目前，我國氧化鋁行(xing)業正面臨(lin)著尷尬現狀(zhuang)，前有(you)產能過剩壓制(zhi)(zhi)，后有(you)電解鋁需求4500萬噸(dun)的“天花板”限(xian)制(zhi)(zhi)，還將面臨(lin)原料端高(gao)度(du)依賴進(jin)口，生產成(cheng)本相對(dui)較高(gao)，赤泥的綜合循環利(li)用(yong)迫在(zai)眉睫等一系列問題。

       電解鋁產能天花板下的“過剩危機”

       從一系列數據(ju)看，我(wo)國氧化鋁行業(ye)將面(mian)臨嚴(yan)峻的“產能過(guo)剩(sheng)”危機。

       產(chan)(chan)量方面，國家統(tong)計局數據顯示，2022年中(zhong)國氧化鋁(lv)產(chan)(chan)量8186.2萬(wan)噸，同比增長5.6%。其中(zhong)，2022年山(shan)東產(chan)(chan)量為(wei)2785.22萬(wan)噸、山(shan)西(xi)產(chan)(chan)量2045.34萬(wan)噸、廣西(xi)產(chan)(chan)量1279.28萬(wan)噸和(he)河南產(chan)(chan)量1018.86萬(wan)噸，產(chan)(chan)量分別同比增長1.32%、4.38%、12.87%和(he)-1.12%。

       需求及產能(neng)方(fang)面，我國95%的(de)(de)氧化鋁用(yong)于(yu)電解鋁的(de)(de)生產，其余5%則用(yong)于(yu)陶(tao)瓷(ci)生產、強化玻(bo)璃、化學媒介(jie)物(wu)等非冶金(jin)用(yong)途。

       因此(ci)，電(dian)(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)的產量(liang)對氧(yang)化鋁(lv)的需(xu)求(qiu)(qiu)量(liang)起到決定性作用(yong)。近年來(lai)，由(you)于供給(gei)側結構(gou)性改(gai)革，構(gou)筑電(dian)(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)合(he)規產能“天花(hua)(hua)板(ban)”，意(yi)味著我國氧(yang)化鋁(lv)未(wei)來(lai)數年需(xu)求(qiu)(qiu)也將被壓制在(zai)電(dian)(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)產能“天花(hua)(hua)板(ban)”之下。

       在碳中(zhong)和(he)趨勢的(de)引導下，全球(qiu)電解鋁(lv)產能增速(su)出(chu)現(xian)明(ming)顯(xian)放緩(huan)，整體產量保持穩定。隨著我(wo)國電解鋁(lv)4500萬噸產能天花板的(de)到(dao)達，違規產能相繼關(guan)停，行業擴張處(chu)(chu)處(chu)(chu)受到(dao)掣肘，對氧化鋁(lv)的(de)需求也逐步逼近(jin)理論上(shang)限(xian)。

       2022年11月，工信部(bu)(bu)等三部(bu)(bu)門印(yin)發(fa)《有色金屬行業(ye)碳達峰實(shi)施方案》，明確(que)提出要(yao)鞏固化解(jie)(jie)電(dian)(dian)解(jie)(jie)鋁過(guo)剩產(chan)(chan)能(neng)成果。堅持電(dian)(dian)解(jie)(jie)鋁產(chan)(chan)能(neng)總量(liang)(liang)約束，嚴格(ge)執(zhi)行產(chan)(chan)能(neng)置換辦法(fa)，研究(jiu)差異化電(dian)(dian)解(jie)(jie)鋁產(chan)(chan)能(neng)減量(liang)(liang)置換政策，將(jiang)嚴控電(dian)(dian)解(jie)(jie)鋁新(xin)增(zeng)產(chan)(chan)能(neng)納(na)入中(zhong)央(yang)生態環境保護督察重要(yao)內容(rong)，防范(fan)氧化鋁等冶煉產(chan)(chan)能(neng)盲目擴張(zhang)，推(tui)動電(dian)(dian)解(jie)(jie)鋁等行業(ye)改造(zao)升級。完善階梯電(dian)(dian)價(jia)等綠色電(dian)(dian)價(jia)政策，引(yin)導電(dian)(dian)解(jie)(jie)鋁等主要(yao)行業(ye)節能(neng)減排，加速低效產(chan)(chan)能(neng)退出。

       當前氧(yang)化(hua)鋁(lv)建成產(chan)(chan)能(neng)仍然顯(xian)著過(guo)剩，再加之行(xing)業(ye)內(nei)不(bu)斷(duan)新建產(chan)(chan)能(neng)，使得(de)矛盾不(bu)斷(duan)加劇(ju)，氧(yang)化(hua)鋁(lv)價格上(shang)漲受到抑制(zhi)，而(er)價格壓制(zhi)下(xia)行(xing)業(ye)利潤(run)空間也較為有限，產(chan)(chan)能(neng)過(guo)度投資或(huo)危(wei)及產(chan)(chan)業(ye)健康長久發展(zhan)。在自(zi)身產(chan)(chan)能(neng)過(guo)剩與需(xu)求端(duan)產(chan)(chan)能(neng)天花板的(de)雙重夾擊之下(xia)，氧(yang)化(hua)鋁(lv)行(xing)業(ye)陷入困局之中，未(wei)來需(xu)高(gao)度關注(zhu)產(chan)(chan)業(ye)政策(ce)的(de)變化(hua)。

