“硅片價格下跌了!”第三方數據顯示，近期光伏行業的硅片(pian)、電池、組(zu)件均(jun)有不同(tong)程度(du)的降價。

11月24日(ri)，PVInfolink公布最(zui)新一期光伏(fu)產業價(jia)格顯示(shi)，跌幅最(zui)大的單晶硅(gui)片(pian)(182mm/170μm)，每片(pian)成交均價(jia)跌至6.40元，跌幅達(da)6.8%，最(zui)低報價(jia)為6.25元，已跌回(hui)10月之前。

但硅料價格高位持平，降(jiang)價是(shi)硅片(pian)環節誘發。

市場人(ren)士認為，硅片降價受近期多地“暫緩屋頂光(guang)伏(fu)發電(dian)項目上(shang)馬(ma)”影(ying)響，以及新(xin)玩(wan)家涌入硅片環節，大幅擴產。

第三方平(ping)臺PVInfolink預測，硅片價格(ge)或(huo)將繼續有3%的(de)跌幅，這對剛剛簽訂了巨(ju)額訂單的(de)硅片公(gong)司來說，可不(bu)是(shi)好消息(xi)。

在過去的(de)一個月里，不管是“光伏老(lao)將”隆基股份(86.480, -0.87, -1.00%)(601012.SH)，還是“硅片(pian)新秀”雙良節(jie)能(neng)(11.750, -0.13, -1.09%)(600481.SH)都紛紛公布了巨額銷售長(chang)單(dan)。

而(er)下(xia)游(you)的電池廠商愛旭股份(23.780, 0.32, 1.36%)，在一個月時間里，與上游(you)硅片廠商簽訂了未來兩(liang)三年合(he)計44.8億(yi)片單(dan)晶硅片的供貨合(he)同(tong)，金額達305億(yi)元。

“主(zhu)要(yao)是為了(le)穩定(ding)(ding)上(shang)游(you)的(de)供應(ying)，公司上(shang)半年因為上(shang)游(you)的(de)供應(ying)鏈(lian)情況有一(yi)定(ding)(ding)的(de)不足，所以(yi)我們在供應(ying)鏈(lian)管理上(shang)面(mian)做了(le)一(yi)定(ding)(ding)的(de)優化。”11月26日，愛旭股份證券(quan)部一(yi)位人士向(xiang)時代財經表示。

與此(ci)同時(shi)，走(zou)勢相對強(qiang)勢的光伏一(yi)體(ti)化指數(shu)，近日出現回調。包括隆(long)基股(gu)份、雙良節能、上機(ji)數(shu)控(224.980, -0.52, -0.23%)等(deng)公司的股(gu)價持續數(shu)日下跌。

今年(nian)以來，光伏(fu)上游環節的供需不匹配和價格博弈激戰正酣，而產能(neng)過剩(sheng)的“擔(dan)憂”已悄(qiao)然而至。

硅片單周最大的價格跌幅

在光伏(fu)行(xing)業，曾多次(ci)出現“擁硅為王”的(de)局(ju)面(mian)，主(zhu)要(yao)是發生在2004-2008年、2010-2011年、以及2020-2021年的(de)三次(ci)硅料(liao)價格(ge)大幅上(shang)漲，導致這(zhe)些結果的(de)直(zhi)接原因只(zhi)有一個，即短期(qi)需(xu)求超(chao)預期(qi)而供(gong)給沒跟上(shang)，也(ye)就是所謂(wei)的(de)“階(jie)段性(xing)供(gong)需(xu)錯(cuo)配”。

近期硅片價格變動表明，新(xin)一輪的光(guang)伏周(zhou)期或將到來。

PVInfolink的數據顯示，10月1日，單晶硅片(182mm/170μm)價格區間在6.36-6.41元(yuan)/片，成交(jiao)均(jun)(jun)價維持在6.41元(yuan)/片;兩周(zhou)之(zhi)后，即(ji)10月13日，單晶硅片(182mm/170μm)的成交(jiao)均(jun)(jun)價漲至(zhi)6.87元(yuan)/片，這一價格維持了一個(ge)多(duo)月。

