3月9日，龍佰集團、中核鈦白等鈦白粉企(qi)業再次集體發布(bu)漲價(jia)預告。

實際(ji)上，自(zi)2021年開始(shi)，國內(nei)鈦白(bai)粉企業(ye)就紛紛開始(shi)提價，過(guo)去一年鈦白(bai)粉企業(ye)共9次(ci)集中宣(xuan)布上調(diao)產品價格。以中核鈦白(bai)為(wei)例，2021年，中核鈦白(bai)9次(ci)上調(diao)產品價格，前(qian)8次(ci)漲(zhang)價主要是在(zai)2021年，其中國內(nei)售價累(lei)計上漲(zhang)7200元/噸，國外售價累(lei)計上漲(zhang)1180美元/噸。

不僅國內(nei)鈦(tai)(tai)白(bai)粉(fen)上(shang)市公司提(ti)價，科(ke)慕(mu)、特(te)諾、泛能拓、康諾斯等國際鈦(tai)(tai)企巨頭(tou)早在2月(yue)(yue)份就(jiu)已公布(bu)了(le)4月(yue)(yue)1日的漲(zhang)價函。

全球(qiu)鈦白粉企業(ye)的(de)持續(xu)漲價讓相關上(shang)市(shi)公司的(de)業(ye)績(ji)大幅(fu)增(zeng)長，中核鈦白預(yu)計(ji)2021年盈(ying)利11.88億元(yuan)(yuan)至(zhi)(zhi)14.26億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長150%至(zhi)(zhi)200%；龍佰(bai)集團預(yu)計(ji)2021年歸母凈利潤為45.77億元(yuan)(yuan)至(zhi)(zhi)57.22億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長100%至(zhi)(zhi)150%；金浦鈦業(ye)預(yu)計(ji)2021年歸母凈利潤為8758萬(wan)元(yuan)(yuan)至(zhi)(zhi)1.25億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長135%至(zhi)(zhi)150%。

供過于求

從全球需求來看，2016-2019年(nian)，全球鈦白粉(fen)需求量基本穩定(ding)在650萬噸以上(shang)。據《TiO2 Market Insight》雜志(zhi)預測，2020年(nian)北美(mei)、西歐、亞太、中(zhong)東(dong)歐、中(zhong)南美(mei)洲(zhou)、中(zhong)東(dong)和非洲(zhou)的鈦白粉(fen)需求量合計為530.4萬噸。

從全球供需的角度(du)而言(yan)，目前已供過于求。

不僅如此，從全球(qiu)產(chan)能(neng)來(lai)看，2019年，全球(qiu)鈦白粉產(chan)能(neng)約為835.5萬噸(dun)，同比增(zeng)長4.07%。而2019年產(chan)量為766萬噸(dun)，全球(qiu)產(chan)能(neng)的利用率為91.68%，雖然(ran)較高，但(dan)還有一定的增(zeng)長空(kong)間。

從中(zhong)(zhong)國來看，據相關機構統(tong)(tong)計(ji)(ji)，2020年，中(zhong)(zhong)國鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)(bai)(bai)粉(fen)(fen)產能約為(wei)(wei)(wei)(wei)403萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。據國家化工行(xing)業生(sheng)產力促(cu)進(jin)中(zhong)(zhong)心(xin)鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)(bai)(bai)分中(zhong)(zhong)心(xin)和鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)(bai)(bai)粉(fen)(fen)產業技術創(chuang)新戰略聯(lian)盟秘書處統(tong)(tong)計(ji)(ji)，2020年，全國所有42家全流(liu)程(cheng)型(xing)鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)(bai)(bai)粉(fen)(fen)生(sheng)產企業的各類鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)(bai)(bai)粉(fen)(fen)及相關產品綜合產量為(wei)(wei)(wei)(wei)351.2萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，比上年增加33萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，增幅為(wei)(wei)(wei)(wei)10.39%。在351.2萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)的總產量中(zhong)(zhong)，金(jin)紅(hong)石(shi)型(xing)鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)(bai)(bai)粉(fen)(fen)為(wei)(wei)(wei)(wei)285.6萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，占(zhan)比為(wei)(wei)(wei)(wei)81.31%；銳(rui)鈦(tai)(tai)(tai)型(xing)鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)(bai)(bai)粉(fen)(fen)為(wei)(wei)(wei)(wei)53.8萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，占(zhan)比為(wei)(wei)(wei)(wei)15.33%；非顏料(liao)級鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)(bai)(bai)粉(fen)(fen)為(wei)(wei)(wei)(wei)6萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，占(zhan)比為(wei)(wei)(wei)(wei)1.71%；催化和功能材料(liao)鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)(bai)(bai)粉(fen)(fen)為(wei)(wei)(wei)(wei)5.8萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，占(zhan)比為(wei)(wei)(wei)(wei)1.65%。由此可見，金(jin)紅(hong)石(shi)型(xing)鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)(bai)(bai)粉(fen)(fen)占(zhan)比最高(gao)。

