智能手機2019年的開年比以往更聒噪，廠商之間的“互懟”頻頻上演。經典者如雷軍，他在自家的發布會上放言“生死看淡、不服就干”，而就在怒懟華為榮耀后，小米也遭遇和柔宇科技的“折疊屏手機”罵戰。

　　聯想集團董(dong)事長兼CEO楊元慶也沒有閑著，在(zai)巴塞(sai)羅那(nei)舉(ju)辦(ban)的(de)世界(jie)移動通(tong)信大會(hui)上(shang)，他將友商們發(fa)(fa)布(bu)的(de)折(zhe)(zhe)疊屏(ping)產(chan)品歸為“PPT手機”，并揚言“今(jin)年各家(jia)廠商發(fa)(fa)布(bu)的(de)折(zhe)(zhe)疊屏(ping)產(chan)品都沒有超(chao)出三年前聯想在(zai)Tech World就展示(shi)的(de)折(zhe)(zhe)疊屏(ping)概念”、“聯想在(zai)折(zhe)(zhe)疊屏(ping)上(shang)將會(hui)是'不鳴(ming)則已，一(yi)鳴(ming)驚(jing)人(ren)'”。就在(zai)高調發(fa)(fa)表(biao)這番言論的(de)前幾天，聯想集團剛(gang)剛(gang)宣布(bu)移動業務(wu)五年來(lai)首次(ci)盈利。

　　聒噪(zao)的(de)背后是行業的(de)普遍焦慮，要知道智能手(shou)機市場的(de)銷量(liang)(liang)已經(jing)連(lian)續(xu)五個季(ji)(ji)度下(xia)滑，2018年全球(qiu)智能手(shou)機的(de)出貨量(liang)(liang)為14.05億(yi)部，同比下(xia)滑4.1%，并且這樣的(de)局面在2019年仍不(bu)樂觀。集(ji)邦咨詢預估，2019年第一(yi)季(ji)(ji)度的(de)智能手(shou)機生產(chan)總量(liang)(liang)將減少(shao)至(zhi)3.07億(yi)部，較去年同期下(xia)跌10%。

　　走下坡路的手機市場亟需新的刺激點，折疊屏和5G顯然(ran)(ran)是(shi)這一輪的抓(zhua)手(shou)，2月以來，以三(san)星(xing)、華為(wei)、小米為(wei)代表的主(zhu)流手(shou)機(ji)廠商扎堆發布5G手(shou)機(ji)和(he)折疊屏(ping)手(shou)機(ji)，雖然(ran)(ran)量產和(he)價格仍是(shi)兩大重要考驗，但廠商之間的戰役已(yi)經悄然(ran)(ran)打響。

　　銷量滑坡的焦慮

　　如魚飲水，冷暖(nuan)自知。對于手機市場的(de)(de)水生(sheng)火熱，恐怕沒有(you)比(bi)廠商自己更(geng)能感同身受(shou)的(de)(de)了(le)。2018年第四季度小米國(guo)內出貨同比(bi)下(xia)滑34.9%，成為國(guo)產手機四大品(pin)牌中(zhong)唯一一個(ge)下(xia)滑的(de)(de)手機品(pin)牌。

　　而全球智能手(shou)機(ji)市場出(chu)(chu)貨(huo)量(liang)已(yi)經連續5個季度(du)(du)下(xia)滑了，手(shou)機(ji)出(chu)(chu)貨(huo)量(liang)首(shou)次(ci)出(chu)(chu)現(xian)下(xia)滑發(fa)生在2017年(nian)第四季度(du)(du)，接(jie)下(xia)來整個2018年(nian)，智能手(shou)機(ji)全球出(chu)(chu)貨(huo)量(liang)都在下(xia)滑。調研機(ji)構(gou)Gartner指出(chu)(chu)，17年(nian)Q4出(chu)(chu)貨(huo)量(liang)錄得同(tong)比(bi)下(xia)滑5.6%，是其(qi)自2004年(nian)開始追蹤全球智能手(shou)機(ji)市場以(yi)來，首(shou)度(du)(du)出(chu)(chu)現(xian)較前一年(nian)同(tong)期下(xia)滑的(de)紀錄。

