?   一年之計在于春，項目開工正當時。今年以來，各地重點項目建設掀起新熱潮。一邊是24地超12萬億元年度重大項目投資計劃密集亮相，一邊是3.65萬億元專項債早發早用。機構預計，一季度基建投資增速或超過10%，今年廣義基建投資有望增長5%至8%，助力經濟運行在合理區間。

????基建開足馬力

????今年政(zheng)府工作報告提出，適度(du)超(chao)前開展(zhan)基礎設(she)施投(tou)資。從年初(chu)開始(shi)，各(ge)部門加大穩增長(chang)、穩投(tou)資政(zheng)策(ce)實施力度(du)，圍繞國家重大戰略部署(shu)和“十四(si)五”規劃，能源、交通、水(shui)利等多(duo)領域(yu)發展(zhan)規劃不斷推(tui)出。

????統計顯示，一季度國家(jia)發改委(wei)已批復(fu)項目(mu)11項，合計投資額2879億元，占去年全年總額的49%，創出2016年以來的同期次高(gao)值，僅次于2019年一季度的3578億元。

????各地(di)打響2022年(nian)“投(tou)(tou)資攻堅戰”，力促項目加速落地(di)。據(ju)中泰證券統計，截(jie)至4月14日，今年(nian)先后已有25個(ge)省(sheng)份披露(lu)了2022年(nian)地(di)方重(zhong)大項目投(tou)(tou)資相關規(gui)劃，加總(zong)計算(suan)的年(nian)度計劃投(tou)(tou)資總(zong)額達(da)12.27萬億元(yuan)。按可比(bi)口(kou)徑(jing)計算(suan)，同比(bi)增速為14.7%，創出2019年(nian)以來(lai)新高。

????基(ji)建(jian)(jian)是重(zhong)大項目(mu)的重(zhong)要投(tou)資方向之(zhi)一。從19個省份披露的項目(mu)類(lei)型來(lai)看，交通、能源、水(shui)利、環保、城市建(jian)(jian)設等(deng)基(ji)建(jian)(jian)、民生改善類(lei)項目(mu)以及產業轉(zhuan)型發展類(lei)項目(mu)占比(bi)分別達(da)40%、9%和(he)51%。

????“近期(qi)在水利、新(xin)基(ji)建(jian)、地(di)下管網等方面，國家(jia)正(zheng)(zheng)推(tui)進(jin)新(xin)的穩(wen)增長(chang)、穩(wen)投資(zi)計劃(hua)，基(ji)建(jian)項目正(zheng)(zheng)加快(kuai)落地(di)。同時(shi)，房地(di)產(chan)行(xing)業的調控政策(ce)也(ye)進(jin)行(xing)了(le)調整，對穩(wen)投資(zi)起(qi)到積極(ji)作用。”萬博(bo)新(xin)經濟研(yan)究院(yuan)院(yuan)長(chang)滕泰稱。

????機構認為，隨著大(da)量基(ji)建項目落地實(shi)施，擴大(da)有(you)效投(tou)資有(you)望逐步見到成(cheng)效，推動基(ji)建投(tou)資增速明顯回升。

????約六成專項債資金支持基建

????基建投資靠前發(fa)力，資金保障也不斷跟進。今年專(zhuan)項(xiang)債券發(fa)行使用(yong)起步(bu)早、動作快。

????財政部介紹，今年新增3.65萬億元專項(xiang)債限額中，用于(yu)項(xiang)目(mu)建設的額度已全部下達。

????從專項(xiang)(xiang)債(zhai)資(zi)金(jin)投向(xiang)來看，交(jiao)運、市政(zheng)產(chan)業園區、生態(tai)環保、農林(lin)水利等基礎設(she)施是重點(dian)保障領域。東(dong)海證券數據顯示，一(yi)季(ji)度，基礎設(she)施建設(she)相關專項(xiang)(xiang)債(zhai)占比(bi)(bi)達60%以上。傳(chuan)統基建中(zhong)，市政(zheng)產(chan)業園區項(xiang)(xiang)目占比(bi)(bi)最(zui)多(duo)，而水利工程(cheng)在(zai)前兩月獲得了集中(zhong)投入。同時，投向(xiang)能源設(she)施、冷鏈(lian)物流等新基建領域的(de)資(zi)金(jin)明顯增(zeng)多(duo)。

????中(zhong)誠(cheng)信國際研究院認為，專(zhuan)項(xiang)債(zhai)資金或在中(zhong)西部地區(qu)、沿(yan)江沿(yan)海沿(yan)邊戰略骨(gu)干通道以及與(yu)城市更(geng)(geng)新(xin)(xin)密切相關的(de)(de)城市群都(dou)市圈建設(she)中(zhong)發揮更(geng)(geng)大(da)作(zuo)用。水利領域(yu)作(zuo)為當前(qian)的(de)(de)重(zhong)要民(min)(min)生(sheng)短板之(zhi)一，也將得到專(zhuan)項(xiang)債(zhai)的(de)(de)大(da)力支(zhi)持。此(ci)外(wai)，專(zhuan)項(xiang)債(zhai)將繼續穩定支(zhi)持惠(hui)及面廣的(de)(de)民(min)(min)生(sheng)領域(yu)，在鄉村振興(xing)戰略下更(geng)(geng)多投向(xiang)農村建設(she)領域(yu)，并加(jia)快城市更(geng)(geng)新(xin)(xin)等(deng)新(xin)(xin)型城鎮(zhen)化建設(she)。

????基建需求釋放有望超預期

????當前經(jing)濟(ji)下行壓力加大(da)，投(tou)資作(zuo)為拉動經(jing)濟(ji)增(zeng)長的“三駕馬車”之一(yi)，托底作(zuo)用凸顯(xian)。機構(gou)認為，基建投(tou)資需求有(you)望在二(er)季度超出預期，在三季度迎來實質(zhi)性改善。

????“基建(jian)發力是今(jin)年(nian)經濟增(zeng)(zeng)長(chang)最重要的支(zhi)撐。”德(de)邦證券首席宏觀經濟學家(jia)蘆哲預計，今(jin)年(nian)基建(jian)增(zeng)(zeng)速(su)有望達到5%至(zhi)7%。財信研究院報(bao)告稱，受益(yi)于政策(ce)加力提效，基建(jian)投資(zi)增(zeng)(zeng)速(su)回升無懸念(nian)，預計今(jin)年(nian)廣義基建(jian)投資(zi)增(zeng)(zeng)長(chang)5%至(zhi)8%，一季度基建(jian)投資(zi)增(zeng)(zeng)速(su)或超過10%。

????國(guo)泰君安證券認為，后(hou)續隨著(zhu)疫情緩解(jie)，財(cai)政(zheng)持續發力(li)疊加各地重點(dian)工程項(xiang)目(mu)加快推進，基建需求釋(shi)放有(you)望超過市場預(yu)期。