期貨市場，滬鋁延收(shou)于(yu)13460元/噸，與前(qian)一交(jiao)易日(ri)相比增長0.67%；倫鋁收(shou)于(yu)1854美(mei)元/噸，較前(qian)一交(jiao)易日(ri)下跌0.08%。倉單方面(mian)，滬鋁倉單53.94萬(wan)噸，環比增0.66萬(wan)噸；LME鋁庫存126.03萬(wan)噸，環比減0.63萬(wan)噸。

　　現貨(huo)(huo)(huo)端(duan)，長江現貨(huo)(huo)(huo)成交價格13380-13420元/噸(dun)，上(shang)漲(zhang)50元/噸(dun)；廣東南儲報13400-13500元/噸(dun)，上(shang)漲(zhang)80元/噸(dun)；現鋁小幅上(shang)漲(zhang)，持貨(huo)(huo)(huo)商出貨(huo)(huo)(huo)意愿強(qiang)烈，中間商和下游(you)企業接(jie)貨(huo)(huo)(huo)尚(shang)可。社會庫存春節累計增(zeng)加28.5萬(wan)噸(dun)至160.7萬(wan)噸(dun)，庫存累加將(jiang)延(yan)續至節后2-3周。

　　行業新(xin)聞：

　　氧化鋁全(quan)國均價2818元(yuan)/噸(dun)，環比降17元(yuan)/噸(dun)。當前氧(yang)(yang)化鋁(lv)市場已處于小幅(fu)過剩階段，進一(yi)步加固了價格下行邏輯(ji)；此外(wai)，礦(kuang)石價格有(you)所松動。預計氧(yang)(yang)化鋁(lv)價格小幅(fu)下行。

　　南山(shan)鋁業(ye)(ye)發布(bu)公(gong)(gong)告表示，公(gong)(gong)司擬依次對(dui)南山(shan)鋁業(ye)(ye)新(xin)加坡有限公(gong)(gong)司(以下簡(jian)稱“新(xin)加坡公(gong)(gong)司”)、Indonesia(以下簡(jian)稱“BAI”)進行增資，用于募投項(xiang)目“印尼賓坦南山(shan)工(gong)業(ye)(ye)園(yuan)100萬(wan)噸氧化鋁項(xiang)目”的建(jian)設。

　　海關總(zong)署統計數(shu)據(ju)顯示(shi)，2019年1月(yue)進出口總(zong)值2.7萬億元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)8.7%；其中未(wei)鍛軋鋁(lv)(lv)及鋁(lv)(lv)材出口55.2萬噸(dun)，出口金額100.5億元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)24.2%和18.8%。

　　俄羅斯(si)歐亞(ya)經(jing)濟(ji)委員會公(gong)告稱(cheng)，對原(yuan)產(chan)自(zi)中(zhong)國并(bing)進(jin)口到歐亞(ya)經(jing)濟(ji)聯盟關稅(shui)區(qu)的鋁合金輪轂(gu)采(cai)取反傾銷(xiao)措施建議，反傾銷(xiao)稅(shui)為期五年，額度為33.66%。

　　俄鋁(lv)(lv)公布其202018年(nian)(nian)第四(si)季(ji)度及截(jie)至202018年(nian)(nian)12月31日止(zhi)12個月的(de)經營業績。2018年(nian)(nian)12個月鋁(lv)(lv)產量(liang)(liang)總(zong)計375.3萬噸(按年(nian)(nian)相比增(zeng)加1.3%)；12個月鋁(lv)(lv)銷量(liang)(liang)按年(nian)(nian)相比減少7.2%，總(zong)計367.1萬噸。附加值(zhi)產品(pin)銷量(liang)(liang)按年(nian)(nian)相比減少11.0%，總(zong)計166.4萬噸。氧化鋁(lv)(lv)產量(liang)(liang)777.4萬噸，基本與(yu)持平(ping)2017年(nian)(nian)。

　　主(zhu)要(yao)邏輯：短(duan)期對于鋁而言(yan)，成本端仍是支(zhi)撐鋁價主(zhu)要(yao)動力，但在(zai)節后庫存累加，需求仍需時間恢復、原(yuan)料價格回落情況下，預計(ji)主(zhu)力合(he)約鋁價震蕩偏弱運行，運行區間13000元/噸-13700元/噸。