半導體產業(ye)(ye)景(jing)氣度(du)高漲，產業(ye)(ye)鏈(lian)公司(si)業(ye)(ye)績(ji)亮眼。據(ju)中國證券報記者不(bu)完(wan)全統計，截至4月(yue)19日，半導(dao)體產業(ye)(ye)24家A股公司(si)發布了一季度(du)業(ye)(ye)績(ji)預告，其(qi)中多家公司(si)業(ye)(ye)績(ji)大超市場預期。從盈利同比增速上限(xian)看，20家公司(si)預增逾一倍(bei)，多家公司(si)盈利增速驚人。

　　“半導體(ti)公司一季度(du)(du)業績不錯，二季度(du)(du)會持續。”一位(wei)機構人士判斷。不過(guo)，春節后該(gai)人士所在機構陸續減倉芯(xin)片股。除了資(zi)金面考(kao)慮，估值高企是重要考(kao)量因素。

　　業績不俗

　　上述(shu)24家公司(si)覆蓋(gai)了集成電路產業除制造外的全(quan)部(bu)環節，多為(wei)國內(nei)各(ge)自細分領域龍頭企(qi)業，部(bu)分公司(si)躋身全(quan)球第(di)一梯隊陣營。

　　對于芯片設計(ji)環(huan)節，模擬(ni)和數模混合芯片企(qi)業上海(hai)貝(bei)嶺預計(ji)一季度盈利1.38億(yi)元(yuan)(yuan)-1.40億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)223%-228%；國內射(she)頻前端芯片龍(long)頭卓勝微預計(ji)一季度盈利4.81億(yi)元(yuan)(yuan)-4.96億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)216.85%-226.73%；國內圖像(xiang)傳感器龍(long)頭韋爾(er)股(gu)份預計(ji)一季度盈利9億(yi)元(yuan)(yuan)-10.81億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)102.29%-142.75%。

　　在芯片封(feng)測(ce)環節，通(tong)富微電預(yu)計一季(ji)度盈利1.4億元(yuan)(yuan)-1.6億元(yuan)(yuan)，去年同期虧(kui)損1173萬元(yuan)(yuan)；華天科(ke)技(ji)預(yu)計一季(ji)度盈利2.5億元(yuan)(yuan)-3億元(yuan)(yuan)，同比增長299.01%-378.81%；CIS封(feng)裝細分賽道龍頭晶(jing)方科(ke)技(ji)預(yu)計一季(ji)度盈利1.2億元(yuan)(yuan)-1.3億元(yuan)(yuan)，同比增長93.19%-109.29%。

　　在半導體(ti)材(cai)料環節，國內半導體(ti)硅片(pian)領先企業(ye)立(li)昂微(wei)預計一季度(du)盈利7200萬(wan)元-7800萬(wan)元，同比(bi)增長(chang)121.70%-140.17%；國內半導體(ti)關鍵工(gong)藝材(cai)料龍頭上(shang)海新陽預計一季度(du)扣(kou)非后(hou)盈利2200萬(wan)元-2300萬(wan)元，同比(bi)增長(chang)131.45%-141.79%。

　　在半導體(ti)設備環節，國內綜(zong)合半導體(ti)設備龍頭(tou)北方華創(chuang)預計(ji)一季度(du)盈利(li)6754.06萬(wan)元(yuan)(yuan)-7548.65萬(wan)元(yuan)(yuan)，同比增長155%-185%；國內晶體(ti)生(sheng)長設備龍頭(tou)晶盛(sheng)機電(dian)預計(ji)一季度(du)盈利(li)2.42億元(yuan)(yuan)-2.82億元(yuan)(yuan)，同比增長80%-110%等。

　　中芯(xin)國際、華潤微、士(shi)蘭微等芯(xin)片制造(zao)企(qi)業（含IDM模式）尚(shang)未披露一季(ji)度(du)(du)報告(gao)或一季(ji)度(du)(du)業績預告(gao)，但從全球芯(xin)片制造(zao)龍(long)頭臺(tai)積電(dian)的表現(xian)可觀一二。臺(tai)積電(dian)一季(ji)度(du)(du)實現(xian)銷售額129.2億美(mei)元(yuan)，同比(bi)增長25.4%；歸母(mu)凈利潤為49.07億美(mei)元(yuan)，同比(bi)增長19.4%。

　　需求旺盛

　　進口替代(dai)、數字經濟、5G等，是上述(shu)公(gong)(gong)司(si)業績增(zeng)長推動力的關(guan)鍵(jian)詞。多家公(gong)(gong)司(si)表示(shi)，需求側的推動使得公(gong)(gong)司(si)產(chan)(chan)能滿載，產(chan)(chan)品供不(bu)應求。

　　瑞芯微表(biao)示，疫(yi)情加(jia)速數(shu)字經濟發展。公(gong)司(si)產品下游應用(yong)市場需求(qiu)旺盛。特別是公(gong)司(si)多年來(lai)長(chang)期耕耘的人工智能物聯(lian)網領域增(zeng)長(chang)迅速，帶動(dong)公(gong)司(si)芯片產品銷量大幅增(zeng)長(chang)。公(gong)司(si)預(yu)計一(yi)季(ji)度盈利0.99億元(yuan)-1.17億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)210.46%-266.59%。

