作者：魏杰，后EMBA商業領袖教授、經濟學家、清華大學經濟管理學院教授。2019年4月29日，魏杰進行了主題為《中國宏觀經濟最新走勢與環境解析》的精彩分享。

按(an)照(zhao)國(guo)務院的設想，2019年中國(guo)經濟增長的目(mu)標是6%到6.5%，去年是6.6%。有人就問，今年經濟怎么比去年增長速(su)度還(huan)低(di)，是不(bu)是衰退了？

實際(ji)上中國經濟一旦超(chao)過美國，我們(men)增長速(su)度(du)也會掉(diao)到(dao)3%左(zuo)右。原因就(jiu)是基數太(tai)大，增長速(su)度(du)就(jiu)慢。

20年前我(wo)們經濟總(zong)量不到10萬(wan)元，增(zeng)長20%只增(zeng)加2萬(wan)億，去年經濟總(zong)量是90萬(wan)億，增(zeng)長6.3%也比過(guo)去增(zeng)長20%多得多。

美(mei)國去(qu)年的GDP是20萬(wan)億(yi)美(mei)元，今年增(zeng)長3%，新增(zeng)GDP總量6萬(wan)多億(yi)美(mei)元，匯率是7，折(zhe)合人(ren)民幣(bi)42萬(wan)億(yi)。我們今年增(zeng)長6.6%，也只(zhi)有6萬(wan)多億(yi)人(ren)民幣(bi)。

所(suo)以隨著中國GDP總量基數的(de)增加，增長(chang)速度(du)也會不斷下降。今年增長(chang)速度(du)的(de)回落不是經濟(ji)衰退的(de)原(yuan)因(yin)，而是中國經濟(ji)發(fa)展的(de)必然過程(cheng)。

一、穩增長的舉措

那么(me)政府怎么(me)來保(bao)證穩增長的目標？

就2019年(nian)來講，大致有兩個辦法能保證今年(nian)實(shi)現6—6.5%的增長。

1.積極的財政政策

積(ji)極財政政策(ce)有兩個(ge)要點：第一是減稅費。

首先(xian)是企業的(de)稅和費，今年(nian)重點減增值稅。

增值稅過去有三(san)個(ge)檔次，一個(ge)是制造業執行16%的(de)(de)稅率(lv)，第(di)二個(ge)是交通運輸、城市建(jian)設等執行10%的(de)(de)稅率(lv)，第(di)三(san)個(ge)是服務業稅率(lv)6%。

今年(nian)減(jian)稅有(you)四個(ge)要點：

第一是把原(yuan)來的制造業16%的稅率降到13%；

第二(er)是把交通運輸、建筑類(lei)增值稅(shui)降為9%；

第三是(shi)6%增(zeng)值稅不變，但(dan)可以(yi)通過增(zeng)加抵扣的方式來實(shi)現(xian)減稅；

第四就(jiu)是小微企業的增值稅(shui)起征(zheng)點從3萬(wan)提高了10萬(wan)。

月盈利10萬以(yi)下的企(qi)業(ye)(ye)，年營業(ye)(ye)額(e)120萬以(yi)下的企(qi)業(ye)(ye)，不再交增(zeng)值稅，相當(dang)于把小微企(qi)業(ye)(ye)增(zeng)值稅全部免掉。

這樣一來，今年增值(zhi)稅(shui)減稅(shui)總(zong)量(liang)可能(neng)在1.5萬億左(zuo)右(you)。

去年全年企業(ye)增值(zhi)稅是6.1萬(wan)億，今年少(shao)交1.5萬(wan)億，減少(shao)了1/4的增值(zhi)稅。

這個(ge)力(li)度(du)不小(xiao)，就是和美國相比，力(li)度(du)也挺大。特朗(lang)普(pu)上臺(tai)以后實施企業十年(nian)減稅，折算為人民幣差不多十年(nian)減4.5萬億(yi)，等于每年(nian)減4500億(yi)，我們今年(nian)一年(nian)就減了(le)1.5萬億(yi)，比特朗(lang)普(pu)年(nian)度(du)減稅實際量還大。

而且今年(nian)減稅(shui)以后(hou)明(ming)年(nian)繼續減，明(ming)年(nian)可(ke)能把增值稅(shui)從三(san)個(ge)檔次減為兩個(ge)檔次，這個(ge)對企業來講應該(gai)是好(hao)消息。

另外是減費。

企業的(de)費分兩種，第(di)一(yi)種是(shi)保障(zhang)性費用(yong)，就是(shi)我們(men)講(jiang)的(de)三險一(yi)金或五險一(yi)金。

保(bao)障(zhang)作用最大(da)的(de)一塊是養老(lao)保(bao)險金，企業繳納(na)養老(lao)保(bao)險的(de)比例很大(da)，所以要減保(bao)障(zhang)費(fei)率，主要減養老(lao)保(bao)險金。

一方面降(jiang)低費率，從(cong)原來的20%降(jiang)到16%，另一方面降(jiang)低起征點。

第二(er)種(zhong)是生產費(fei)(fei)用(yong)，如電(dian)費(fei)(fei)、通(tong)(tong)訊費(fei)(fei)、土地使用(yong)費(fei)(fei)、交通(tong)(tong)運輸費(fei)(fei)等。今(jin)年電(dian)費(fei)(fei)準備(bei)減10%，通(tong)(tong)訊費(fei)(fei)減20%，土地使用(yong)費(fei)(fei)要(yao)求地方政府只減不增，交通(tong)(tong)運輸費(fei)(fei)準備(bei)兩(liang)年內(nei)撤銷(xiao)所有省一級的收費(fei)(fei)站。

兩項費(fei)用合計差不多減(jian)費(fei)額度在7000億左右。

減稅(shui)1.5萬億(yi)，減費7000億(yi)，合計(ji)減稅(shui)費2.2萬億(yi)，對企業來(lai)講是(shi)一(yi)個非常好的消息。

另外就是減個人所得稅。

第(di)一是提高了起征點(dian)，年收入6萬以下就不(bu)(bu)用交(jiao)稅；第(di)二是增(zeng)加(jia)了五項(xiang)抵扣。這(zhe)兩項(xiang)加(jia)起來就有許多(duo)人不(bu)(bu)用交(jiao)稅。

從一(yi)季(ji)度情況看(kan)，交稅(shui)(shui)(shui)的人(ren)(ren)一(yi)共2億多人(ren)(ren)，有8300萬人(ren)(ren)不(bu)用交稅(shui)(shui)(shui)，一(yi)季(ji)度個人(ren)(ren)所得稅(shui)(shui)(shui)減少了(le)1600億。按四個季(ji)度算下來，差不(bu)多少交稅(shui)(shui)(shui)近萬億，對穩增長有益。

所(suo)以，今(jin)年(nian)(nian)積極(ji)財政政策減稅費額(e)度是3萬億左右，對穩增長是有意義的(de)。尤其是那些因為(wei)成本上升太快(kuai)、處(chu)于(yu)虧損邊緣的(de)企業，今(jin)年(nian)(nian)基本都會轉向盈(ying)利。

積極財政(zheng)政(zheng)策的(de)(de)另一個(ge)要點是增加政(zheng)府對公共產(chan)品(pin)的(de)(de)投資。

我國公共(gong)產品主要有三個：基礎設(she)施、民生、技術創(chuang)新。

基礎(chu)設(she)施投資方面，今年(nian)高鐵準(zhun)備新(xin)(xin)增投資8000億(yi)(yi)，公路水利(li)加起來的投資差不多是1.8萬億(yi)(yi)，基礎(chu)設(she)施新(xin)(xin)增投資合計2.6萬億(yi)(yi)，今年(nian)新(xin)(xin)增投資增加5000億(yi)(yi)。

