鮮少(shao)在公(gong)開場合露(lu)面的晶科能源董事長李(li)仙德，于(yu)今年(nian)11月底現(xian)身彭(peng)博(bo)新能源財經(jing)上海(hai)峰會(hui)。

       與之同臺的還有天合(he)光能(neng)董(dong)事(shi)(shi)長(chang)高紀凡、阿特(te)斯董(dong)事(shi)(shi)長(chang)瞿曉鏵，以及(ji)正泰新能(neng)源董(dong)事(shi)(shi)長(chang)陸川和通(tong)威股份新晉董(dong)事(shi)(shi)長(chang)劉舒琪。

       這樣(yang)的組(zu)合(he)從年齡上(shang)看(kan)很有意思。“60后”的瞿曉(xiao)鏵(hua)、高紀(ji)凡，“70后”的李仙(xian)德，“80后”的陸川和劉舒琪(qi)，恰巧覆蓋(gai)“老中青”三代(dai)。

       不過，跨越年齡的差異，這些光伏龍頭企(qi)業(ye)(ye)的(de)一把手們(men)都在為(wei)如今“內卷”十分嚴重(zhong)的(de)光伏產業(ye)(ye)競爭(zheng)格局而擔憂。

       瞿曉鏵(hua)就(jiu)說，“今年光伏裝機(ji)量達到預期了，但就(jiu)整個(ge)產業鏈健(jian)康有序的發(fa)展而言，它好像又(you)沒有達到預期。”

       的確，今年(nian)持續創(chuang)下歷史新(xin)高的光伏(fu)(fu)新(xin)增(zeng)裝機規(gui)模，預示(shi)著光伏(fu)(fu)產業成(cheng)長空間(jian)存在著確定(ding)性(xing)。但猛增(zeng)的產能、混亂(luan)的“價(jia)格戰”又(you)可能讓部分企(qi)業未來幾(ji)年(nian)內存在看不(bu)到“明天太(tai)陽”的可能性(xing)。

     ;  如今，2023年(nian)產(chan)業行情接(jie)近尾聲。展望2024年(nian)，光伏龍(long)頭(tou)們似乎都在為迎接(jie)一個新的競爭周(zhou)期而籌謀。

       預警聲(sheng)不(bu)斷中，新一(yi)輪的洗牌(pai)不(bu)可避免。

       “內卷”加劇

       2023年的(de)(de)(de)(de)中國(guo)光伏行業(ye)(ye)，會(hui)議、論(lun)壇一場接著(zhu)一場，行業(ye)(ye)性的(de)(de)(de)(de)、地方性的(de)(de)(de)(de)、全國(guo)性的(de)(de)(de)(de)、國(guo)際性的(de)(de)(de)(de)。光伏龍頭企業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)一把(ba)手們的(de)(de)(de)(de)“交鋒”也比(bi)往年多了不(bu)少，無論(lun)曾經是(shi)否(fou)結為盟友，在(zai)激烈的(de)(de)(de)(de)產業(ye)(ye)競爭面前，誰都不(bu)遑多讓。

       然(ran)而，在資本(ben)市場上，光(guang)伏龍頭(tou)們基本(ben)鎩羽而歸(gui)。尤(you)其是與前兩年的表現相比(bi)，今(jin)年的股價、市值堪(kan)稱(cheng)災(zai)難性。

       截(jie)至12月8日，A股千億市(shi)值(zhi)的光伏公(gong)(gong)司僅剩(sheng)五家(jia)(jia)：隆(long)基綠能(neng)、三峽(xia)能(neng)源、北方華創、陽光電源和通威股份，最新市(shi)值(zhi)分別(bie)為(wei)1571億元(yuan)、1271億元(yuan)、1178億元(yuan)、1174億元(yuan)、1065億元(yuan)。巔峰時(shi)期，A股光伏板塊層涌現多(duo)達15家(jia)(jia)千億市(shi)值(zhi)公(gong)(gong)司，涉及硅料、硅片、玻璃、膠膜、設備、逆變器(qi)以及組(zu)件(jian)環(huan)節，幾(ji)乎可謂是(shi)全產業鏈開(kai)花(hua)。

       但這樣(yang)的資本(ben)盛宴，在今年迅速散(san)席。業內普遍認為(wei)，這與(yu)資本(ben)提前“透支”產業發展預期不(bu)無(wu)關系。

