行業景氣度再高，也難抵成本上漲帶來的影響。

10月30日，A股光伏企業(ye)(ye)三季報幾近披露完畢。原(yuan)材料持續(xu)漲價，光伏企業(ye)(ye)的(de)成本控制(zhi)表現如何成為(wei)市場(chang)關注焦點(dian)。

光伏(fu)龍頭隆基(ji)股(gu)份三(san)季(ji)報顯示(shi)，2021年第(di)三(san)季(ji)度，公司實現營收211.07億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比54.17%;歸母凈利潤25.63億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比增長(chang)14.39%;扣非歸母凈利潤24.94億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比增長(chang)17.65%。

天(tian)(tian)合(he)光能(neng)同(tong)樣交出(chu)亮眼成績單。2021年(nian)第三季度，天(tian)(tian)合(he)光能(neng)實現營收110.77億(yi)元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長50.09%;歸母凈利(li)潤4.51億(yi)元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長33.06%;扣非歸母凈利(li)潤3.88億(yi)元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長24.38%。

中環股份(fen)三(san)季(ji)度實現營收114.45億(yi)元，同比(bi)大(da)增(zeng)141.84%：歸母凈利潤27.61億(yi)元，同比(bi)激增(zeng)226.29%。同期(qi)，晶澳科(ke)技(002456.SZ)表現穩(wen)健，實現營收99.04億(yi)元，同比(bi)增(zeng)長(chang)70.46%;歸母凈利潤5.99億(yi)元，同比(bi)增(zeng)長(chang)1.44%。

盡管業績表現搶眼，但原材料價(jia)格持續上(shang)漲所帶(dai)來(lai)的影響也體現在三季(ji)度財報上(shang)。

西南證券研報稱，天合光(guang)能三季(ji)度綜(zong)合毛利率為(wei)13.93%，環比小幅下降(jiang)0.25個(ge)百(bai)分(fen)點;東吳證券研報則指出，隆基(ji)股份(fen)三季(ji)度毛利率為(wei)18.93%，環比下降(jiang)3.4個(ge)百(bai)分(fen)點。

硅(gui)料(liao)(liao)是光伏行業(ye)最為(wei)重要(yao)的原材料(liao)(liao)，用(yong)來生產硅(gui)片等光伏產品。PVInfoLink數據顯示(shi)，截至9月30日，多(duo)晶硅(gui)致密(mi)料(liao)(liao)市場均價已(yi)漲至每(mei)公(gong)斤228元(yuan)。業(ye)內(nei)曾盛傳(chuan)，若硅(gui)料(liao)(liao)價格超過每(mei)公(gong)斤220元(yuan)，將(jiang)直接對終端總需求造成沖擊，從而使得四季度(du)傳(chuan)統旺(wang)季的工作節(jie)奏(zou)無(wu)法(fa)明(ming)朗。

“目前，業內預期原材料(liao)價格下降的時(shi)間節點在明年年中。”10月30日，一名光(guang)伏(fu)行業資深人士向時(shi)代(dai)周報記者分析，預計到明年年中，產業鏈上投資的硅料(liao)產能將能逐步實現(xian)(xian)有效釋放，“但這(zhe)個前提(ti)是不再(zai)出現(xian)(xian)政策(ce)變動等特殊情況(kuang)”。

成本漲價已逐步傳導至行業下游進行消化。

下(xia)游廠商愛旭股份2今年(nian)(nian)第三季度，實現營收(shou)43.30億元(yuan)(yuan)，同比增長69.05%;歸母凈利潤(run)-2206.71萬元(yuan)(yuan)，同比下(xia)降109.29%。愛旭股份解釋稱，2021年(nian)(nian)1至9月，受全(quan)球疫(yi)情、能耗雙控限(xian)電(dian)政策(ce)以及(ji)硅料供應緊張(zhang)的多重影響(xiang)，公司主(zhu)要原材(cai)料硅片價(jia)格(ge)年(nian)(nian)內(nei)總體(ti)保持上漲態勢(shi)，雖然電(dian)池片價(jia)格(ge)亦有(you)所上漲但(dan)漲幅不及(ji)硅片價(jia)格(ge)漲幅，導致公司利潤(run)有(you)所下(xia)降。

國(guo)(guo)信證券(quan)研報(bao)認為，國(guo)(guo)內近期組件價(jia)格持續(xu)混(hun)亂，當前成交(jiao)訂單(dan)的項(xiang)目(mu)(mu)仍(reng)以分(fen)布式(shi)項(xiang)目(mu)(mu)為主，集中式(shi)項(xiang)目(mu)(mu)仍(reng)在博弈，且隨著天氣逐漸轉涼，國(guo)(guo)內部分(fen)項(xiang)目(mu)(mu)已在收尾階(jie)段，目(mu)(mu)前市場呈現報(bao)價(jia)持續(xu)上調(diao)，但是成交(jiao)量稀少的情(qing)況。海(hai)外方(fang)面(mian)市場氛(fen)圍也較為觀望，重新調(diao)整(zheng)舊訂單(dan)價(jia)格，當前買(mai)賣雙方(fang)仍(reng)在博弈，終端接受度(du)有限。

就在今年(nian)9月(yue)底(di)，隆基股(gu)份(fen)、天合(he)光能(neng)、晶(jing)澳科(ke)技等5家(jia)組件企(qi)業(ye)聯合(he)發文(wen)呼(hu)吁，引導企(qi)業(ye)避開年(nian)末(mo)“搶裝潮”，推(tui)動國內電站(zhan)項(xiang)目有序進行。

“在原材料(liao)成(cheng)本高(gao)漲情況下，搶(qiang)裝潮只會讓項目安裝成(cheng)本進一步(bu)上升，不利于產業鏈發展。”上述從業人士對時代周報記(ji)者(zhe)說。

上述5家(jia)企業還(huan)表(biao)示，頭(tou)部(bu)組(zu)件企業受原材料、限電(dian)等因素(su)的(de)綜(zong)合(he)影(ying)響，不(bu)(bu)得不(bu)(bu)降低產(chan)能(neng)開工率，預計當前(qian)產(chan)能(neng)的(de)達產(chan)率將不(bu)(bu)超過70%，產(chan)能(neng)短缺難以滿足市場(chang)短期(qi)內裝機目標(biao)。

有分析師告(gao)訴時(shi)代周報記者，開工率受制于原(yuan)材料供應(ying)問(wen)題，目前尚難(nan)以(yi)預(yu)估(gu)恢復正常的準確時(shi)間節點。

PVInfoLink數(shu)據顯示，截至10月(yue)(yue)底，硅(gui)料成(cheng)交價格區間(jian)接近270元的高位(wei)均價，盡管有部分新產能預期投產，但11月(yue)(yue)和12月(yue)(yue)的硅(gui)料有效供應(ying)數(shu)量環(huan)比提升能力有限。

值得一(yi)提(ti)的是，受漲(zhang)價影響(xiang)較大的海外市場，重新談價的大型地(di)面電站項目部分落地(di)，但受成本上漲(zhang)影響(xiang)，報價均出(chu)現小幅上升。

據海關總署(shu)數據，9月，太(tai)陽能電池(chi)(組件)出口27.05億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長35%，環(huan)比下降7%;1-9月太(tai)陽能電池(chi)(組件)累計出口198.56億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長40%。