“我們原來預測今年光伏裝機量是(shi)55-65GW，經過跟專(zhuan)家研究討論，現在下(xia)調了10GW，就是(shi)45-55Gw這樣(yang)一個預測，”中國光伏(fu)行業(ye)協會(hui)名(ming)譽(yu)理(li)事長王(wang)勃華在2021中國光伏(fu)行業(ye)年度大會(hui)上(shang)表示。他(ta)認(ren)為(wei)，下(xia)調裝機量預測的(de)原因和(he)光伏(fu)供應鏈價格情況有關。

“國內市場現(xian)在面對的是供應(ying)鏈價(jia)格的普遍上漲，主產業鏈漲幅是多少年(nian)來沒有(you)過的，原輔(fu)材(cai)料的漲價(jia)情況對行業發展也帶(dai)來了比較(jiao)大的影響。”他說(shuo)。

天合光能(neng)股(gu)份有限公司董事(shi)長高(gao)紀凡談(tan)到，今年光伏(fu)產業產業鏈上下游(you)盈(ying)利(li)差(cha)異巨大(da)，必然帶來高(gao)盈(ying)利(li)環節大(da)量(liang)資(zi)本進(jin)入(ru)，未來會有大(da)量(liang)新產能(neng)釋放，上下游(you)盈(ying)利(li)嚴重不均衡，以及價格的(de)走(zou)高(gao)，實(shi)際上對行業終端需求(qiu)產生負面影響。

晶科能源副總裁(cai)錢晶也認為，這一(yi)輪價格上漲對產業(ye)鏈都是很大傷害，最后會(hui)導致市場萎縮，今年裝機量比預期低(di)，就是例(li)子。

經歷了一波狂飆(biao)突進(jin)后(hou)，近(jin)日光伏產業鏈龍頭企(qi)業開始主動下調價格。12月以來(lai)，硅料累計降幅已經超(chao)過(guo)了7%，而在上游價格松動以后(hou)，硅片降價也(ye)變得更加頻(pin)繁(fan)。是否意味著這輪(lun)漲價潮已經接近(jin)尾聲?

漲價推手是供給還是需求?

光伏供應鏈價格大幅上漲(zhang)幾乎(hu)是從今年(nian)(nian)年(nian)(nian)初延續至了年(nian)(nian)尾。

今年以來(lai)，各家機(ji)構(gou)公布的光伏產業價格顯示，多(duo)晶硅、硅片、電池片、組件(jian)、光伏玻璃價格全線上漲。

工(gong)業硅的(de)(de)限產(chan)以(yi)及惜售，讓價格快速飆漲。盡管后期漲勢已出(chu)現瓶頸，但能(neng)耗雙控(kong)政策對多晶硅廠家產(chan)出(chu)的(de)(de)直接影(ying)響擴大，下游(you)許多電站項目因組件漲價而遞延。

硅(gui)(gui)料價(jia)(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)趨勢傳導至單(dan)晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)片(pian)，成本繼續抬升，單(dan)晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)片(pian)龍頭(tou)廠(chang)家持續上(shang)調價(jia)(jia)格(ge)，且幅(fu)度不小。在(zai)不斷上(shang)漲(zhang)的單(dan)晶(jing)(jing)硅(gui)(gui)片(pian)價(jia)(jia)格(ge)下(xia)，越來越多(duo)的電池企業(ye)受到成本方面(mian)的變(bian)化和(he)挑戰，開始觀(guan)望和(he)等待(dai)。

電池(chi)片也隨之(zhi)漲價，中小組件廠家開(kai)(kai)始因高昂(ang)價格影(ying)響采購(gou)量(liang)降低，但也有(you)廠家擔憂(you)后續(xu)價格仍持續(xu)上調，持續(xu)進行(xing)了采購(gou)。整體電池(chi)片開(kai)(kai)工(gong)率經(jing)歷了低迷，尤其是專業(ye)電池(chi)片廠家開(kai)(kai)工(gong)率大(da)幅(fu)下(xia)滑。