　　來到(dao)2018年，全球手機(ji)出貨量(liang)繼(ji)續萎縮，IDC錄得該年全球智(zhi)能(neng)手機(ji)出貨量(liang)同比下(xia)降了(le)4.1%，為(wei)14.05億部(bu)。而在這一(yi)(yi)年，市場(chang)份額進一(yi)(yi)步集中(zhong)化(hua)，在全球范圍內，排名前(qian)五(wu)的智(zhi)能(neng)手機(ji)公司(si)分(fen)別是三(san)星、蘋果、華為(wei)、OPPO和小(xiao)米，總出貨量(liang)從63%增長到(dao)了(le)69%。

　　多份(fen)機構(gou)報(bao)告均(jun)顯示，印(yin)度、印(yin)尼(ni)和越(yue)南等少數(shu)新興市場的(de)增(zeng)長不足(zu)以抵消中(zhong)國市場的(de)衰(shuai)退。在眾(zhong)多市場中(zhong)，中(zhong)國仍(reng)是最(zui)大的(de)焦(jiao)點，其約占(zhan)全球(qiu)智能手(shou)機消費量的(de)30%，但(dan)在2017年(nian)和2018年(nian)連續兩年(nian)錄得下滑，并且18年(nian)降幅達10％以上。

　　Canalys指出，2018年(nian)(nian)中(zhong)國市場3.96億的(de)(de)出貨量直(zhi)接將總(zong)體市場規(gui)模(mo)拽(zhuai)回到了2014年(nian)(nian)之前的(de)(de)水平，而華為、Oppo、Vivo和小米的(de)(de)市場份額從(cong)一年(nian)(nian)前的(de)(de)66%上(shang)升到78%。在意識(shi)到國內市場的(de)(de)發(fa)展(zhan)限制之后，中(zhong)國手機(ji)廠商近幾年(nian)(nian)亦在尋求海外(wai)擴(kuo)張。

　　事(shi)實(shi)上(shang)，去(qu)年不少手機廠商(shang)試圖通過增(zeng)加AI、多攝像頭、屏下指紋以及多種(zhong)全面屏解決方案來(lai)推動產品銷售。對于持續萎縮的市場，IDC研究經(jing)理(li)Anthony Scarsella認為用戶(hu)換機周期增(zeng)長仍是主因，智能(neng)手機廠商(shang)需要(yao)在引(yin)人(ren)注目的設(she)計和價格(ge)之間做出更好的平衡(heng)。

　　進入2019年，5G和(he)折疊屏(ping)成(cheng)了新(xin)趨勢。Anthony Scarsella表示(shi)，這(zhe)兩項新(xin)技術(shu)能(neng)否(fou)為智能(neng)手(shou)機行業注(zhu)入新(xin)動力(li)，取決于供(gong)應商(shang)和(he)運營(ying)商(shang)如何將技術(shu)市場化，但新(xin)的屏(ping)幕、芯片組(zu)和(he)無線(xian)電也顯然會推高手(shou)機成(cheng)本，最終轉化為消費者的購機成(cheng)本。而高價(jia)戰略的代價(jia)，蘋果(guo)已經做出了示(shi)范(fan)。

　　縱觀智能(neng)手機(ji)市場(chang)，頭(tou)部廠商陣營已(yi)相對穩定。盡管(guan)機(ji)構預(yu)測無論是(shi)5G還是(shi)折疊屏(ping)手機(ji)，在(zai)2019年(nian)的出(chu)貨(huo)量(liang)都僅(jin)在(zai)百萬級(ji)別，并且對2019年(nian)的市場(chang)總規模仍不樂(le)觀，但為搶占先機(ji)，新一輪的技(ji)術競賽依然在(zai)手機(ji)廠商中展(zhan)開。

　　手機商的“二月血戰”

　　從2月中旬(xun)開(kai)始，趁著移動通信(xin)大會MWC舉辦時機(ji)，手機(ji)廠商輪番預熱新(xin)技術或新(xin)產品，其中5G和折疊屏是最熱門話(hua)題。

