1月22日，A股三大指數(shu)集(ji)體調整。截至收盤，滬(hu)指跌(die)(die)0.89%，深成指跌(die)(die)0.77%，創業(ye)板指跌(die)(die)0.54%，北證50指數(shu)跌(die)(die)4.08%。全市場(chang)成交11477億元，較上一日縮量(liang)698億元。全市場(chang)超4200只個股飄綠。

        在板塊題材上，貴金屬(shu)、通信設備等(deng)板塊漲幅居前，小紅書概念、房地產板塊跌(die)幅居前。

已歷經多(duo)日(ri)調(diao)整的(de)A股，何時才(cai)能(neng)掉頭(tou)上行？星圖金融研究院高級研究員付一夫表示(shi)，綜(zong)合來看，當(dang)前A股利(li)好因(yin)素理應多(duo)過于利(li)空因(yin)素，而經歷了去(qu)年年底以來的(de)劇(ju)烈調(diao)整，        市場又來到了具備配置性價比的(de)區間，后續隨著(zhu)投資者風險偏好的(de)不斷回暖，新一輪春季行情(qing)將逐步展開(kai)，值得積(ji)極把握。

        同時，外資對(dui)于中(zhong)國股市(shi)的態度(du)一直(zhi)是(shi)個頗(po)為重要的市(shi)場風向標，對(dui)很多(duo)投資者(zhe)都有深刻影響。近(jin)日，以高盛、摩根大通等(deng)為代表的頂級外資機構紛(fen)紛(fen)掉頭看(kan)多(duo)中(zhong)國股市(shi)，其表態也是(shi)非(fei)常積(ji)極。

        消息面上，為(wei)貫徹(che)落實(shi)中(zhong)(zhong)央(yang)經濟工作(zuo)會議(yi)、中(zhong)(zhong)央(yang)金融(rong)(rong)(rong)工作(zuo)會議(yi)“穩住(zhu)股市(shi)、打(da)通中(zhong)(zhong)長期資(zi)(zi)(zi)金入市(shi)卡點堵(du)點”、“推動專業(ye)機(ji)構投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)建立三年以上長周期考核機(ji)制，提(ti)高權益(yi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)比(bi)重”的重要決(jue)策(ce)部署，近日，經中(zhong)(zhong)央(yang)金融(rong)(rong)(rong)委員會審議(yi)同意(yi)，中(zhong)(zhong)央(yang)金融(rong)(rong)(rong)辦、中(zhong)(zhong)國證(zheng)監(jian)會、財政部、人力資(zi)(zi)(zi)源(yuan)社會保障(zhang)部、中(zhong)(zhong)國人民(min)銀行、金融(rong)(rong)(rong)監(jian)管總局聯合印發(fa)《關于推動中(zhong)(zhong)長期資(zi)(zi)(zi)金入市(shi)工作(zuo)的實(shi)施(shi)方案》。

        此(ci)外(wai)，據國新(xin)辦(ban)網站(zhan)消(xiao)息，國務(wu)院(yuan)新(xin)聞(wen)辦(ban)公(gong)室(shi)將于1月(yue)23日上午9時舉行(xing)(xing)新(xin)聞(wen)發(fa)(fa)布會，請中(zhong)(zhong)國證券(quan)監督(du)管(guan)理(li)委員(yuan)(yuan)會主席(xi)吳清和財政(zheng)部副(fu)部長廖岷、人(ren)力資源和社(she)會保障(zhang)部副(fu)部長李忠(zhong)、中(zhong)(zhong)國人(ren)民銀行(xing)(xing)黨委委員(yuan)(yuan)鄒瀾、國家金融監督(du)管(guan)理(li)總局(ju)副(fu)局(ju)長肖遠(yuan)企介紹大力推動(dong)中(zhong)(zhong)長期資金入(ru)市(shi)，促進資本(ben)市(shi)場高質量發(fa)(fa)展有關情況，并答記者問。

        01貴金屬板塊領漲行業板塊

        今天，貴(gui)金屬板(ban)塊(kuai)(kuai)領漲行業板(ban)塊(kuai)(kuai)。

        在(zai)消息(xi)面上，受特朗(lang)(lang)普(pu)政策不(bu)確定(ding)性影響，美元美債全線走低，金(jin)(jin)價延續強(qiang)勢，躍升至兩個月新高。特朗(lang)(lang)普(pu)表(biao)示，正在(zai)考慮對墨(mo)西哥(ge)和加拿大(da)征收25%的關(guan)稅(shui)，“我認為(wei)我們(men)將在(zai)2月1日做此(ci)(ci)事”，受此(ci)(ci)言(yan)論刺激，市(shi)場避險情緒迅(xun)速(su)升溫(wen)，黃(huang)金(jin)(jin)應聲大(da)漲。

        相關分析稱，黃(huang)金上漲的(de)主要原因(yin)包括(kuo)美國CPI數據下(xia)降、M2貨(huo)幣供應量增(zeng)加、特朗普(pu)政策的(de)不確定性、美聯儲降息預期、技術面支撐以及全球經濟不確定性。