據相關機構統計，2021年1-6月，國內(nei)鈦白粉產量大(da)約為(wei)191萬噸，同比增(zeng)(zeng)長18.58%。從(cong)最新(xin)的數據來看，中(zhong)國的產量還在大(da)幅增(zeng)(zeng)長。

從消(xiao)費(fei)量(liang)(liang)來看，2015-2020年(nian)，中國(guo)(guo)鈦白(bai)(bai)粉(fen)市場(chang)表觀消(xiao)費(fei)量(liang)(liang)呈現出波(bo)動(dong)上升的趨勢。2020年(nian)，全國(guo)(guo)鈦白(bai)(bai)粉(fen)表觀消(xiao)費(fei)量(liang)(liang)為246.8萬噸，同比增(zeng)(zeng)長(chang)5.32%；預計2021-2026年(nian)中國(guo)(guo)鈦白(bai)(bai)粉(fen)的市場(chang)規模會小幅度穩步(bu)增(zeng)(zeng)長(chang)，到2026年(nian)消(xiao)費(fei)量(liang)(liang)增(zeng)(zeng)長(chang)到約292萬噸。

從(cong)2020年的(de)中國市場(chang)來看，鈦(tai)白粉是(shi)供過(guo)于(yu)求的(de)。與(yu)此同時(shi)，需(xu)求在小幅(fu)穩定增(zeng)長，而供應(ying)在大幅(fu)增(zeng)長。可(ke)以預見，未來中國鈦(tai)白粉市場(chang)的(de)價(jia)格將會面臨(lin)考驗。

全球產能分布不均

從全球分布來看，鈦白粉(fen)(fen)產(chan)能主要分布在亞(ya)太、北美和歐洲地區(qu)(qu)。其中(zhong)，亞(ya)太地區(qu)(qu)是全球鈦白粉(fen)(fen)市場(chang)產(chan)能的(de)(de)主導區(qu)(qu)域，尤其是自2016年以(yi)來，產(chan)能占比達(da)到50%以(yi)上，并(bing)在2019年達(da)到56.4%；中(zhong)國(guo)是亞(ya)太地區(qu)(qu)鈦白粉(fen)(fen)產(chan)能最大的(de)(de)國(guo)家(jia)，2019年中(zhong)國(guo)鈦白粉(fen)(fen)產(chan)能占全球總(zong)產(chan)能的(de)(de)45.3%。

2020年(nian)，受新冠(guan)疫情影響，全(quan)球(qiu)經濟出現(xian)下行趨(qu)勢，鈦(tai)白(bai)粉(fen)行業總(zong)體運行情況良好，國(guo)(guo)內鈦(tai)白(bai)粉(fen)的產能、產量和出口量都(dou)達到了歷史高(gao)點。據相關機構統計(ji)，2020年(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)鈦(tai)白(bai)粉(fen)產能約為(wei)403萬噸(dun)，占(zhan)全(quan)球(qiu)鈦(tai)白(bai)粉(fen)產能的49%，全(quan)球(qiu)市場份額仍在逐步擴大。

由于全球產能分布(bu)的不均衡，造成(cheng)部分國(guo)家及地區的供需失衡，從(cong)而導致價格的大幅(fu)波(bo)動(dong)。近幾年，中國(guo)鈦白粉市場的出口量大幅(fu)增長。

