疫情過后的每一年似乎都注定不平凡。

今年2月，烏俄戰爭爆發，引發全球經濟“通脹海嘯”；3月，上海因疫情封城，沖擊手機、PC等消費市場；4月，天風國際分析師郭明錡表示，國內各安卓手機品牌已削減近20%訂單，在接下來的幾個月里，訂單可能會繼續減少；5月，業內消息人士透露，高通和聯發科都在2022年下半年縮減了與其制造合作伙伴的 5G 智能手機芯片訂單；6月，集邦咨詢指出，半導體設備再(zai)度面臨交期延長至18~30個月不(bu)等的困(kun)境…

半(ban)導體(ti)圈去年的風光(guang)還歷歷在目，而今年隨著半(ban)導體(ti)產(chan)業需求放(fang)緩(huan)，客(ke)戶端面臨庫存修正(zheng)，加(jia)上疫情造成設備(bei)(bei)交期拉長，越(yue)來(lai)越(yue)多的芯片廠商開始按下了(le)擴產(chan)暫停鍵，相繼(ji)放(fang)緩(huan)設備(bei)(bei)裝機時程，縮(suo)減資本支(zhi)出。

存儲遇冷陰霾下的韓國

在(zai)所有(you)廠商中，韓國三(san)星可以(yi)說是(shi)打(da)響了采購收縮(suo)的*槍(qiang)，在(zai)3月份(fen)三(san)星電(dian)子(zi)預(yu)計3、4、5月將大幅減少面板采購量(liang)，雖然當時只是(shi)縮(suo)減了面板的采購量(liang)，但隨著時間(jian)的推移(yi)，存(cun)(cun)儲市(shi)場也開始遇冷(leng)，無論是(shi)內存(cun)(cun)芯片(pian)還是(shi)閃存(cun)(cun)芯片(pian)，都開始降價，身為存(cun)(cun)儲巨頭的三(san)星，面對的壓力(li)也越(yue)來越(yue)大。

據(ju)韓媒(mei)8月初報道，三(san)星電(dian)子京畿平澤P3工(gong)(gong)廠（P3）DRAM設(she)備(bei)進口時(shi)間很有可能(neng)(neng)延長到(dao)10~11月。P3工(gong)(gong)廠是三(san)星目(mu)前(qian)在建的綜合(he)生產基地，包(bao)括存儲和(he)半導體代(dai)工(gong)(gong)產線(xian)，三(san)星電(dian)子曾(ceng)將(jiang)P3啟動(dong)時(shi)間設(she)定(ding)為2022年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)。雖(sui)然目(mu)前(qian)啟動(dong)時(shi)間沒有太大變化，但是原計劃今(jin)年(nian)(nian)3月份就開始(shi)投入使用的NAND相關(guan)設(she)備(bei)被推遲到(dao)了(le)5月，而如今(jin)DRAM和(he)晶圓代(dai)工(gong)(gong)產線(xian)也傳出了(le)推遲消(xiao)息，據(ju)閃存市場報道，業內觀察，代(dai)工(gong)(gong)設(she)備(bei)的投入可能(neng)(neng)會推遲到(dao)明(ming)年(nian)(nian)，但據(ju)說三(san)星電(dian)子已經(jing)設(she)定(ding)了(le)在年(nian)(nian)內推出的目(mu)標(biao)。

在(zai)(zai)*季(ji)度(du)財報中(zhong)，三星警告(gao)稱，盡(jin)管三星公司(si)創下了近四年來*的*季(ji)度(du)盈利(li)表現，但芯片需(xu)(xu)求(qiu)正(zheng)在(zai)(zai)進一步減弱。由于(yu)宏觀經濟不確定性持續存在(zai)(zai)，移(yi)動和個人(ren)電(dian)腦芯片需(xu)(xu)求(qiu)預計繼續降溫，進而影(ying)響存儲(chu)芯片的需(xu)(xu)求(qiu)。

除(chu)了消費終端(duan)市場疲軟，半導體(ti)設備的供應問(wen)題也影響了三星的生(sheng)產(chan)計劃。三星半導體(ti)業務執(zhi)行副總(zong)裁Jin-man Han曾表示，從長遠來看，這可(ke)能意味(wei)著要(yao)推遲采用(yong)處理更快的新生(sheng)產(chan)線(xian)。“生(sheng)產(chan)方面(mian)存在結構性限制(zhi)，預計明年DRAM的市場增長率將大幅下降。”

