2019年中國多晶硅行業產能分析，多(duo)晶硅料對外依(yi)賴度呈現下降趨勢

一、多晶硅行業概述

多晶硅是光伏行業(ye)的基礎原材料。光(guang)伏(fu)產業(ye)鏈分(fen)為上(shang)游多(duo)晶硅(gui)，中游硅(gui)片(pian)、電(dian)池片(pian)、組件，以及下(xia)游光(guang)伏(fu)發電(dian)系統三大(da)環節。其中，多(duo)晶硅(gui)作為光(guang)伏(fu)產品制造的基礎原材料，有(you)產能投(tou)資金額大(da)、技術工(gong)藝復雜、投(tou)產周期(qi)長等(deng)特點，具備較高(gao)的進入壁壘，行業(ye)附(fu)加值較高(gao)。

資料來(lai)源：公開資料整理

多(duo)晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)按照產(chan)品純度(du)(du)的(de)(de)不同，可(ke)分(fen)為工(gong)業(ye)(ye)硅(gui)(gui)(gui)(gui)、冶金級(ji)(ji)(ji)多(duo)晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)、太(tai)(tai)陽能(neng)級(ji)(ji)(ji)別(bie)(bie)多(duo)晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)、及電子(zi)(zi)級(ji)(ji)(ji)別(bie)(bie)多(duo)晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)。用于光伏生產(chan)的(de)(de)是太(tai)(tai)陽能(neng)級(ji)(ji)(ji)多(duo)晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)，一(yi)(yi)(yi)般(ban)(ban)純度(du)(du)在6N~9N之間，國標根(gen)據具體的(de)(de)參數差異將太(tai)(tai)陽能(neng)級(ji)(ji)(ji)多(duo)晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)分(fen)為太(tai)(tai)陽能(neng)一(yi)(yi)(yi)級(ji)(ji)(ji)、太(tai)(tai)陽能(neng)二級(ji)(ji)(ji)、太(tai)(tai)陽能(neng)三級(ji)(ji)(ji)。電子(zi)(zi)級(ji)(ji)(ji)別(bie)(bie)的(de)(de)多(duo)晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)對于產(chan)品純度(du)(du)要(yao)求更高，一(yi)(yi)(yi)般(ban)(ban)要(yao)求9N以上(shang)，應用于電力(li)電子(zi)(zi)上(shang)的(de)(de)硅(gui)(gui)(gui)(gui)材料(liao)純度(du)(du)要(yao)求更高，通常要(yao)求純度(du)(du)達到11N以上(shang)。太(tai)(tai)陽能(neng)級(ji)(ji)(ji)多(duo)晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)處于晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)光伏產(chan)業(ye)(ye)的(de)(de)上(shang)游環節，多(duo)晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)料(liao)經過融化鑄錠或者(zhe)拉晶(jing)(jing)(jing)切片后(hou)，可(ke)分(fen)別(bie)(bie)做成多(duo)晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)片和單晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)片，進(jin)而用于制造晶(jing)(jing)(jing)硅(gui)(gui)(gui)(gui)電池。

二、全球多晶硅行業產能及產量分析

2018年(nian)(nian)底(di)，全(quan)球多晶硅的名(ming)義(yi)(yi)產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)為(wei)(wei)59.8萬(wan)噸，其中(zhong)，國內多晶硅企業的名(ming)義(yi)(yi)產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)為(wei)(wei)38.8萬(wan)噸/年(nian)(nian)，海外(wai)產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)為(wei)(wei)21萬(wan)噸；2019年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，全(quan)球多晶硅的名(ming)義(yi)(yi)產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)為(wei)(wei)64.2萬(wan)噸，其中(zhong)國內的多晶硅的名(ming)義(yi)(yi)產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)為(wei)(wei)43.3萬(wan)噸，海外(wai)產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)為(wei)(wei)20.9萬(wan)噸，全(quan)球多晶硅產(chan)(chan)(chan)(chan)業向中(zhong)國轉移的趨勢越(yue)發明(ming)顯。

