“幾乎沒有哪個行業這樣，制造端和新增需求不斷創下紀錄，但企業日子卻很難過。”在本月進行的2023年光伏行業年度大會上，有組件企業人士在與財聯社記者交流中這樣表示(shi)。

低價(jia)競標(biao)、產能過(guo)剩(sheng)、市值大跌是今年(nian)光伏產業(ye)的“心頭之痛”。這(zhe)(zhe)與光伏新(xin)(xin)增(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)再創新(xin)(xin)高的現狀(zhuang)并(bing)不應景——國家能源局數據顯(xian)示，今年(nian)11月國內光伏新(xin)(xin)增(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)量(liang)(liang)21.32GW，環比提升56.5%，今年(nian)前十一月新(xin)(xin)增(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)累(lei)計達(da)(da)163.88GW，全(quan)年(nian)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)量(liang)(liang)有望達(da)(da)到180GW。更樂觀的預(yu)測則認為，隨著第一批大基地(di)在“1231”之前并(bing)網，今年(nian)新(xin)(xin)增(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)有望達(da)(da)到200GW，這(zhe)(zhe)幾乎是2021年(nian)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)量(liang)(liang)（53GW）的近四倍。

時(shi)間(jian)撥回一年(nian)之前，在2022年(nian)末，彼(bi)時(shi)多晶硅(gui)剛從30萬元(yuan)(yuan)/噸高點回落不久，單瓦近2元(yuan)(yuan)的價(jia)(jia)格讓中下游(you)叫苦(ku)不迭(die)；隨(sui)著(zhu)供應瓶頸消除(chu)，僅僅一年(nian)時(shi)間(jian)，隨(sui)之而來的過剩又讓組(zu)件(jian)(jian)價(jia)(jia)格跌至不足1元(yuan)(yuan)，“半(ban)價(jia)(jia)促(cu)銷”同樣讓組(zu)件(jian)(jian)廠(chang)壓(ya)力頗大。多位頭部企(qi)業高管呼吁，低價(jia)(jia)組(zu)件(jian)(jian)傷害全行(xing)業，預(yu)計組(zu)件(jian)(jian)價(jia)(jia)格在明年(nian)將迎來反彈。

密集擴產后產量創下新高

臨近年(nian)末，光伏(fu)(fu)行業(ye)(ye)依然能傳來振奮消息：據中國(guo)光伏(fu)(fu)行業(ye)(ye)協會統計，針對今(jin)年(nian)我國(guo)光伏(fu)(fu)新增裝機(ji)量(liang)的情況，在(zai)今(jin)年(nian)已上調一次裝機(ji)預(yu)期的基(ji)礎上，二次上調預(yu)測數據，預(yu)計今(jin)年(nian)新增裝機(ji)量(liang)為160GW至(zhi)(zhi)180GW，集中式(shi)和分(fen)布式(shi)開發(fa)并(bing)舉(ju)。全球裝機(ji)則由(you)305-350GW上調至(zhi)(zhi)345-390GW。

事實上，中國光(guang)(guang)伏行業(ye)協會的(de)預測還稍有保守(shou)。有關負責人提(ti)到(dao)，考(kao)慮到(dao)第一批風光(guang)(guang)大基(ji)地(di)必(bi)須(xu)在年(nian)底前并網，全(quan)年(nian)集中式光(guang)(guang)伏新增(zeng)裝機還有提(ti)高。另據行業(ye)機構統計，全(quan)年(nian)裝機在直(zhi)流側預計達到(dao)200GW。

根據(ju)(ju)光伏行業協會(hui)數據(ju)(ju)，今(jin)年前10個月(yue)(yue)，我國光伏新增裝(zhuang)機超過140GW，同(tong)比增長145%，屬于近10年來最(zui)高(gao)增速，且多數月(yue)(yue)份(fen)的同(tong)比增長都超過了(le)100%，3月(yue)(yue)份(fen)最(zui)高(gao)超過了(le)400%。

