??   4月份(fen)金融數據發布在(zai)即。中國人民銀(yin)行于4月25日(ri)實(shi)施(shi)降準，釋放長期資金約5300億元(yuan)。在(zai)此背景下，4月份(fen)的(de)信(xin)貸規(gui)模及(ji)結(jie)構會發生哪些變化？結(jie)合分析人士的(de)預測(ce)及(ji)機構前(qian)瞻的(de)數據來看，業界(jie)普遍預計4月份(fen)新(xin)增信(xin)貸較3月份(fen)的(de)3.13萬億元(yuan)少增，但(dan)較去年同期的(de)1.47萬億元(yuan)多增。

????“4月(yue)份(fen)新(xin)增人民幣(bi)貸款(kuan)有望達到(dao)1.7萬億(yi)元左右，相比(bi)3月(yue)份(fen)會有季節性少增，但同比(bi)將多增約0.23萬億(yi)元。”東方金誠(cheng)首席宏觀分析師王(wang)青(qing)在接受(shou)《證券日(ri)報》記者采訪時表示，這是落實3月(yue)16日(ri)金融委專(zhuan)題(ti)會議要(yao)求“新(xin)增貸款(kuan)要(yao)保持適(shi)度(du)增長”的一個具體體現，也意味(wei)著4月(yue)末(mo)各項貸款(kuan)余(yu)額同比(bi)增速(su)將加快至11.5%左右，自去年下半(ban)年以來首次出現上(shang)行拐點。

????同時(shi)，王青認(ren)為(wei)(wei)，此次降準對(dui)當月信貸(dai)規(gui)模影響較為(wei)(wei)有限，預(yu)計降準對(dui)銀行信貸(dai)的提振作用(yong)將(jiang)在5月份金融數(shu)據(ju)中有較為(wei)(wei)明顯(xian)的體現。

????中(zhong)泰證(zheng)券研報分(fen)析(xi)，在政策明確表(biao)態要加大信貸(dai)(dai)投放(fang)、優(you)化信貸(dai)(dai)結(jie)構的背景下，預計(ji)新(xin)增信貸(dai)(dai)仍將高于去年同期(qi)水平，4月份新(xin)增信貸(dai)(dai)規模(mo)或在1.61萬(wan)億元。

????民(min)生(sheng)證券(quan)固定(ding)收益首席分析(xi)師譚逸鳴預計4月(yue)份(fen)(fen)新增(zeng)信(xin)貸(dai)為1.5萬億元。他對《證券(quan)日(ri)報》記者表示，寬信(xin)用訴求(qiu)下(xia)，企業(ye)中長貸(dai)預計延(yan)續回(hui)升(sheng)態勢，但僅就4月(yue)份(fen)(fen)而言，同比改善幅(fu)度有限，居民(min)購(gou)房(fang)意愿(yuan)仍(reng)有不(bu)足，居民(min)中長貸(dai)繼(ji)續同比走(zou)弱。

????在信貸結(jie)構(gou)(gou)方(fang)面，王青認為，4月(yue)份(fen)(fen)新(xin)增貸款(kuan)結(jie)構(gou)(gou)恐(kong)仍(reng)不(bu)理想(xiang)。從(cong)具體貸款(kuan)類別來看，4月(yue)份(fen)(fen)樓市(shi)仍(reng)在降溫，居(ju)民中長期貸款(kuan)恐(kong)或將延(yan)續同比(bi)少增狀(zhuang)態；近期疫情反復、樓市(shi)下行，均不(bu)利于(yu)企(qi)(qi)業(ye)貸款(kuan)需(xu)求回暖，加之目前(qian)銀行風(feng)險偏(pian)好較低(di)，更傾向(xiang)(xiang)于(yu)向(xiang)(xiang)企(qi)(qi)業(ye)發(fa)放短(duan)期貸款(kuan)，4月(yue)份(fen)(fen)企(qi)(qi)業(ye)短(duan)貸可能繼(ji)續保持同比(bi)多增，并(bing)且成為新(xin)增企(qi)(qi)業(ye)貸款(kuan)的主要支撐。伴隨貨幣政策穩(wen)增長、穩(wen)就(jiu)業(ye)力度加大，預(yu)計從(cong)5月(yue)份(fen)(fen)開始，金融數(shu)據將出現(xian)總量和(he)結(jie)構(gou)(gou)同步改善勢頭。

????值得關注的是，4月(yue)28日央行宣布設(she)立科技創新再貸款，額度(du)為2000億(yi)元；4月(yue)29日，央行、國家(jia)發改委決定(ding)開展普惠(hui)養老專項再貸款試(shi)點工作，試(shi)點額度(du)為400億(yi)元。

????再貸款是重要的結構性貨幣政策工具，能為實體經濟提(ti)供(gong)有力(li)支(zhi)(zhi)持(chi)。從資金(jin)撬動力(li)度來看，據央行(xing)、外匯(hui)局此(ci)前(qian)聯合發布的公告顯(xian)示，“加(jia)(jia)大再(zai)貸款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)等結構性貨幣政策工具的支(zhi)(zhi)持(chi)力(li)度，用好(hao)支(zhi)(zhi)農支(zhi)(zhi)小再(zai)貸款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)和兩項減碳工具，加(jia)(jia)快1000億元再(zai)貸款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)投放交通(tong)物流領域，創設2000億元科技(ji)創新再(zai)貸款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)和400億元普惠養老再(zai)貸款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)，預計帶動金(jin)融機(ji)構貸款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)投放多增1萬(wan)億元”。

????“考慮到科技創新再貸(dai)(dai)款(kuan)、普惠(hui)養老專(zhuan)項再貸(dai)(dai)款(kuan)的優惠(hui)幅(fu)度(du)較大，從(cong)中長期來(lai)看，其對(dui)支持(chi)領域(yu)的信(xin)(xin)貸(dai)(dai)撬(qiao)動作(zuo)用將(jiang)(jiang)會比較明(ming)顯。”王青認為，目前(qian)這兩(liang)項政(zheng)(zheng)策工(gong)具(ju)剛(gang)剛(gang)推出，銀行、企業需(xu)要一個熟悉和適應過程，其對(dui)信(xin)(xin)貸(dai)(dai)總量的影響在4月份可(ke)能較為有(you)限。預計接(jie)下(xia)來(lai)這兩(liang)項政(zheng)(zheng)策工(gong)具(ju)將(jiang)(jiang)加(jia)速落地實施，并對(dui)新增信(xin)(xin)貸(dai)(dai)規(gui)模等金融總量數據(ju)產(chan)生(sheng)積極(ji)提(ti)振作(zuo)用。