當然在(zai)韓國，三星并不(bu)是*一家延期工廠計(ji)劃的企業(ye)，SK海力(li)士作為(wei)全(quan)球*大存儲廠商，也受到了市場(chang)環境不(bu)小的影(ying)響。

據韓聯社7月(yue)19日報(bao)道，消息人士稱，SK海力(li)士決定(ding)暫停清州廠產能擴(kuo)充計劃(hua)，主要(yao)原因在于(yu)，通(tong)貨膨脹傷(shang)害了消費者電子產品購買力(li)，全球經濟不確定(ding)性因而升(sheng)高。據報(bao)道，SK海力(li)士在清州地區(qu)已有M11、M12、M15三座工(gong)廠，原計劃(hua)明年(nian)開始(shi)動工(gong)興建(jian)M17廠，預(yu)計2025年(nian)初(chu)完工(gong)，但在6月(yue)底(di)的(de)SK海力(li)士董事會(hui)上決定(ding)暫時擱置此擴(kuo)廠案。

雖然SK海力(li)士方面表示(shi)，針對此案還沒有做(zuo)決定，但漢陽大學電(dian)機工程系教(jiao)授Park Jae-gun指出，延后擴廠計劃是(shi)明智且自然的商(shang)業決策。在(zai)其看來，如(ru)果SK海力(li)士龍(long)仁半導體聚落(luo)能(neng)按(an)時在(zai)2027年4月(yue)營運(yun)，清州的擴廠計劃就沒那么急迫。

除了暫(zan)停(ting)擴廠(chang)計劃，SK海力士還被傳出將大(da)砍資本支出。7月(yue)中(zhong)旬，有(you)知情人士透露，SK海力士正(zheng)考慮削減2023年(nian)的資本支出約25%，降至16兆韓(han)元（122億美元）。

雖SK海力士相(xiang)關負(fu)責(ze)人表示(shi)，減(jian)少25％是源自外媒報(bao)道，而并非公(gong)司對外發布的(de)正式信息，但(dan)其(qi)二季度(du)財(cai)報(bao)顯(xian)示(shi)，公(gong)司預期下(xia)半年的(de)存儲器出(chu)貨量將有所(suo)放緩，并謹(jin)慎(shen)考慮明(ming)年投資(zi)計劃(hua)。結合(he)SK海力士相(xiang)關負(fu)責(ze)人所(suo)說的(de)，雖然目前考慮的(de)幾個資(zi)本性支(zhi)出(chu)方(fang)案里確實(shi)有減(jian)少資(zi)本支(zhi)出(chu)的(de)計劃(hua)，但(dan)具體方(fang)案暫時(shi)仍未確定，可(ke)以看出(chu)，未來SK海力士有很大(da)可(ke)能會減(jian)少資(zi)本支(zhi)出(chu)。

相繼放慢擴建步伐的臺企

臺灣(wan)作為全球半導(dao)體不可替代的中(zhong)心(xin)，受到(dao)芯片市場景氣度下行，以及半導(dao)體設備(bei)嚴重短(duan)缺(que)的影響，臺積電、南亞科(ke)、穩(wen)懋(mao)、力(li)積電等廠商也開始放慢了擴建的步(bu)伐。

圖源：經濟日報

晶圓(yuan)代(dai)工龍頭(tou)廠(chang)臺積(ji)(ji)電(dian)原定今年(nian)資本(ben)支出高(gao)達400-440億美元，創歷(li)史新高(gao)，但在二季(ji)度法說會上(shang)，臺積(ji)(ji)電(dian)總(zong)裁(cai)魏哲(zhe)家表示(shi)，由于供應(ying)鏈不順，臺積(ji)(ji)電(dian)將把2022年(nian)的部(bu)分資本(ben)支出推遲到2023年(nian)，不會影響(xiang)2022年(nian)產能計劃(hua)。但最近英特爾Meteor Lake tGPU芯片的訂單(dan)遞延卻讓外界(jie)開(kai)始擔憂起(qi)臺積(ji)(ji)電(dian)3nm的量產計劃(hua)。

