?     近期，金(jin)融(rong)支持小(xiao)微(wei)企業(ye)的舉措不斷加碼，其中，小(xiao)微(wei)企業(ye)專項(xiang)金(jin)融(rong)債已成(cheng)為重要(yao)抓手之一。《證券日報》記者根據Wind數據統(tong)計發現(xian)，截至6月22日，年內商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)小(xiao)微(wei)企業(ye)專項(xiang)金(jin)融(rong)債發行(xing)規模已達2155億元。

????星圖金融研究院副院長(chang)薛洪言對《證券(quan)日報(bao)》記者表示，“小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)業專項金融債屬于定(ding)向融資(zi)工具，專款專用(yong)，全部用(yong)于支持小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)業融資(zi)。鼓(gu)勵(li)銀行發行小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)業專項金融債，旨在(zai)從資(zi)金源頭上鎖(suo)定(ding)小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)業貸款投放，繼(ji)續引導資(zi)金支持小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)業發展。”

????發債利率有所下降

????6月17日，中國銀行(xing)(xing)(xing)(xing)發布公告(gao)稱，該行(xing)(xing)(xing)(xing)在境(jing)內成功(gong)完成400億元(yuan)小(xiao)型微型企業(ye)(ye)貸款專項金(jin)融(rong)債(zhai)券(quan)發行(xing)(xing)(xing)(xing)定價(jia)，期限3年，利(li)率2.75%。這(zhe)是中國人民銀行(xing)(xing)(xing)(xing)《關于(yu)推動(dong)建立金(jin)融(rong)服(fu)務小(xiao)微企業(ye)(ye)敢貸愿貸能貸會貸長(chang)效機制的通知》下(xia)發后(hou)發行(xing)(xing)(xing)(xing)的最大規(gui)模(mo)小(xiao)微債(zhai)。截至5月末(mo)，該行(xing)(xing)(xing)(xing)普惠金(jin)融(rong)貸款余額達1.02萬(wan)億元(yuan)，客(ke)戶數近67萬(wan)戶。6月15日，交通銀行(xing)(xing)(xing)(xing)表示，該行(xing)(xing)(xing)(xing)于(yu)銀行(xing)(xing)(xing)(xing)間市場成功(gong)簿記發行(xing)(xing)(xing)(xing)2022年第一期小(xiao)微企業(ye)(ye)專項金(jin)融(rong)債(zhai)券(quan)，規(gui)模(mo)300億元(yuan)，票面利(li)率2.75%。

????《證券日(ri)報》記者(zhe)根據(ju)Wind數據(ju)統計發(fa)現，截至(zhi)6月22日(ri)，年內共有20家銀行(xing)(xing)(xing)完(wan)成24只小微(wei)企(qi)業(ye)專項(xiang)金融債發(fa)行(xing)(xing)(xing)工作，合(he)計發(fa)行(xing)(xing)(xing)規模達2155億元。具體(ti)來看(kan)，小微(wei)企(qi)業(ye)專項(xiang)金融債的發(fa)行(xing)(xing)(xing)主(zhu)體(ti)以城商行(xing)(xing)(xing)為主(zhu)。從(cong)發(fa)行(xing)(xing)(xing)利(li)率(lv)(lv)上看(kan)，多數小微(wei)企(qi)業(ye)專項(xiang)金融債的票面利(li)率(lv)(lv)在3%以下，而去年同期發(fa)行(xing)(xing)(xing)的小微(wei)企(qi)業(ye)專項(xiang)金融債利(li)率(lv)(lv)大部分在3%以上，發(fa)債利(li)率(lv)(lv)有所(suo)下降。

????記者注意到，從政策層面來看，金融管理部門多次強調加大銀行小微企業專項金融債發行力度，以引導銀行增強對小微企業的金融支持。日前，人民銀行印發《關于推動建立金融服務小微企業敢貸愿貸能貸會貸長效機制的通知》，明確加大小微企業金融債券、資本補充債發行力度，拓寬多元化信貸資金來源渠道。6月8日，廣州市地方金融監管局等部門發布《關于進一步強化金融服務支持疫情防控推動經濟平穩健康發展的通(tong)知》，提(ti)出支持(chi)廣州地(di)區法(fa)人金融機構發行(xing)小微(wei)企業貸款專項金融債券。

