2017年初，莫尼塔研曾與中國工業機械聯合會發起調研，當時我們得出核心結論是“生產改善、投資謹慎”。2018年初，業內對于制造業企業利潤修復能否持續，以及利潤修復能否帶動投資回升頗有爭議。莫尼塔研究再次聯合工業機械協會發起調研，根據深度訪談和問卷信息反饋，我們此次的核心觀點是“2018年制造業企業投資總體謹慎，技改和研發是未來重點”。

　　本(ben)次調研覆蓋(gai)100家(jia)企(qi)業，涉及(ji)工程機(ji)械、石(shi)化及(ji)通用(yong)、機(ji)床及(ji)工具、電(dian)(dian)工電(dian)(dian)器(qi)、汽車、重型(xing)礦(kuang)山(shan)設(she)備、儀(yi)器(qi)儀(yi)表、基(ji)礎件(jian)等10個制(zhi)造業領域。莫(mo)尼塔依據細分行業所占(zhan)制(zhi)造業比重、企(qi)業集中度(du)等維度(du)，對樣(yang)本(ben)做了如(ru)下分布。其中深度(du)訪談20家(jia)企(qi)業，80家(jia)以(yi)問(wen)卷形(xing)式參與(yu)。

　　從企業對2018年經(jing)濟預期(qi)、訂(ding)單和需求(qiu)、生產和投資角度，我們得(de)到如(ru)下(xia)核心(xin)結論：

　　開局尚可 企業對三四季度預期不明

　　企業整體一季度開局不(bu)錯，經(jing)濟延續了從(cong)2017年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)至今(jin)的韌性，但上升的動能較弱。除了工程機械、電子行(xing)業、石化(hua)及(ji)通用(yong)、食品(pin)包裝(zhuang)設備(bei)，其他企業對2018年(nian)全年(nian)偏(pian)謹慎(shen)持平(ping)。

　　需求平穩 訂單不夠飽滿

　　78%的調研企(qi)業反饋，在手(shou)訂單生產周期在半年(nian)以內，這反映出2018年(nian)上半年(nian)整體訂單尚可，但不夠飽滿。新訂單小幅及大幅增加的比例達54%，反映需求平穩略好。

　　投資依然謹慎，技改和(he)研發是未來重點

　　企業整體(ti)延續(xu)了莫尼塔2017年(nian)初“生產改善、投資(zi)謹慎”的(de)判斷。43%的(de)企業表示(shi)2018年(nian)投資(zi)同比(bi)持平，23%的(de)企業表示(shi)同比(bi)增加。未來(lai)投資(zi)方向(xiang)(xiang)多為技術改造和研發，技改集中在(zai)數字化(hua)和智能化(hua)，而智能化(hua)核心零部件(jian)會向(xiang)(xiang)國外采購。

　　上游原材料漲價難以傳導 部分行業融資成本加大

　　38%的(de)企(qi)業(ye)表示上游漲(zhang)價壓力很難傳導，46%的(de)企(qi)業(ye)表示有(you)(you)待觀察(cha)。從細(xi)分行(xing)業(ye)來(lai)看，只有(you)(you)工程(cheng)機(ji)械(xie)行(xing)業(ye)易于傳導。