10月匯豐中國制造業采購經理人指數（PMI）延續9月上升(sheng)勢頭，初(chu)(chu)值(zhi)為(wei)49.1，達三個月以來高點。高盛/高華中(zhong)國(guo)宏觀(guan)經濟學家宋宇和分析師張胤認(ren)為(wei)，PMI初(chu)(chu)值(zhi)改善顯示(shi)中(zhong)國(guo)制造(zao)業(ye)增速正(zheng)在(zai)加(jia)快(kuai)。

　　宋宇在10月24日發(fa)出的報告中表(biao)示，出口(kou)持(chi)續(xu)強勁增長(chang)以(yi)及(ji)國內(nei)固定資產投資，因財政支持(chi)加(jia)大且(qie)整體流動(dong)性(xing)充裕(yu)而加(jia)速增長(chang)，可(ke)能是匯豐PMI數據反(fan)彈的原因所在。

　　宋宇援(yuan)引高盛全球經(jing)濟研(yan)究(jiu)團隊的(de)研(yan)究(jiu)成(cheng)果稱，雖(sui)然(ran)外需前(qian)景仍(reng)很不確定，但(dan)預測(ce)外需形勢趨好。宋宇指出，從(cong)國內(nei)來看，政(zheng)(zheng)府已經(jing)明顯(xian)加大對(dui)固(gu)定資(zi)產(chan)投資(zi)相關項目的(de)財政(zheng)(zheng)支持，同時，以廣(guang)義貨幣供應（M2）和社會融資(zi)規(gui)模(mo)衡量的(de)整體流動性(xing)也十分充裕。

　　他稱，“上(shang)游價(jia)格持續快速反彈，這與(yu)需求增長的(de)提(ti)速相符(fu)。我們預計PPI將(jiang)繼(ji)續環比(bi)(bi)上(shang)升(sheng)(sheng)，此外(wai)，雖(sui)然PPI同比(bi)(bi)增幅可能(neng)仍(reng)為(wei)負值，但有望(wang)出現2012年(nian)初以來的(de)首(shou)次上(shang)升(sheng)(sheng)。”

　　在(zai)匯(hui)豐與Markit當日公(gong)布(bu)的中國制造業PMI初值中，11項(xiang)成分指數有7項(xiang)呈現漲(zhang)勢(shi)，4項(xiang)出現下跌。

　　雖然外(wai)需(xu)前景仍很(hen)不確定，但高盛全(quan)球經濟研究(jiu)團隊預測外(wai)需(xu)形勢趨(qu)好，這也(ye)與(yu)一些數據(ju)近(jin)期(qi)的(de)表現(xian)相符，如韓國新近(jin)發(fa)布的(de)10月出口數據(ju)，高盛全(quan)球領先指(zhi)標在2011年12月-2012年7月持續下滑后，連(lian)續三個月上升，以及官方及匯豐PMI中的(de)新出口訂(ding)單指(zhi)數等。