集(ji)成(cheng)電路(lu)產業(ye)園。

　　銀河證券認為，若(ruo)大(da)基(ji)金(jin)第(di)二期(qi)(qi)達到(dao)1500億(yi)(yi)-2000億(yi)(yi)元左右(you)，按照1：3的(de)(de)撬動比，所撬動的(de)(de)社(she)會資(zi)(zi)金(jin)規模在(zai)4500億(yi)(yi)-6000億(yi)(yi)元左右(you)，加上大(da)基(ji)金(jin)第(di)一期(qi)(qi)1387億(yi)(yi)元及所撬動的(de)(de)5145億(yi)(yi)元社(she)會資(zi)(zi)金(jin)，資(zi)(zi)金(jin)總額(e)(e)將(jiang)過萬億(yi)(yi)元。根據相關報道，大(da)基(ji)金(jin)第(di)二期(qi)(qi)將(jiang)有(you)比一期(qi)(qi)更(geng)大(da)比例的(de)(de)金(jin)額(e)(e)投入到(dao)設(she)計等環(huan)節中(zhong)。

　　據(ju)測算，如果比例達到(dao)(dao)(dao)20%-25%，將(jiang)(jiang)有300億-500億資金投(tou)入(ru)到(dao)(dao)(dao)設(she)計(ji)(ji)環節(jie)(jie)中，這將(jiang)(jiang)有利于(yu)我國(guo)(guo)設(she)計(ji)(ji)環節(jie)(jie)的(de)發(fa)展，預計(ji)(ji)設(she)計(ji)(ji)環節(jie)(jie)未來兩(liang)到(dao)(dao)(dao)三(san)年(nian)(nian)(nian)(nian)將(jiang)(jiang)保(bao)持30%左(zuo)右(you)的(de)復合(he)增(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)，且呈現逐年(nian)(nian)(nian)(nian)提速(su)(su)(su)的(de)狀態。我國(guo)(guo)2018年(nian)(nian)(nian)(nian)-2020年(nian)(nian)(nian)(nian)將(jiang)(jiang)有大量(liang)的(de)晶圓代工廠投(tou)產(chan)(chan)，在此情況下，預計(ji)(ji)未來兩(liang)年(nian)(nian)(nian)(nian)我國(guo)(guo)代工環節(jie)(jie)將(jiang)(jiang)以30%以上的(de)速(su)(su)(su)度增(zeng)(zeng)長，增(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)繼續提升。封(feng)測方(fang)面，預計(ji)(ji)受益于(yu)產(chan)(chan)業鏈景氣(qi)的(de)回升，我國(guo)(guo)封(feng)測環節(jie)(jie)未來兩(liang)年(nian)(nian)(nian)(nian)有望實(shi)現近(jin)25%的(de)增(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)。整體而(er)言，預計(ji)(ji)我國(guo)(guo)集(ji)成電路產(chan)(chan)業未來兩(liang)年(nian)(nian)(nian)(nian)復合(he)增(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)有望達到(dao)(dao)(dao)30%左(zuo)右(you)。

　　政府引導基金撬動新興產業發展 

　　近年(nian)來(lai)，為支持新(xin)興(xing)產業發展及重大產業轉型升級(ji)，各(ge)類(lei)政府引導基金如雨后春筍般涌(yong)現。

　　據了解(jie)，目前中央一(yi)級的政府專(zhuan)項基(ji)金(jin)(jin)有(you)17只，總量已超過8000億元，如國(guo)家新(xin)(xin)興產業(ye)創業(ye)投(tou)(tou)資引導基(ji)金(jin)(jin)、國(guo)家中小企(qi)業(ye)發(fa)展基(ji)金(jin)(jin)、國(guo)家科技成果轉化引導基(ji)金(jin)(jin)、先進(jin)制造業(ye)產業(ye)投(tou)(tou)資基(ji)金(jin)(jin)、軍(jun)民融合發(fa)展基(ji)金(jin)(jin)等。此(ci)外，國(guo)家戰(zhan)略(lve)性新(xin)(xin)興產業(ye)發(fa)展基(ji)金(jin)(jin)也有(you)望(wang)年內成立。