在(zai)上(shang)(shang)游制造方面，各環(huan)節均創下(xia)新高。數據顯示，今(jin)年前10個月，國內多晶硅產(chan)(chan)量約114萬(wan)噸，硅片產(chan)(chan)量約460GW，電池產(chan)(chan)量約404GW，組件產(chan)(chan)量約367GW，同(tong)比增(zeng)速分別(bie)為86%、79%、74%、72%，上(shang)(shang)述產(chan)(chan)量規(gui)模均已超(chao)2022年全(quan)年水平。

不過(guo)(guo)，根據機構統計(ji)，2023年(nian)硅片(pian)(pian)、電池片(pian)(pian)和(he)組(zu)件(jian)環(huan)節(jie)產能預(yu)計(ji)均將(jiang)超過(guo)(guo)800GW，遠(yuan)超終端需求預(yu)測(ce)，由(you)此引發的產能過(guo)(guo)剩現(xian)狀，幾乎(hu)成了各環(huan)節(jie)企(qi)業(ye)普遍面(mian)臨的風(feng)險(xian)。國金證(zheng)券(quan)在研報中(zhong)預(yu)測(ce)，2024年(nian)全球光伏需求同比增長(chang)30%至490GWac（對應組(zu)件(jian)安裝量約650GW、產量650-700GW）：中(zhong)國有望在超高基(ji)數下(xia)保持增長(chang)，但增速或略低(di)于全球平均水平，海(hai)外市(shi)場則(ze)將(jiang)更充分享受組(zu)件(jian)價格下(xia)降和(he)加息結束的紅利。

科技(ji)部國家(jia)科技(ji)專(zhuan)家(jia)周(zhou)迪告(gao)訴財(cai)聯(lian)社記者，光(guang)(guang)伏行(xing)業具(ju)有(you)較穩(wen)定的(de)成(cheng)長性(xing)，但過程中(zhong)有(you)明顯的(de)周(zhou)期性(xing)特(te)征。影響光(guang)(guang)伏周(zhou)期的(de)因素是(shi)供(gong)給，需求和(he)技(ji)術。當前行(xing)業處于(yu)下行(xing)周(zhou)期的(de)底部，有(you)逐步企(qi)穩(wen)的(de)跡象，但中(zhong)短期全(quan)球(qiu)產(chan)能過剩，未來企(qi)業間將(jiang)出現分化，電池轉換(huan)效率高、大組件(jian)企(qi)業將(jiang)取得更(geng)大的(de)優(you)勢。

財(cai)聯(lian)社記者注意到，今(jin)年11月，就(jiu)有業內人士指(zhi)出(chu)，即(ji)使“先(xian)進產(chan)能(neng)”的(de)(de)代表(biao)TOPCon電池，可能(neng)也(ye)會面(mian)對產(chan)能(neng)過(guo)剩的(de)(de)風險(xian)。有分析人士指(zhi)出(chu)，在產(chan)能(neng)出(chu)清的(de)(de)背(bei)景下，“投產(chan)之日即(ji)虧損之時”已經成為眾多企業面(mian)對的(de)(de)風險(xian)。

“量增價減”成常態

造成業(ye)績(ji)承壓(ya)的(de)原因，首(shou)先與價格頹靡有關。事實(shi)上(shang)，在各環節“量(liang)增(zeng)”背后，也(ye)紛紛難(nan)逃“價減”的(de)沖擊。此前兩年，光伏行業(ye)上(shang)升(sheng)周期中規劃布局的(de)新增(zeng)產能在2023年陸續釋放，直(zhi)接導致光伏產業(ye)鏈價格跌至底部區(qu)間。