2020年(nian)(nian)(nian)，中國(guo)鈦(tai)白(bai)(bai)粉出(chu)口(kou)約(yue)121.48萬噸(dun)，比(bi)2019年(nian)(nian)(nian)增(zeng)(zeng)加約(yue)21.13萬噸(dun)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長21.06%；2020年(nian)(nian)(nian)鈦(tai)白(bai)(bai)粉進(jin)口(kou)量約(yue)為17.24萬噸(dun)，比(bi)2019年(nian)(nian)(nian)進(jin)口(kou)增(zeng)(zeng)加約(yue)4784噸(dun)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長2.85%。2020年(nian)(nian)(nian)，中國(guo)出(chu)口(kou)量及增(zeng)(zeng)速遠高于進(jin)口(kou)量。

數據(ju)顯示，2017-2021年，國內鈦白(bai)粉(fen)的(de)表觀(guan)消費量(liang)(liang)從(cong)225.9萬(wan)噸(dun)增(zeng)長至(zhi)247.0萬(wan)噸(dun)，漲(zhang)(zhang)幅為9.3%；出口量(liang)(liang)從(cong)2017年的(de)83.1萬(wan)噸(dun)上漲(zhang)(zhang)至(zhi)2021年的(de)131.2萬(wan)噸(dun)，漲(zhang)(zhang)幅為57.9%。報告期(qi)內，鈦白(bai)粉(fen)的(de)出口量(liang)(liang)增(zeng)幅遠高(gao)于(yu)國內鈦白(bai)粉(fen)消費量(liang)(liang)。

目前，中國出(chu)口(kou)(kou)量占全球產量的(de)比(bi)例(li)已(yi)經(jing)超(chao)過30%，出(chu)口(kou)(kou)的(de)不斷(duan)增加(jia)已(yi)成為鈦白粉價格(ge)上漲最重要的(de)原因之(zhi)一(yi)。

集中趨勢仍在加劇

近(jin)幾年，全球鈦白(bai)粉行業并購頻發。

2011-2016年，全球鈦(tai)(tai)白粉(fen)增產導致(zhi)供給過剩(sheng)、價格低迷，國際鈦(tai)(tai)白粉(fen)巨頭產能(neng)持續收縮(suo)，在不斷整合的過程(cheng)中(zhong)，海外大(da)型鈦(tai)(tai)白粉(fen)企(qi)業數量(liang)逐漸減少(shao)。2019年4月份，特(te)諾完成對科斯特(te)的收購，標(biao)志著海外鈦(tai)(tai)白粉(fen)龍頭企(qi)業從(cong)5家減少(shao)至4家，海外鈦(tai)(tai)白粉(fen)產能(neng)集中(zhong)度不斷提升。

從國(guo)內(nei)來看，隨著(zhu)氯化(hua)法鈦白粉(fen)產能的投(tou)產和(he)2019年6月份收(shou)購云南新(xin)立，龍(long)蟒佰利2020年鈦白粉(fen)總(zong)產能達(da)101萬噸，從全(quan)球(qiu)第四(si)躍居到(dao)全(quan)球(qiu)第三(san)。

與此(ci)同(tong)時，各大(da)企業(ye)也在不斷擴張(zhang)自身的產能。

2019年(nian)(nian)(nian)(nian)，魯(lu)(lu)(lu)北化(hua)工宣(xuan)(xuan)布(bu)作(zuo)價(jia)14億元收購(gou)金(jin)海(hai)鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)業(ye)和(he)祥(xiang)海(hai)鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)業(ye)全部股權(quan)，金(jin)海(hai)鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)業(ye)擁有年(nian)(nian)(nian)(nian)產(chan)超10萬(wan)噸(dun)的硫(liu)酸法(fa)(fa)鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)白(bai)粉(fen)生產(chan)線，而祥(xiang)海(hai)鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)業(ye)正(zheng)在籌建年(nian)(nian)(nian)(nian)產(chan)6萬(wan)噸(dun)氯化(hua)法(fa)(fa)鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)白(bai)粉(fen)項(xiang)(xiang)目(mu)。收購(gou)后，考慮到鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)白(bai)粉(fen)行業(ye)供需面向好(hao)，行業(ye)景氣(qi)格(ge)局(ju)明朗(lang)，魯(lu)(lu)(lu)北化(hua)工規劃(hua)鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)白(bai)粉(fen)擴產(chan)。2021年(nian)(nian)(nian)(nian)11月(yue)，魯(lu)(lu)(lu)北化(hua)工宣(xuan)(xuan)布(bu)其全資(zi)子(zi)公司金(jin)海(hai)鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)業(ye)投資(zi)建設(she)的年(nian)(nian)(nian)(nian)產(chan)10萬(wan)噸(dun)金(jin)紅石型鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)白(bai)粉(fen)等搬遷入園(yuan)及綜合(he)技術改(gai)造項(xiang)(xiang)目(mu)已(yi)正(zheng)式投產(chan)；12月(yue)宣(xuan)(xuan)布(bu)全資(zi)子(zi)公司祥(xiang)海(hai)鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)業(ye)投資(zi)建設(she)的年(nian)(nian)(nian)(nian)產(chan)6萬(wan)噸(dun)氯化(hua)法(fa)(fa)鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)白(bai)粉(fen)項(xiang)(xiang)目(mu)已(yi)進入試車階段。上(shang)述兩個項(xiang)(xiang)目(mu)順利達產(chan)后，魯(lu)(lu)(lu)北化(hua)工鈦(tai)(tai)(tai)(tai)(tai)白(bai)粉(fen)產(chan)能(neng)提升(sheng)至超26萬(wan)噸(dun)/年(nian)(nian)(nian)(nian)。