　　另據(ju)清科(ke)公司統計數據(ju)，截(jie)至2018年3月(yue)，政(zheng)(zheng)府產業(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資基(ji)金(jin)(jin)總(zong)(zong)(zong)量(liang)已達1851只(zhi)，募資總(zong)(zong)(zong)額超過3.1萬(wan)(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)。在(zai)單只(zhi)基(ji)金(jin)(jin)的規模(mo)上，國(guo)(guo)家級(ji)基(ji)金(jin)(jin)平均(jun)目(mu)標規模(mo)達635億(yi)元(yuan)(yuan)，遠超省級(ji)政(zheng)(zheng)府產業(ye)(ye)基(ji)金(jin)(jin)的145億(yi)元(yuan)(yuan)。但在(zai)總(zong)(zong)(zong)體規模(mo)上，地(di)方政(zheng)(zheng)府才是(shi)產業(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資基(ji)金(jin)(jin)的主力。截(jie)至2018年3月(yue)，國(guo)(guo)家級(ji)基(ji)金(jin)(jin)目(mu)標規模(mo)約(yue)為(wei)1.5萬(wan)(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，而(er)省市區三(san)級(ji)地(di)方政(zheng)(zheng)府產業(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資基(ji)金(jin)(jin)目(mu)標規模(mo)合計約(yue)7萬(wan)(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)。目(mu)前(qian)，政(zheng)(zheng)府產業(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資基(ji)金(jin)(jin)主要(yao)投(tou)(tou)(tou)資于戰略性(xing)新興行業(ye)(ye)，以(yi)(yi)引導(dao)新興產業(ye)(ye)發展(zhan)，落實(shi)產業(ye)(ye)政(zheng)(zheng)策(ce)，投(tou)(tou)(tou)資項目(mu)以(yi)(yi)IT、互聯網、機(ji)械制造、生物(wu)技術和醫療健康(kang)為(wei)主。

　　“基(ji)金(jin)(jin)的運作對關(guan)鍵領域補(bu)(bu)短板(ban)將起到(dao)舉足輕重(zhong)(zhong)的作用。”專家(jia)指出(chu)，政府(fu)引(yin)(yin)導基(ji)金(jin)(jin)要(yao)聚焦培(pei)育新產(chan)業發展(zhan)，緊(jin)密結合(he)發展(zhan)新動能。基(ji)金(jin)(jin)成立(li)的目的不(bu)是為(wei)了(le)賺錢(qian)，不(bu)能一味追求(qiu)市場熱點、搶項目，而是通過(guo)早期投入，積極支持重(zhong)(zhong)要(yao)領域產(chan)業結構調(diao)整，以及打補(bu)(bu)丁、沖上去的關(guan)鍵行業，把市場和政府(fu)需(xu)求(qiu)結合(he)起來(lai)，吸引(yin)(yin)其它社會(hui)資(zi)本進來(lai)，真正解決(jue)融資(zi)難問題。同時(shi)，要(yao)明(ming)確基(ji)金(jin)(jin)定位，進行市場化運作，加強(qiang)人才培(pei)育。更為(wei)重(zhong)(zhong)要(yao)的是，注意規(gui)避(bi)形成地方隱(yin)形債(zhai)務，防止(zhi)明(ming)股實債(zhai)。