11月24日，PVInfolink公布最(zui)(zui)新一期光伏(fu)產(chan)業價(jia)(jia)格(ge)顯示，多晶(jing)硅片(pian)(pian)每片(pian)(pian)成交均(jun)價(jia)(jia)為2.4元，下跌(die)0.02元，跌(die)幅(fu)(fu)為0.8%;單晶(jing)硅片(pian)(pian)(182mm/170μm)的每片(pian)(pian)成交均(jun)價(jia)(jia)跌(die)至6.40元，下跌(die)了0.47元，跌(die)幅(fu)(fu)達到6.8%，這是今年以來硅片(pian)(pian)價(jia)(jia)格(ge)一周最(zui)(zui)大(da)的跌(die)幅(fu)(fu)。

中郵(you)證券認(ren)為，這(zhe)從側面(mian)反(fan)映了當下光伏(fu)產(chan)業(ye)鏈(lian)內部清庫存的思路。另一個層面(mian)上，也(ye)反(fan)映了一個現實：“產(chan)業(ye)鏈(lian)利潤轉(zhuan)移的過程，最先受(shou)益(yi)的是(shi)電(dian)池片，其次(ci)是(shi)組(zu)件。”

“單晶(jing)硅片(pian)(pian)價(jia)格本周確(que)實出現不同(tong)幅(fu)度下(xia)調，較為明顯(xian)(xian)(xian)的(de)是大尺寸硅片(pian)(pian)，即M10硅片(pian)(pian)的(de)價(jia)格在下(xia)跌，6.8%的(de)跌幅(fu)在今年幾乎沒看(kan)到過。”11月(yue)25日(ri)，某券(quan)商(shang)電(dian)新行業(ye)分(fen)析師(shi)向時代財經(jing)透露，他們近期調研的(de)情況顯(xian)(xian)(xian)示，已經(jing)有(you)一些電(dian)池企業(ye)對硅片(pian)(pian)的(de)需求出現明顯(xian)(xian)(xian)減緩，有(you)電(dian)池企業(ye)已經(jing)要求硅片(pian)(pian)廠商(shang)暫停發(fa)貨了。

有(you)市(shi)場(chang)人士認為，近期硅片(pian)價格下(xia)跌受多(duo)地“暫緩屋(wu)(wu)頂(ding)光伏發(fa)(fa)電(dian)項目上馬(ma)”的影響(xiang)。如近期湖南省常德市(shi)發(fa)(fa)改委決(jue)定(ding)，全市(shi)暫停新增光伏發(fa)(fa)電(dian)項目備案工作(zuo)(包括地面和屋(wu)(wu)頂(ding))，待明確全市(shi)“十四五”擬開發(fa)(fa)項目后(hou)，再行啟動。河南省發(fa)(fa)改委印發(fa)(fa)通知(zhi)，要求平穩有(you)序推(tui)進屋(wu)(wu)頂(ding)光伏發(fa)(fa)電(dian)建設。

值得注意(yi)的是，硅料的價(jia)格并沒(mei)有下跌(die)，每公斤均價(jia)依舊在(zai)269元。

“其實，大家都(dou)在等(deng)待一個(ge)清晰(xi)的信號：硅料(liao)價格(ge)開始下跌(die)。”上(shang)述券(quan)商電新行業分析師坦言，整(zheng)個(ge)光伏產業鏈都(dou)在博(bo)弈(yi)硅料(liao)的價格(ge)會(hui)不(bu)會(hui)下跌(die)。“我們覺得硅料(liao)繼續上(shang)漲(zhang)的動力(li)愈發(fa)缺(que)少，更高的價格(ge)缺(que)乏支撐，繼續上(shang)漲(zhang)的空間有(you)限。”