資(zi)料來源(yuan)：公(gong)開資(zi)料整理

資料來(lai)源：公開資料整理

盡管(guan)國(guo)內多晶(jing)硅(gui)產能規(gui)模持續(xu)擴張，但較(jiao)其(qi)下(xia)游硅(gui)片（占比90%）、電池片（占比75%）、組件（占比75%）等環節(jie)而言，全球(qiu)生產份(fen)額(e)仍(reng)有(you)較(jiao)大提升(sheng)空間。尤其(qi)是與(yu)多晶(jing)硅(gui)直接下(xia)游硅(gui)片環節(jie)相比，全球(qiu)份(fen)額(e)仍(reng)有(you)30%的(de)差距，這造成了長期以(yi)來國(guo)內多晶(jing)硅(gui)產量難以(yi)滿足下(xia)游需求(qiu)，需依賴進口補齊。

資(zi)料來(lai)源(yuan)：公開資(zi)料整理

截止(zhi)到(dao)2019年(nian)(nian)(nian)6月底，國內(nei)多(duo)晶硅企(qi)業名義(yi)產(chan)能(neng)超過萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)級別(bie)的(de)有保利協鑫12萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，新(xin)特能(neng)源(yuan)7.2萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，永祥(xiang)股份8萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，新(xin)疆大全3.5萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，洛(luo)陽(yang)中(zhong)硅2萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，亞洲硅業2萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，東(dong)方希望3萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，內(nei)蒙(meng)盾安1萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，江蘇(su)康博1萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，內(nei)蒙(meng)東(dong)立1.2萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，十家產(chan)能(neng)共(gong)計40.9萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)，約占國內(nei)總產(chan)能(neng)的(de)94.5%，頭部企(qi)業的(de)市占率在穩步提升。預(yu)期(qi)到(dao)2019年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)底，國內(nei)多(duo)晶硅產(chan)能(neng)將達到(dao)將達到(dao)53.8萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)，主要增量來(lai)自下半年(nian)(nian)(nian)大全新(xin)能(neng)源(yuan)3.5萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)產(chan)能(neng)，東(dong)方希望5萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)產(chan)能(neng)，天宏(hong)瑞科1萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)產(chan)能(neng)，其他產(chan)能(neng)1萬(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)的(de)擴產(chan)。

資料來源：公(gong)開資料整理(li)

在成(cheng)本和質量的要求(qiu)下(xia)，目前市場上萬噸以下(xia)的落后(hou)小產能(neng)以及海外高成(cheng)本舊產能(neng)將陸續(xu)被淘汰，龍頭持續(xu)加碼低成(cheng)本產能(neng)擴產，市場份額(e)將望(wang)不斷向(xiang)頭部企業集中，預(yu)計(ji)2020年國內多晶硅行(xing)業CR5有望(wang)從2018年的59%提升(sheng)至79%。

三、進口多晶硅料的依賴度呈現下降趨勢

多(duo)(duo)晶(jing)硅料的(de)(de)下游是硅片環節(jie)，2018全球硅片約90%以上的(de)(de)產(chan)量在中國(guo)(guo)，中國(guo)(guo)多(duo)(duo)晶(jing)硅產(chan)能(neng)在全球產(chan)能(neng)占(zhan)比為61.6%，國(guo)(guo)內(nei)供(gong)應還暫時無法滿足國(guo)(guo)內(nei)需求，需要依靠進(jin)口，2018年我國(guo)(guo)進(jin)口多(duo)(duo)晶(jing)硅料14萬噸，同(tong)期(qi)國(guo)(guo)內(nei)多(duo)(duo)晶(jing)硅料產(chan)出25.9萬噸，進(jin)口硅料占(zhan)比35.02%。但由于國(guo)(guo)內(nei)新(xin)增產(chan)能(neng)不斷釋放，我國(guo)(guo)對于進(jin)口多(duo)(duo)晶(jing)硅料的(de)(de)依賴(lai)度呈現下降(jiang)趨勢。