民生投資方(fang)面，比如大病(bing)報銷要提高50%，民生投資會增加(jia)5000億(yi)。

技術創新投(tou)資(zi)方面，今(jin)年(nian)增加(jia)差不多近1萬億。

這樣三項(xiang)公(gong)共產品的投(tou)資加(jia)起來差不多(duo)(duo)新增(zeng)4萬多(duo)(duo)億(yi)，對穩增(zeng)長是(shi)有很(hen)大意義的。

一方面因為減稅(shui)費，財(cai)政收入減少，另一方面還要增加(jia)投資，所以今(jin)年(nian)財(cai)政赤字(zi)國務院公布的是2.8%，比去年(nian)多了0.2個(ge)百分(fen)點。

有(you)赤(chi)字咱就借債，今(jin)年準(zhun)備借2.76萬(wan)億，但還是(shi)沒法平衡(heng)財政，所以提出來政府要過緊日子。政府一般公共(gong)性開支壓5%，三公經(jing)費(fei)壓3%。

所以大家看到(dao)今(jin)年招(zhao)收公(gong)務員數量大幅度減(jian)少，是(shi)十年來招(zhao)得最少的(de)一年。

4月1號(hao)(hao)起減稅，5月1號(hao)(hao)減費(fei)，估(gu)計(ji)六(liu)七月份效果就(jiu)會顯現(xian)出來。按照這樣推(tui)算，今年增(zeng)長速度可(ke)以(yi)實現(xian)在(zai)6—6.5%之間，大概 6.3%。

2.啟動消費市場

中國許多企業之所(suo)以不開(kai)工，是(shi)因為市場沒有(you)需(xu)求(qiu)。

怎么辦(ban)呢？想辦(ban)法啟(qi)動消費市(shi)場。

怎么啟動？大家看(kan)到最近公布了(le)今年的方案(an)，把消(xiao)費市場分為六(liu)個(ge)層次。

第一個(ge)層次(ci)就是吃(chi)穿。

今年(nian)一季度吃(chi)(chi)穿市場(chang)比去(qu)年(nian)增(zeng)長了(le)17%。今年(nian)脫(tuo)貧(pin)1000萬人(ren)，脫(tuo)貧(pin)的(de)重要(yao)指標(biao)是吃(chi)(chi)飽穿好，吃(chi)(chi)穿市場(chang)可(ke)以增(zeng)加1000萬人(ren)的(de)消費。

吃穿市場已經啟動，恢復到八項規定之前了，而且主(zhu)要是老(lao)百姓的消費。

第二個層次是家具與家居。

家(jia)具和家(jia)居，如廚房設(she)備、衛生間設(she)備等等，還有(you)很大的市(shi)(shi)場(chang)空間，據統(tong)計有(you)5億人還沒有(you)用過馬桶。今年準備要全力啟動，這是(shi)消費(fei)市(shi)(shi)場(chang)第二個(ge)層次(ci)。

第三個(ge)層次(ci)就(jiu)是家電消費。

今(jin)年(nian)推動重點是數字(zi)(zi)化(hua)和小型化(hua)。我估計今(jin)明(ming)兩年(nian)大家家里電視都要走向數字(zi)(zi)化(hua)。

怎么叫小(xiao)型(xing)化？家電體積變(bian)小(xiao)，適用(yong)的戶型(xing)變(bian)小(xiao)。所(suo)以估計今年家電市場會有所(suo)提升(sheng)。

第四個層次是(shi)汽車消(xiao)費。

這是重要(yao)的(de)(de)一個消費市場(chang)，現(xian)在(zai)大中(zhong)城市開始限購限號，但新能源汽(qi)車是不限的(de)(de)，新能源汽(qi)車還有空間，農村汽(qi)車市場(chang)70%沒有啟動(dong)起來。

所以今年(nian)要啟動農村市場和新(xin)能(neng)源汽(qi)車(che)市場，保證汽(qi)車(che)消費今年(nian)處(chu)于(yu)上升階段。

第五個層(ceng)次就(jiu)是住房消(xiao)費(fei)。

住房消(xiao)費(fei)還是消(xiao)費(fei)市場的大頭，動力是剛性需(xu)求(qiu)，為居住而買房，屬于消(xiao)費(fei)市場。

現(xian)在房地產遇(yu)到很大的壓(ya)力，一方面要啟動住房消費市(shi)場，另一方面還得防泡沫，不能出(chu)現(xian)房地產泡沫。

今(jin)年(nian)兩會期間，政府工(gong)作(zuo)報告(gao)第一次沒(mei)有專門談房地產，就是因(yin)為(wei)我們不想(xiang)啟動投資性(xing)、投機性(xing)的住(zhu)房需(xu)求，而(er)是要啟動居住(zhu)性(xing)的剛(gang)性(xing)需(xu)求。

今(jin)年報(bao)告談到房地(di)產的有三個地(di)方。

第一個，談(tan)完善地方稅(shui)的時候講到(dao)房地產稅(shui)。人大(da)公布(bu)的今年工作程序中有房地產稅(shui)立法。如果房地產還有問題的話，房地產稅(shui)可能還要往后推。

第(di)二個，講(jiang)到民生的(de)時(shi)候(hou)講(jiang)到房地(di)產，要構建良好的(de)住(zhu)房交易市(shi)場(chang)和住(zhu)房保障市(shi)場(chang)，重點強(qiang)調保障，讓居(ju)者(zhe)有其屋(wu)。

第三個，談到城(cheng)市圈的時候講(jiang)到房地產，社區的設計要(yao)(yao)合理，要(yao)(yao)人性化。

一季度住房(fang)(fang)銷售表現(xian)比較好，又(you)擔心(xin)泡沫會(hui)起來。所(suo)以最近(jin)再提房(fang)(fang)地(di)產，強調(diao)房(fang)(fang)住不炒，很明顯4月份之(zhi)后(hou)對房(fang)(fang)地(di)產有(you)收(shou)緊的趨勢。

我(wo)們確實需要啟(qi)動房(fang)地(di)產消(xiao)費，啟(qi)動住房(fang)消(xiao)費，但又有防止泡(pao)沫(mo)的壓(ya)力，所以(yi)是兩(liang)難(nan)境(jing)地(di)。

今(jin)年估計(ji)房地產(chan)有兩(liang)種(zhong)現象都會(hui)出(chu)現，但這兩(liang)種(zhong)現象恰(qia)恰(qia)不能同(tong)時出(chu)現，一(yi)旦同(tong)時出(chu)現，后果不可設想。

一(yi)個現象就(jiu)是(shi)中國(guo)的1線到6線城市的房地產都進入高(gao)價(jia)，第二個現象就(jiu)是(shi)房地產供(gong)求關(guan)系(xi)發生(sheng)了變(bian)化(hua)。

房地(di)產供(gong)求關(guan)系的主要指(zhi)標就是住(zhu)房供(gong)給和(he)剛性需求的關(guan)系。

一旦住房(fang)供給遠(yuan)遠(yuan)超過剛需，泡(pao)沫可能要破裂，可能就(jiu)要出事。

日本房(fang)地(di)產(chan)泡沫的(de)產(chan)生就是(shi)住房(fang)供(gong)給超過(guo)剛(gang)性需(xu)求過(guo)多。

