進口(kou)鐵礦石漲價是把“雙刃(ren)劍”或將加速鋼鐵行(xing)業(ye)淘汰落后產能(neng)

本報記者 姚堯

日(ri)前，海關(guan)總署披露，今(jin)年(nian)(nian)前5個月，我國總計進口鐵(tie)(tie)礦(kuang)石規模突破4億噸(dun)(dun)至4.72億噸(dun)(dun)，同(tong)比增(zeng)加6%。值(zhi)得一提的是，由于全(quan)球大宗商品價格(ge)不斷飆升，今(jin)年(nian)(nian)前5個月，我國鐵(tie)(tie)礦(kuang)石進口價格(ge)達到1032.8元/噸(dun)(dun)，價格(ge)較(jiao)去(qu)年(nian)(nian)同(tong)期上漲62.7%。

其實(shi)，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)現貨市(shi)場價(jia)上漲情況已(yi)在(zai)期(qi)貨市(shi)場上有(you)所(suo)反映(ying)。從(cong)年(nian)初至5月31日(ri)，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨主(zhu)力合約2109已(yi)累計上漲19.76%。對這(zhe)一情況，銀河期(qi)貨首席策略分析師沈恩(en)賢(xian)對《證券日(ri)報》記者(zhe)分析稱：“主(zhu)要(yao)有(you)以下(xia)五方面原因：一、全球(qiu)經濟復蘇，對鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)需(xu)(xu)求(qiu)明(ming)顯增加，帶動鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)的(de)需(xu)(xu)求(qiu)和價(jia)格；二、中(zhong)國港口庫存中(zhong)高品位鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)結構性短缺，鋼(gang)(gang)廠在(zai)高利(li)潤(run)驅使下(xia)為迅(xun)速增加產(chan)量更樂于(yu)采購高品位鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)，進一步加劇了這(zhe)一矛盾；三、全球(qiu)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)的(de)供(gong)應集中(zhong)于(yu)澳大利(li)亞和巴(ba)西兩國的(de)四大供(gong)應商，在(zai)定價(jia)上易(yi)形成默(mo)契(qi)；四、受(shou)疫情影響，非主(zhu)流(liu)礦(kuang)山增長緩慢；五、前(qian)幾年(nian)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格大幅下(xia)跌(die)抑(yi)制(zhi)了對新增鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)資(zi)(zi)源(yuan)的(de)投(tou)資(zi)(zi)，這(zhe)放(fang)大了價(jia)格漲幅。”

對此(ci)，私募排排網(wang)研(yan)究員孫恩(en)祥(xiang)表示：“我(wo)國鋼(gang)(gang)鐵(tie)工(gong)業對鐵(tie)礦(kuang)石的(de)(de)需求巨大，一旦鐵(tie)礦(kuang)石價(jia)格上(shang)(shang)漲，會帶(dai)動鋼(gang)(gang)鐵(tie)生產(chan)成本上(shang)(shang)升(sheng)，鋼(gang)(gang)價(jia)也(ye)會因(yin)此(ci)上(shang)(shang)漲，因(yin)此(ci)對我(wo)國的(de)(de)基(ji)建、高(gao)端裝備制(zhi)造、汽車等對鋼(gang)(gang)鐵(tie)依賴較(jiao)強的(de)(de)行業會產(chan)生較(jiao)大影響，鐵(tie)礦(kuang)石價(jia)格上(shang)(shang)漲的(de)(de)成本會轉嫁到這些(xie)行業身上(shang)(shang)。”

基于(yu)對鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)需求(qiu)增長(chang)的預期(qi)，鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)板(ban)塊(kuai)呈現快速上(shang)漲(zhang)(zhang)。觀察近期(qi)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)板(ban)塊(kuai)的市場表(biao)現可以發現，今年前5個月，鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)板(ban)塊(kuai)指數已累計(ji)上(shang)漲(zhang)(zhang)23.71%，大幅跑(pao)贏(ying)上(shang)證指數（上(shang)漲(zhang)(zhang)4.10%），截至5月31日收盤，報收于(yu)1465.994點。在個股(gu)表(biao)現上(shang)，重慶鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)漲(zhang)(zhang)幅最大，今年前5個月累計(ji)上(shang)漲(zhang)(zhang)93.92%。此外(wai)，太鋼(gang)(gang)(gang)(gang)不(bu)銹(xiu)（83.10%）、八(ba)一鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)（45.69%）、鞍(an)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份（44.41%）、華(hua)菱鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)（42.26%）、首(shou)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份（41.78%）、酒鋼(gang)(gang)(gang)(gang)宏興（41.21%）和包(bao)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份（40.17%）的7只個股(gu)的漲(zhang)(zhang)幅也超(chao)過40%。

值得(de)一提的(de)(de)是，在經歷了5月中(zhong)旬以來的(de)(de)回(hui)調整理(li)后，鋼(gang)(gang)鐵板(ban)塊(kuai)今日(ri)（6月9日(ri)）再次強勁(jing)反(fan)彈，截至15：00收(shou)盤，鋼(gang)(gang)鐵板(ban)塊(kuai)上(shang)漲(zhang)(zhang)1.94%，報收(shou)于1478.99點。個(ge)股方面，板(ban)塊(kuai)內(nei)共(gong)有31只個(ge)股實現上(shang)漲(zhang)(zhang)，占比達86.11%，其(qi)中(zhong)首(shou)鋼(gang)(gang)股份漲(zhang)(zhang)停。

