金剛石線行業需求持續擴大及發展面臨的機遇競爭格局市場規模前景

       1、金剛線逐步實現在光伏行業的完全滲透

       2011-2014 年，金剛線在光伏行業滲透率較低，主要是因為 2014 年前，金剛線產品供應主要集中于日本供應商，金剛線單價較高，同傳統砂漿游離磨料切割硅片相(xiang)比，不具備成本優(you)勢(shi)；同(tong)時，國內金剛線生產企業的產品開發，尚處于起步階段。

       2015-2016 年(nian)，金(jin)剛(gang)(gang)線(xian)(xian)(xian)(xian)在(zai)單(dan)晶(jing)(jing)硅(gui)切片(pian)(pian)(pian)領域的(de)滲(shen)透率(lv)(lv)提(ti)升至 35-55%，主要(yao)是因(yin)為國內金(jin)剛(gang)(gang)線(xian)(xian)(xian)(xian)生產企業在(zai)產品生產技(ji)術取得(de)突破，打破日本供(gong)應商在(zai)行業內的(de)壟斷，金(jin)剛(gang)(gang)線(xian)(xian)(xian)(xian)產品單(dan)價由 2014 年(nian)的(de) 300-600 元(yuan)/公(gong)里(li)下降(jiang)至 2016 年(nian)的(de) 200-500元(yuan)/公(gong)里(li)；同時(shi)，單(dan)晶(jing)(jing)硅(gui)相(xiang)(xiang)較多晶(jing)(jing)硅(gui)質(zhi)(zhi)地更為均勻(yun)，從而率(lv)(lv)先(xian)實現金(jin)剛(gang)(gang)線(xian)(xian)(xian)(xian)工(gong)藝配套。相(xiang)(xiang)較傳(chuan)統砂漿游離磨料切割(ge)(ge)工(gong)藝，金(jin)剛(gang)(gang)線(xian)(xian)(xian)(xian)切割(ge)(ge)速度(du)提(ti)高 4-5 倍，切割(ge)(ge)硅(gui)片(pian)(pian)(pian)出片(pian)(pian)(pian)率(lv)(lv)提(ti)升 15-20%，此外切片(pian)(pian)(pian)質(zhi)(zhi)量(liang)更為穩定，對環境(jing)污染(ran)較小。但 2015-2016年(nian)，金(jin)剛(gang)(gang)線(xian)(xian)(xian)(xian)在(zai)單(dan)晶(jing)(jing)硅(gui)切片(pian)(pian)(pian)領域的(de)滲(shen)透率(lv)(lv)仍較低，主要(yao)是因(yin)為金(jin)剛(gang)(gang)線(xian)(xian)(xian)(xian)在(zai)多晶(jing)(jing)硅(gui)切片(pian)(pian)(pian)領域，尚(shang)未解決金(jin)剛(gang)(gang)線(xian)(xian)(xian)(xian)切割(ge)(ge)導致的(de)后端制絨工(gong)藝問題，影響(xiang)多晶(jing)(jing)硅(gui)片(pian)(pian)(pian)的(de)轉化效率(lv)(lv)。

       2017 年至今，金剛(gang)線(xian)(xian)在單晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)切(qie)片(pian)(pian)及多(duo)晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)切(qie)片(pian)(pian)領域的(de)滲透率(lv)(lv)逐(zhu)步提(ti)升(sheng)；一方面(mian)(mian)，單晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)切(qie)片(pian)(pian)領域率(lv)(lv)先實現金剛(gang)線(xian)(xian)工藝(yi)的(de)全面(mian)(mian)應用(yong)(yong)(yong)；另一方面(mian)(mian)，多(duo)晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)切(qie)片(pian)(pian)領域通過黑硅(gui)(gui)及 PERC 等技(ji)術(shu)的(de)成(cheng)(cheng)熟解決了(le)后端制絨工藝(yi)問(wen)題，大幅降(jiang)低成(cheng)(cheng)本的(de)同時提(ti)升(sheng)了(le)電(dian)池效(xiao)率(lv)(lv)，帶來了(le)金剛(gang)線(xian)(xian)在多(duo)晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)切(qie)割應用(yong)(yong)(yong)的(de)快(kuai)速發展。此外(wai)，隨著金剛(gang)線(xian)(xian)切(qie)片(pian)(pian)技(ji)術(shu)的(de)大規(gui)模(mo)應用(yong)(yong)(yong)，單晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)的(de)生產(chan)成(cheng)(cheng)本大幅下(xia)降(jiang)；同時，由于(yu)單晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)的(de)轉化(hua)率(lv)(lv)更高，相較(jiao)多(duo)晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)逐(zhu)步體現出(chu)性(xing)價比(bi)優勢。2021 年，單晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)市場份(fen)額達 94.5%，因此，目前金剛(gang)線(xian)(xian)切(qie)割硅(gui)(gui)片(pian)(pian)主要應用(yong)(yong)(yong)于(yu)單晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)切(qie)割領域。