????在薛洪(hong)言看(kan)來，小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)(qi)業“融(rong)資(zi)難”“融(rong)資(zi)貴”問題長期(qi)以來受(shou)到(dao)重點關注。受(shou)疫情影響，當(dang)前(qian)小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)(qi)業面(mian)臨的(de)生存難度有所加劇，亟(ji)需金融(rong)機構的(de)幫扶。因(yin)此，近期(qi)政策(ce)方面(mian)也在引(yin)導銀(yin)行多措并舉(ju)支持(chi)小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)(qi)業發(fa)展，其中，持(chi)續發(fa)力的(de)小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)(qi)業專項金融(rong)債是一個重要抓手(shou)，通過嚴格規(gui)范(fan)募(mu)集(ji)資(zi)金使用管理，能(neng)夠促進(jin)商業銀(yin)行增(zeng)加對于(yu)小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)(qi)業的(de)信貸投放。

????下半年發行或加速

????今年(nian)以(yi)來，中(zhong)(zhong)央層面頻頻部署金融政(zheng)策為中(zhong)(zhong)小(xiao)微(wei)企(qi)業紓困解難，效果(guo)已初(chu)步(bu)顯現。銀保監會最(zui)新(xin)數據(ju)顯示(shi)，5月末，全國用于小(xiao)微(wei)企(qi)業的(de)(de)貸(dai)(dai)款(kuan)余額是(shi)54.2萬(wan)億元，其中(zhong)(zhong)普惠型小(xiao)微(wei)企(qi)業貸(dai)(dai)款(kuan)余額20.8萬(wan)億元，同比增長22%，比各(ge)項貸(dai)(dai)款(kuan)的(de)(de)增速高11個(ge)百分點(dian)，特別(bie)是(shi)5月份新(xin)增3300億元，遏制了4月份貸(dai)(dai)款(kuan)增長乏力的(de)(de)苗(miao)頭。

????業(ye)(ye)內人士表示(shi)，未來(lai)小微企(qi)業(ye)(ye)專項金融債發行或加速。

????“盡(jin)管今(jin)年上(shang)半年銀(yin)行(xing)發行(xing)小(xiao)微企(qi)業專項金(jin)融債的(de)(de)規模(mo)(mo)并不算太(tai)大，但隨著監管層的(de)(de)持續(xu)推動，預計(ji)下(xia)半年小(xiao)微企(qi)業專項金(jin)融債將迎來持續(xu)擴容(rong)。今(jin)年的(de)(de)發行(xing)規模(mo)(mo)有望(wang)超過2020年的(de)(de)發行(xing)高峰。”中信證(zheng)券首(shou)席經濟學(xue)家明(ming)明(ming)在接受(shou)《證(zheng)券日報》記者采訪時如是說。

????薛洪(hong)言(yan)認為，近期(qi)貨幣環境較為寬松，發債成(cheng)(cheng)本處于(yu)低位，銀行(xing)有可能會抓(zhua)住有利的利率條件，提(ti)前鎖定發債成(cheng)(cheng)本。因此，未來一段時間內(nei)小微企(qi)業專項金融債或將提(ti)速。

????不(bu)過，當前商業(ye)銀(yin)行(xing)發行(xing)小微(wei)企業(ye)專項金(jin)融債(zhai)(zhai)也(ye)存在一些(xie)問(wen)題。明(ming)(ming)明(ming)(ming)認為，面臨的主要問(wen)題是發行(xing)門(men)(men)檻較(jiao)高。受(shou)制(zhi)于(yu)銀(yin)行(xing)自身信用資質以(yi)及監管部門(men)(men)的發債(zhai)(zhai)條(tiao)件要求，一些(xie)中(zhong)小銀(yin)行(xing)難以(yi)發行(xing)小微(wei)企業(ye)專項金(jin)融債(zhai)(zhai)，因此，這類(lei)銀(yin)行(xing)對(dui)于(yu)小微(wei)企業(ye)的信貸投放受(shou)到(dao)了一定限制(zhi)。對(dui)此，明(ming)(ming)明(ming)(ming)建議，可以(yi)適當放寬發行(xing)小微(wei)企業(ye)專項金(jin)融債(zhai)(zhai)的條(tiao)件，并(bing)通過設置綠色通道(dao)等方式降低發債(zhai)(zhai)難度。

????談及后續(xu)如何進一步(bu)加(jia)強銀(yin)行(xing)發債力度(du)，明明指出，目前國有(you)(you)銀(yin)行(xing)及股份制銀(yin)行(xing)發行(xing)債券的(de)難度(du)較低，市(shi)場在資產荒的(de)背(bei)景(jing)下，比較歡(huan)迎此(ci)類信用(yong)風險(xian)不(bu)高的(de)債券。此(ci)外，有(you)(you)條(tiao)件的(de)地(di)區還可(ke)以對地(di)方法人銀(yin)行(xing)發行(xing)小(xiao)微(wei)企(qi)業專(zhuan)項金融(rong)債券進行(xing)獎補。