日(ri)本最近(jin)搞了兩(liang)大重要的開放(fang)，一個是勞(lao)動(dong)力市場開放(fang)，現在(zai)到日(ri)本去打(da)工很容(rong)易，給你專(zhuan)門簽(qian)打(da)工的簽(qian)證。

另一個是(shi)希望(wang)外國人到日本買(mai)房子。

日本現在有許多無(wu)主(zhu)房(fang)，因為父母去(qu)世之后(hou)孩子(zi)有繼(ji)(ji)承的權(quan)利，但日本的遺產(chan)稅很高，要(yao)繼(ji)(ji)承房(fang)產(chan)得先交遺產(chan)稅，交現金，子(zi)女有房(fang)子(zi)住就放(fang)棄繼(ji)(ji)承，所以成(cheng)了(le)無(wu)主(zhu)房(fang)，歸(gui)政府管。

政府準備把房子(zi)賣給(gei)外(wai)國人(ren)，房價是零。但你(ni)一旦買了，就得交房地產稅，而且年年交。

日本(ben)現在還很(hen)困難，中國如果(guo)發生(sheng)泡沫，后果(guo)比日本(ben)嚴重多(duo)了。

因為中國老百姓(xing)的(de)財富集(ji)中在房地產上，而且現有的(de)很多(duo)經營關系建立在房產基礎上，一旦(dan)房價大跌，后果不(bu)堪設想(xiang)。

房(fang)價(jia)漲，大家(jia)會罵(ma)娘(niang)，但房(fang)價(jia)跌的(de)話，大家(jia)會動(dong)手，售(shou)樓部剛一(yi)降價(jia)，就把售(shou)樓部砸了。如果全國(guo)的(de)房(fang)價(jia)都要降，砸誰？一(yi)定是(shi)政府(fu)，所以房(fang)價(jia)在中(zhong)國(guo)不(bu)敢跌。

可能住房的供求關系，已(yi)經(jing)悄悄發生了變化。

李嘉誠講得對，中國繼續(xu)這樣(yang)蓋房(fang)(fang)子，未來十年(nian)最不值錢的就是房(fang)(fang)子，因(yin)為住房(fang)(fang)供給超過了剛(gang)性需(xu)求，那(nei)個(ge)時候(hou)泡(pao)沫就扯(che)破了。

但是(shi)總(zong)體來講，今(jin)年啟動的(de)(de)消(xiao)費(fei)市場一個重要的(de)(de)層面，還是(shi)盡可能要保證住房消(xiao)費(fei)，滿(man)足剛(gang)性需(xu)求(qiu)。

第六個層次(ci)是消費服務(wu)。

消(xiao)費(fei)服務是消(xiao)費(fei)市場的重(zhong)要層次，包括五(wu)個(ge)要點。

第一，家政消費。

今年的家政消費需求還(huan)是非(fei)常大，主要是房產的維(wei)修需求非(fei)常大。

中國房地(di)產(chan)市場改革差不多20年，水管(guan)、燃氣管(guan)道等(deng)重新(xin)維(wei)修的需求(qiu)很(hen)大。

第二，養老消費。

中國進(jin)入老齡化社會，尤(you)其不少人(ren)不能家庭養(yang)老，病(bing)人(ren)養(yang)老消費服務也在產生中。

比如，前段(duan)時(shi)間熱播的電視劇《都挺好》就引起關于養老服務的討論，涉及到老年癡呆癥患者的養老問(wen)題。

我在(zai)日本(ben)學習的時(shi)候，副導(dao)師的母(mu)親是老年(nian)癡呆癥(zheng)患者，住(zhu)在(zai)托(tuo)(tuo)老所(suo)里。他們(men)告(gao)訴我，托(tuo)(tuo)老所(suo)的就業(ye)者最低學歷是心理學本(ben)科。

實際(ji)上養(yang)老服務有很高的技術含(han)量(liang)，關鍵是團隊的構建(jian)很重要。

今年國務院(yuan)批(pi)準了100萬(wan)的職業高(gao)等(deng)學(xue)(xue)院(yuan)招生指(zhi)標(biao)，很想讓這種護理(li)學(xue)(xue)院(yuan)能夠辦(ban)起(qi)來，因為(wei)未(wei)來的需求會(hui)很大(da)。

第三，文化與娛樂(le)消費。

人富有之后，大量的消費已(yi)經不(bu)是(shi)物(wu)質(zhi)消費，而是(shi)文化娛樂消費。

只要掌握了最(zui)近一(yi)段(duan)時(shi)間(jian)人們的精神需求，來創造出(chu)滿足其需求的產品，音樂、影視高票房就不(bu)難。

中國這一(yi)塊消費還有很(hen)大(da)空間。

第四(si)，旅(lv)游(you)休閑(xian)消(xiao)費。

旅游休閑是(shi)重要的消費服務業，今年兩會期(qi)間，總理建議恢復五一四(si)天假，五一的機票(piao)價格明顯就(jiu)漲了。

不要小看旅游休閑(xian)，前(qian)年我去一帶(dai)一路調研，去河西(xi)走廊(lang)的一個城市旅游點，剛好是七八月份(fen)，游客人山人海，基本來自(zi)長(chang)三角(jiao)和(he)珠三角(jiao)。

人是(shi)追求短缺的，什么(me)越缺就追求。旅游休閑還(huan)有很大的發(fa)展(zhan)空間，中國14億人民還(huan)有10億沒有坐過飛機(ji)。

第五，健康消費。

人活(huo)著(zhu)不能光活(huo)得(de)(de)久，還得(de)(de)活(huo)得(de)(de)健康(kang)(kang)，健康(kang)(kang)是消(xiao)費服務的(de)重要市場，健康(kang)(kang)、抗衰老(lao)方面還有巨大(da)的(de)空間去發掘。

今年我(wo)們穩增長大致就做好這(zhe)兩件事(shi)，一(yi)個(ge)是實行積(ji)極的(de)財(cai)政政策，一(yi)個(ge)是啟(qi)動消(xiao)費市場。這(zhe)是我(wo)跟大家想討論的(de)第一(yi)個(ge)宏觀問題。

二、金融方面的政策舉措

今年我們在金融上(shang)要做六件事。

1.第一件事就是調整(zheng)去杠桿政策。

杠(gang)桿(gan)就是(shi)(shi)負(fu)債(zhai)，杠(gang)桿(gan)率(lv)就是(shi)(shi)負(fu)債(zhai)率(lv)，這里講(jiang)的(de)杠(gang)桿(gan)也叫宏(hong)觀(guan)負(fu)債(zhai)率(lv)，就是(shi)(shi)我們整個社(she)會的(de)負(fu)債(zhai)率(lv)，包括企業、政府(fu)、個人。

為什(shen)么(me)今年(nian)涉及到去杠桿政策？因(yin)為去年(nian)我們的負債率太高(gao)。

2017年底中央(yang)銀行(xing)公布(bu)政府(fu)的負債(zhai)率(lv)是36.2%，這個數據偏低。偏低的原(yuan)因不是作假，是因為(wei)地方政府(fu)債(zhai)務沒有算在(zai)里面。

