8月15日晚間，稀土新材料企業大地(di)熊（688077.SH）發布(bu)2023年半(ban)年報(bao)。報(bao)告期內，實現營收6.71億元，同比(bi)(bi)下降37.26%；歸(gui)屬于(yu)上(shang)市公司股東(dong)的凈虧(kui)損3801.51萬元，同比(bi)(bi)下降133.59%，公司由盈轉虧(kui)。

大地熊把業績下滑(hua)主要(yao)歸因于上半年稀土(tu)原材(cai)(cai)料價(jia)(jia)(jia)格(ge)震蕩下行。此前董(dong)事長(chang)、總經(jing)理熊永(yong)飛對《科創板(ban)日報》記者表示，稀土(tu)原材(cai)(cai)料價(jia)(jia)(jia)格(ge)下降，釹鐵(tie)(tie)硼成(cheng)品價(jia)(jia)(jia)格(ge)會隨之下降。與此同(tong)時，燒結釹鐵(tie)(tie)硼永(yong)磁產品成(cheng)本(ben)變動大于售價(jia)(jia)(jia)變動，毛利(li)相(xiang)應(ying)減少，導致凈利(li)潤降低。

原材料價格的波動還帶(dai)來了資(zi)產減值。在發布半(ban)年(nian)報的同時，大地熊(xiong)披露了計(ji)提資(zi)產減值準(zhun)備公(gong)告。公(gong)告稱(cheng)，2023年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)計(ji)提存(cun)貨跌價損失金(jin)額共(gong)計(ji)約為(wei)3410.29萬元(yuan)(yuan)，不(bu)過因轉回(hui)信(xin)用(yong)減值損失金(jin)額約為(wei)945.67萬元(yuan)(yuan)，最終(zhong)上(shang)半(ban)年(nian)計(ji)提各項資(zi)產減值損失共(gong)計(ji)約為(wei)2464.62萬元(yuan)(yuan)。

稀土行情低迷

過去半年，是(shi)稀土市場行情低迷的(de)半年。

根據中(zhong)國稀(xi)土行業協會數(shu)(shu)據，今(jin)年年初，稀(xi)土價(jia)(jia)格指數(shu)(shu)出現小幅(fu)上漲并在(zai)2月2日達到305.8的峰值，隨(sui)后開(kai)始大幅(fu)下(xia)跌。4月27日，稀(xi)土價(jia)(jia)格指數(shu)(shu)達到年內最低(di)點，為194.1，而后一直(zhi)在(zai)低(di)位震蕩。具體來(lai)看，氧(yang)化(hua)(hua)鋱(te)、氧(yang)化(hua)(hua)釓等產品上半年價(jia)(jia)格降(jiang)幅(fu)較(jiao)大，均超過40%，氧(yang)化(hua)(hua)鐠、氧(yang)化(hua)(hua)釹、氧(yang)化(hua)(hua)鐠釹等價(jia)(jia)格降(jiang)幅(fu)約在(zai)30%-40%之間(jian)，氧(yang)化(hua)(hua)鏑(di)、氧(yang)化(hua)(hua)釔等的價(jia)(jia)格降(jiang)幅(fu)較(jiao)小。

大(da)地熊的(de)主營業務是燒結(jie)釹鐵硼永磁產(chan)品(pin)，其中稀土元素（鐠釹、鏑(di)、鋱）占(zhan)原材(cai)料成(cheng)本的(de)90%以上，稀土元素的(de)價格波動(dong)，會對釹鐵硼企業的(de)原料成(cheng)本產(chan)生(sheng)直接(jie)影響。

多家稀土行業(ye)(ye)上(shang)(shang)市(shi)公司(si)上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)業(ye)(ye)績也出現了(le)不同(tong)程(cheng)度的下滑(hua)。半(ban)年(nian)(nian)(nian)度業(ye)(ye)績預告顯(xian)示，中國稀土上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)歸母凈利(li)潤同(tong)比下降(jiang)(jiang)(jiang)82.60%至87.85%；廣晟有(you)色上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)歸母凈利(li)潤同(tong)比下滑(hua)43.89%至49.23%。廈門鎢(wu)業(ye)(ye)業(ye)(ye)績快報顯(xian)示，公司(si)上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)稀土業(ye)(ye)務利(li)潤同(tong)比下降(jiang)(jiang)(jiang)16.88%。對于(yu)業(ye)(ye)績下降(jiang)(jiang)(jiang)，這些上(shang)(shang)市(shi)公司(si)均提及(ji)，2023年(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)稀土市(shi)場整體(ti)走勢下行，部分稀土商(shang)品銷售(shou)價(jia)格較上(shang)(shang)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期下降(jiang)(jiang)(jiang)，公司(si)商(shang)品銷售(shou)毛利(li)亦較上(shang)(shang)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期相應降(jiang)(jiang)(jiang)低。