集邦(bang)咨(zi)詢在(zai)8月4日表示(shi)，英(ying)特爾Meteor Lake 的tGPU芯(xin)片最初(chu)量(liang)(liang)產(chan)計(ji)劃(hua)在(zai) 2H22 進行，但后來由于(yu)產(chan)品設計(ji)和工藝驗(yan)證(zheng)問題推遲(chi)到 1H23，而近日該產(chan)品的量(liang)(liang)產(chan)計(ji)劃(hua)因(yin)故再(zai)次(ci)推遲(chi)至2023年底，幾乎完全取(qu)消(xiao)了原定于(yu)2023年預定的3nm產(chan)能，僅剩下少量(liang)(liang)晶圓投入用于(yu)工程驗(yan)證(zheng)。

在集(ji)(ji)邦咨詢看來，此次事件會對臺(tai)積(ji)(ji)(ji)(ji)電(dian)(dian)的(de)擴產(chan)計劃造成很大影響，英(ying)特爾的(de)缺席導致蘋果成為臺(tai)積(ji)(ji)(ji)(ji)電(dian)(dian)今年下半年至2023年初(chu)首批3nm制(zhi)程中(zhong)*一家客戶，使(shi)得(de)臺(tai)積(ji)(ji)(ji)(ji)電(dian)(dian)3nm產(chan)能閑置。鑒(jian)于此，臺(tai)積(ji)(ji)(ji)(ji)電(dian)(dian)決定放慢擴產(chan)進度，以確保產(chan)能不會過度閑置，而導致巨大的(de)成本攤(tan)銷(xiao)壓力。集(ji)(ji)邦咨詢認(ren)為，英(ying)特爾 3nm 制(zhi)造的(de)延遲將損(sun)害臺(tai)積(ji)(ji)(ji)(ji)電(dian)(dian)的(de)資(zi)本支出(chu)，其(qi)預計臺(tai)積(ji)(ji)(ji)(ji)電(dian)(dian) 2023 年的(de)資(zi)本支出(chu)規模(mo)可能低于 2022 年。

臺積(ji)(ji)(ji)電對(dui)(dui)此回應稱，“臺積(ji)(ji)(ji)電不對(dui)(dui)個(ge)別客戶(hu)的業務發表評(ping)論，公(gong)司(si)的產(chan)(chan)能擴(kuo)張(zhang)項目正(zheng)在(zai)按計劃(hua)進(jin)行。”由于臺積(ji)(ji)(ji)電自身在(zai)代(dai)工領域強(qiang)大的領導(dao)地位，此次半導(dao)體下行對(dui)(dui)其(qi)影響也微乎甚微，從(cong)臺積(ji)(ji)(ji)電二季度(du)財報可(ke)(ke)以(yi)看(kan)出，其(qi)產(chan)(chan)能依舊處于供不應求(qiu)(qiu)的狀態(tai)，調研機構以(yi)賽(sai)亞調研也指出，3/5nm等先進(jin)制(zhi)(zhi)程有(you)八成(cheng)左(zuo)右是共(gong)用機臺，因(yin)此臺積(ji)(ji)(ji)電可(ke)(ke)以(yi)根據(ju)其(qi)他制(zhi)(zhi)程客戶(hu)的需求(qiu)(qiu)彈性(xing)調配。

臺灣另一家晶(jing)圓代工廠(chang)力積電總經理謝再居在7月15日(ri)的(de)法(fa)說會上(shang)表(biao)示，今年資本支出 15 億美(mei)元左右(you)不變，但銅鑼新廠(chang)受建(jian)廠(chang)時程、設備交(jiao)期遞延等因素影響(xiang)，量產計劃估將延至 2024 年。

力積電(dian)銅鑼新廠(chang)原定夏(xia)天左右完成土建、開始(shi)無塵室施工，第(di)(di)四(si)季(ji)搬入(ru)設備(bei)，明年(nian)農歷年(nian)后小量試產(chan)，夏(xia)天開始(shi)量產(chan)。但近一年(nian)來(lai)，受(shou)到缺工、缺料影響，建廠(chang)時(shi)程(cheng)延(yan)誤(wu)約 4-5 個月，原先(xian)預計第(di)(di)四(si)季(ji)搬入(ru)設備(bei)計劃已確定跳票，再(zai)加上(shang)半導體(ti)設備(bei)廠(chang)在設備(bei)交(jiao)期(qi)上(shang)嚴重滯后，因此力積電(dian)不(bu)得不(bu)調(diao)整(zheng)量產(chan)計劃。

以目前(qian)狀況來看，謝再居預期，力積(ji)電銅(tong)鑼新(xin)廠今年第四季可如期完成無塵室建置(zhi)，明年下(xia)半年建置(zhi)完成月產(chan)能(neng) 8500 片，2024 年下(xia)半年達到 1.9 萬片。