地方政(zheng)府(fu)的(de)負(fu)(fu)債一個是開發(fa)區的(de)負(fu)(fu)債，一個是地方融資平(ping)臺的(de)負(fu)(fu)債，這兩個負(fu)(fu)債其實就是政(zheng)府(fu)負(fu)(fu)債，但建設主(zhu)體是企業。

按照(zhao)債有主的(de)原則(ze)，數據統計(ji)沒法把這個統計(ji)在(zai)里面。如果重新統計(ji)進來的(de)話，政府負債率應該(gai)在(zai)58%以上。

企(qi)業負(fu)(fu)(fu)債(zhai)當時公布數據是(shi)(shi)GDP總量的159%，但實(shi)際沒有這么高，因為開發區負(fu)(fu)(fu)債(zhai)和地方融資負(fu)(fu)(fu)債(zhai)都算在里面，這兩(liang)種(zhong)負(fu)(fu)(fu)債(zhai)是(shi)(shi)政府債(zhai)，直接(jie)扣掉這兩(liang)個，企(qi)業的真實(shi)負(fu)(fu)(fu)債(zhai)實(shi)際是(shi)(shi)總量的130%。

2017年年底，個人負(fu)債占GDP總量的55.8%，2015年是(shi)(shi)30%，主(zhu)要是(shi)(shi)城市的房(fang)貸加(jia)上農村(cun)的車貸，推高了個人負(fu)債率。

三種(zhong)負債加起來，杠桿率(lv)達(da)到250%，這個(ge)數據遠遠超過(guo)風險警(jing)戒線(xian)，如果持續下(xia)去，會爆發一場(chang)嚴重的金融風險。

所以2018年(nian)年(nian)初國務院推出(chu)去杠桿政策，就是為了降低負債(zhai)率(lv)。

這(zhe)個政策當時是(shi)對的(de)，我(wo)們(men)確實(shi)杠桿率太高。但是(shi)在2018年的(de)實(shi)際操作中有偏差。

一個(ge)就是(shi)力度太(tai)(tai)大，我們的杠桿是(shi)幾十年形(xing)成，不(bu)是(shi)一天兩天，結果去年力度太(tai)(tai)大，導致很多(duo)企業(ye)資金鏈緊(jin)張(zhang)，甚至直接斷(duan)裂，整個(ge)社(she)會出(chu)現(xian)債(zhai)務(wu)違約(yue)。而(er)且(qie)由于資金緊(jin)張(zhang)，有些(xie)企業(ye)倒閉了。

另(ling)一個就是搞一刀(dao)切，杠(gang)桿率高與不高都去一刀(dao)切，傷及無辜。

民營企(qi)(qi)業(ye)杠桿本(ben)來(lai)就不高，結果(guo)銀行搞一刀切(qie)，導致企(qi)(qi)業(ye)資金緊(jin)張，甚(shen)至出現(xian)了運(yun)轉困難(nan)。

今年(nian)準(zhun)備調整這個政策，調整要點也(ye)是兩個。

第(di)一(yi)個(ge)控(kong)制好去杠(gang)桿的力度，不能太大。

今(jin)年企業(ye)資金鏈的緊張情況可(ke)以大大緩解，我估計可(ke)能(neng)先(xian)有三年時(shi)間，杠桿(gan)率從250%降到230%，每(mei)年去杠桿(gan)的資金量可(ke)能(neng)四五萬億，問題(ti)不大。

第二個(ge)調整(zheng)是結構性去杠桿。

誰的杠桿率高(gao)就去(qu)，不搞一刀切。去(qu)杠桿的重(zhong)點是國有企(qi)業和地方政府(fu)。

去杠桿的第一個(ge)重點是國有企業，今年國企改革有兩個(ge)要點：

一個是確(que)定主(zhu)(zhu)業，主(zhu)(zhu)業確(que)定之后(hou)，非主(zhu)(zhu)業資(zi)產必須(xu)變(bian)現，變(bian)現的錢不(bu)能用于投(tou)資(zi)，用來還債(zhai)。

另一個就是(shi)混改(gai)，今年會推動國企混改(gai)，實際是(shi)把負債(zhai)變(bian)成(cheng)股(gu)權，以今年混改(gai)的力度很大。

去杠桿的第(di)二(er)個(ge)重點是地方政府，地方政府負債(zhai)太大(da)，今年(nian)準備首先把新(xin)增債(zhai)務控制住。

一(yi)個是(shi)開發(fa)區和(he)地方融(rong)資平臺的新增負(fu)債全面(mian)掐斷，第(di)二(er)個是(shi)把烏紗(sha)帽和(he)負(fu)債聯系起來。

現在提拔(ba)干部(bu)(bu)，調離干部(bu)(bu)，審計的第(di)一個點不是GDP增長多少，而是負(fu)債(zhai)率(lv)(lv)多少，超過負(fu)債(zhai)率(lv)(lv)的人就地免職。

第(di)三個(ge)是開(kai)正門堵后門，把(ba)未(wei)來(lai)所有的地方(fang)債券(quan)發行控(kong)制在中(zhong)央手里，只要把(ba)前門開(kai)開(kai)，把(ba)后門就(jiu)堵了。

2.第二件事是調(diao)整(zheng)貨幣政策。

貨幣政(zheng)策要做三個重大(da)調整。

① 第一是(shi)要(yao)實行穩健的貨(huo)幣(bi)政(zheng)策， M2（貨(huo)幣(bi)供應量）增(zeng)長速度與名義GDP（GDP增(zeng)長速度加上通(tong)脹率）相等(deng)。

這里可(ke)以給大(da)家解(jie)釋一下，什(shen)(shen)么叫M2，什(shen)(shen)么叫名義(yi)GDP。

我(wo)國的中央銀行(xing)(xing)是中國人民銀行(xing)(xing)，發行(xing)(xing)貨(huo)幣有兩個途徑：

第一個是(shi)再貸款，就是(shi)中央銀(yin)行給商業銀(yin)行貸款。

商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行給企業(ye)(ye)貸(dai)款、給居民貸(dai)款，沒(mei)有錢(qian)貸(dai)的時候(hou)，商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行有權向中(zhong)國(guo)人民銀(yin)行申(shen)請貸(dai)款，就相當(dang)于新增(zeng)貨幣投放。

中央銀行(xing)沒(mei)有錢貸的(de)時(shi)候，就(jiu)會加印(yin)人民幣。所以(yi)再(zai)貸款是(shi)投(tou)放貨幣的(de)重要途(tu)徑。

另一個途徑就是(shi)外(wai)匯占款。

外(wai)匯(hui)流(liu)入(ru)中國(guo)，在(zai)中國(guo)不(bu)能流(liu)通，要由央(yang)行(xing)用人民(min)幣收購，外(wai)匯(hui)流(liu)入(ru)中國(guo)越多(duo)，人民(min)幣發行(xing)越多(duo)，我們現在(zai)外(wai)匯(hui)儲備3.1萬(wan)億，是(shi)由人民(min)幣收購的，差不(bu)多(duo)花了21萬(wan)億元，所以外(wai)匯(hui)占款是(shi)向市場投放貨幣的重要途徑。

中央(yang)銀行發(fa)行的貨(huo)幣(bi)叫基(ji)礎(chu)貨(huo)幣(bi)，發(fa)行到市場以后，有銀行專(zhuan)門經營這個貨(huo)幣(bi)。

我們把經(jing)營貨(huo)幣的(de)(de)銀(yin)行(xing)(xing)叫商(shang)業銀(yin)行(xing)(xing)，我國有475家商(shang)業銀(yin)行(xing)(xing)，10幾(ji)家上市(shi)的(de)(de)商(shang)業銀(yin)行(xing)(xing)，主要的(de)(de)任務就是經(jing)營貨(huo)幣。