首(shou)先(xian)是“瓶頸”環節多(duo)晶(jing)硅，其價(jia)格(ge)從二季(ji)度開(kai)始(shi)“雪崩”。根據(ju)硅業分會最(zui)新消息，目前N型(xing)硅料成(cheng)(cheng)交(jiao)均(jun)價(jia)為(wei)6.8萬(wan)元/噸，環比(bi)下降(jiang)0.29%；單(dan)晶(jing)致密料成(cheng)(cheng)交(jiao)均(jun)價(jia)為(wei)5.95萬(wan)元/噸，環比(bi)下降(jiang)1.16%。相較一季(ji)度最(zui)高25萬(wan)元/噸的價(jia)格(ge)，跌幅(fu)超過75%。

不僅多晶硅(gui)(gui)(gui)(gui)，曾(ceng)經僅次(ci)利(li)潤豐厚程度僅次(ci)于多晶硅(gui)(gui)(gui)(gui)的硅(gui)(gui)(gui)(gui)片(pian)環(huan)節，同樣面臨價(jia)跌(die)壓力：臨近2023年(nian)底且2024年(nian)一季度持(chi)相對悲觀預期的前提下，多數(shu)企業開始向市(shi)場集中(zhong)拋售(shou)庫存，硅(gui)(gui)(gui)(gui)片(pian)價(jia)格一度出現非理性下跌(die)。根據(ju)硅(gui)(gui)(gui)(gui)業分會最(zui)新消息，M10單(dan)晶硅(gui)(gui)(gui)(gui)片(pian)（182mm/150μm）成交(jiao)(jiao)均價(jia)降(jiang)至(zhi)1.92元(yuan)(yuan)/片(pian)，周環(huan)比降(jiang)幅(fu)7.69%；N型單(dan)晶硅(gui)(gui)(gui)(gui)片(pian)（182mm/130μm）成交(jiao)(jiao)均價(jia)降(jiang)至(zhi)2.18元(yuan)(yuan)/片(pian)，周環(huan)比降(jiang)幅(fu)4.39%；G12單(dan)晶硅(gui)(gui)(gui)(gui)片(pian)（210mm/150μm）成交(jiao)(jiao)均價(jia)降(jiang)至(zhi)3.02元(yuan)(yuan)/片(pian)，周環(huan)比降(jiang)幅(fu)7.36%。

以出口(kou)(kou)額為參照(zhao)，根據光(guang)伏行業協會統計，今年(nian)前(qian)十個月，硅片(pian)、電池片(pian)、組件(jian)的出口(kou)(kou)分別同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)90%、72%、34%，但同(tong)(tong)期出口(kou)(kou)總額近430億美元，同(tong)(tong)比(bi)下降2.4%。特別是組件(jian)環節，由于(yu)價(jia)格下降了(le)50%左右，導致(zhi)出口(kou)(kou)額反而下降了(le)4.6%。

一(yi)位頭部(bu)組件企業(ye)人士對(dui)財(cai)聯社記(ji)者表示，目前(qian)整(zheng)體訂單和開工率還處于(yu)較好(hao)的(de)(de)水平，特別(bie)是在(zai)補齊上游N型(xing)電池產能后，在(zai)產品質(zhi)量方面得到下游客戶更好(hao)的(de)(de)認可。但是，對(dui)于(yu)企業(ye)來講，這部(bu)分一(yi)體化的(de)(de)紅利(li)并(bing)沒有留存在(zai)企業(ye)內部(bu)，而(er)是作為參與這種“低價競(jing)爭”的(de)(de)支撐。

談及“內卷(juan)”持續到何(he)時，他認(ren)為(wei)未來還會持續很久，但在明(ming)年(nian)情況看，光伏制造端徹底從此前的(de)上下游利潤分化格局，轉向全(quan)產業(ye)鏈環(huan)節整體性的(de)微利甚至虧(kui)損，一些經營不善或者成本控制不好的(de)企(qi)業(ye)會被首(shou)先淘(tao)汰(tai)，這(zhe)對于行業(ye)健康發(fa)展，其(qi)實(shi)是有利的(de)。