       2、金剛線行業市場需求不斷擴大

       由前所述，2011 年以來，光伏(fu)裝機(ji)規模擴增(zeng)帶動(dong)硅片產能及產量增(zeng)長(chang)；同時(shi)，金剛(gang)線(xian)切片工藝實(shi)現(xian)在硅片切割領域的(de)完全滲透，共同推動(dong)金剛(gang)線(xian)市場容量不(bu)斷擴大。根據中國光伏(fu)行(xing)業協會(hui)數據，2021 年全球光伏(fu)新增(zeng)裝機(ji)規模同比增(zeng)長(chang) 31%達到創(chuang)歷史新高的(de) 170GW，樂觀估計 2022 年到 2025 年全球新增(zeng)光伏(fu)裝機(ji)容量仍將維(wei)持持續增(zeng)長(chang)趨勢。受益于(yu)下游行(xing)業的(de)增(zeng)長(chang)，金剛(gang)線(xian)未來市場需求也(ye)將不(bu)斷擴大。

       3、行業發展態勢及面臨的機遇

       （1）可再生能源發展成為全球能源結構轉型發展方向

       全(quan)球(qiu)(qiu)范(fan)圍內，以光伏(fu)、風電為(wei)代表的(de)可再(zai)生能源在(zai)全(quan)球(qiu)(qiu)能源消費結構(gou)中(zhong)的(de)比例不斷上升成為(wei)全(quan)球(qiu)(qiu)能源結構(gou)轉型的(de)發展方(fang)向(xiang)。

       2011-2021 年，全球(qiu)(qiu)能(neng)(neng)(neng)源消費結構中可(ke)再生能(neng)(neng)(neng)源的(de)占(zhan)比由 2.15%增長至 2021 年的(de) 6.71%。光伏行業(ye)為可(ke)再生能(neng)(neng)(neng)源的(de)重要載體。全球(qiu)(qiu)能(neng)(neng)(neng)源結構的(de)轉型持續推動光伏行業(ye)市(shi)場需(xu)求的(de)增長，進而帶動金剛(gang)線行業(ye)的(de)發(fa)展。

       （2）“碳(tan)達峰、碳(tan)中和”目標推動行業(ye)需求(qiu)持(chi)續增(zeng)長

       順應全(quan)球能源結構發(fa)展(zhan)方向、應對氣(qi)候變化挑戰，“碳(tan)達(da)峰、碳(tan)中和”成為我(wo)國實(shi)現能源可(ke)持續發(fa)展(zhan)的(de)政(zheng)策目標(biao)。

       2020 年(nian)(nian) 9 月，我國表(biao)(biao)示：“中國將(jiang)(jiang)提高國家自(zi)主貢獻力度，采取更(geng)加(jia)有力的政策和(he)措施，二氧化碳排(pai)放力爭于 2030 年(nian)(nian)前(qian)達到(dao)(dao)峰值，爭取在 2060 年(nian)(nian)前(qian)實現碳中和(he)”。2020 年(nian)(nian) 12 月，我國進一(yi)(yi)步表(biao)(biao)示：“到(dao)(dao) 2030 年(nian)(nian)，非化石能(neng)源占(zhan)一(yi)(yi)次能(neng)源消費比(bi)重將(jiang)(jiang)達到(dao)(dao)25%左右(you)，風(feng)電、太陽能(neng)發電總裝機容量將(jiang)(jiang)達到(dao)(dao) 12 億千(qian)瓦以上”。

       2021 年(nian)(nian) 10 月(yue)，我國印發《2030 年(nian)(nian)前(qian)碳(tan)達峰行動方案(an)》，到(dao) 2025 年(nian)(nian)非化石能源消費比(bi)重達到(dao) 20%左右，到(dao) 2030 年(nian)(nian)，非化石能源消費比(bi)重達到(dao) 25%左右。

       隨著碳達峰行(xing)動方(fang)案的(de)持續推(tui)進，預計光伏行(xing)業將迎來更(geng)為廣闊的(de)市場(chang)空間，金剛線行(xing)業亦迎來新一輪的(de)發展機遇。

       （3）鎢絲線推廣應用進一步拓展行業市場空間

       金剛(gang)線(xian)(xian)直徑及微(wei)粉(fen)(fen)粒度同硅(gui)片(pian)切(qie)割質量及切(qie)削(xue)損耗(hao)量相關(guan)，較小的線(xian)(xian)徑和(he)微(wei)粉(fen)(fen)粒度有利于降低切(qie)削(xue)損耗(hao)和(he)生產(chan)(chan)成本(ben)，符合硅(gui)片(pian)生產(chan)(chan)環節大尺寸及薄片(pian)化的發展趨勢。目前受材(cai)料特(te)性限制，碳鋼母線(xian)(xian)線(xian)(xian)徑逐步(bu)(bu)接近其材(cai)料的物理極(ji)限，進一步(bu)(bu)細(xi)線(xian)(xian)化存在困難。