而臺灣(wan)砷化鎵晶圓代工廠穩懋(mao)(mao)則已確定下修今(jin)年(nian)全年(nian)資本(ben)支(zhi)出。在7月(yue)26日的法說(shuo)會上(shang)，穩懋(mao)(mao)表示，面對終端需求(qiu)疲軟、大環境(jing)不佳，穩懋(mao)(mao)全年(nian)資本(ben)支(zhi)出從原 120 億(yi)元(yuan)(yuan)調整至(zhi)約(yue) 80 億(yi)元(yuan)(yuan)，相關(guan)資本(ben)支(zhi)出將遞延至(zhi)明年(nian)再行評估。

雖然下修今年資本支(zhi)出，但穩懋表(biao)示，龜山新(xin)產(chan)能建置計(ji)劃(hua)仍持續進行中，但年底前僅(jin)會先開出一半、約 2000 片(pian)，屆(jie)時月產(chan)能將達約 4.3 萬(wan)片(pian)，至于(yu)高雄(xiong)路竹新(xin)廠，由于(yu)距離(li) 2024-2025 年完(wan)工啟用還有一段時間，相關土建計(ji)劃(hua)持續進行中，估最快年底完(wan)成，后續將依(yi)市場情況評估機(ji)電工程、機(ji)臺采購(gou)。

除了上(shang)述晶圓代工廠，臺灣存儲大廠南亞(ya)科技也(ye)下調年度(du)資(zi)本支(zhi)(zhi)出(chu)約(yue)(yue)一成(cheng)，同時(shi)調降全年位產(chan)出(chu)增(zeng)幅預(yu)估，由原訂持(chi)平(ping)去年，修正為持(chi)平(ping)至微幅下跌。南亞(ya)科技總經理李培瑛在法說會(hui)上(shang)支(zhi)(zhi)出(chu)，公司(si)董(dong)事會(hui)核準今年資(zi)本支(zhi)(zhi)出(chu)約(yue)(yue)280億(yi)元，但有些(xie)設備交期受缺料干擾可能會(hui)小(xiao)幅遞(di)延，預(yu)計影響約(yue)(yue)10%。

而就在(zai)宣(xuan)布下(xia)調年度(du)資(zi)本(ben)(ben)支出的一個月前，南亞(ya)科(ke)(ke)技(ji)于(yu)去年宣(xuan)布投資(zi)3000億(yi)元興建(jian)的12英(ying)寸新廠(chang)舉辦(ban)動土典禮，目標于(yu)2025年開始(shi)裝機(ji)量產。面對未來，南亞(ya)科(ke)(ke)技(ji)支持，成本(ben)(ben)、毛(mao)利(li)率、產品均價(jia)均朝不利(li)方向發展，營(ying)運將面臨挑戰。

受“芯片法案”影響的美國

美(mei)國(guo)雖然是芯片(pian)設計大國(guo)，但(dan)近幾年(nian)受(shou)到(dao)多種因素的(de)影(ying)響，在美(mei)國(guo)擴建晶圓廠(chang)的(de)企(qi)業也不在少(shao)數。今年(nian)年(nian)中，不少(shao)大廠(chang)表示美(mei)國(guo)“芯片(pian)法(fa)案(an)”遲滯，嚴重影(ying)響半導體公司擴產計劃，不過隨著(zhu)芯片(pian)法(fa)案(an)的(de)通(tong)過，或許(xu)這(zhe)些芯片(pian)大廠(chang)即將開始加速(su)。

比如(ru)美(mei)(mei)光就在芯片(pian)法(fa)案通(tong)過后就宣布在美(mei)(mei)建廠。在此前，美(mei)(mei)光曾(ceng)表示，正在與(yu)美(mei)(mei)國幾個州進行談(tan)判，以增加(jia)產能，但公司(si)不能因(yin)為(wei)國會遲遲無法(fa)給出決定而一(yi)直(zhi)拖(tuo)延(yan)投資決策，計劃未來十年(nian)內將花費超過 1500 億美(mei)(mei)元以提升制(zhi)造能力。