核心資源端，鋁土礦儲量(liang)難(nan)以為繼

       我們知道，鋁土礦是生產氧化鋁的原材料。

       然(ran)而，我國鋁(lv)土(tu)礦(kuang)資(zi)源儲量(liang)(liang)(liang)并不豐富且稟賦不佳。根據(ju)國土(tu)資(zi)源部(bu)公布的(de)全(quan)國鋁(lv)土(tu)礦(kuang)儲量(liang)(liang)(liang)數據(ju)，截至2019年底(di)中國鋁(lv)土(tu)礦(kuang)查明基礎(chu)儲量(liang)(liang)(liang)9.8億噸，僅占全(quan)球儲量(liang)(liang)(liang)的(de)4%，主體為沉(chen)積型(xing)鋁(lv)土(tu)礦(kuang)床，98%以上為一水(shui)硬鋁(lv)石，屬于高鋁(lv)、高硅(gui)、低鐵、難(nan)溶(rong)礦(kuang)石。

       我國(guo)鋁土礦查明資源儲(chu)(chu)量分布(bu)于(yu)19個省(sheng)（區(qu)），資源分布(bu)比較集中的有(you)山西(xi)、廣西(xi)、貴州、河南(nan)、重慶以(yi)及云南(nan)，前4個省(sheng)區(qu)的鋁土礦資源儲(chu)(chu)量占全(quan)國(guo)的90%以(yi)上。

       中(zhong)國鋁(lv)土礦查(cha)明資源儲量(liang)分布圖

       但是，河南(nan)、山(shan)西(xi)(xi)(xi)和貴(gui)州的(de)(de)(de)鋁(lv)(lv)土礦(kuang)(kuang)儲量(liang)(liang)逐年減(jian)少(shao)，主要(yao)的(de)(de)(de)原(yuan)因是過去的(de)(de)(de)過度(du)開采(cai)對鋁(lv)(lv)土礦(kuang)(kuang)造成了不可(ke)逆(ni)的(de)(de)(de)破(po)壞，使得這些地(di)區的(de)(de)(de)鋁(lv)(lv)土礦(kuang)(kuang)品位不斷(duan)下降，導致鋁(lv)(lv)土礦(kuang)(kuang)資源受到(dao)嚴重制約。而廣西(xi)(xi)(xi)等(deng)西(xi)(xi)(xi)南(nan)地(di)區鋁(lv)(lv)土礦(kuang)(kuang)資源較為豐(feng)富且(qie)品位較高，儲量(liang)(liang)相對豐(feng)富。

       相對(dui)全(quan)球(qiu)而言，我國鋁土(tu)(tu)礦資(zi)源(yuan)較(jiao)為匱乏，鋁土(tu)(tu)礦資(zi)源(yuan)保障程度(du)低，可開發(fa)利用的(de)后(hou)備(bei)資(zi)源(yuan)嚴重(zhong)不足，對(dui)外依存度(du)大(da)。中國鋁土(tu)(tu)礦進口來源(yuan)國主要(yao)是幾內(nei)亞(ya)、澳大(da)利亞(ya)和印尼(ni)，近(jin)幾年幾內(nei)亞(ya)進口占比已(yi)經超過一半，是中國鋁土(tu)(tu)礦最大(da)供應(ying)國。

       如此高(gao)度集中的進口來源地使得我們(men)的鋁土礦進口貿易風險較(jiao)大(da)，出現任何(he)不穩定的因素時，因缺乏可供(gong)選擇的替代(dai)方案，將會嚴重影響到我們(men)的氧化(hua)鋁生產。

       赤泥污染，綜合利用迫在眉睫

       赤(chi)泥(ni)是(shi)氧化鋁生(sheng)產過程中產生(sheng)的強堿性固體廢渣(zha)，含(han)大(da)(da)量氧化鐵(tie)，顯紅(hong)色。中國(guo)作為氧化鋁生(sheng)產大(da)(da)國(guo)，根據國(guo)家統(tong)計(ji)局等相關資料顯示(shi)，自(zi)2017年(nian)起(qi)，我國(guo)每(mei)年(nian)產生(sheng)的赤(chi)泥(ni)均(jun)超過1億t。

       但是，目前(qian)赤(chi)泥(ni)(ni)(ni)的(de)(de)綜合利用率不(bu)足10%，大量的(de)(de)赤(chi)泥(ni)(ni)(ni)需要采(cai)用筑(zhu)壩(ba)堆存的(de)(de)方(fang)式進行處置(zhi)。這不(bu)僅使(shi)(shi)得(de)大量鐵金屬資源(yuan)無(wu)法正確(que)利用和無(wu)端流失(shi)，也使(shi)(shi)得(de)堆放的(de)(de)土地資源(yuan)被(bei)浪費，并(bing)且赤(chi)泥(ni)(ni)(ni)為(wei)堿(jian)性物質，隨(sui)著雨水(shui)的(de)(de)沖淋(lin)，赤(chi)泥(ni)(ni)(ni)中的(de)(de)堿(jian)會(hui)被(bei)溶出，易污染地表水(shui)和地下水(shui)，影(ying)響環境(jing)。

       目前來看，我國氧化鋁需求量受制于電解鋁產能的現狀不會改變。從我國鋁產業的終端需求來看，建筑、機械、交運、電力等多個領域是市場傳統焦點。近年來，我國房地產行業的整體低迷，使得以鋁為代表的資源品終端需求增長乏力，新能源汽車以及光伏的(de)發展或成為未來(lai)數年的(de)需(xu)求增長的(de)新(xin)動(dong)力(li)。雖然還是較難完全(quan)彌(mi)補房地產(chan)(chan)低迷帶來(lai)的(de)需(xu)求缺口，但是鋁(lv)行業(ye)需(xu)求結構改變對氧化鋁(lv)產(chan)(chan)業(ye)走出困局仍有積極作用。