存款貸(dai)(dai)款是(shi)(shi)他們的(de)主要(yao)(yao)業(ye)務(wu)，存貸(dai)(dai)利差就是(shi)(shi)商(shang)業(ye)銀行的(de)主要(yao)(yao)收入(ru)來源。

貨幣經(jing)過經(jing)營之后，變成三種(zhong)形態——現金、活(huo)期存款(kuan)、定期存款(kuan)。

中(zhong)央(yang)銀行經常公布這三種貨幣的數量，用了三個符號(hao)：

M0就(jiu)是現(xian)金(jin)，M1是現(xian)金(jin)加(jia)活期存款，M2是現(xian)金(jin)加(jia)活期再加(jia)定期存款，也(ye)就(jiu)是三種形(xing)態貨幣數量的總和。

M2有時叫貨(huo)幣供應量(liang)，有時叫廣義貨(huo)幣，實際都(dou)是一個意思(si)。M2的增(zeng)(zeng)速(su)(su)可以簡單理解為貨(huo)幣增(zeng)(zeng)速(su)(su)。3月底(di) M2增(zeng)(zeng)長速(su)(su)度(du)8.6%。

什么叫(jiao)名義GDP呢？就是GDP增(zeng)長速(su)度加上(shang)通脹率。

比(bi)如說一季(ji)度GDP增速6.4%，通脹(zhang)率是2%，所(suo)以名義(yi)GDP差不多8.4%。

穩健(jian)的貨幣政策就是指M2的增長速度，要和(he)名義GDP大致一(yi)樣。

比如一(yi)季度M2增長(chang)速度，1月份(fen)是8.4%，2月份(fen)是8%，3月份(fen)是8.6%。一(yi)季度通脹率是2.1%，名義(yi)GDP是8.5%，那就是差不(bu)多(duo)M2增速已(yi)經到了名義(yi)GDP的上(shang)方。如果繼(ji)續這樣的話，就不(bu)叫(jiao)穩健的貨幣(bi)政(zheng)策(ce)，所以4月份(fen)貨幣(bi)政(zheng)策(ce)要(yao)收縮。

把貨幣控制住，就會有兩個結果(guo)，一個是錢越(yue)來(lai)越(yue)值錢，另(ling)一個是因為貨幣發行而(er)上升的(de)資(zi)產價格要回落(luo)。

只要國(guo)(guo)務院今年堅持穩健的貨幣(bi)政(zheng)策，M2增(zeng)長(chang)速度等(deng)于名義GDP增(zeng)長(chang)速度，2019年開始，中國(guo)(guo)的經濟格局就會發生變化(hua)。

② 第二是要保證流動性(xing)充足，降準(zhun)降息。

在降準方面，銀行要(yao)保證經濟發展的貨幣(bi)需要(yao)，保證流動(dong)性得到充分滿足，但也(ye)有成(cheng)本的考慮。

今年我們(men)雖(sui)然(ran)會降準(zhun)，但是空間不大。

銀行的成(cheng)本率現在基本和歐美(mei)國家持(chi)平。

大型銀(yin)行的成本率(lv)是(shi)10%，中層銀(yin)行是(shi)12%，現在美國銀(yin)行的成本率(lv)是(shi)12%，歐盟是(shi)12%，日本是(shi)20%。

所(suo)以今年我們估計降(jiang)準(zhun)就一兩個點，不到萬不得已不會降(jiang)。

剛(gang)才我們(men)講到M2，生產的貨幣總(zong)量(liang)是(shi)M2，流動性指能花的貨幣量(liang)。

比如最近我們公布1月底 M2總量是180萬億，流動性是132萬億，因為商業銀行的存款不能全部貸出去，必須按比例交一部分給中央銀行，比如大型銀行的10%不能動。 

一(yi)般來講，降準等于把生產(chan)貨幣變(bian)成流(liu)通性(xing)貨幣，提準是把流(liu)動性(xing)的貨幣變(bian)成成本。

在降(jiang)息方面，今年(nian)會降(jiang)息，但是空間不是很大。

利息分兩種：

一(yi)種叫無風險利(li)息，就是錢能收回來的(de)貸款利(li)息，這個可(ke)以(yi)降。

一種(zhong)叫(jiao)風險溢價(jia)，現在微小(xiao)企業、市場風險溢價(jia)太高的(de)行業和企業不可(ke)能降息。

所以不(bu)是所有企業(ye)都降息，只是無(wu)風險(xian)的利息在(zai)降，但是風險(xian)溢價比較高的行業(ye)和企業(ye)不(bu)會降。

③ 第三(san)是要(yao)保證貨(huo)幣政策傳導的順暢。

國家反復強(qiang)調金融(rong)為實體經濟(ji)服務，強(qiang)調金融(rong)為民營經濟(ji)服務，但因為傳導機制有(you)問(wen)題不能落實。

我們傳統上貸款(kuan)(kuan)由所(suo)有(you)制(zhi)性質決定，給(gei)國有(you)企業貸款(kuan)(kuan)沒問(wen)題，要(yao)給(gei)民營企業貸款(kuan)(kuan)，出了問(wen)題要(yao)終(zhong)身追責(ze)，所(suo)以誰(shui)敢給(gei)貸。

今年(nian)就(jiu)要改，銀監會最近提的一個方案(an)是125規(gui)劃：

今年開始(shi)，大型(xing)金融(rong)機構(gou)貸(dai)(dai)款(kuan)額度的1/3必(bi)須貸(dai)(dai)給民(min)營經(jing)濟，中小金融(rong)機構(gou)貸(dai)(dai)款(kuan)額度的2/3，必(bi)須貸(dai)(dai)給民(min)營企業，五年后全國每年新增(zeng)貸(dai)(dai)款(kuan)的50%要貸(dai)(dai)給民(min)營企業。

3.第三件(jian)事就是穩定股市。

解(jie)決股市的(de)問題有四個辦法。

第一個辦法，提高(gao)上市公司質量，完善上市公司治(zhi)理，加快退(tui)市制度推進。

現在(zai)股市(shi)不穩，因為投資者對股市(shi)出現了(le)信任危(wei)機(ji)，原因就是上市(shi)公司(si)質(zhi)量不高，而且長(chang)期不分紅，公司(si)治理非常糟糕。

要加快退市制度，該退市必須加快退，人(ren)們(men)才會信任股市。

第二個辦法，減(jian)少行政干預。

不要再過(guo)多的干(gan)預股市，證券監(jian)管(guan)部門搞(gao)好一件事就行(xing)了，就是信息公開透明(ming)。

第三(san)個辦法，讓中長期資金進(jin)入(ru)股市。

中(zhong)(zhong)國股市不(bu)(bu)是缺(que)資金(jin)，缺(que)中(zhong)(zhong)長期資金(jin)。沒有中(zhong)(zhong)長期資金(jin)股市就穩定不(bu)(bu)下(xia)來，今年(nian)會進一步推動(dong)保險資金(jin)、社保基金(jin)、企業年(nian)金(jin)等長期資金(jin)入市。