　　三星(xing)在舊金山的年度旗(qi)艦發布(bu)會上搶(qiang)先(xian)發布(bu)了三星(xing)Galaxy S10系(xi)列(包(bao)括(kuo)S10 5G版本)手(shou)機(ji)(ji)，以及折疊(die)屏(ping)Galaxy Fold（1980美(mei)元(yuan)，約合(he)人民幣(bi)13200元(yuan)），搶(qiang)占5G和折疊(die)屏(ping)手(shou)機(ji)(ji)的風頭；隨后西班牙當地時間23日OPPO聯合(he)高通向全(quan)球(qiu)正式展示OPPO 5G手(shou)機(ji)(ji)，并宣布(bu)與海(hai)外運營商展開5G合(he)作計劃。

　　24日，小米(mi)發(fa)布了5G版(ban)本的(de)小米(mi)MIX 3，售(shou)價(jia)(jia)599歐(ou)元(yuan)(約合人(ren)民幣4600元(yuan))，預計2019年(nian)5月(yue)發(fa)售(shou)。同日，華為發(fa)布了最備受關注的(de)5G折(zhe)疊屏(ping)手機(ji)--HUAWEI Mate X，售(shou)價(jia)(jia)方面(mian)，8G+512G版(ban)本為2299歐(ou)元(yuan)（約合人(ren)民幣17498元(yuan)）。

　　25日，中興發布5G手機(ji)Axon 10 Pro，LG推(tui)出5G手機(ji)LG V50 ThinQ，一(yi)加5G手機(ji)也首次亮相。另外LG市(shi)場(chang)副總裁Frank Lee向媒體證實未來LG也將推(tui)出自家(jia)的(de)折疊(die)屏手機(ji)。

　　總的(de)來看，今年上半(ban)年，在(zai)5G手機戰場，主要下場者有三星、華為、小(xiao)米、OPPO、中興(xing)和LG等。折疊屏手機方面，主要是三星和華為展開競(jing)爭，兩者分別計劃于(yu)4月(yue)和6月(yue)上市(shi)產品。

　　與眾多廠(chang)商秀5G或折(zhe)疊屏“肌肉”不(bu)同的是，諾基亞(ya)推出(chu)了(le)全球首款采用(yong)獨特的五(wu)顆陣列式(shi)攝(she)像(xiang)頭(tou)的智能手(shou)機--Nokia 9 PureView，支持(chi)五(wu)個攝(she)像(xiang)頭(tou)同時捕捉圖(tu)像(xiang)，再融合成(cheng)一(yi)張1200萬像(xiang)素的照片，其五(wu)顆傳感器(qi)加在一(yi)起能夠捕捉的光線是單一(yi)傳感器(qi)手(shou)機的10倍。

　　另外，OPPO方(fang)面也展示了(le)(le)其在影(ying)像技(ji)術(shu)(shu)的(de)新突破，推出了(le)(le)10倍(bei)混(hun)合光學變焦技(ji)術(shu)(shu)，由(you)三枚鏡頭模組(zu)以接棒方(fang)式滿足對全(quan)焦段(duan)的(de)影(ying)像能(neng)力覆蓋。

　　對于(yu)折(zhe)疊(die)屏的市場化，并不(bu)(bu)是所有廠商都持相同意(yi)見(jian)。OPPO副總裁沈義人在(zai)社交平臺上(shang)多次表示(shi)目前折(zhe)疊(die)屏手(shou)機并沒(mei)有帶來用戶(hu)提升上(shang)的明顯提升，意(yi)義不(bu)(bu)大，因此(ci)暫(zan)不(bu)(bu)考慮量產產品，但(dan)同時亦(yi)不(bu)(bu)甘示(shi)弱在(zai)網上(shang)“曬”出了OPPO折(zhe)疊(die)屏手(shou)機。

　　集邦咨詢(xun)預計，2019年5G手(shou)機滲透率(lv)約0.4%，而折疊屏手(shou)機滲透率(lv)僅(jin)占(zhan)0.1%，到2021年將突破1%，達1.5%。