當(dang)然，作為存儲大廠(chang)，美(mei)光也曾發(fa)布(bu)悲觀警告(gao)。根據(ju)美(mei)光財報透露(lu)的(de)發(fa)消(xiao)(xiao)息(xi)，存儲產業的(de)短期位需求(qiu)在接近2022會(hui)計年(nian)度第(di)3季末呈現(xian)大幅下滑，主要是受(shou)到個人計算機、智能型手機等(deng)消(xiao)(xiao)費市(shi)場終端需求(qiu)轉弱影響。基于市(shi)況出現(xian)變化，美(mei)光計劃(hua)減(jian)少2023會(hui)計年(nian)度位供(gong)應成長水平，并將利用庫存供(gong)應明年(nian)部分的(de)市(shi)場需求(qiu)，并表示這種方式將能減(jian)少2023會(hui)計年(nian)度晶圓(yuan)廠(chang)設備(bei)資(zi)本支(zhi)出。

圖源：美光

在眾議院通過(guo)《芯(xin)片(pian)(pian)法案》的(de)同(tong)一天，英(ying)特(te)(te)爾(er)表示(shi)將把今年的(de)資本(ben)支出預(yu)測下調至(zhi) 230 億(yi)美(mei)元(yuan)，比之前削(xue)減 40 億(yi)美(mei)元(yuan)。英(ying)特(te)(te)爾(er)在今年6月份(fen)的(de)時候，宣布(bu)推遲原定于7月22日在俄亥(hai)俄州舉行(xing)的(de)新半導體工廠的(de)動工儀式(shi)，并稱(cheng)，如果美(mei)國(guo)國(guo)會不能批準“芯(xin)片(pian)(pian)法案”中(zhong)承諾的(de)520億(yi)美(mei)元(yuan)的(de)政府補助，英(ying)特(te)(te)爾(er)將無(wu)限期推遲在該價值200億(yi)美(mei)元(yuan)的(de)芯(xin)片(pian)(pian)工廠項目。

而(er)另一家晶圓代(dai)工廠(chang)格芯的執行長Tom Caulfield在(zai)(zai)7月19日接受(shou)受(shou)訪時表示，支持美國(guo)芯片業(ye)的法案(an)若無法在(zai)(zai)未來幾(ji)周內過關，規劃中(zhong)的紐約(yue)州總部*座芯片廠(chang)可能會被推遲。他指出，美國(guo)政(zheng)府若未提供補貼，建廠(chang)時間將會拉(la)長。

在(zai)今年7月11日(ri)，格芯與意(yi)法(fa)半導(dao)體(ti)宣布(bu)簽署備忘錄，雙方將攜手在(zai)意(yi)法(fa)半導(dao)體(ti)位(wei)于(yu)法(fa)國Crolles的現有(you)12英寸(cun)晶圓廠附近打造一座新的12英寸(cun)廠。Caulfield指出(chu)，法(fa)國政府迅速決定(ding)提供補貼(tie)，讓法(fa)國12英寸(cun)合資晶圓廠只花(hua)了6個月時間就(jiu)定(ding)案，美國若在(zai)去年就(jiu)通過補貼(tie)案、格芯可能(neng)會盡早推(tui)動紐約廠，而(er)非將注意(yi)力轉向法(fa)國廠以及新加坡(po)廠擴建案。

此外(wai)，汽車芯片大廠(chang)恩(en)智浦和英飛(fei)凌(ling)此前也有(you)傳(chuan)出(chu)在美擴(kuo)建(jian)的(de)消息。根(gen)據英飛(fei)凌(ling)提(ti)交的(de)尋求稅收減免文(wen)件，英飛(fei)凌(ling)在其文(wen)件中稱(cheng)，如果沒有(you)這些激勵措施，這個擴(kuo)張項(xiang)目所需(xu)的(de)資(zi)本投資(zi)相比在美國，不如考慮其他替代地區，因為前者(zhe)在經濟上是不可行的(de)。

寫在最后

雖然芯片(pian)大廠(chang)接連按下(xia)擴產“暫停鍵(jian)”，但總的來說，半導(dao)體下(xia)行(xing)只占了其中一(yi)部分，供應商(shang)無法(fa)按時供應、以及芯片(pian)法(fa)案等都是(shi)造(zao)成(cheng)廠(chang)商(shang)步(bu)伐緩(huan)慢(man)的原因。從這(zhe)方面來看，大家也不必過于惶恐當前(qian)的下(xia)行(xing)周期，即(ji)便當前(qian)芯片(pian)不再全面短缺，但結構性缺貨依(yi)然嚴峻，如何緊抓機遇修煉內功才是(shi)硬道理。