第四個辦法，就是改(gai)革。

像今(jin)年搞的(de)科創板(ban)，6月份就運(yun)行了，要(yao)建立以信(xin)息披露(lu)為核心的(de)上市制度。

未來(lai)(lai)上(shang)市(shi)的(de)核(he)心是信(xin)息披(pi)露(lu)，投資者來(lai)(lai)選擇。要搞上(shang)市(shi)的(de)注冊制，就要修改證券法，信(xin)息披(pi)露(lu)出問題，要判刑要坐牢了。

這個很重要，可以(yi)讓中國股市整(zheng)個脫(tuo)胎換骨。

政治局(ju)會議專門討論，專門發布公(gong)告，要推動以(yi)信息披(pi)露為核心的上市(shi)的注(zhu)冊制，使中國股(gu)市(shi)發生(sheng)根本(ben)性改(gai)革，這樣才能真(zhen)正(zheng)穩定股(gu)市(shi)。

今年(nian)6月(yue)1號起科創板先搞注(zhu)冊制，實際(ji)是(shi)(shi)兩個創新，一方(fang)面把技術創新的資金(jin)通道(dao)打通了，一方(fang)面是(shi)(shi)注(zhu)冊制。

所以今年股(gu)市總體(ti)是利好，基(ji)本是緩慢(man)上(shang)升的狀態。

4.第四件事就是(shi)穩定匯率。

這(zhe)次我(wo)們跟美(mei)國的貿易談(tan)判有一(yi)(yi)些共識，其中(zhong)一(yi)(yi)個就是中(zhong)美(mei)雙方都認為(wei)匯率是市場(chang)概念，政府不(bu)能干預。

所以(yi)中國(guo)今(jin)年穩(wen)(wen)定匯率的(de)話，不能(neng)直接規定匯率，而是通過影(ying)響外匯的(de)供求關系來穩(wen)(wen)定匯率。

影響中國外匯供求關系(xi)的有(you)四個因素。

① 第一個因素是企業海外并購。

企業海外并購是(shi)用外匯(hui)來并購，所以企業海外并購會(hui)增加外匯(hui)需求。

在供(gong)給不變(bian)的(de)(de)條件(jian)下，如果企業海(hai)外并購太多的(de)(de)話(hua)，會導致人民幣(bi)貶值，所以要穩定外匯的(de)(de)供(gong)求關系，就必須控制(zhi)企業海(hai)外并購。

今年，企業海(hai)外并(bing)購(gou)(gou)是收緊狀態，只放開一(yi)種并(bing)購(gou)(gou)，就(jiu)是技(ji)術(shu)類(lei)并(bing)購(gou)(gou)，非(fei)技(ji)術(shu)類(lei)的海(hai)外并(bing)購(gou)(gou)統統禁止。

最近發改委正式(shi)公布了六(liu)大類(lei)禁止海外(wai)并購立項，海外(wai)買酒店、美容院等(deng)等(deng)，都(dou)是非技術的并購，今年一律(lv)不允許。

非技術并(bing)購不僅(jin)禁止，還(huan)放出風(feng)來，過去在海外買了(le)這(zhe)些東西的企(qi)業或個人，外匯怎(zen)么倒騰出去，現在怎(zen)么倒騰回來。

② 第(di)二個因素(su)是個人(ren)海外投資。

個(ge)人海(hai)外(wai)(wai)投(tou)(tou)資(zi)使(shi)用外(wai)(wai)匯，所以(yi)是外(wai)(wai)匯需(xu)求的(de)重要因(yin)素，所以(yi)今(jin)年個(ge)人海(hai)外(wai)(wai)投(tou)(tou)資(zi)也是收緊的(de)狀態。

今年全面禁止三項個人海外投資：

第一個(ge)是(shi)海外不動產投資(zi)，現在全(quan)面(mian)禁止(zhi)。

去年(nian)12月份我(wo)們嚴肅處理了31個金融機構和個人，就(jiu)是海外買房子，而且罰(fa)得(de)很厲害，100萬罰(fa)了600萬，今年(nian)別(bie)碰(peng)這個紅線。

第二個是證(zheng)券投資，個人海外(wai)證(zheng)券投資產品全面禁止。

第(di)三個(ge)就是個(ge)人海外的(de)(de)保(bao)險(xian)投資，放開的(de)(de)保(bao)險(xian)項目是消費類(lei)保(bao)險(xian)，投資類(lei)已經沒(mei)法(fa)保(bao)。

③ 第三個因素是一(yi)帶一(yi)路投資。

今年啟動了新政策(ce)，就(jiu)是(shi)不再動用外(wai)(wai)匯投資，要(yao)(yao)用人民幣投資。因為投資如果用外(wai)(wai)匯的(de)話，那是(shi)影響外(wai)(wai)匯需求(qiu)的(de)重要(yao)(yao)因素。

我們是投(tou)資(zi)主(zhu)導(dao)方，有權利選(xuan)擇哪(na)一種貨幣投(tou)資(zi)，而且用人民幣投(tou)資(zi)可(ke)以(yi)一箭三雕，減少(shao)外匯需求、推動人民幣國(guo)(guo)際化，同時采購(gou)必須(xu)在國(guo)(guo)內(nei)，對國(guo)(guo)內(nei)經濟有刺激作用。

④ 第四個因素就是外匯儲備。

外(wai)(wai)匯儲備等(deng)于外(wai)(wai)匯供給，所(suo)以它是影響供求關(guan)系管理(li)的重要因(yin)素。而影響外(wai)(wai)匯儲備的有兩個(ge)因(yin)素，一個(ge)叫貿易項目，一個(ge)叫資本項目。

外匯進入(ru)中國只(zhi)有兩個通道，一個叫(jiao)貿(mao)易(yi)項目，就(jiu)是(shi)產品的(de)流進流出(chu)引(yin)發(fa)了外匯的(de)流進流出(chu)，貿(mao)易(yi)項目順差越(yue)多，外匯儲備就(jiu)越(yue)多。

資本項目是指(zhi)資本的(de)流(liu)進流(liu)出，引發的(de)外匯需求。

我國貿(mao)易項目不(bu)斷收緊，是通過(guo)這個通道流入中(zhong)國的(de)外(wai)匯在減少(shao)，所(suo)以(yi)中(zhong)國未來準備啟動資本項目。

最近我們通過了外(wai)商投(tou)資(zi)(zi)法，把(ba)外(wai)商投(tou)資(zi)(zi)從審核制變成負面清單制度，強(qiang)調外(wai)資(zi)(zi)的(de)(de)國(guo)民待遇，最近資(zi)(zi)本項(xiang)目流入中國(guo)的(de)(de)比較多，資(zi)(zi)本項(xiang)目順差在增加，外(wai)匯在增加。 

大家看到我們連(lian)續五個月外匯儲備增加，到3月底外匯儲備到了31000億，連(lian)續五個月增長。

外(wai)匯儲備保(bao)證在3萬(wan)億(yi)以(yi)上的(de)話，應(ying)該能夠穩住外(wai)匯供(gong)求關(guan)系，所(suo)以(yi)3萬(wan)億(yi)是我們的(de)底線。

外匯儲備(bei)到了31000億，我(wo)們基本可以放心。

這四(si)個辦法今年(nian)如果運作(zuo)得好的話，匯(hui)率會(hui)穩(wen)定(ding)在六到七之間，最近是6.7。

所以(yi)這次一帶一路(lu)論壇上，習近平對外講了(le)，中國(guo)一定(ding)要保(bao)證(zheng)匯率的穩定(ding)，中國(guo)不會通(tong)過(guo)人民幣貶值(zhi)來推動(dong)出口。