        五礦期貨(huo)早盤觀點認為，從抗(kang)通脹(zhang)屬性來看，特(te)朗普(pu)對于后續能源價格(ge)的(de)控制將(jiang)顯著改善(shan)美(mei)國整體去通脹(zhang)進(jin)(jin)程，貴(gui)金(jin)屬的(de)抗(kang)通脹(zhang)屬性短期將(jiang)有所弱化，但后續通脹(zhang)的(de)回落將(jiang)為美(mei)聯儲貨(huo)幣政策進(jin)(jin)一步(bu)轉松提供空間。由(you)此而言，目前單邊做多(duo)金(jin)銀存(cun)在風險，需等待價格(ge)出現回落后布(bu)局多(duo)單。

        建信(xin)期(qi)貨研報(bao)觀點認為，“特朗普交易(yi)”熱潮降溫使(shi)得美(mei)元(yuan)指數一(yi)度跌破108關口。雖(sui)然有關特朗普新政的(de)不確定(ding)性帶來的(de)避險需求減退，但美(mei)元(yuan)指數走弱為貴(gui)金屬帶來支(zhi)撐，倫敦黃金回(hui)到2720美(mei)元(yuan)/盎司上(shang)方，人民幣匯率升值使(shi)得國內(nei)金銀價(jia)格相對(dui)偏弱。2024年12月(yue)下旬(xun)以來，貴(gui)金屬由于歲(sui)末年初消費(fei)旺季而企(qi)穩(wen)反(fan)彈(dan)(dan)，從技術上(shang)看(kan)，反(fan)彈(dan)(dan)趨勢仍保持(chi)完整(zheng)，后(hou)續反(fan)彈(dan)(dan)動能來自“特朗普交易(yi)”熱潮減退后(hou)的(de)美(mei)元(yuan)匯率回(hui)落和貨幣金融條件收緊(jin)后(hou)的(de)美(mei)國經(jing)濟短期(qi)疲(pi)軟。

        02通信設備板塊表現活躍

        今天，通信設備板塊表現活(huo)躍，多股漲(zhang)停。

        不僅如此，共封裝光學(xue)（CPO）概念（光通信(xin)產業鏈中的(de)關(guan)鍵環節(jie)）今日(ri)也走出(chu)了好行情。

        在消息面上，為應對AI需(xu)求(qiu)激增，美(mei)國網通及光通信芯片大廠邁威爾（Marvell）從今年開始(shi)，全(quan)(quan)線產品調漲(zhang)價(jia)格。Marvell全(quan)(quan)線漲(zhang)價(jia)反映了當(dang)前(qian)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)的(de)高(gao)漲(zhang)，也印證(zheng)了英(ying)偉達CEO黃仁勛此前(qian)所提的(de)“市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)異常瘋(feng)狂”的(de)觀點。

        摩根(gen)士丹利近日發布的對企業首席(xi)信息官(guan)調(diao)查結果表明，2025年通(tong)信支出環境(jing)將(jiang)(jiang)(jiang)有所改善(shan)。調(diao)查結果顯示，通(tong)信行業預(yu)(yu)(yu)計(ji)將(jiang)(jiang)(jiang)在(zai)2025年增(zeng)長2.9%，高(gao)于(yu)此(ci)前預(yu)(yu)(yu)期。此(ci)外，總體IT預(yu)(yu)(yu)算預(yu)(yu)(yu)計(ji)將(jiang)(jiang)(jiang)在(zai)2025年增(zeng)長3.7%，同樣高(gao)于(yu)此(ci)前預(yu)(yu)(yu)期。

        此外，國(guo)內多家龍(long)頭企業也在(zai)紛紛加(jia)大在(zai)光(guang)通(tong)(tong)信(xin)領域(yu)的投入和(he)布局(ju)，如匯(hui)綠生態宣布擬(ni)斥資(zi)2.46億元增資(zi)控股武漢鈞恒，進軍光(guang)通(tong)(tong)信(xin)領域(yu)；天孚通(tong)(tong)信(xin)定位為(wei)光(guang)通(tong)(tong)信(xin)器件整(zheng)體解決方案提供(gong)商和(he)光(guang)電先進封裝制造服務商；騰(teng)景科技與全球主要光(guang)模(mo)塊廠商建立合作關系(xi)，提供(gong)各類精密光(guang)學元組件產品。

        中金公司(si)認為，受益于下(xia)游不同(tong)算力主體需求同(tong)步擴(kuo)張(zhang)，在1.6T光(guang)模(mo)(mo)塊產業(ye)(ye)鏈邏輯(ji)持續驗證的同(tong)時，2025年800G光(guang)模(mo)(mo)塊需求預期不降反增，光(guang)模(mo)(mo)塊核心供(gong)應商(shang)在行業(ye)(ye)高景氣驅動下(xia)業(ye)(ye)績具有高確(que)定性(xing)兌現度(du)。

        此外，今天(tian)，大消費板塊整體飄綠，零售、飲料制造、旅游及(ji)酒店等相關板塊均下行。