作(zuo)為(wei)下(xia)游(you)產品，組件價(jia)格情(qing)況(kuang)更為(wei)復(fu)雜(za)。成本持續飆(biao)漲(zhang)下(xia)，部分廠家選擇暫緩報價(jia)。國內招投標的報價(jia)上升，海外市(shi)場(chang)也(ye)收到波及，出現暫緩發貨情(qing)況(kuang)，買(mai)賣雙(shuang)方博弈，價(jia)格上漲(zhang)使終端(duan)開始卻步，部分計劃商談延期。

關(guan)于這一波(bo)漲價的(de)原(yuan)因，有(you)分析人士(shi)認為，這一輪漲價不是供(gong)給擾動導致的(de)，而(er)是緊缺環節供(gong)給不變的(de)情況(kuang)下，需(xu)求增加導致的(de)。

“是(shi)需(xu)求(qiu)邏(luo)輯的全面兌現”，上述人士表示，2021年(nian)光伏潛在需(xu)求(qiu)很高(gao)，供(gong)應鏈本就滿足不了需(xu)求(qiu)，只能通(tong)過漲價(jia)以及產業鏈利潤分配來(lai)壓(ya)低潛在需(xu)求(qiu)，使其與供(gong)應能力匹配，產業鏈無(wu)論是(shi)單位盈利還(huan)是(shi)總(zong)利潤都處于擴張階段。

他表(biao)示，2021年仍是光(guang)伏需(xu)(xu)求(qiu)大(da)年，新增(zeng)裝機或(huo)(huo)達170GW(供(gong)應鏈限(xian)制的組件需(xu)(xu)求(qiu))，同增(zeng)約30%，產業(ye)鏈來看，硅料供(gong)需(xu)(xu)偏緊(jin)、EVA樹(shu)脂供(gong)需(xu)(xu)持續(xu)緊(jin)張(zhang)、玻璃供(gong)需(xu)(xu)緩(huan)解、硅片價(jia)格因供(gong)給釋放節奏(zou)以及成本曲線支撐或(huo)(huo)好于(yu)預期、電池盈利(li)處(chu)于(yu)底部區間(jian)，當前行業(ye)2021年估值橫縱向對比性價(jia)比高。

國家能源局(ju)新能源司有關(guan)人士則表示，綜合來看，這波(bo)漲價的(de)原因(yin)，涉及(ji)到(dao)多方(fang)面(mian)因(yin)素，包括(kuo)：能耗雙控政策(ce)，短期內生產管控帶來的(de)原材料(liao)減產，上下游產能結構調整不匹配，造成供應鏈周期性增大，國際貿易形(xing)勢(shi)與摩擦也變(bian)得(de)更加(jia)復雜(za)。

漲價潮已到強弩之末?

在下游企業怨聲載道中，這波漲價(jia)潮近日(ri)有了新的動(dong)向。

12月(yue)16日，全球最大的硅片(pian)、組件(jian)制造商隆基股份官網發布了單晶硅片(pian)最新報價(jia)，全線下(xia)調0.29-0.35元/片(pian)。隆基此次降(jiang)價(jia)，距離上次降(jiang)價(jia)，還不到一個(ge)月(yue)。

11月(yue)30日，隆基股份各尺寸(cun)硅(gui)片(pian)價(jia)格自去年5月(yue)以(yi)來首次下(xia)調。全球(qiu)第二大硅(gui)片(pian)制(zhi)造(zao)商(shang)——中環股份12月(yue)2日也(ye)宣(xuan)布降價(jia)，報價(jia)低于隆基，降價(jia)幅(fu)度也(ye)超過隆基。

隆基股份(fen)這次降價(jia)(jia)后，對(dui)于165μm厚度的P型單晶(jing)硅(gui)片，M10、G1尺寸最(zui)新報(bao)價(jia)(jia)已低于中環股份(fen)，M6尺寸最(zui)新報(bao)價(jia)(jia)仍略高(gao)于中環股份(fen)。

