2020年是光伏類上市公司表現強勁的一年。在整個產業鏈上，從上游的多晶硅、硅片，到中游的光伏玻璃、電池片，再到下游的逆變器、組件等，各類上市公司均得到了市場資金的追逐。在研究機構看來，隨著光伏平價上網時代的到來，受益(yi)于碳減排進程加(jia)速下全球范圍能源(yuan)結構的變化(hua)，光伏行業(ye)仍有廣闊的發展空間。

　　Wind統計(ji)數據顯(xian)示(shi)，光(guang)伏(fu)指數今年來(lai)累(lei)計(ji)上(shang)(shang)(shang)漲了49.83%，成為表現最(zui)好的行業之一(yi)。31家光(guang)伏(fu)設(she)備類上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司中，今年以(yi)來(lai)共計(ji)有29家股(gu)價(jia)上(shang)(shang)(shang)漲。其中，漲幅在50%以(yi)上(shang)(shang)(shang)的就(jiu)有14家；漲幅位(wei)居前(qian)列的包(bao)括陽光(guang)電源、晶(jing)澳(ao)科技、隆基股(gu)份等7家上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司，今年以(yi)來(lai)股(gu)價(jia)漲幅均超過了100%。

　　光(guang)伏行(xing)業(ye)在二級(ji)市場的表現(xian)，和(he)強(qiang)勁的業(ye)績增(zeng)(zeng)長有關(guan)。Wind統計(ji)數據(ju)顯示，2020年第三季度，光(guang)伏行(xing)業(ye)收入、利(li)(li)潤均實(shi)現(xian)強(qiang)勁增(zeng)(zeng)長，其中實(shi)現(xian)收入607.92億元，同比(bi)增(zeng)(zeng)長47.25%，實(shi)現(xian)歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)潤93.65億元，同比(bi)增(zeng)(zeng)長93.07%。行(xing)業(ye)盈(ying)利(li)(li)能力也出現(xian)了顯著(zhu)改(gai)善，實(shi)現(xian)歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)潤率15.40%，同比(bi)上升3.66個百分點。現(xian)金流大幅好轉(zhuan)，實(shi)現(xian)經營性(xing)現(xian)金凈(jing)(jing)流入123.55億元，同比(bi)增(zeng)(zeng)長82.94%。

　　在(zai)整(zheng)個行(xing)業(ye)高景氣度的背后，還有光(guang)伏平價上(shang)網(wang)時代到來的影響作用。中泰證券研究指出(chu)，在(zai)過去十年，伴(ban)隨(sui)著政策補貼，光(guang)伏行(xing)業(ye)自(zi)身成(cheng)本降(jiang)低(di)(di)效(xiao)果(guo)明顯，表現為硅料、非硅成(cheng)本持續降(jiang)低(di)(di)，電池效(xiao)率不斷(duan)提升。以(yi)國內為例，2018年單位(wei)光(guang)伏發電量對(dui)應(ying)的成(cheng)本相(xiang)比2010年降(jiang)低(di)(di)77%，度電成(cheng)本已(yi)靠近(jin)國內火電的平均(jun)發電成(cheng)本，平價上(shang)網(wang)在(zai)部分地(di)區已(yi)接近(jin)現實，光(guang)伏電池目前已(yi)經成(cheng)為可再(zai)生(sheng)能源領域(yu)的主要選擇。

　　從行業成長空間來看，光(guang)伏行業有可能(neng)成為中長期增速最快的(de)行業賽道之一。2020年9月，歐盟(meng)再(zai)次加大節能(neng)減(jian)排(pai)政策力度，將(jiang)2030年溫(wen)室氣體減(jian)排(pai)目(mu)標由原(yuan)有的(de)40%提(ti)升(sheng)至55%，具體措(cuo)施(shi)包括提(ti)升(sheng)可再(zai)生(sheng)能(neng)源(yuan)發電(dian)份(fen)額、進一步部署(shu)新能(neng)源(yuan)汽車等。中國則提(ti)出將(jiang)提(ti)高國家(jia)自主(zhu)貢獻(xian)力度，采取更加有力的(de)政策和措(cuo)施(shi)，二氧(yang)化碳排(pai)放力爭(zheng)于(yu)2030年前達(da)到(dao)峰(feng)(feng)值，努力爭(zheng)取2060年前實現碳中和。安(an)信證券指出，碳減(jian)排(pai)進程(cheng)的(de)加速意味著全球化石(shi)能(neng)源(yuan)需求(qiu)很快將(jiang)迎來峰(feng)(feng)值，為實現碳中和目(mu)標，電(dian)力供給端(duan)，各國需要改變(bian)目(mu)前以化石(shi)能(neng)源(yuan)燃燒為主(zhu)的(de)發電(dian)結構，提(ti)升(sheng)清潔能(neng)源(yuan)發電(dian)的(de)占比。

　　中信證(zheng)券(quan)研究指出，2021年(nian)國(guo)內光(guang)伏將(jiang)正(zheng)式進入平價上網階段。在中國(guo)“30·60”目標下以(yi)碳為錨，將(jiang)逐步開啟對傳(chuan)統火電的增量和存量替代；同時全球光(guang)伏市場持(chi)續多(duo)元化發展，隨著各國(guo)可再(zai)生能(neng)源(yuan)規劃戰略地位的提(ti)升，以(yi)及經濟波動下光(guang)伏項目投資(zi)吸引力增強，行業(ye)需求增長(chang)或(huo)將(jiang)加速。該機構(gou)預(yu)計，2020-2022年(nian)全球光(guang)伏新增裝機將(jiang)達118/155/190GW左(zuo)右（國(guo)內38/50-55/60-65GW）。未來5年(nian)年(nian)均裝機有(you)望超200GW，或(huo)將(jiang)是中長(chang)期增速最快的行業(ye)賽道之一。

　　招銀(yin)國(guo)際(ji)也表示，光(guang)(guang)伏(fu)發電平價時代的到來，將進一步推動全(quan)球光(guang)(guang)伏(fu)裝機需求的增(zeng)長。根據招銀(yin)國(guo)際(ji)新能源研究團隊預測，在基(ji)準(zhun)情形下，2020-2025年，全(quan)球光(guang)(guang)伏(fu)新裝機容(rong)量將較(jiao)2014-2019年的503GW激增(zeng)112%至1064GW。