“價減”還(huan)表現(xian)在光伏企業(ye)(ye)的(de)融(rong)資(zi)規模縮(suo)減。據光伏行業(ye)(ye)協會(hui)不完全統計，由于金融(rong)政策階段性收緊，部(bu)分光伏企業(ye)(ye)上市(shi)募(mu)資(zi)受影響，2022年新上市(shi)光伏相關企業(ye)(ye)達15家，2023年截至目(mu)前(qian)僅(jin)為5家。此(ci)外，有(you)40家左(zuo)右的(de)光伏企業(ye)(ye)已更新IPO進(jin)展(zhan)，但進(jin)度可能會(hui)延緩，未來也可能會(hui)不斷有(you)IPO終止的(de)消息傳出(chu)。

在市值方面，相比較于巔(dian)峰期一度接近20家產業鏈公司達到千(qian)億市值，目(mu)前(qian)僅有隆基(ji)綠(lv)能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）和陽光電源（300274.SZ）三家公司總(zong)市值還(huan)在千(qian)億之上。

目(mu)前，光伏(fu)(fu)產業正在面對來(lai)自經營業績和估值下滑的(de)雙(shuang)重(zhong)壓力(li)，也讓(rang)曾(ceng)經蜂擁(yong)而來(lai)的(de)跨界(jie)投資者(zhe)重(zhong)新考(kao)量回報收益。今年以來(lai)，皇氏(shi)集團(tuan)（002329.SZ）、奧維通信(xin)（002231.SZ）等不少曾(ceng)經高調跨界(jie)的(de)光伏(fu)(fu)企(qi)業選(xuan)擇(ze)離場。

業內呼(hu)吁：低價組(zu)件(jian)不可持續

需(xu)要注意(yi)的是，“勸退”跨界投(tou)資者，光伏企(qi)業(ye)自己的日(ri)子(zi)也不好過。今(jin)年(nian)10月(yue)(yue)，央國(guo)企(qi)地面電站招標(biao)(biao)(biao)中(zhong)首次出(chu)現低于1元(yuan)/W競標(biao)(biao)(biao)價(jia)，此后組(zu)(zu)件的降價(jia)速度更是加快，僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)兩個(ge)月(yue)(yue)不到時間，中(zhong)標(biao)(biao)(biao)價(jia)格處于1元(yuan)/W附近已(yi)經成為常(chang)態。12月(yue)(yue)25日(ri)，華電集團(tuan)2023年(nian)第(di)三批組(zu)(zu)件集采（標(biao)(biao)(biao)段(duan)1-標(biao)(biao)(biao)段(duan)4）中(zhong)標(biao)(biao)(biao)結果公布，中(zhong)標(biao)(biao)(biao)企(qi)業(ye)分別(bie)為晶澳(ao)科技、正(zheng)泰(tai)新能(neng)、天合光能(neng)、隆基綠能(neng)，最低中(zhong)標(biao)(biao)(biao)價(jia)為1.057元(yuan)/W，為P型單晶硅組(zu)(zu)件。

但對于上游制造環節而言(yan)，過低的(de)價格(ge)下仍然要(yao)(yao)承擔不(bu)小壓力。陽光電源董(dong)事(shi)長曹(cao)仁賢(xian)在(zai)光伏年度大(da)(da)(da)會(hui)上提到(dao)，在(zai)快速發展(zhan)的(de)同時(shi)，我們也要(yao)(yao)時(shi)刻保持(chi)警惕，光伏行業(ye)面臨(lin)的(de)問題和挑戰持(chi)續(xu)存(cun)在(zai)，有的(de)還在(zai)不(bu)斷地擴(kuo)大(da)(da)(da)，目(mu)前主要(yao)(yao)的(de)問題就(jiu)是行業(ye)的(de)競爭加劇，產(chan)業(ye)過度擴(kuo)張，產(chan)品價格(ge)下降過快，廣大(da)(da)(da)企業(ye)生存(cun)壓力非常(chang)大(da)(da)(da)。

