1月12日，國家金(jin)融監督管理總局發布《關于(yu)(yu)加(jia)強(qiang)科(ke)(ke)技(ji)型企業(ye)(ye)全生命周(zhou)期金(jin)融服務的通知》（以下(xia)簡稱《通知》），其(qi)中(zhong)提出，把更(geng)多金(jin)融資源用(yong)于(yu)(yu)促進(jin)科(ke)(ke)技(ji)創新，不(bu)斷提升(sheng)金(jin)融支持科(ke)(ke)技(ji)型企業(ye)(ye)質(zhi)效，推(tui)動創新鏈產業(ye)(ye)鏈資金(jin)鏈人才鏈深度(du)融合，促進(jin)“科(ke)(ke)技(ji)—產業(ye)(ye)—金(jin)融”良性循環，助力高水平(ping)科(ke)(ke)技(ji)自立自強(qiang)和(he)科(ke)(ke)技(ji)強(qiang)國建(jian)設(she)。

????南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，隨著政策不斷出臺，科技型中小企業獲得良(liang)好發展(zhan)機遇(yu)，這與北(bei)(bei)交(jiao)(jiao)所(suo)的定位高(gao)度(du)重合。當(dang)前北(bei)(bei)交(jiao)(jiao)所(suo)服(fu)務于創新型中小企(qi)業(ye)，其(qi)中不(bu)少企(qi)業(ye)具有較高(gao)的成長潛力和投(tou)資回報。北(bei)(bei)交(jiao)(jiao)所(suo)的投(tou)資環境(jing)和制(zhi)度(du)建設不(bu)斷完善，也奠定了北(bei)(bei)交(jiao)(jiao)所(suo)高(gao)質(zhi)量發展(zhan)的基礎。

????政策引導資(zi)金

????投(tou)早(zao)、投(tou)小、投(tou)科技

????《通(tong)知(zhi)》明確，在風險可控前提下，引導保險資(zi)金投(tou)資(zi)科(ke)技(ji)型(xing)企(qi)業和面向科(ke)技(ji)型(xing)企(qi)業的(de)創(chuang)業投(tou)資(zi)基金、股權投(tou)資(zi)基金等，推動(dong)更多資(zi)金投(tou)早、投(tou)小、投(tou)科(ke)技(ji)。

????當前，北(bei)交所共有241家(jia)(jia)上市(shi)公司，總市(shi)值為3829.06億元。其中(zhong)，中(zhong)小(xiao)企業占(zhan)比(bi)超八成(cheng)(cheng)，民營企業占(zhan)比(bi)近九成(cheng)(cheng)，國(guo)家(jia)(jia)級專精特新“小(xiao)巨人”企業占(zhan)比(bi)近五成(cheng)(cheng)。

????中(zhong)國小康(kang)建設研究會(hui)經濟發展工作委員(yuan)會(hui)專家(jia)余(yu)偉告訴《證券日報》記者(zhe)，北(bei)交所(suo)定位服務我國創(chuang)新型中(zhong)小企(qi)業(ye)，通過(guo)引導(dao)資金流入(ru)，可以為初(chu)創(chuang)期和(he)成長期的科技型企(qi)業(ye)提供梯度培育的金融(rong)服務，推動(dong)科技成果轉(zhuan)化(hua)為產品和(he)市場競(jing)爭(zheng)力(li)。

????大量優質上市(shi)公(gong)司(si)也是交(jiao)易所(suo)(suo)交(jiao)投活躍的關鍵。從(cong)北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)“后備軍”來(lai)看，2023年新進新三板創新層(ceng)的404公(gong)司(si)中，有246家公(gong)司(si)符合北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)上市(shi)財務條件(jian)，占比60.89%，96家新進層(ceng)公(gong)司(si)已提交(jiao)北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)上市(shi)輔導(dao)備案材(cai)料，22家公(gong)司(si)在(zai)進入(ru)創新層(ceng)后提交(jiao)了北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)上市(shi)申報材(cai)料。