300億長單保障供應鏈

而從部分硅片類上市(shi)公(gong)司近期的(de)訂單(dan)來(lai)看，硅片的(de)銷售(shou)長單(dan)還在繼續(xu)。

11月24日(ri)，隆(long)基(ji)股(gu)份(fen)發布公告稱(cheng)，公司(si)與一道新能源(yuan)科技(ji)(衢州(zhou))有限公司(si)(以下(xia)簡稱(cheng) “一道新能源(yuan)”)于11月23日(ri)在西安簽訂了硅(gui)(gui)片銷(xiao)售框架(jia)合同，合同約(yue)定(ding)2022年(nian)1月1日(ri)至2023年(nian)12月31日(ri)期(qi)間，隆(long)基(ji)股(gu)份(fen)向一道新能源(yuan)銷(xiao)售單晶硅(gui)(gui)片數量(liang)預計11.582億片，預估價(jia)格為70.41億元。

就在幾天前(qian)，即11月(yue)16日(ri)，今年(nian)剛剛切(qie)入(ru)硅(gui)片賽道的雙(shuang)(shuang)良節能(neng)宣(xuan)布，全(quan)資子公司雙(shuang)(shuang)良硅(gui)材料(liao)(包頭)有限公司(以下簡稱“雙(shuang)(shuang)良硅(gui)材料(liao)”)擬在2022年(nian)至2024年(nian)期間向(xiang)江(jiang)蘇龍恒新能(neng)源有限公司銷售單(dan)晶(jing)硅(gui)片總(zong)計(ji)(ji)9.5億片，預(yu)計(ji)(ji)銷售金額為65.27億元。

時代財經注(zhu)意到，雙良節能(neng)已經在過去幾(ji)個月簽(qian)下(xia)了(le)幾(ji)個大單，包括與愛旭(xu)股(gu)份簽(qian)訂(ding)的21億(yi)片硅片，預計金額110億(yi)元，以及與江蘇潤陽悅達光伏科技有限(xian)公(gong)司的13億(yi)片，預計金額83.33億(yi)元。

二(er)級市場上，作為新玩家，雙良節能今年以來的股價漲幅(fu)達206.30%，從年初的3.8元漲至11月26日(ri)的11.88元。

表格制作：時代財(cai)經制表

作為(wei)下(xia)游的電(dian)池廠商的愛(ai)旭股份(fen)，不僅今年(nian)10月下(xia)旬(xun)向雙良(liang)節(jie)能采(cai)購(gou)了(le)硅片，近期還(huan)向江蘇美(mei)科(ke)太(tai)陽能(9.650, -0.16, -1.63%)科(ke)技股份(fen)有(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司(si)(si)采(cai)購(gou)了(le)16億(yi)片單(dan)晶硅片，時(shi)間期限(xian)(xian)(xian)是(shi)2022年(nian)至2024年(nian)，預(yu)計采(cai)購(gou)金(jin)額(e)約在110億(yi)元(yuan)，以(yi)及(ji)向上機數(shu)控(603185.SH)的全資(zi)子公(gong)司(si)(si)弘(hong)元(yuan)新材料(包頭)有(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司(si)(si)采(cai)購(gou)了(le)7.8億(yi)片單(dan)晶硅片，時(shi)間期限(xian)(xian)(xian)是(shi)2021年(nian)11月至2023年(nian)12月，預(yu)計采(cai)購(gou)價(jia)格約50.09億(yi)元(yuan)。

也(ye)就是說(shuo)，在(zai)(zai)一個月時間里，愛旭股(gu)份通過與(yu)上(shang)游硅片(pian)廠商合作(zuo)，就鎖定(ding)了在(zai)(zai)未來兩三年(nian)合計44.8億片(pian)單晶硅片(pian)的供(gong)貨量(liang)，合同金額達305億元。