根(gen)據業內(nei)測(ce)算，即使以6萬元/噸的(de)(de)硅料成本(ben)價(jia)格計算，組件的(de)(de)成本(ben)價(jia)格也(ye)要(yao)在1.1-1.2元/瓦附近。根(gen)據InfoLink判斷，在明年一(yi)季度(du)需求能見(jian)度(du)不高的(de)(de)情況下，整體價(jia)格走跌仍未止住。

天合光能(neng)董事長高紀凡在今年光伏行業年度大會上(shang)表示(shi)，建議大型國有能(neng)源企業不要再采(cai)取低價中標(biao)(biao)的招(zhao)投標(biao)(biao)方式。

高紀(ji)凡認為，海(hai)外(wai)占了光伏全(quan)球市場的(de)(de)(de)60%，但很少看到海(hai)外(wai)的(de)(de)(de)能(neng)源企業(ye)采取低(di)價中標的(de)(de)(de)方式(shi)。他建議行(xing)業(ye)協會(hui)與商(shang)會(hui)組織光伏企業(ye)開展自(zi)(zi)查(cha)自(zi)(zi)糾(jiu)，自(zi)(zi)覺規范銷售(shou)行(xing)為，加(jia)強(qiang)行(xing)業(ye)自(zi)(zi)律，避免陷入虧損的(de)(de)(de)價格戰，中國光伏企業(ye)應該通過不斷地創新和價值創造，助推(tui)光伏行(xing)業(ye)高質量發展。

傳(chuan)播星球聯合創始人(ren)、行業觀(guan)察者(zhe)由(you)曦(xi)對財(cai)聯社(she)記者(zhe)表示(shi)，央國企(qi)地面電站招(zhao)標追(zhui)求低價(jia)(jia)的(de)(de)(de)現象，反映了當(dang)前(qian)市場競爭激烈和產(chan)能過剩(sheng)的(de)(de)(de)現狀。一(yi)位組件(jian)(jian)企(qi)業負責人(ren)則對財(cai)聯社(she)記者(zhe)表示(shi)，價(jia)(jia)格的(de)(de)(de)慣性和多數企(qi)業的(de)(de)(de)產(chan)能成本關系會影響組件(jian)(jian)的(de)(de)(de)市場價(jia)(jia)格。目前(qian)，主流廠商的(de)(de)(de)產(chan)品仍(reng)然存在一(yi)定的(de)(de)(de)同(tong)質化(hua)現象，產(chan)業鏈價(jia)(jia)格下降的(de)(de)(de)紅利被動(dong)讓給下游，以爭取市場，

“這一情況在明年也很難(nan)有太大改(gai)變。”該企業負(fu)責(ze)人(ren)認為，光伏行業需(xu)要持(chi)續健康發展(zhan)，今后還要面對新型電力系統改(gai)革等(deng)大量的工作，市(shi)場價(jia)格不合理(li)波動(dong)極大消耗(hao)行業發展(zhan)預(yu)期，這是在明年需(xu)要持(chi)續關注的問(wen)題。

關于此輪過(guo)剩調整的(de)(de)(de)周(zhou)期需要多久，目(mu)前業內觀點不(bu)一(yi)。通威集團董事局主席(xi)劉漢(han)元在此前接受財聯社(she)等媒體采訪時認為(wei)，用市場(chang)的(de)(de)(de)規律去看，階(jie)段性(xing)的(de)(de)(de)產(chan)能過(guo)剩非(fei)常(chang)正常(chang)，而且與一(yi)個未來還(huan)具有足夠成長空(kong)間的(de)(de)(de)新(xin)興行業相比(bi)，今(jin)天的(de)(de)(de)過(guo)剩僅僅是發(fa)展過(guo)程(cheng)的(de)(de)(de)一(yi)個小波(bo)浪(lang)。

在(zai)他看來，過剩幾乎都會在(zai)短的時間(jian)，半年、一(yi)年或者稍微長一(yi)點的時間(jian)，重(zhong)新(xin)取(qu)得新(xin)的平(ping)衡(heng)。