????據統計(ji)，上述404家公司平(ping)均(jun)實現凈利潤超(chao)2700萬(wan)元，超(chao)全市場平(ping)均(jun)水(shui)平(ping)3倍(bei)，國家級專精特新(xin)“小巨人”企(qi)業達94家。同時，近七(qi)成公司分布于高端(duan)裝備制造、新(xin)材料、生物醫藥、信息(xi)技術(shu)等先進行業，研發強度(du)較(jiao)高。

????同時，北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)的投資價值正逐(zhu)漸被證券機(ji)構挖掘。東吳北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)團隊認為(wei)，伴隨(sui)北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)高(gao)質(zhi)量擴容，投資者(zhe)信心及交(jiao)易活躍度亦有望持續提升，北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)配(pei)置價值日益凸顯(xian)。

????北交所改革

????正由量變到(dao)質變

????2023年9月1日，證(zheng)監會發布(bu)《關于(yu)高質(zhi)量建(jian)設北京(jing)證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所的(de)意見(jian)》（以(yi)下簡稱(cheng)“深改19條”），該政(zheng)策的(de)出臺拉開了北交(jiao)所深度改革大(da)幕，改革政(zheng)策正(zheng)由量變到質(zhi)變，北交(jiao)所也從之前的(de)較為(wei)孤立市場向A股體系(xi)融合。

????“北交所是我國多層次資本市(shi)場體系(xi)的(de)重要一(yi)環。”開(kai)源證券北交所研究中心總經理諸海(hai)濱在接受《證券日(ri)報》記者(zhe)采訪(fang)時表(biao)示，進一(yi)步(bu)推進北交所穩定發展和改革創新，加(jia)快打造(zao)服(fu)務創新型中小企業“主(zhu)陣地”系(xi)統合力，這(zhe)也是建設中國特色現(xian)代(dai)資本市(shi)場“1+N+X”政策框架(jia)的(de)專項安排。

????“深改19條”發布以來，北交所利好(hao)政策發布與落實速(su)度較快，優(you)化掛牌公(gong)司申報上市(shi)安排、支(zhi)持私(si)募股(gu)權基金(jin)參與二級市(shi)場交易、擴大做市(shi)商隊伍、優(you)化轉板機制等為北交所流動性提(ti)升帶來更多空間。

????1月(yue)15日(ri)，北(bei)交(jiao)所(suo)公司(si)（企業）債(zhai)券(quan)市(shi)(shi)場(chang)正式(shi)開市(shi)(shi)。北(bei)京南山投(tou)資創始人(ren)周運(yun)南對《證券(quan)日(ri)報》記(ji)者表示，債(zhai)券(quan)市(shi)(shi)場(chang)是直接融資體(ti)系的重要(yao)組成部(bu)分，北(bei)交(jiao)所(suo)已先(xian)后成功發行了(le)國(guo)債(zhai)、政(zheng)府債(zhai)和(he)企業債(zhai)。大力推動(dong)北(bei)交(jiao)所(suo)債(zhai)券(quan)發行工(gong)作，是促進(jin)北(bei)交(jiao)所(suo)高質量發展(zhan)的重要(yao)舉措(cuo)，能更好(hao)地支(zhi)持實體(ti)經(jing)濟持續健康發展(zhan)。

????中金公司研究部(bu)風光公用環保(bao)首席(xi)分析師陳顯帆對《證券(quan)日報》記者表示(shi)，在多項(xiang)改革(ge)舉措持續落(luo)地背景下(xia)，北(bei)交所迎來(lai)投資者數量(liang)逐步提升(sheng)、做市商有序(xu)擴容、基金倉位(wei)提升(sheng)、成交額提升(sheng)等積極變化。

????展望后市(shi)，市(shi)場人士(shi)普遍對920新代碼、直接IPO、轉板等重磅舉措的落地充滿期待。

????諸海濱認(ren)為，隨(sui)著北(bei)交所轉(zhuan)板(ban)制(zhi)度(du)的暢通、直(zhi)聯(lian)機制(zhi)對于優勢(shi)企業自新三(san)板(ban)上市北(bei)交所的支持(chi)、直(zhi)接(jie)北(bei)交所IPO制(zhi)度(du)的探索與落地，北(bei)交所市場的整體估值中樞(shu)錨正面臨重(zhong)新確定，市場認(ren)可度(du)和吸引(yin)力將持(chi)續提(ti)升。