“主要是(shi)為(wei)了穩(wen)定上(shang)(shang)游的(de)供(gong)應，今(jin)年上(shang)(shang)半年，上(shang)(shang)游的(de)硅料硅片還是(shi)比較(jiao)緊缺的(de)，公司上(shang)(shang)半年因為(wei)上(shang)(shang)游的(de)供(gong)應鏈情況(kuang)有一(yi)定的(de)不足，所以我(wo)們在供(gong)應鏈管理上(shang)(shang)面做了一(yi)定的(de)優化。”11月26日，愛旭股份證券(quan)部一(yi)位人士向(xiang)時(shi)代財經表示，從大的(de)趨勢(shi)上(shang)(shang)來看，下游光(guang)伏新增裝機量還在增長(chang)。

愛(ai)旭股(gu)份2021年三(san)季報顯示，前三(san)季度公司(si)虧損了(le)0.46億(yi)元，虧損主因(yin)就是上游硅(gui)片持續(xu)漲價(jia)，而(er)電池片價(jia)格漲幅不(bu)及硅(gui)片導致。

東吳證券(8.720, -0.10, -1.13%)研究(jiu)報告指出(chu)，因今(jin)年(nian)三(san)季度下游需求起量，愛旭股(gu)份實現(xian)基本滿產，單季度出(chu)貨再(zai)創新(xin)高，2021年(nian)第三(san)季度公司電(dian)池片(pian)出(chu)貨4.5-4.8GW，同增(zeng) 23-31%，環(huan)比略(lve)增(zeng)。2021年(nian)電(dian)池片(pian)盈利(li)受擠壓(ya)嚴(yan)重(zhong)，行業逐漸(jian)出(chu)清，2022年(nian)光伏需求快速增(zeng)長，電(dian)池片(pian)環(huan)節將迎來(lai)盈利(li)修復。

“我們現在爭取在四季度經營情況有一個明顯的提高。”上述愛旭(xu)股份證券(quan)部人士向(xiang)時(shi)代財經表示，公(gong)司今年新建成的大(da)尺寸(cun)電池的產能(neng)是(shi)24GW，“另(ling)外(wai)有10GW的166產線(xian)，也(ye)是(shi)可以(yi)根據市場的需求改成182產品。N型高效電池，今年是(shi)沒有產能(neng)，明年預計(ji)首期8.5GW左(zuo)右。”

產能過剩、股價回調

根(gen)據中國(guo)光伏行業(ye)協會預計(ji)，2025年全球新增光伏裝機容(rong)量將達到(dao)270GW-330GW，下游需求達到(dao)2020年的(de)2倍以上，現有(you)單(dan)晶硅產(chan)能(neng)將難以滿足光伏產(chan)業(ye)發展的(de)強勁需求。

下游光伏裝機的火(huo)爆，導致上游硅片的需求暴增，新玩家紛紛涌入(ru)。

原來硅片的(de)主要生產商(shang)是隆(long)基股份、中環股份(45.290, -0.08, -0.18%)等，近年來又新(xin)增(zeng)了(le)京運通(11.300, -0.17, -1.48%)(601908.SH)、上機數控、雙良節(jie)能等“新(xin)秀”，在(zai)產能擴產方面(mian)毫不含(han)糊。

有分(fen)析認為，按照這些(xie)硅片(pian)廠商(shang)的擴產速度，2022年下半年硅片(pian)環節(jie)產能過(guo)剩已(yi)不可避免，“價格(ge)戰”恐將來襲。

今年(nian)6月(yue)，江蘇環太集團總裁(cai)王藝澄在“第五屆硅(gui)晶體生長(chang)技術交(jiao)流(liu)會”上(shang)曾(ceng)表示(shi)，2021年(nian)硅(gui)料(liao)產(chan)能(neng)約50多萬噸，只能(neng)對(dui)應到(dao)160GW左右的(de)(de)產(chan)能(neng)，長(chang)遠來(lai)看硅(gui)料(liao)產(chan)能(neng)釋(shi)放相對(dui)緩(huan)慢。“短期內硅(gui)料(liao)價(jia)格仍會持續增長(chang)，預期2022年(nian)下半年(nian)直(zhi)至2023年(nian)1季度，可(ke)能(neng)會達到(dao)硅(gui)料(liao)供(gong)需的(de)(de)緊平衡狀態，長(chang)期來(lai)看光伏行業產(chan)能(neng)過剩(sheng)將會是(shi)常(chang)態。”