對(dui)(dui)于(yu)(yu)鋼(gang)鐵(tie)(tie)板塊(kuai)今年以來的上漲，金鼎資產董事長(chang)龍灝對(dui)(dui)《證券(quan)日報》記者說：“對(dui)(dui)于(yu)(yu)部分擁有較多鐵(tie)(tie)礦石庫存，甚至(zhi)擁有鐵(tie)(tie)礦石資源的鋼(gang)鐵(tie)(tie)企業(ye)，生(sheng)產成本較低的大型鋼(gang)鐵(tie)(tie)企業(ye)，股價必然會受益(yi)。而在A股市場上，這樣的企業(ye)并不在少數。”

他(ta)進一步解釋(shi)稱，“首先，從技術面來看，5月(yue)份以來，鋼(gang)(gang)鐵板塊個股(gu)(gu)股(gu)(gu)價(jia)出現(xian)了回落(luo)，經過充分的(de)震蕩后(hou)，近(jin)期有站穩(wen)(wen)反彈的(de)跡象。同時結(jie)合鐵礦(kuang)石主力合約(yue)在(zai)2021年(nian)連續(xu)上漲(zhang)的(de)走(zou)勢(shi)來看，同樣是在(zai)5月(yue)11日見頂達到(dao)1358元(yuan)/噸，創下歷(li)史新高之后(hou)，回落(luo)到(dao)了1000元(yuan)/噸震蕩整理，而進入6月(yue)份以來才逐步企穩(wen)(wen)，多邏輯上來看股(gu)(gu)價(jia)站穩(wen)(wen)出現(xian)反彈也(ye)是正常的(de)；其次(ci)，鐵礦(kuang)石、焦(jiao)煤原(yuan)料(liao)價(jia)格上漲(zhang)也(ye)支撐著(zhu)鋼(gang)(gang)材(cai)價(jia)格呈現(xian)水漲(zhang)船(chuan)高的(de)態(tai)勢(shi)，有利于鋼(gang)(gang)鐵板塊企業取(qu)得較好的(de)業績，這對股(gu)(gu)價(jia)具有支撐作(zuo)用。”

根據同(tong)花順數據統(tong)計，今年一(yi)季(ji)度(du)(du)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)板塊36家上市公司(si)業績表(biao)現(xian)改善明顯，除2家企業一(yi)季(ji)度(du)(du)凈(jing)利潤(run)同(tong)比(bi)(bi)出(chu)現(xian)下降外，其余34家企業凈(jing)利潤(run)實現(xian)同(tong)比(bi)(bi)增長(chang)，占(zhan)比(bi)(bi)高達94.44%。具體而言(yan)，截至2021年3月31日(ri)，重(zhong)慶鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)一(yi)季(ji)度(du)(du)凈(jing)利潤(run)同(tong)比(bi)(bi)大增26078.10%，此外，凌鋼(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)（5242.00%）、太(tai)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)不銹（1293.31%）、山東鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)（518.55%）、柳鋼(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)（427.56%）、包鋼(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)（426.67%）等22只個股(gu)一(yi)季(ji)度(du)(du)凈(jing)利潤(run)也實現(xian)了同(tong)比(bi)(bi)翻(fan)番(fan)。

但對于缺少鐵(tie)(tie)礦(kuang)石資(zi)源、生產成(cheng)本較高的(de)(de)鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)而言則是(shi)(shi)另一(yi)番光景。有業(ye)(ye)(ye)(ye)內(nei)人士(shi)分析(xi)，“對整個鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)而言，價格上漲(zhang)短期(qi)是(shi)(shi)利(li)空，長期(qi)則可能(neng)有利(li)于進一(yi)步加(jia)大(da)大(da)型鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)與小企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)利(li)潤水(shui)(shui)平(ping)差距(ju)，促進行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)洗(xi)牌。由于目前小型鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)達到了盈虧平(ping)衡點，而大(da)型鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)的(de)(de)利(li)潤水(shui)(shui)平(ping)依然很高，此次鐵(tie)(tie)礦(kuang)石價格的(de)(de)大(da)幅(fu)上漲(zhang)有利(li)于加(jia)快淘汰鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)落后產能(neng)，也有利(li)于加(jia)速行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)兼(jian)并(bing)重組(zu)，從(cong)而控(kong)制國內(nei)鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)產能(neng)的(de)(de)無序上升。”

龍灝也表達(da)了(le)類(lei)似觀點，他說：“我(wo)國(guo)在(zai)基(ji)建與(yu)工業(ye)生產(chan)(chan)中(zhong)對(dui)鋼(gang)鐵需(xu)求(qiu)量(liang)(liang)很大，特別是對(dui)特殊鋼(gang)材與(yu)專業(ye)鋼(gang)材的需(xu)求(qiu)量(liang)(liang)與(yu)日俱增，這(zhe)也對(dui)高品(pin)質的鐵礦石提出了(le)更多的需(xu)求(qiu)。未來，我(wo)國(guo)鋼(gang)鐵行業(ye)的整合將會在(zai)碳(tan)中(zhong)和政策(ce)下加速(su)，淘汰落后產(chan)(chan)能將成(cheng)為必然，鐵礦石價格的上漲(zhang)就(jiu)成(cheng)了(le)一(yi)把‘雙刃劍’。”