5.第五件事就是穩定金融秩序。

去(qu)年金融(rong)(rong)秩序(xu)波(bo)動太大(da)，所以我們整個經(jing)濟波(bo)動很(hen)大(da)。主要是有三件(jian)事出了問(wen)題，導致金融(rong)(rong)秩序(xu)混亂。

第(di)一個(ge)是(shi)影(ying)子銀行的(de)問(wen)題(ti)。

去年(nian)一開始好像要(yao)取消影子(zi)(zi)銀(yin)行(xing)，導致人們比較恐慌，今年(nian)基本定下來了，影子(zi)(zi)銀(yin)行(xing)有(you)存在(zai)的必然性(xing)，是對現實銀(yin)行(xing)的補(bu)充，要(yao)規(gui)范發展影子(zi)(zi)銀(yin)行(xing)。

第二個是互(hu)聯網(wang)技術進入金融(rong)，產生大量的互(hu)聯網(wang)金融(rong)平臺。

互(hu)聯(lian)網(wang)技術(shu)的(de)最(zui)大(da)功勞在于推動金融便利化(hua)和(he)高效化(hua)，但(dan)是互(hu)聯(lian)網(wang)技術(shu)不改變金融的(de)本質，金融本質就是防范風險。

但(dan)我(wo)們有點忽視(shi)，一下子批準(zhun)了幾千(qian)家互聯網金融公司。

1990年英(ying)國出(chu)現(xian)這(zhe)種公司，到現(xian)在英(ying)國才十幾家，2000年美國出(chu)現(xian)這(zhe)個公司，現(xian)在也(ye)是十幾家。

當時批準的時候(hou)一直(zhi)強(qiang)調互聯網金(jin)融公司是(shi)信息(xi)(xi)平臺，是(shi)信息(xi)(xi)中心，有錢(qian)的或需要(yao)錢(qian)的發布信息(xi)(xi)，然(ran)后(hou)完成自我勾兌，不參與(yu)經營活動本身。

但后來都(dou)(dou)變(bian)成信用中心，就是金融機構(gou)，按照(zhao)規則金融機構(gou)要持有(you)牌(pai)照(zhao)，接受監督(du)，結果我(wo)們都(dou)(dou)沒有(you)牌(pai)照(zhao)也不接受監管。

人(ren)才配備、制度設計、風(feng)險防(fang)范能力都很差，有錢(qian)投資回不(bu)來(lai)，99%的平臺去年報廢了，后(hou)來(lai)我發現都是窮人(ren)的錢(qian)，一夜之(zhi)間三四千個億沒了。

這是(shi)我(wo)們的教訓，一定要搞清楚互(hu)聯(lian)網技術的功(gong)能是(shi)什么。

今年(nian)清楚了(le)，政(zheng)府宣(xuan)布，你(ni)要搞(gao)互聯(lian)網金融公司可(ke)以，如(ru)果你(ni)是(shi)(shi)信息中(zhong)(zhong)心(xin)的話不用(yong)管，如(ru)果是(shi)(shi)信用(yong)中(zhong)(zhong)心(xin)，要持有牌(pai)照，接受監管，支付寶也一樣，今年(nian)1月(yue)1號(hao)起(qi)接受央行監管。

這(zhe)條(tiao)規則一定，估(gu)計今年就大致穩定下來。

第(di)三(san)個是區塊鏈技術進入(ru)金(jin)融，產(chan)生(sheng)了區塊鏈金(jin)融，產(chan)生(sheng)了數字貨幣平臺。

貨幣是國(guo)家(jia)主(zhu)權，只有主(zhu)權國(guo)家(jia)能發(fa)行(xing)貨幣，而區(qu)塊(kuai)鏈金融是個人發(fa)貨幣。

2016年7月，一所(suo)英國大學到(dao)清(qing)華開(kai)了(le)一場論壇，題目(mu)叫(jiao)“區(qu)塊(kuai)鏈(lian)(lian)技術與金融發展”，請我(wo)去(qu)參加，我(wo)就討論一個問題：區(qu)塊(kuai)鏈(lian)(lian)技術是不是改變了(le)貨幣本質？

貨幣(bi)的本質是(shi)國家主權范疇，只有(you)主權國家能發貨幣(bi)。如果貨幣(bi)的本質沒(mei)有(you)改變，數字化貨幣(bi)就是(shi)違法(fa)的。

大家看去(qu)年這件事，好多人(ren)進了這個平臺，大部(bu)分都是富人(ren)，差不多四五千億回不來。所以今年我(wo)們正式宣(xuan)布關閉所有數(shu)字貨幣平臺。

6.第六件事，就是改(gai)革金融體制。

金(jin)(jin)(jin)融體(ti)制無(wu)非三個要點：金(jin)(jin)(jin)融機構、金(jin)(jin)(jin)融業(ye)務、金(jin)(jin)(jin)融監管。

金(jin)融機構方面，我們很(hen)缺(que)乏(fa)兩個機構：一個是很(hen)缺(que)乏(fa)中(zhong)長(chang)期(qi)金(jin)融機構，一個是很(hen)缺(que)乏(fa)普惠(hui)金(jin)融機構。

我們沒有混合銀(yin)行(xing)，只有商業銀(yin)行(xing)，商業銀(yin)行(xing)是短期(qi)性金融機構。許(xu)多投資需要中長(chang)期(qi)投資，像技術創(chuang)新類的。

我們也(ye)很缺乏普惠金融機(ji)構。

為什么老有套路貸，因為有人有需求(qiu)，就貸幾千(qian)塊錢。

中國的普(pu)惠金融機構太少，普(pu)惠金融在(zai)世(shi)界(jie)上都是以弱勢群(qun)(qun)體(ti)為對象，帶有慈善(shan)性質，我們所有金融機構都是服務大客戶，沒有人給這(zhe)些群(qun)(qun)體(ti)服務。

普惠金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構(gou)太少，這(zhe)個(ge)(ge)是我們未(wei)來一個(ge)(ge)大的問題，尤其(qi)公(gong)益性(xing)的這(zhe)種事(shi)業，未(wei)來要金(jin)(jin)融(rong)扶持。

總體來講，我(wo)們今年金融方(fang)面(mian)要做(zuo)的(de)事情是(shi)六(liu)件事，如果(guo)做(zuo)好的(de)話，對穩定金融，穩定整個經濟，將有巨(ju)大(da)好處。

三、開放的政策舉措

今年開放要做好(hao)三件事。

1.第一件事(shi)，正確處理中(zhong)美關(guan)系

中美關系今年(nian)必須處理好，因為美國仍然是世(shi)界最大的(de)國家。

處理(li)中(zhong)美關(guan)系一定不(bu)能用過(guo)去的(de)方(fang)式，中(zhong)美關(guan)系確實需要(yao)調(diao)整(zheng)，過(guo)去40年(nian)(nian)我(wo)們基本上搭(da)便車(che)，GDP從(cong)1978年(nian)(nian)3000多億人民(min)幣到現在90萬億，還想搭(da)便車(che)不(bu)行了。

中(zhong)國得主動調整，要有新的中(zhong)美關系才行。

調整的原(yuan)則有三個，第(di)一個原(yuan)則就是在保(bao)證(zheng)中(zhong)國經濟(ji)的核心利益基礎上，可以(yi)做一個妥協(xie)，前提是保(bao)證(zheng)中(zhong)國經濟(ji)的核心利益。