隆基(ji)股份和中(zhong)環股份兩大龍頭(tou)企業硅(gui)片產品競相(xiang)降價(jia)，反映硅(gui)片行業整體進(jin)入降價(jia)區間(jian)，產業產能可能過(guo)剩。

在單晶硅(gui)(gui)逐步替代多晶硅(gui)(gui)的(de)(de)市(shi)場趨(qu)勢中，硅(gui)(gui)片(pian)(pian)成為(wei)光伏(fu)產(chan)業鏈唯一還有較豐(feng)厚盈利的(de)(de)過(guo)剩環(huan)節，龍頭企(qi)業毛利率超過(guo)30%。2021年以來，硅(gui)(gui)料(liao)價(jia)格(ge)上漲，推(tui)動著下游(you)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)價(jia)格(ge)水(shui)漲船高。但新玩家的(de)(de)涌入以及(ji)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)產(chan)能(neng)和(he)上下游(you)供需結構的(de)(de)變(bian)化，以隆基股(gu)份(fen)、中環(huan)股(gu)份(fen)為(wei)首形成的(de)(de)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)雙寡頭格(ge)局正受到挑(tiao)戰。

2021年(nian)以來，雙(shuang)良(liang)節(jie)能、上機數(shu)控(kong)、京運(yun)通等(deng)硅(gui)片新(xin)玩(wan)家(jia)(jia)紛(fen)紛(fen)下(xia)場(chang)參戰。在新(xin)老玩(wan)家(jia)(jia)同步大(da)幅擴產背(bei)景下(xia)，明年(nian)硅(gui)片環節(jie)產能過(guo)剩或(huo)不可避(bi)免(mian)，兩(liang)大(da)龍頭企業或(huo)已打響價(jia)格戰第(di)一槍。

國金(jin)證券認為，這次降價(jia)與其說是(shi)(shi)兩家(jia)龍頭之間的(de)“價(jia)格戰”，不如更應該看(kan)作是(shi)(shi)對近兩年(nian)的(de)行業(ye)新(xin)(xin)進入(ru)者(zhe)、以(yi)及當(dang)前還在蠢(chun)蠢(chun)欲動要(yao)進入(ru)硅片(pian)行業(ye)的(de)潛在新(xin)(xin)玩家(jia)的(de)威懾，也(ye)有點類似今年(nian)二季(ji)度兩大玻璃(li)龍頭的(de)價(jia)格策略。但在硅料(liao)實質性降價(jia)前，硅片(pian)已經不存(cun)在太多降價(jia)空間。

今年(nian)內(nei)，終端需(xu)求(qiu)旺盛以及硅(gui)料產能供(gong)給(gei)增幅有限，導致硅(gui)料價(jia)格一(yi)路高漲。同時，大舉(ju)擴產的硅(gui)片企(qi)業為保障原材料供(gong)應紛紛鎖定(ding)(ding)硅(gui)料長單，也在一(yi)定(ding)(ding)程(cheng)度(du)上加(jia)劇了硅(gui)料緊缺態(tai)勢。

目(mu)前情況有了新變(bian)化，硅(gui)料價格(ge)已(yi)經二(er)連降(jiang)。數據顯示，12月17日當周(zhou)，單晶(jing)復投(tou)料成交均(jun)價在(zai)25.1萬(wan)(wan)元/噸(dun)，周(zhou)環(huan)比下跌(die)4.2%;單晶(jing)致密料成交均(jun)價在(zai)24.9萬(wan)(wan)元/噸(dun)，周(zhou)環(huan)比下跌(die)4.23%。繼前周(zhou)硅(gui)料價格(ge)首次(ci)下調(diao)后繼續回落。

硅料(liao)產(chan)能擴張(zhang)也(ye)在繼續(xu)。近日，先后有多家公司宣布將(jiang)進(jin)軍硅料(liao)業務，分別是合盛硅業、江(jiang)蘇陽光(guang)以(yi)及信(xin)義(yi)光(guang)能，這(zhe)幾(ji)家公司此前都(dou)極少涉足硅料(liao)業務。