為應對原材(cai)料(liao)價格(ge)波動的風險，大(da)地(di)(di)熊(xiong)稱(cheng)通過保持與北(bei)方稀(xi)土(tu)(tu)及其他稀(xi)土(tu)(tu)供應商的穩定(ding)合作，保證供應的穩定(ding)。2011年大(da)地(di)(di)熊(xiong)與北(bei)方稀(xi)土(tu)(tu)成立合資公(gong)(gong)司(si)，共同出資組建釹鐵(tie)硼合金公(gong)(gong)司(si)——安徽(hui)包(bao)鋼，并持股40%，自此(ci)安徽(hui)包(bao)鋼開(kai)始向大(da)地(di)(di)熊(xiong)提供從稀(xi)土(tu)(tu)原料(liao)到(dao)釹鐵(tie)硼速凝薄帶合金片等(deng)加工(gong)服務(wu)。2022年，大(da)地(di)(di)熊(xiong)還參股北(bei)方稀(xi)土(tu)(tu)所屬公(gong)(gong)司(si)“北(bei)方磁材(cai)”5.18%股權，強(qiang)化公(gong)(gong)司(si)在(zai)稀(xi)土(tu)(tu)原材(cai)料(liao)供應渠道上的穩定(ding)性。

需要(yao)注意的(de)是，其主(zhu)要(yao)合作伙伴北方稀土(tu)(tu)也受到這波行情的(de)影響。在7月的(de)業績預(yu)告中，北方稀土(tu)(tu)表示，預(yu)計2023年(nian)半年(nian)度(du)實現歸屬于母公司所有者(zhe)的(de)凈利潤(run)10.17億元到10.77億元，較上年(nian)同期（法定(ding)披(pi)露數據(ju)）減少67.48%到65.56%。

擴產與海外布局并行

市場行情(qing)的(de)低迷，并沒有改變大地熊(xiong)的(de)擴張節奏。

在半(ban)年(nian)報(bao)中，大地熊披(pi)露了產能(neng)(neng)建(jian)設(she)的情(qing)況，其中“年(nian)產1500噸汽車電機高(gao)性(xing)能(neng)(neng)燒結釹(nv)鐵(tie)硼(peng)磁(ci)(ci)體(ti)(ti)建(jian)設(she)項(xiang)(xiang)(xiang)目”于2022年(nian)末(mo)建(jian)成(cheng)投產；“稀土永磁(ci)(ci)材料技(ji)術研發中心項(xiang)(xiang)(xiang)目”已開工(gong)建(jian)設(she)，預計(ji)2024年(nian)末(mo)建(jian)成(cheng)使用(yong)。包(bao)頭(tou)公(gong)司年(nian)產5000噸“高(gao)端制造高(gao)性(xing)能(neng)(neng)稀土永磁(ci)(ci)材料及器件項(xiang)(xiang)(xiang)目”廠房及配套設(she)施工(gong)程已基(ji)本(ben)建(jian)設(she)完(wan)成(cheng)，正在進(jin)行部分設(she)備的安(an)裝調試；寧國公(gong)司“年(nian)產5000噸高(gao)性(xing)能(neng)(neng)釹(nv)鐵(tie)硼(peng)磁(ci)(ci)性(xing)材料項(xiang)(xiang)(xiang)目”已基(ji)本(ben)完(wan)成(cheng)廠房主體(ti)(ti)工(gong)程建(jian)設(she)。

在4月與投資者交流時，大(da)地熊(xiong)表示，到(dao)2023年末，公司燒(shao)結釹(nv)鐵硼總體(ti)產(chan)能將(jiang)達到(dao)10000噸/年以上。

與此同時，大地熊還(huan)在(zai)持續布局海外市(shi)場。在(zai)今年6月，其全資子公司地熊日本株式會(hui)社以現金出資的(de)方式，收購PM公司100%股權，收購價格為1.35億日元(yuan)。

據悉，PM公(gong)司(si)是專業(ye)從事磁(ci)鋼整體(ti)磁(ci)氣(qi)回路(lu)的解析與(yu)(yu)設(she)計(ji)，注(zhu)(zhu)塑磁(ci)體(ti)的開發(fa)、制造與(yu)(yu)銷售。此次收(shou)購(gou)是大地熊(xiong)向注(zhu)(zhu)塑磁(ci)體(ti)領域(yu)的全(quan)新產(chan)業(ye)布局，將進一步推(tui)進大地熊(xiong)海內(nei)外(wai)戰(zhan)略合(he)作(zuo)與(yu)(yu)業(ye)務拓(tuo)展，豐富公(gong)司(si)磁(ci)性材料及部(bu)件產(chan)品(pin)種(zhong)類(lei)。

在半年(nian)報(bao)公司由(you)盈轉虧(kui)這一背景下(xia)，大(da)地熊(xiong)依然保(bao)持擴張姿態，擴產和海外布(bu)局并行，它在半年(nian)報(bao)中也對(dui)未來市(shi)場發(fa)展(zhan)表達了相對(dui)樂觀的預期(qi)。它認為在“雙碳”經濟驅動(dong)下(xia)，下(xia)游新能源汽車、工業(ye)電(dian)機(ji)(ji)、工業(ye)機(ji)(ji)器人、風力(li)發(fa)電(dian)等重要領域快速發(fa)展(zhan)，高性能燒結釹鐵硼(peng)永磁材料(liao)在上述應用領域的滲(shen)透逐(zhu)步加深，市(shi)場需求(qiu)持續(xu)釋放(fang)。2023年(nian)上半年(nian)，受宏觀經濟環(huan)境變(bian)化等因素(su)影(ying)響(xiang)，下(xia)游短期(qi)需求(qiu)放(fang)緩、增長乏力(li)，但(dan)長期(qi)需求(qiu)仍然看漲。