而中(zhong)核鈦白2021-2023年計劃年產20萬噸(dun)鈦白粉(fen)粗品項(xiang)(xiang)目(mu)、年產30萬噸(dun)鈦白粉(fen)成品項(xiang)(xiang)目(mu)；達產后(hou)，公司鈦白粉(fen)產能(neng)將會(hui)大幅提(ti)升。

據(ju)不(bu)完全統計，預計2022年國(guo)內(nei)鈦(tai)(tai)白(bai)粉(fen)新增(zeng)產能共計140萬噸(dun)(dun)，屆時國(guo)內(nei)鈦(tai)(tai)白(bai)粉(fen)產能將觸及600萬噸(dun)(dun)大關。

從(cong)全球范圍來看(kan)，企業(ye)間的(de)并(bing)購和擴產仍(reng)在(zai)繼續(xu)。而(er)下(xia)游的(de)需(xu)求端增長始終保持平(ping)緩。在(zai)下(xia)游消費(fei)(fei)結(jie)構中，據統計，2020年，中國鈦白粉(fen)消費(fei)(fei)中有(you)(you)61%用于(yu)涂料行(xing)(xing)業(ye)，占(zhan)所有(you)(you)消費(fei)(fei)類別比(bi)例最大；其次(ci)是塑料行(xing)(xing)業(ye)，消費(fei)(fei)占(zhan)比(bi)約為18%；造(zao)紙行(xing)(xing)業(ye)的(de)鈦白粉(fen)消費(fei)(fei)占(zhan)比(bi)為10%，位(wei)列第三；其余行(xing)(xing)業(ye)如(ru)油(you)墨、橡膠行(xing)(xing)業(ye)的(de)鈦白粉(fen)消費(fei)(fei)比(bi)例則較小。從(cong)消費(fei)(fei)結(jie)構占(zhan)比(bi)來看(kan)，鈦白粉(fen)主(zhu)要集中于(yu)傳統行(xing)(xing)業(ye)。2020年，受新冠(guan)疫情影響，全球經濟出(chu)現下(xia)行(xing)(xing)趨(qu)勢(shi)(shi)，在(zai)此背(bei)景(jing)下(xia)可以(yi)預見，全球未來幾年在(zai)需(xu)求端難(nan)有(you)(you)大幅(fu)增長，而(er)快速增長的(de)產能(neng)將會(hui)加大供過于(yu)求的(de)趨(qu)勢(shi)(shi)，這會(hui)給價格的(de)繼續(xu)上升帶(dai)來阻力。

整體來(lai)看，雖然(ran)鈦白粉市場(chang)處于供過(guo)于求，但行業(ye)格(ge)局在不斷集中，全(quan)球產(chan)能分(fen)(fen)布(bu)的(de)不均勻在持(chi)續(xu)加重，這會(hui)讓鈦白粉巨頭的(de)話語權越來(lai)越高，更會(hui)讓部分(fen)(fen)地區和(he)國家的(de)供需結構失衡，從而導(dao)致價格(ge)上(shang)漲。

但無論(lun)如何，在供過于求(qiu)、需(xu)求(qiu)放緩(huan)的背景(jing)下，持(chi)續的漲價都將成(cheng)為無本之(zhi)木(mu)。