　　海通證券(quan)分析師姜超認為，政府產業(ye)(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)投(tou)資(zi)(zi)于戰(zhan)略新(xin)興(xing)產業(ye)(ye)(ye)，可以(yi)起到“一(yi)石三(san)鳥”的效果(guo)。一(yi)是撬動(dong)(dong)投(tou)資(zi)(zi)，產業(ye)(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)采用(yong)股權投(tou)資(zi)(zi)，比以(yi)往債務投(tou)資(zi)(zi)多(duo)了(le)乘數效應，而國(guo)家(jia)級大基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)還能撬動(dong)(dong)地方資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)。二是降(jiang)低杠桿。三(san)是助力升(sheng)級。產業(ye)(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)投(tou)向(xiang)主要是戰(zhan)略新(xin)興(xing)產業(ye)(ye)(ye)、高(gao)技術產業(ye)(ye)(ye)等(deng)新(xin)產業(ye)(ye)(ye)，這些行業(ye)(ye)(ye)規模(mo)增速普遍較(jiao)快，增加值和利潤率(lv)較(jiao)高(gao)，但體量(liang)偏小。較(jiao)高(gao)的投(tou)資(zi)(zi)回報率(lv)將會激勵更(geng)多(duo)產業(ye)(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)投(tou)向(xiang)新(xin)興(xing)產業(ye)(ye)(ye)，最終帶來行業(ye)(ye)(ye)的發展壯(zhuang)大和轉型(xing)升(sheng)級。

　　機構關注“新經濟”主題 

　　據悉，除了財政(zheng)資金(jin)及政(zheng)府引導(dao)基金(jin)的(de)(de)支持，今年政(zheng)府將(jiang)在強化(hua)創新、補短(duan)板(ban)、減稅降(jiang)負等方面打出(chu)“組合拳(quan)”，如將(jiang)出(chu)臺推動重(zhong)大(da)短(duan)板(ban)裝備創新發(fa)展(zhan)指(zhi)導(dao)性文件，啟動一(yi)批(pi)(pi)重(zhong)大(da)短(duan)板(ban)裝備工(gong)(gong)程項目；培育一(yi)批(pi)(pi)工(gong)(gong)業(ye)互聯(lian)網的(de)(de)平臺，培育一(yi)批(pi)(pi)系統解決方案的(de)(de)供(gong)應商；大(da)力發(fa)展(zhan)工(gong)(gong)業(ye)機器人，智(zhi)能(neng)網聯(lian)汽(qi)車、人工(gong)(gong)智(zhi)能(neng)、大(da)數據等新興產業(ye)；研究進一(yi)步(bu)降(jiang)低(di)制造業(ye)企業(ye)稅費負擔等。

　　長江證券指(zhi)出，從政(zheng)策頂層設(she)計來看，先進制造(zao)等(deng)“新經(jing)濟(ji)”代表性產(chan)業(ye)規劃已較為充分，近期(qi)財稅、產(chan)業(ye)、金融、人才、土地等(deng)各類政(zheng)策，對“新經(jing)濟(ji)”均有明顯傾斜。政(zheng)策支持引導下，今(jin)年一季度互(hu)聯網(wang)、IT、生物技(ji)術等(deng)“新經(jing)濟(ji)”領域股權投資大幅提升，電(dian)子設(she)備、半導體等(deng)也(ye)較前期(qi)明顯改善，新舊動能切換特征顯著。2018年堅定看多“新經(jing)濟(ji)”。

　　渤海證券建議，從兩(liang)個角(jiao)度對電子行業(ye)進行布局。一是(shi)關(guan)注(zhu)下游(you)產業(ye)需求量(liang)大、成(cheng)長性較(jiao)(jiao)好的(de)細分板塊(kuai)，不斷增長的(de)需求將(jiang)成(cheng)為推進產業(ye)發展(zhan)的(de)穩(wen)定動力，如(ru)光學元(yuan)件(jian)、顯示器件(jian)板塊(kuai)，具有較(jiao)(jiao)高(gao)的(de)成(cheng)長空間。二(er)是(shi)關(guan)注(zhu)國家重點扶持的(de)細分板塊(kuai)，例(li)如(ru)半(ban)導體(ti)。隨著(zhu)國家集成(cheng)電路產業(ye)政策(ce)的(de)系(xi)統實(shi)施，存儲芯(xin)片和(he)內(nei)存模組系(xi)列(lie)產品在服務(wu)器、個人計算機及消(xiao)費領域的(de)應用快速增長，相關(guan)公司未(wei)來(lai)有望獲得更(geng)好的(de)業(ye)績。