       相較于碳(tan)鋼線，鎢絲(si)線具備高(gao)破(po)斷拉(la)力值、高(gao)扭轉值等優異性能(neng)表現，在使(shi)用(yong)更細的(de)線徑后，能(neng)夠(gou)有(you)效(xiao)降低硅(gui)片生(sheng)產(chan)環節(jie)的(de)碎片率。在目前硅(gui)料價(jia)格較高(gao)的(de)背景下，盡管(guan)鎢絲(si)線相較碳(tan)鋼線單價(jia)更高(gao)，硅(gui)片生(sheng)產(chan)企業使(shi)用(yong)鎢絲(si)線，仍能(neng)通(tong)過減(jian)少切割的(de)硅(gui)損耗提升生(sheng)產(chan)效(xiao)益。

       2021 年至今(jin)，岱(dai)勒(le)新(xin)材、三超新(xin)材、聚成科技(ji)、原軾新(xin)材等均逐步開展(zhan)鎢(wu)(wu)絲(si)(si)線的研發和生產，廈門鎢(wu)(wu)業、中鎢(wu)(wu)高新(xin)等逐步拓展(zhan)光伏用鎢(wu)(wu)絲(si)(si)母線的產能。隨著鎢(wu)(wu)絲(si)(si)線的推廣應用，預計金剛(gang)線市場空間將進(jin)一步得到拓展(zhan)。

代表企業鎢(wu)絲線產(chan)品研發投產(chan)情況

▲ 資料來源：普(pu)華有策

       4、金剛線行業市場競爭加劇

       金(jin)剛線產(chan)品市場容量的(de)(de)擴大，主(zhu)要(yao)受(shou)益于(yu)下游行(xing)(xing)業(ye)光(guang)伏(fu)發電市場競爭力的(de)(de)提升。因(yin)此，下游光(guang)伏(fu)行(xing)(xing)業(ye)降本(ben)增效的(de)(de)趨(qu)勢，亦推(tui)動金(jin)剛線行(xing)(xing)業(ye)技(ji)術(shu)、成本(ben)等的(de)(de)市場競爭。其中，技(ji)術(shu)競爭主(zhu)要(yao)體現(xian)為金(jin)剛線產(chan)品的(de)(de)細線化，成本(ben)競爭主(zhu)要(yao)體現(xian)為通(tong)過規模(mo)化生產(chan)降低產(chan)品的(de)(de)單(dan)位(wei)成本(ben)。

       金剛線直徑及微(wei)粉粒度同硅片切(qie)割(ge)質量及切(qie)削損耗量相(xiang)關，較小的(de)線徑和(he)微(wei)粉粒度有利于降低切(qie)削損耗和(he)生產成本，因此金剛線線徑將呈不斷(duan)下降趨勢。

       除金剛(gang)線(xian)產品(pin)技(ji)術(shu)的細線(xian)化(hua)競爭外，以美暢股(gu)份、聚成(cheng)科技(ji)、高測股(gu)份等(deng)為代表的企業通過單(dan)機(ji) 9 線(xian)、單(dan)機(ji) 12 線(xian)、單(dan)機(ji) 15 線(xian)等(deng)的產能(neng)升級改(gai)造以及新建產能(neng)等(deng)方式，實現產品(pin)規模(mo)效應，提(ti)高產品(pin)成(cheng)本競爭力。

       5、行業面臨的挑戰

       （1）市場產能持續擴張，行業企業競爭加劇

       隨著“碳(tan)達峰”行動方案的(de)持續(xu)(xu)推進(jin)、光(guang)伏行業(ye)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)的(de)持續(xu)(xu)增(zeng)長(chang)，金剛線生(sheng)產(chan)企(qi)業(ye)相繼(ji)通過擴大(da)產(chan)能(neng)的(de)形式(shi)，應對日益增(zeng)長(chang)的(de)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)；同時，亦有行業(ye)外企(qi)業(ye)新建產(chan)線，發展金剛線業(ye)務。鑒(jian)于金剛線產(chan)能(neng)增(zeng)長(chang)與(yu)下(xia)游硅(gui)片生(sheng)產(chan)企(qi)業(ye)產(chan)能(neng)擴增(zeng)以及光(guang)伏裝機量上(shang)升存在一定的(de)時間性差異，金剛線行業(ye)短期(qi)內可能(neng)面臨競爭加劇的(de)挑戰。

       （2）降本增效趨勢傳導，價格面臨下行壓力

       光伏(fu)行(xing)業(ye)(ye)呈現降本(ben)增效持續(xu)推進(jin)、硅料等(deng)原材料需求攀升的(de)(de)發(fa)展(zhan)趨勢。隨著降本(ben)增效的(de)(de)進(jin)程向(xiang)產(chan)業(ye)(ye)鏈上(shang)游傳導(dao)，疊加(jia)金剛線(xian)行(xing)業(ye)(ye)可(ke)能面臨的(de)(de)競爭加(jia)劇局面，金剛線(xian)產(chan)品面臨價格、毛利率等(deng)進(jin)一步(bu)下行(xing)的(de)(de)壓(ya)力和挑戰。

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