硅(gui)片(pian)主動降(jiang)價(jia)(jia)(jia)，也將(jiang)帶來連鎖反應，有(you)望刺(ci)激(ji)電池、組(zu)(zu)件環(huan)節降(jiang)價(jia)(jia)(jia)，激(ji)發(fa)下游需求拐點，隨著多(duo)晶硅(gui)料環(huan)節的產(chan)能持續釋放，硅(gui)片(pian)主動降(jiang)價(jia)(jia)(jia)也有(you)望強化硅(gui)片(pian)和硅(gui)料端的博(bo)弈，推動硅(gui)料價(jia)(jia)(jia)格回落。而組(zu)(zu)件排產(chan)是光伏行業投資的晴雨表，硅(gui)片(pian)降(jiang)價(jia)(jia)(jia)后帶動產(chan)業鏈降(jiang)價(jia)(jia)(jia)，拉動下游需求提升，刺(ci)激(ji)板塊情緒(xu)，增強市場信心。

碳成本將成重要影響因素

雖然(ran)今(jin)年的光伏裝機(ji)數(shu)據很可能不及預期，但(dan)目前對2022年的預測聲音仍普遍樂(le)觀。

“專(zhuan)家和企業對明年(nian)的預測(ce)都非常樂觀，明年(nian)的預測(ce)60-75GW沒有調整，而(er)且很大(da)的概率會超過75GW。”中(zhong)國光伏行業協會名譽理事長王勃(bo)華這樣說。

除了價(jia)格波動外(wai)，他還談到，將(jiang)來(lai)行業的(de)發(fa)展不(bu)再是過去(qu)的(de)簡(jian)單(dan)化發(fa)展，而是綠色發(fa)展，綠色發(fa)展會不(bu)會對供應鏈布(bu)局帶來(lai)影響，需(xu)要關注。

王勃華談到了光伏行業曾(ceng)經發生的供應鏈轉移，當時一方面(mian)是(shi)因(yin)為(wei)成本原因(yin)，向(xiang)電價比較低的地(di)區轉移，另(ling)一方面(mian)是(shi)由(you)于國(guo)外的貿(mao)易(yi)壁壘，到海外投(tou)資建廠。

“現在(zai)碳(tan)(tan)價(jia)進入(ru)成本(ben)了，在(zai)不(bu)(bu)同電價(jia)不(bu)(bu)同碳(tan)(tan)價(jia)的(de)情況(kuang)下，制(zhi)造成本(ben)會(hui)有比較快的(de)上升，在(zai)這種(zhong)情況(kuang)下，會(hui)不(bu)(bu)會(hui)引發企(qi)業(ye)在(zai)這方面(mian)做(zuo)一些戰略性考慮(lv)?”他表(biao)示，行業(ye)龍頭企(qi)業(ye)通威、隆(long)基等(deng)之前已經在(zai)西南水電豐富地(di)區布(bu)局了較大產能，水電是(shi)碳(tan)(tan)成本(ben)較低(di)的(de)。

“在(zai)戰略合(he)作(zuo)方面(mian)，包括簽訂長(chang)單，國企(qi)(qi)(qi)和民企(qi)(qi)(qi)的(de)(de)(de)合(he)作(zuo)，有些企(qi)(qi)(qi)業也(ye)在(zai)和海運公司戰略合(he)作(zuo)，還有垂直(zhi)一體化發展(zhan)，出現了一些非(fei)常(chang)重(zhong)要(yao)的(de)(de)(de)動(dong)態(tai)。”王勃華還談到，一些龍頭企(qi)(qi)(qi)業已經在(zai)積極應對(dui)，探索多種手段保障(zhang)供應鏈安全。“比(bi)如說在(zai)硅料方面(mian)，聯(lian)合(he)投資比(bi)較多，值得贊賞(shang)，不像過去一上(shang)多晶硅就80家多晶硅廠，不會干(gan)的(de)(de)(de)也(ye)來了，現在(zai)基本上(shang)不是主業的(de)(de)(de)可以(yi)入股，也(ye)可以(yi)共同投資。”