市場情況：春節期間國內氧化鋁市場基本處于休市狀態，價格總體維持節前水平，氧化鋁發運以完成節前訂單及長單保供為主。假期初期氧化鋁發運以鐵路為主，汽運完全停滯，假期中后期國內運輸車輛陸續增加，各地物流逐步恢復，運費較節前有所回落。然而，節前一周國內氧化鋁市場交投氛圍已趨冷清，現貨零星成交，山西氧化鋁價格3380元/噸，河南氧化鋁價格3380元/噸，山東氧化鋁價格3290元/噸，廣西氧化鋁價格3435元/噸，貴州氧化鋁價格3400元/噸。

       供(gong)應方面：為(wei)(wei)確(que)保(bao)生產(chan)(chan)線(xian)的(de)穩(wen)定(ding)(ding)可靠運行(xing)，春(chun)(chun)節假期國(guo)(guo)內(nei)氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)企(qi)(qi)業(ye)不停產(chan)(chan)基本屬(shu)于常態。據Mysteel本周(zhou)調研統計：截至本周(zhou)四（2024/2/15）全國(guo)(guo)氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)產(chan)(chan)能利(li)用率為(wei)(wei)81.06%，較上(shang)周(zhou)下跌0.18個(ge)百分點。雖然春(chun)(chun)節期間氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)企(qi)(qi)業(ye)生產(chan)(chan)穩(wen)定(ding)(ding)，但由于節前部分長單配套的(de)氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)廠提產(chan)(chan)保(bao)供(gong)，在(zai)(zai)春(chun)(chun)節期間陸(lu)續恢復正常產(chan)(chan)量，導致(zhi)整體產(chan)(chan)能利(li)用率出(chu)現小(xiao)幅(fu)下降的(de)現象。而受(shou)差(cha)異化(hua)環境管(guan)控及礦石供(gong)應變化(hua)影響，假期內(nei)部分氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)企(qi)(qi)業(ye)穩(wen)產(chan)(chan)提產(chan)(chan)壓力仍(reng)(reng)在(zai)(zai)。但是(shi)，在(zai)(zai)行(xing)業(ye)盈利(li)仍(reng)(reng)有保(bao)障情(qing)況(kuang)下，春(chun)(chun)節前后部分氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)企(qi)(qi)業(ye)意愿增加進口(kou)礦采購以保(bao)障企(qi)(qi)業(ye)有序復產(chan)(chan)。

       需求方面：春節期間氧化鋁下游需求穩中偏弱。根據Mysteel調研測算，今年1月份電解鋁行業盈利2696元/噸，利潤環比小幅上漲，在利潤可觀及節前原料備庫情況下，春節期間國內電解鋁產能保持高位運行，剛需韌性仍在。然而，雖然電解鋁領域需求較為穩定，但節內其他消費有所下降，比如國內白剛玉企業多(duo)停爐停工(gong)導(dao)致短期需(xu)求(qiu)小幅減(jian)少。

       庫(ku)存(cun)(cun)(cun)方面：截(jie)止2024年2月(yue)17日，據Mysteel統計10個主流(liu)港口氧化鋁(lv)現(xian)貨(huo)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)量為(wei)29.3萬噸，較節(jie)前(qian)（2024年2月(yue)8日）增加0.5萬噸。春節(jie)期(qi)間(jian)港口庫(ku)存(cun)(cun)(cun)小幅增加，節(jie)前(qian)下游鋁(lv)廠(chang)已完成原(yuan)料備庫(ku)保供，加之假期(qi)工人放(fang)假，廠(chang)內裝運(yun)及港口作業效率下降，氧化鋁(lv)廠(chang)及港口現(xian)貨(huo)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)出現(xian)少(shao)量堆積現(xian)象(xiang)。

       后市預(yu)測(ce)：近日國(guo)內氧化鋁市場主(zhu)體陸續(xu)復(fu)(fu)工復(fu)(fu)產(chan)(chan)，伴隨著(zhu)春節假(jia)期(qi)(qi)(qi)結束及(ji)氣溫轉暖，物流運(yun)輸也(ye)迅(xun)速恢(hui)復(fu)(fu)，節后氧化鋁汽運(yun)緊(jin)張影響明顯改(gai)(gai)善，短期(qi)(qi)(qi)下游將以(yi)執(zhi)行長單(dan)發運(yun)為(wei)主(zhu)。而且，雖然鋁土(tu)礦(kuang)供應形(xing)勢有(you)所好轉且重(zhong)污(wu)染天(tian)氣預(yu)警影響減(jian)弱(ruo)，行業利(li)潤上升(sheng)刺激企(qi)(qi)業生(sheng)產(chan)(chan)積極性，后期(qi)(qi)(qi)氧化鋁產(chan)(chan)量增加(jia)預(yu)期(qi)(qi)(qi)仍(reng)在，但是1季度國(guo)產(chan)(chan)礦(kuang)供應緊(jin)張格局難以(yi)出(chu)現較大緩解，疊加(jia)進口礦(kuang)現貨(huo)貨(huo)源有(you)限(xian)且價格高企(qi)(qi)，氧化鋁產(chan)(chan)量增長空(kong)間有(you)限(xian)。除此之(zhi)外，倘(tang)若電(dian)力供應局面有(you)所改(gai)(gai)善，云南部(bu)分鋁廠尚存提(ti)前復(fu)(fu)產(chan)(chan)可能(neng)，補庫(ku)及(ji)長單(dan)需求將陸續(xu)增加(jia)，區域供需緊(jin)張局面有(you)望進一步加(jia)劇。因此，預(yu)計節后氧化鋁現貨(huo)價格以(yi)窄幅調整為(wei)主(zhu)，現貨(huo)價格運(yun)行區間關注3300-3500元/噸。