關于光伏市場(chang)近(jin)況(kuang)，國泰君安證券給出了(le)如下報告——

      近(jin)日，數家光伏龍頭企業對(dui)2018Q4和2019年(nian)進(jin)行了展望:

  ;    ①晶科能源(yuan)(JKS.N)在(zai)三季報(bao)電話會議(yi)里稱(cheng)18年(nian)四季度需求旺盛,可能供不應求,公司19年(nian)訂單(dan)情況非常好;

      ②中環股份(002129)董事長沈浩平在(zai)接受(shou)證券(quan)時(shi)報專訪時(shi)透露“12月份會將(jiang)2019年90%的(de)產(chan)能簽掉”;

      ③隆基股份(601012)董事長李振國(guo)在(zai)接受媒體采訪(fang)時(shi)稱“我們對(dui)市場(chang)有(you)信心,對(dui)自身競爭能力(li)也有(you)信心，我們幾乎沒有(you)無效資產(chan)和無效產(chan)能,現在(zai)11月產(chan)能利(li)用率很高,隨著政策(ce)調(diao)整及市場(chang)回暖，2019年訂(ding)單充裕，不(bu)擴(kuo)產(chan)將無法滿足市場(chang)需求”。

      點評如下:

      2018年(nian)(nian)(nian)(nian)裝機量見底，2019年(nian)(nian)(nian)(nian)拐點向上基本確(que)認。2018年(nian)(nian)(nian)(nian)531新(xin)政導致行業裝機下行，產品價格(ge)因供需失衡而大(da)(da)幅下降，產業鏈利潤(run)基本擠出。但(dan)同時也應(ying)該(gai)看(kan)到(dao)，下降的價格(ge)帶來(lai)更(geng)大(da)(da)的需求，從Q4各企業排產和明年(nian)(nian)(nian)(nian)訂(ding)單(dan)情況就(jiu)能夠得(de)到(dao)驗證。目前看(kan)2019年(nian)(nian)(nian)(nian)實(shi)現120GW 的全球裝機是一(yi)個(ge)較為合理的預期，同比今年(nian)(nian)(nian)(nian)增長20%，量增必(bi)然(ran)導致行業價格(ge)中(zhong)樞上行。

      2018年Q3應該就(jiu)(jiu)是行業底部(bu)，最困難(nan)的時(shi)候已經過去了(le)。為(wei)(wei)(wei)什么2018Q3是底部(bu)呢(ni)？因(yin)為(wei)(wei)(wei)531的沖(chong)擊(ji)非(fei)常突然，531后(hou)價格大幅(fu)下降(jiang)，訂(ding)單大量取消，這(zhe)就(jiu)(jiu)導(dao)致(zhi)相關企(qi)(qi)業庫(ku)存高企(qi)(qi)，同時(shi)面臨(lin)高額的存貨減(jian)值。而這(zhe)個高額存貨減(jian)值在2019年Q1就(jiu)(jiu)不會再出現(xian)了(le)，因(yin)為(wei)(wei)(wei)相關企(qi)(qi)業目前銷售情況良好，庫(ku)存控(kong)制合(he)理，同時(shi)產(chan)業鏈價格大幅(fu)下行的可能(neng)性極其微小了(le)。

      除上(shang)述(shu)預測外，小(xiao)編(bian)也(ye)發現，最(zui)近資本市(shi)場(chang)上(shang)光(guang)伏概念(nian)(nian)股也(ye)反映(ying)利(li)好趨(qu)(qu)勢。12月(yue)5日，幾只(zhi)光(guang)伏概念(nian)(nian)股再度(du)走高，陽光(guang)電(dian)源（300274）、拓日新能（002218）漲停，通威股份(fen)（600438）大漲8.95%，隆基股份(fen)（601012）、晶盛機電(dian)（300316）、林洋能源（601222）、中環股份(fen)（002129）等上(shang)揚趨(qu)(qu)好。

      消息面上(shang)，11月2日(ri)，國家(jia)能源局召(zhao)開關于太陽(yang)能發展(zhan)“十(shi)三五”規劃中(zhong)期評估成果座談會，探討“十(shi)三五”光(guang)(guang)伏發電(dian)及光(guang)(guang)熱發電(dian)等領域的發展(zhan)規劃目(mu)標的調整(zheng)，我國光(guang)(guang)伏“十(shi)三五”裝(zhuang)機(ji)目(mu)標將(jiang)上(shang)調至(zhi)250GW，甚至(zhi)超過(guo)270GW，并且光(guang)(guang)伏補貼將(jiang)繼(ji)續。

      值得關注的(de)是，臨近2019年，電(dian)價補貼、領跑者、分(fen)布式光伏(fu)管(guan)理辦法和配額制(zhi)等政(zheng)策(ce)政(zheng)策(ce)或許密集(ji)落(luo)地(di)，光伏(fu)市場值得期待。