資料來源：公開資料整理

四、多晶硅行業發展趨勢預測

1、價格將持續(xu)降(jiang)低。使用成(cheng)(cheng)本偏(pian)高(gao)是阻礙光(guang)(guang)伏(fu)發(fa)(fa)電(dian)大范圍應(ying)用和國內光(guang)(guang)伏(fu)市(shi)場啟動的(de)重要(yao)因素，而占(zhan)據(ju)整個光(guang)(guang)伏(fu)發(fa)(fa)電(dian)成(cheng)(cheng)本40%左右的(de)多(duo)晶硅(gui)價格下降(jiang)，就成(cheng)(cheng)為(wei)光(guang)(guang)伏(fu)發(fa)(fa)電(dian)真正(zheng)走向生(sheng)(sheng)活的(de)必然要(yao)求。目前全球光(guang)(guang)伏(fu)發(fa)(fa)電(dian)終(zhong)端市(shi)場的(de)價格在下跌(die)，雖然我國也(ye)(ye)陸續(xu)進行技術改革(ge)，也(ye)(ye)取得了部(bu)分成(cheng)(cheng)效。但想要(yao)維護(hu)這個市(shi)場，太陽能發(fa)(fa)電(dian)的(de)成(cheng)(cheng)本必頂(ding)要(yao)持續(xu)下跌(die)，多(duo)晶硅(gui)生(sheng)(sheng)產也(ye)(ye)必頂(ding)盡(jin)快完(wan)成(cheng)(cheng)技術改革(ge)，降(jiang)低多(duo)晶硅(gui)生(sheng)(sheng)產成(cheng)(cheng)本，盡(jin)快占(zhan)領市(shi)場。

2、行業整合加(jia)速。小型企業沒(mei)有足夠的(de)資金及(ji)人(ren)員進行技(ji)術研究，也(ye)沒(mei)有實現(xian)規模(mo)化(hua)效益，很難與大型企業競(jing)(jing)爭。因(yin)此，要降低成(cheng)本必(bi)須對(dui)行業進行整合否則將面臨虧(kui)損破產(chan)。規模(mo)化(hua)生產(chan)對(dui)于(yu)降低產(chan)品單位成(cheng)本至關重(zhong)要，已成(cheng)為提升競(jing)(jing)爭力的(de)關鍵因(yin)素。目前(qian)，行業也(ye)開始呈現(xian)逐步整合的(de)特征。

3、技(ji)術和(he)工(gong)藝日趨(qu)完善(shan)。近幾年來，晶(jing)體硅(gui)太(tai)(tai)(tai)(tai)陽(yang)(yang)能(neng)(neng)(neng)(neng)電池(chi)(chi)(chi)(chi)行業(ye)的(de)(de)技(ji)術發展(zhan)迅速，生產工(gong)藝不斷(duan)成(cheng)熟，太(tai)(tai)(tai)(tai)陽(yang)(yang)能(neng)(neng)(neng)(neng)電池(chi)(chi)(chi)(chi)轉換效率持續(xu)提高，未來預計將(jiang)達到20-22%，較目前的(de)(de)轉換效率有非常大的(de)(de)提升空間(jian)；另(ling)一(yi)方面，晶(jing)體硅(gui)太(tai)(tai)(tai)(tai)陽(yang)(yang)能(neng)(neng)(neng)(neng)電池(chi)(chi)(chi)(chi)所用硅(gui)片的(de)(de)厚度(du)也(ye)在持續(xu)降低(di)。從總體趨(qu)勢而(er)言(yan)，技(ji)術進(jin)步及(ji)工(gong)藝改善(shan)將(jiang)不斷(duan)降低(di)晶(jing)體硅(gui)太(tai)(tai)(tai)(tai)陽(yang)(yang)能(neng)(neng)(neng)(neng)電池(chi)(chi)(chi)(chi)成(cheng)本，推動晶(jing)體硅(gui)太(tai)(tai)(tai)(tai)陽(yang)(yang)能(neng)(neng)(neng)(neng)電池(chi)(chi)(chi)(chi)行業(ye)向深(shen)度(du)和(he)廣度(du)發展(zhan)。