國家統計局將于近日公布5月居民消費價格指數(CPI)。多家機構預測，5月CPI或維持食品價格向下、非(fei)食品價格向上的分化(hua)走勢，受翹尾因(yin)素影響以(yi)及五一(yi)假期因(yin)素帶動，5月同(tong)比繼續回升，漲幅或達到(dao)1.5%左右。

　　“由于(yu)翹尾(wei)因(yin)(yin)素(su)的抬升(sheng)與(yu)成品油價(jia)(jia)格(ge)的上漲(zhang)，預計5月(yue)CPI同比(bi)上行至1.5%左右。”華創證券(quan)研究所首席宏觀(guan)分(fen)(fen)析師張(zhang)瑜指出，翹尾(wei)因(yin)(yin)素(su)5月(yue)為0.9%，較4月(yue)抬升(sheng)0.8個百分(fen)(fen)點(dian)。食品項(xiang)中，豬肉價(jia)(jia)格(ge)繼續(xu)大幅下跌(die)(die)，蔬菜價(jia)(jia)格(ge)因(yin)(yin)進入雨季跌(die)(die)幅明顯(xian)放緩。5月(yue)豬肉均價(jia)(jia)環比(bi)下跌(die)(die)13.6%，蔬菜均價(jia)(jia)環比(bi)下跌(die)(die)6.2%。

　　平(ping)安證券研(yan)究所(suo)(suo)(suo)所(suo)(suo)(suo)長、首(shou)席經濟(ji)學(xue)家鐘正(zheng)生(sheng)預測5月(yue)(yue)CPI同比為1.6%。他(ta)指(zhi)出，食品方面，5月(yue)(yue)農產(chan)品批發(fa)價格總指(zhi)數環(huan)比下(xia)降4.1%。其(qi)中，36個城市豬(zhu)肉平(ping)均(jun)零售價從(cong)月(yue)(yue)初的(de)23.2元/斤，一(yi)路下(xia)跌(die)到(dao)月(yue)(yue)末(mo)的(de)20.4元/斤，月(yue)(yue)度均(jun)價環(huan)比下(xia)跌(die)9.6%，是生(sheng)豬(zhu)供應上升疊加消費淡季(ji)所(suo)(suo)(suo)致。

　　“預計CPI同比回升(sheng)至1.4%，食(shi)品(pin)價(jia)(jia)格(ge)跌幅(fu)(fu)延(yan)續(xu)，非食(shi)品(pin)價(jia)(jia)格(ge)小(xiao)幅(fu)(fu)回升(sheng)。”光大(da)證(zheng)券董事總(zong)經理、首席宏(hong)觀經濟學家高瑞東(dong)認為，食(shi)品(pin)方面(mian)，豬(zhu)肉供(gong)給充足(zu)，疊加消費(fei)淡季(ji)，帶動豬(zhu)價(jia)(jia)繼續(xu)下跌。此外(wai)，蔬菜價(jia)(jia)格(ge)延(yan)續(xu)回落(luo)，鮮果價(jia)(jia)格(ge)季(ji)節(jie)性(xing)回升(sheng)。非食(shi)品(pin)方面(mian)，預計消費(fei)品(pin)價(jia)(jia)格(ge)繼續(xu)上(shang)漲，服務類價(jia)(jia)格(ge)小(xiao)幅(fu)(fu)回落(luo)。其(qi)中，5月(yue)國(guo)內汽油(you)、柴油(you)價(jia)(jia)格(ge)漲幅(fu)(fu)擴大(da)，繼續(xu)帶動居住及交通(tong)通(tong)信類價(jia)(jia)格(ge)上(shang)漲。

　　浙商(shang)證券(quan)首席(xi)經濟(ji)學家李超預計(ji)5月CPI同比增長1.5%。“豬(zhu)肉、蔬菜繼(ji)續(xu)下(xia)跌，與(yu)消(xiao)(xiao)費(fei)服務(wu)回暖形(xing)成(cheng)對沖。”他(ta)指出，豬(zhu)價繼(ji)續(xu)下(xia)探(tan)，拖累CPI修(xiu)復。生豬(zhu)產能持續(xu)恢復，疊加4、5月是(shi)傳統的豬(zhu)肉消(xiao)(xiao)費(fei)淡季(ji)，豬(zhu)價持續(xu)回落，5月單月下(xia)跌幅度再次超過10%。五一(yi)假期帶動(dong)線(xian)下(xia)消(xiao)(xiao)費(fei)修(xiu)復，機票、酒店價格普遍上漲，核心CPI有望進一(yi)步修(xiu)復。

　　值得一提的是，業內認(ren)為(wei)，當前大宗商品價格(ge)上漲(zhang)對CPI傳導(dao)的影響有限。

　　興業證券首席經(jing)濟(ji)學(xue)家王(wang)涵指出，高頻豬肉(rou)價(jia)(jia)格繼續(xu)下跌，非食品CPI可(ke)能面臨一些(xie)壓力。不過，短(duan)期內對通脹不必擔憂，CPI通脹需(xu)要(yao)需(xu)求、供給、流動性的(de)配(pei)合，在當前消費受(shou)疫情(qing)影響仍(reng)弱于正常水(shui)平的(de)背景下，上游價(jia)(jia)格上漲壓力向(xiang)CPI傳導(dao)可(ke)能不順(shun)暢(chang)。

　　招(zhao)商(shang)銀行宏觀經(jing)濟(ji)研究所所長(chang)譚卓表示，國際大(da)宗(zong)商(shang)品價格(ge)上漲(zhang)，持(chi)續對PPI形(xing)成沖擊(ji)，并使下(xia)游企業利潤受到擠壓(ya)。但前瞻地看(kan)，經(jing)濟(ji)基本面和政(zheng)策面均不(bu)支持(chi)大(da)規模價格(ge)上漲(zhang)，長(chang)期通(tong)脹的基礎(chu)并不(bu)存在。