 　  雖然折(zhe)(zhe)疊(die)屏手(shou)機(ji)(ji)(ji)(ji)需求暫(zan)不明朗(lang)，距離被(bei)消費(fei)者(zhe)接受(shou)還(huan)有不少(shao)坎，但(dan)其更(geng)多(duo)意義在于領先的(de)創(chuang)新(xin)。“華為折(zhe)(zhe)疊(die)屏手(shou)機(ji)(ji)(ji)(ji)，無疑(yi)是全球創(chuang)新(xin)的(de)折(zhe)(zhe)疊(die)屏幕厚度，萊卡和5G是這(zhe)款(kuan)手(shou)機(ji)(ji)(ji)(ji)的(de)特(te)色。但(dan)是內容需要生態來(lai)(lai)完善，產(chan)品(pin)良(liang)率和成(cheng)本需要元器件(jian)供應(ying)商來(lai)(lai)管理。總體來(lai)(lai)說(shuo)，不要期待它熱賣，但(dan)是這(zhe)款(kuan)產(chan)品(pin)有自(zi)己的(de)使命和任(ren)務。”Counterpoint研(yan)究總監閆(yan)占(zhan)孟表示，“無論是遠(yuan)觀的(de)折(zhe)(zhe)疊(die)屏手(shou)機(ji)(ji)(ji)(ji)，還(huan)是多(duo)少(shao)攝(she)像(xiang)頭的(de)5G手(shou)機(ji)(ji)(ji)(ji)。今年最熱或者(zhe)市場(chang)化最大的(de)還(huan)是手(shou)機(ji)(ji)(ji)(ji)業務，我認(ren)為至少(shao)可(ke)以持(chi)續5年。”

　　供應鏈的“狂歡”

　　手(shou)機廠(chang)商(shang)的(de)(de)集體“秀肌肉”帶動了供應鏈資(zi)本市場的(de)(de)狂歡。從2月(yue)開始，A股5G和柔(rou)性屏概念股大(da)幅(fu)上漲。截止26日，其中為華為Mate X提供屏幕的(de)(de)京(jing)東(dong)方A漲幅(fu)超60%，與小(xiao)米聯合開發雙折疊手(shou)機的(de)(de)維信諾漲幅(fu)亦(yi)高達44.5%。

　　國開(kai)證券指出(chu)，華(hua)為和三星發布折(zhe)疊屏手機給板塊(kuai)帶來了消息面的提振，疊加(jia)節后(hou)整(zheng)個(ge)市場風險偏好的提升，點燃了OLED屏相關板塊(kuai)行情。

　　柔性屏(ping)也將帶動新(xin)興顯示材(cai)(cai)料(liao)的(de)變革。廣發證券指(zhi)出，折疊屏(ping)手機單機所需(xu)的(de)屏(ping)幕面積(ji)翻(fan)倍，柔性OLED產業(ye)鏈將迎來高景氣周期，面板(ban)廠商以及上游的(de)設(she)備和材(cai)(cai)料(liao)相關企業(ye)迎來發展(zhan)契。

　　5G板(ban)塊方(fang)面，東方(fang)通信的股價(jia)飆漲被認為是5G概念走(zou)紅的一個縮影，而本月其(qi)股價(jia)已(yi)翻了(le)一倍。

　　華為(wei)折疊屏手(shou)機(ji)Mate X的發布掃除了其連月來的陰霾，其發展前景也牽動(dong)著相關供應(ying)商的業績表現。

　　渤(bo)海(hai)證券總結了華(hua)為(wei)手機產業(ye)鏈重點關(guan)(guan)注(zhu)供應(ying)商(shang)：攝像頭方(fang)面(mian)有歐菲科技(002456)；屏幕方(fang)面(mian)關(guan)(guan)注(zhu)京東方(fang)A(000725)、藍思(si)科技(300433)和合力泰(002217)；指(zhi)紋識別有匯頂(ding)科技(603160)；金屬結構件方(fang)面(mian)有電連(lian)技術(300679)、立訊精(jing)密(002475)和安潔科技(002635)；電池方(fang)面(mian)關(guan)(guan)注(zhu)欣旺達(300207)；聲學方(fang)面(mian)有歌爾聲學(002241)；天線方(fang)面(mian)有信(xin)(xin)維通信(xin)(xin)(300136)、碩貝德(300322)。

　　需要注意(yi)的(de)(de)是，相關供應鏈廠商在(zai)這次由折(zhe)疊屏、5G引發的(de)(de)狂歡中嘗了不少甜頭，但長期來看(kan)，在(zai)后(hou)市表現更關鍵的(de)(de)還是技(ji)術的(de)(de)市場化進展(zhan)。