什么(me)是中國經濟核心利益(yi)？

我們(men)是(shi)聯合國(guo)公布的(de)工業門(men)類最齊全的(de)國(guo)家(jia)，在世(shi)界產業鏈中間(jian)處于最優(you)越(yue)的(de)地(di)位(wei)，這個地(di)位(wei)決定了(le)發達國(guo)家(jia)離(li)不(bu)開我們(men)，發展中國(guo)家(jia)離(li)不(bu)開我們(men)。

所以中國(guo)的(de)經(jing)濟核心(xin)利益就是一個比(bi)較齊全的(de)工業體系(xi)，必須(xu)保護。

美(mei)國(guo)要求我們(men)改變(bian)這(zhe)一點，這(zhe)堅決不能同意(yi)，中國(guo)必(bi)須維系(xi)自己工業體系(xi)。所以(yi)國(guo)家最近反復強調，要推動制造業發展。

我們(men)一定會(hui)保護中國的制(zhi)造業，不斷提升(sheng)并保證門(men)類齊全，就是我們(men)的資本。

在(zai)這個基礎(chu)上我(wo)們可以做到妥協。

比如說可以買美國(guo)的產品，像(xiang)能源、農產品、一(yi)些工業品。

這次談協(xie)議(yi)，我們同(tong)意在原來進口美國1300億(yi)基礎(chu)上(shang)，可(ke)(ke)以(yi)今(jin)年增(zeng)加(jia)1800億(yi)，這個可(ke)(ke)以(yi)妥協(xie)，但是核心利(li)益不(bu)能(neng)動。

第二個原則就是通過中(zhong)美(mei)貿(mao)易戰加快改(gai)革開放。

美國(guo)打貿易戰中有(you)的講話是(shi)對(dui)(dui)的，要(yao)求中國(guo)進(jin)(jin)一步開放(fang)，減少對(dui)(dui)國(guo)有(you)企業的補貼(tie)，減少對(dui)(dui)出(chu)口企業的退稅補貼(tie)，這也可以改革，最近(jin)我們也在進(jin)(jin)行改革。

第三(san)個原則就是(shi)和美國絕不打冷戰。

中(zhong)美都有極端人士希望中(zhong)美對立，我們絕不上當。

我們永遠和美國要不斷地(di)談，擁抱在一(yi)起，貿易(yi)戰(zhan)(zhan)貿易(yi)可以打，就是(shi)不打冷戰(zhan)(zhan)。

2019年可能大致上處(chu)理(li)中美關系遵循這三條原(yuan)則，實現新(xin)的中美關系。

2.第二件事，全方位開(kai)放，把中國變成世界(jie)市場大(da)國

最近(jin)我們(men)的開放力度很大(da)，我們(men)過(guo)去叫制(zhi)造業大(da)國(guo)，現在(zai)加一個(ge)市場大(da)國(guo)，全(quan)方位開放市場，讓所(suo)有(you)人進入(ru)中國(guo)市場。

第(di)一開放物質產(chan)品市(shi)場。

比如降低(di)關稅，上海成立永久的(de)(de)進口貿(mao)易博覽(lan)會(hui)。有人擔心會(hui)不(bu)會(hui)沖擊(ji)我國的(de)(de)生產(chan)體(ti)系(xi)、供給體(ti)系(xi)，你放心，不(bu)會(hui)沖擊(ji)，只能(neng)提升，不(bu)要忽視中國的(de)(de)學習(xi)能(neng)力。

第二開(kai)放(fang)服務(wu)業市場，金融(rong)，教育(yu)，醫療(liao)統統開(kai)放(fang)。

最(zui)近(jin)放開(kai)12家外國(guo)的金(jin)融公司，在(zai)中國(guo)可以搞外資(zi)絕(jue)對(dui)控股的金(jin)融公司，今年是(shi)金(jin)融開(kai)放力(li)度最(zui)大的一(yi)年。

教育也(ye)是，去年(nian)博鰲(ao)論壇(tan)上，菲(fei)律(lv)賓(bin)(bin)總統說發現中國很(hen)缺乏(fa)幼(you)教老師(shi)，菲(fei)律(lv)賓(bin)(bin)有(you)12萬英語水平最好的老師(shi)你要不要？我(wo)們當然(ran)歡迎。

所(suo)以最近成(cheng)立(li)粵港澳(ao)大(da)灣區，首(shou)先把(ba)他們(men)放進(jin)來(lai)，讓菲傭進(jin)入中國(guo)市(shi)場。我們(men)成(cheng)立(li)了新(xin)的(de)國(guo)務院(yuan)移民局，就是推動服務業(ye)開放。

第三開放投資市場。

修改外(wai)商(shang)(shang)投資(zi)法，推的新的外(wai)商(shang)(shang)投資(zi)，過(guo)去從商(shang)(shang)務部層層審(shen)批，現在一律不審(shen)批，到工商(shang)(shang)登記(ji)就(jiu)行了(le)。

同(tong)時把外商投資負面清單從(cong)六十幾項(xiang)壓(ya)縮到(dao)了42項(xiang)。

今年我(wo)們(men)提出要(yao)成為市(shi)場大(da)(da)(da)國，不再講(jiang)制造(zao)業大(da)(da)(da)國。我(wo)們(men)會堅持制造(zao)大(da)(da)(da)國，但是(shi)市(shi)場是(shi)今年的任務，而且(qie)未來(lai)對中國的意義很大(da)(da)(da)。

3.第三件事，經營好(hao)一帶(dai)一路戰略

一帶一路(lu)涉及到(dao)三(san)大重(zhong)點，亞(ya)洲、歐洲、非洲、兩大洋(yang)（太平洋(yang)和(he)印(yin)度洋(yang)），一帶一路(lu)運(yun)作了六(liu)年，對我們影(ying)響很大。

最(zui)近，我們在市(shi)場上基本逐(zhu)漸擺脫對(dui)美國的依賴。

現在歐盟(meng)出口占我們整(zheng)個(ge)(ge)出口的17%，東盟(meng)占13%，日(ri)本(ben)占10%，這三個(ge)(ge)加起來40%。

最(zui)近中日韓在做一件事，要(yao)把(ba)人民幣和日元作(zuo)為(wei)交易貨幣，因為(wei)中日韓加起來GDP總量20萬億美元，跟美國差不多。

前年(nian)我(wo)去(qu)調研一帶一路在歐(ou)洲的情況，發現(xian)像(xiang)匈牙利的餐飲旅游都是中國資本為主。

我去非洲調(diao)研中(zhong)小企(qi)業(ye)，組織(zhi)國(guo)摩洛哥是旅(lv)游大國(guo)，與西班牙隔海相(xiang)望，相(xiang)距18海里，穿過地(di)中(zhong)海就是歐洲，大量歐洲人到摩洛哥旅(lv)游。但(dan)摩洛哥沒有任何工業(ye)，中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)去了(le)以(yi)后一開(kai)工就能賺錢(qian)。

一(yi)(yi)帶一(yi)(yi)路(lu)戰略，會(hui)越經營越好，對我(wo)們的(de)產(chan)品出口、投資(zi)出口都(dou)有意義，未來的(de)意義會(hui)越來越大。

當然我們現在(zai)出去也有(you)問題，中國(guo)人老買(mai)房子，買(mai)地，置(zhi)業(ye)，現在(zai)一(yi)些國(guo)家比較警惕，所以(yi)最近我們反復強調互(hu)利(li)雙贏。