某(mou)光伏行業上(shang)市公司相關負責人(ren)向(xiang)時代財(cai)經表示，目前，國內硅(gui)片的整體產能并不緊缺，今年緊缺的主(zhu)要是硅(gui)料(liao)。

值得(de)注意(yi)的是，多家(jia)硅(gui)片廠商與(yu)下游(you)電(dian)池廠商簽訂長單(dan)之外，還與(yu)上游(you)硅(gui)料(liao)供(gong)應(ying)商簽訂長單(dan)采(cai)購合同，從而來保證未來幾年的硅(gui)料(liao)供(gong)應(ying)。

尤其(qi)以“硅(gui)片新(xin)秀”雙良節能為代表，該公司11月(yue)24日(ri)對外宣布，旗(qi)下子公司雙良硅(gui)材(cai)料(liao)(liao)與亞洲硅(gui)業(青海)股份有限公司簽(qian)訂(ding)了(le)《購(gou)銷長單合同(tong)》，合同(tong)約定2021年12月(yue)-2026年11月(yue)期間向對方采購(gou)多晶(jing)硅(gui)料(liao)(liao)約2.521萬噸，預計采購(gou)金額(e)約68.04億(yi)元。

在(zai)今(jin)年(nian)9月，雙良硅(gui)材料(liao)已經與(yu)江蘇中能硅(gui)業科(ke)技(ji)發展有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司簽訂了長達(da)5年(nian)多(duo)的采(cai)購合同，預計向(xiang)對方采(cai)購多(duo)晶(jing)硅(gui)料(liao)5.275萬噸，預計采(cai)購金額(e)約112.09億(yi)元。同時向(xiang)與(yu)新特能源股(gu)份有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司、新疆新特晶(jing)體(ti)硅(gui)高(gao)科(ke)技(ji)有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司及(ji)內蒙(meng)古新特硅(gui)材料(liao)有限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司也簽訂了5年(nian)采(cai)購合同，采(cai)購原材料(liao)原生多(duo)晶(jing)硅(gui)料(liao)8.22萬噸，預計總金額(e)為(wei)174.68億(yi)元。

表(biao)格制作：時代財經(jing)制表(biao)

11月26日上午，雙良節(jie)能(neng)證券部一位人士(shi)向(xiang)時代財經表示會(hui)以(yi)郵件形式回復(fu)“公司為何簽訂(ding)如(ru)此大的銷(xiao)售訂(ding)單(dan)與采購合同”，但截至發稿時未有回復(fu)。

從二(er)級(ji)市場來看(kan)，硅片(pian)下跌的(de)消息似乎(hu)已經影響了(le)部分硅片(pian)股。

11月24日、25日，隆基股(gu)(gu)份、京運通(tong)、中環股(gu)(gu)份、雙良節能、上機數控等(deng)硅片(pian)廠商(shang)的(de)股(gu)(gu)價(jia)持續下跌;11月26日，上述這些硅片(pian)廠商(shang)才略有反彈。

對于下周硅片的價格(ge)，PVInfolink給出(chu)了一個“悲觀”的預期，這個預期在其(qi)評(ping)價體系里屬于“0-3%”的下跌空間。

不過，在雙碳目標(biao)下，推(tui)廣(guang)光伏發電與建筑一體化應用的原則不會變。

11月26日，綜合司就《光伏(fu)發電(dian)開(kai)發建設(she)管理辦法(fa)(征求意(yi)見稿)》公(gong)開(kai)征求意(yi)見。《辦法(fa)》鼓勵(li)各(ge)級能源(yuan)主(zhu)管部門采取項(xiang)目(mu)(mu)庫(ku)的管理方式，做(zuo)好光伏(fu)電(dian)站(zhan)項(xiang)目(mu)(mu)儲備。