8月6日，央行發布《2020年第二季度中國貨幣政策執行報告》（以下簡稱“報告”）。對于下一階段主要政策思路，報告提出，要堅持把支持實體經濟恢復與可持續(xu)發展(zhan)放到更加(jia)突出的位置，綜合運用并創新多種貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策工具，保持流(liu)動性(xing)合理充(chong)裕，疏(shu)通貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策傳導機(ji)制，有效發揮結構性(xing)貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策工具的精準滴灌作用，提高政(zheng)(zheng)策的“直達(da)性(xing)”，支持實體經(jing)濟特別是(shi)中(zhong)小微企業渡過難(nan)關、平穩發展(zhan)。

　　貨(huo)幣(bi)政策方(fang)面，報告指(zhi)出穩健的貨(huo)幣(bi)政策更加靈(ling)活適度、精準導向(xiang)。綜合(he)運用(yong)多種貨(huo)幣(bi)政策工具保持流(liu)動性合(he)理充(chong)裕，引導市(shi)場利(li)率(lv)(lv)圍繞公開市(shi)場操(cao)作(zuo)利(li)率(lv)(lv)和(he)中(zhong)期(qi)借貸(dai)(dai)(dai)便利(li)利(li)率(lv)(lv)平(ping)穩運行(xing)，保持貨(huo)幣(bi)供應(ying)量和(he)社會融(rong)(rong)資(zi)規模合(he)理增長。促進貸(dai)(dai)(dai)款投放與市(shi)場主體實(shi)際資(zi)金需求相匹配，使資(zi)金平(ping)穩有序地投向(xiang)實(shi)體經(jing)濟，支持經(jing)濟增長向(xiang)潛在增速(su)回歸(gui)。通過降低綜合(he)融(rong)(rong)資(zi)成(cheng)本、發放優惠(hui)利(li)率(lv)(lv)貸(dai)(dai)(dai)款、實(shi)施中(zhong)小微(wei)企(qi)(qi)業貸(dai)(dai)(dai)款延期(qi)還本付息等一系(xi)列政策，推(tui)動金融(rong)(rong)體系(xi)向(xiang)各類企(qi)(qi)業合(he)理讓利(li)。

　　值得注意的是，“引導市場利率圍(wei)繞公開(kai)市場操作利率和中(zhong)期借貸便利利率平穩運行”這一提法(fa)為首次(ci)出現。

　　江海(hai)證券(quan)首席經(jing)濟學(xue)家(jia)屈慶認為，下半(ban)年貨幣(bi)政策(ce)基調(diao)將大(da)概率維持現(xian)狀(zhuang)，并(bing)根(gen)據經(jing)濟形勢的變化相機抉擇(ze)，但從全年來看，貨幣(bi)政策(ce)最(zui)松和最(zui)緊的階段很可(ke)能都已經(jing)過去。

　　在經(jing)濟下行壓(ya)力加大(da)背景(jing)下，制(zhi)(zhi)造業(ye)、小微企業(ye)、民營(ying)企業(ye)的(de)發(fa)展情況備受關注(zhu)。今年中(zhong)央層面(mian)的(de)多(duo)次(ci)會議(yi)也(ye)提出，要增加制(zhi)(zhi)造業(ye)中(zhong)長(chang)期融(rong)資(zi)、更好緩解民營(ying)和中(zhong)小微企業(ye)融(rong)資(zi)難融(rong)資(zi)貴問題。

　　央(yang)(yang)行(xing)表(biao)示，二季度在(zai)宏(hong)觀(guan)審慎評估中(zhong)進一步加強小微(wei)企(qi)業、民營企(qi)業和(he)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業融資的相關考核，引導(dao)金融機構加大對小微(wei)、民營企(qi)業和(he)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業的信貸(dai)支持(chi)。而(er)推動(dong)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業銀企(qi)對接，加大制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業中(zhong)長期(qi)融資支持(chi)也(ye)是未來(lai)央(yang)(yang)行(xing)貨幣政策的重點(dian)任務。央(yang)(yang)行(xing)還透(tou)露(lu)，已經為加大制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業中(zhong)長期(qi)融資支持(chi)，建立制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業中(zhong)長期(qi)貸(dai)款部(bu)門協調(diao)會商(shang)機制(zhi)(zhi)(zhi)。

　　報告專(zhuan)門開辟題為(wei)“完善結(jie)構(gou)性貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)工(gong)(gong)具(ju)體系(xi)”的(de)(de)專(zhuan)欄(lan)。該專(zhuan)欄(lan)提(ti)(ti)及(ji)，貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)既可(ke)發揮(hui)(hui)總量(liang)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)功能，也可(ke)在支(zhi)持經濟(ji)(ji)結(jie)構(gou)調(diao)整和轉型升級(ji)方面(mian)發揮(hui)(hui)重要作用(yong)。下一階段，人(ren)民銀行將進(jin)(jin)一步有效發揮(hui)(hui)結(jie)構(gou)性貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)工(gong)(gong)具(ju)的(de)(de)精準(zhun)滴灌作用(yong)，提(ti)(ti)高政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)的(de)(de)“直達性”，引導金融機(ji)構(gou)加大對實體經濟(ji)(ji)特(te)別是(shi)小微(wei)企業、民營企業的(de)(de)支(zhi)持力度，全力支(zhi)持做好“六穩”“六保”工(gong)(gong)作，促進(jin)(jin)金融與實體經濟(ji)(ji)良性循環。