　　通富微電表示，受(shou)益于集成電路國(guo)產(chan)化浪潮，智能(neng)化、5G、物聯(lian)網(wang)、電動(dong)汽(qi)車(che)等新技術(shu)的落地應(ying)用，今年一季度(du)公司半(ban)導體封測產(chan)能(neng)繼續維(wei)持2020年四季度(du)以來的供不(bu)應(ying)求局面。

　　新潔能表(biao)示，2020年三(san)季(ji)度(du)以來，受到疫情、半導體進口替代加(jia)快、新興應(ying)用興起等因素(su)的影(ying)響，同時(shi)疊加(jia)上游代工產能緊張，公(gong)司(si)所處(chu)行業細分領(ling)域景氣(qi)度(du)提升，產品供不應(ying)求。公(gong)司(si)預計一季(ji)度(du)盈(ying)利7300萬元-7500萬元，同比增長199.09%-207.29%。

　　卓勝微表示，5G通信技術的發展(zhan)，帶動射頻前(qian)端(duan)市場(chang)需求快速(su)增長。公司抓住(zhu)5G和國產(chan)化(hua)(hua)發展(zhan)機遇，不斷豐富和優(you)化(hua)(hua)產(chan)品結構，在保持射頻分立器件(jian)競爭優(you)勢的同(tong)時，持續推(tui)進射頻模組產(chan)品的市場(chang)化(hua)(hua)進程。

　　受益于手(shou)機(ji)多(duo)攝像頭(tou)趨勢(shi)不斷滲透(tou)、安防數(shu)碼監控(kong)市場持(chi)續增長、汽(qi)車攝像頭(tou)應用的(de)逐步普及，以(yi)及機(ji)器視覺應用的(de)興(xing)起等因素，晶方(fang)科技一季度生(sheng)(sheng)產訂單持(chi)續飽滿，產能與生(sheng)(sheng)產規模同比顯著(zhu)提(ti)升。

　　產品短缺

　　去年下半(ban)年以來，芯(xin)片缺貨、漲(zhang)價成(cheng)為半(ban)導體行(xing)業主旋律，目前來看仍(reng)未到頭。“芯(xin)片需求依舊強(qiang)勁，產(chan)能(neng)短(duan)缺將延(yan)續(xu)至2022年。其(qi)中，成(cheng)熟制程產(chan)能(neng)短(duan)缺會延(yan)續(xu)到2023年。”臺積電CEO魏(wei)哲(zhe)家日前在(zai)業績說明會上坦言，公司正在(zai)努(nu)力提高(gao)生產(chan)率，提高(gao)產(chan)量。

　　信達(da)證券認為，市場(chang)需求(qiu)變(bian)化與晶圓廠(chang)生(sheng)產(chan)(chan)之間存(cun)(cun)(cun)(cun)在錯位與時滯。自2018年二季(ji)(ji)度(du)開始，行(xing)業(ye)處于去(qu)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)(cun)階段(duan)，2019年三季(ji)(ji)度(du)行(xing)業(ye)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)(cun)到(dao)達(da)谷(gu)底，迎來補庫(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)(cun)階段(duan)。受疫情等(deng)因素影(ying)響，產(chan)(chan)業(ye)鏈對未來需求(qiu)判斷不清，部分(fen)領域開啟(qi)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)(cun)調整。2020年三季(ji)(ji)度(du)起(qi)，疫情緩解，需求(qiu)復蘇，行(xing)業(ye)重新開始補庫(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)(cun)。目前，庫(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)(cun)水(shui)位有所(suo)抬升，但周轉天(tian)數(shu)仍在下降。參考(kao)歷史經驗，新周期補庫(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)(cun)上行(xing)階段(duan)一般持續(xu)4-5個(ge)季(ji)(ji)度(du)，而本輪補庫(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)(cun)周期剛剛開啟(qi)。

　　據了解，WSTS于2021年3月修正了全球(qiu)半導體市(shi)場預(yu)期，預(yu)計今(jin)年全球(qiu)半導體銷(xiao)(xiao)售(shou)額(e)將達(da)4882.74億美元(yuan)，創(chuang)歷史(shi)新高(gao)；同比增長由原來的8.4%上修至10.87%。Gartner、IC Insights、IDC等機構也紛紛上調2021年全球(qiu)半導體銷(xiao)(xiao)售(shou)額(e)預(yu)測。

　　國內功率半導體IDM龍頭企業(ye)華潤微近日披露的投資者調研報告顯示，“市場延續去年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)以來高景氣度行情，公司目(mu)前在手訂單飽滿，對2021年(nian)(nian)全年(nian)(nian)行業(ye)景氣度維(wei)持樂(le)觀(guan)。”

　　不(bu)過，市(shi)場也有擔(dan)憂(you)的聲音。北京某(mou)設計芯片龍頭公司董秘告訴(su)中國證券報記(ji)者，“產業(ye)鏈有些環節可(ke)能存在過度備庫存的情況，行業(ye)環比(bi)增速可(ke)能下降。”