中國汽車工業協會發布6月產銷數據,6月汽車銷售157.75萬輛,環比下降1.9%,同比增長10.0%,今年上半年累計銷售汽車960.45萬輛,同比增長2.7%。6月份繼續延續此前乘用車明顯優于商用車的市場特征,廣義乘用車銷售128.42萬輛,單月同比增長15.8%,商用車銷售29.33萬輛,單月同比下滑10.3%。

　　SUV繼續獨領風騷,單(dan)月(yue)銷(xiao)量(liang)同比增(zeng)長52.5%,貨車行(xing)業(ye)全(quan)部負增(zeng)長

　　在(zai)11個(ge)(ge)(ge)汽車行業細(xi)分(fen)市場(chang)(chang),單月銷(xiao)量(liang)同(tong)比(bi)(bi)正增(zeng)長的(de)(de)(de)有6個(ge)(ge)(ge),負增(zeng)長的(de)(de)(de)有5個(ge)(ge)(ge)。其中,SUV繼續以(yi)52.5%的(de)(de)(de)增(zeng)速(su)獨領風(feng)騷,交叉乘用車延續5月以(yi)來的(de)(de)(de)復(fu)蘇(su)態勢,同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長16.7%,轎(jiao)車、大(da)客(ke)和中客(ke)三(san)個(ge)(ge)(ge)細(xi)分(fen)市場(chang)(chang)的(de)(de)(de)同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)速(su)都在(zai)9%~11%,MPV增(zeng)速(su)放緩至3.7%。5個(ge)(ge)(ge)負增(zeng)長的(de)(de)(de)細(xi)分(fen)市場(chang)(chang)是4個(ge)(ge)(ge)貨車市場(chang)(chang)和輕客(ke)。其中,重卡(ka)銷(xiao)量(liang)繼續同(tong)比(bi)(bi)下(xia)滑22.1%,表現最差,但由于從(cong)去年6月開始基數大(da)幅(fu)下(xia)降,因此降幅(fu)收窄(zhai),我們(men)預計7月的(de)(de)(de)降幅(fu)將進(jin)一步(bu)收窄(zhai)至-10%以(yi)內;此外微卡(ka)、輕卡(ka)和中卡(ka)的(de)(de)(de)銷(xiao)量(liang)降幅(fu)也均在(zai)-6%至-10%之間。

　　今年上半年乘用車(che)實際銷量增速可能達到(dao)10%以上

　　今年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)乘用車(che)累計銷(xiao)(xiao)售761.58萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)(liang),同(tong)比增長6.7%,較去年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)新增47.76萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)(liang)銷(xiao)(xiao)量(liang)。但(dan)需(xu)要(yao)注意的是,2010年(nian)(nian)(nian)4季(ji)度(du)由(you)于刺激政(zheng)策即將(jiang)(jiang)退出(chu),我們估計國內(nei)各車(che)企(qi)總共(gong)將(jiang)(jiang)50萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)(liang)的銷(xiao)(xiao)量(liang)從(cong)2010年(nian)(nian)(nian)4季(ji)度(du)“挪”到了(le)2011年(nian)(nian)(nian)一(yi)季(ji)度(du),而這一(yi)統計轉移(yi)在2012年(nian)(nian)(nian)一(yi)季(ji)度(du)僅(jin)有(you)約10萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)(liang),因此今年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)終端銷(xiao)(xiao)售實際上增加了(le)約85~90萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)(liang)而非48萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)(liang),上半(ban)年(nian)(nian)(nian)實際銷(xiao)(xiao)量(liang)同(tong)比增速應在11%以(yi)上。

　　乘(cheng)用車(che)行(xing)業運行(xing)環境(jing)較為有(you)利,經濟復(fu)蘇仍然需要乘(cheng)用車(che)拉動(dong)

　　今年(nian)上半(ban)年(nian)石油(you)、鋼鐵等(deng)(deng)大宗原材(cai)料(liao)價格(ge)回落,貨幣(bi)政策放松之后乘(cheng)(cheng)用(yong)車(che)作為(wei)可選消(xiao)費(fei)的(de)早周期特征開(kai)始體現,乘(cheng)(cheng)用(yong)車(che)行業運行環境較(jiao)為(wei)有利。凈出口、房(fang)(fang)地產(chan)和汽車(che)作為(wei)過(guo)去(qu)十(shi)年(nian)拉(la)動(dong)國內經濟增(zeng)(zeng)長的(de)三個(ge)主要增(zeng)(zeng)長點,在(zai)進出口增(zeng)(zeng)速下(xia)滑、房(fang)(fang)地產(chan)調控不(bu)能放松的(de)背(bei)景下(xia),我們認為(wei)除了(le)“在(zai)鐵路、市(shi)政、能源、電信、衛生(sheng)、教育等(deng)(deng)領(ling)域”投資外,要拉(la)動(dong)消(xiao)費(fei)必(bi)然需要讓乘(cheng)(cheng)用(yong)車(che)銷量(liang)增(zeng)(zeng)長。

　　限購與我國的稅(shui)種設(she)置有關,至多延遲乘(cheng)用(yong)車(che)行業復(fu)蘇(su)的步伐

　　國內的(de)稅種設置重生產輕消(xiao)費,主要在(zai)(zai)生產環節征收,因此才(cai)會出現(xian)廣州這(zhe)座“東方底特律”在(zai)(zai)上(shang)馬新(xin)產能的(de)同時限購(gou)(gou)汽(qi)車(che)(che)。我們認為(wei)廣州和其他(ta)城(cheng)(cheng)市(shi)可能的(de)限購(gou)(gou)實(shi)際上(shang)從另一個方面驗證了當前時點汽(qi)車(che)(che)降價和貨幣政策(ce)放(fang)松后購(gou)(gou)車(che)(che)需求開始復蘇。因此一線城(cheng)(cheng)市(shi)的(de)道路(lu)擁擠雖然會讓部分將汽(qi)車(che)(che)行業(ye)定位為(wei)支柱產業(ye)的(de)城(cheng)(cheng)市(shi)也限購(gou)(gou)汽(qi)車(che)(che),但至多是延遲乘用車(che)(che)行業(ye)復蘇的(de)步伐而非改變這(zhe)種趨(qu)勢(shi)。