       不(bu)可否認(ren)的是(shi)(shi)，光(guang)伏(fu)產(chan)業的未來(lai)是(shi)(shi)“星辰大海”。中(zhong)國光(guang)伏(fu)行(xing)業協會副秘書長(chang)劉譯陽此前在接(jie)受(shou)21世紀經濟報道記者采訪時曾表示，新能源對傳(chuan)統能源的替(ti)代是(shi)(shi)大勢所趨，其(qi)中(zhong)光(guang)伏(fu)又是(shi)(shi)替(ti)代傳(chuan)統能源最高的產(chan)業之一。“無論(lun)是(shi)(shi)從國內端還是(shi)(shi)在國際端，光(guang)伏(fu)產(chan)業的市場需求還沒有看到天花(hua)板。”

       這是(shi)業內所認可的觀點。只不(bu)過，對于如(ru)今市場(chang)化程(cheng)度(du)極(ji)高的光伏(fu)產業，蛋(dan)糕雖(sui)大，得各憑本事吃下。

       于是，“內卷”一詞成(cheng)為(wei)今年(nian)行業(ye)的(de)關(guan)鍵詞之(zhi)一。

       “內卷(juan)”亦有具體(ti)表(biao)現——在制造端是產能擴張和技術更迭，市(shi)場端則是價格競爭。

       可行(xing)業老兵對于(yu)光伏產(chan)業的“內卷(juan)(juan)”現(xian)象已經習以(yi)為常。一位有著十(shi)多年從業經歷(li)的光伏企(qi)(qi)業人士對21世紀經濟(ji)報道記者表示，中(zhong)國(guo)光伏企(qi)(qi)業在(zai)過去“卷(juan)(juan)”走了海外企(qi)(qi)業，現(xian)在(zai)整個產(chan)業優勢領(ling)先(xian)，令海外企(qi)(qi)業難以(yi)望(wang)其項背(bei)，只能自己人“卷(juan)(juan)”。

       事(shi)實上，中國光伏(fu)產業(ye)(ye)的(de)發展(zhan)歷(li)史(shi)有著“三落四(si)起”的(de)歷(li)程，這(zhe)也促成(cheng)了行業(ye)(ye)的(de)周(zhou)期屬性(xing)。以(yi)至于，如今(jin)行業(ye)(ye)中出(chu)現(xian)的(de)產能過(guo)快增長、技術(shu)迭(die)代以(yi)及(ji)價格競爭等現(xian)象，在(zai)產業(ye)(ye)發展(zhan)的(de)歷(li)史(shi)上都似曾(ceng)相(xiang)識。

       而在一輪又一輪的周期中(zhong)，光伏龍頭們之間(jian)攻守輪換(huan)。

       它們(men)有的踩準了技術更(geng)迭的時間點，有的把握住了產能出(chu)現落差的契機，一飛沖天。

       細數如今(jin)的幾家光(guang)伏龍頭(tou)企業，它們身上都有著鮮明的標志性事件。

       隆基綠(lv)能在(zai)2014年用直(zhi)拉單晶(jing)技(ji)(ji)術“革”了多晶(jing)的(de)“命”，為(wei)日后領跑PECR時代打(da)下(xia)了堅(jian)實基礎；通(tong)威股份在(zai)2020年逆周期擴產硅料(liao)，奇跡般地抓住了行(xing)業需求的(de)爆(bao)發點，一躍成為(wei)目前最賺錢的(de)光(guang)伏公司，并為(wei)此(ci)后的(de)一體(ti)化拓(tuo)展(zhan)積累(lei)了充足的(de)現(xian)金(jin)流(liu)；晶(jing)科能源(yuan)則敏銳嗅(xiu)到了電池技(ji)(ji)術迭(die)代的(de)風(feng)口(kou)，堅(jian)決(jue)押注N型TOPCon技(ji)(ji)術，致使其在(zai)今年打(da)贏了一場(chang)翻身(shen)仗。

       在(zai)上海交通大(da)(da)學太陽能研究(jiu)所所長、教授沈(shen)文忠的(de)總結中(zhong)，光伏產業雖然“風(feng)景獨(du)(du)好”，但從2022年到(dao)(dao)2023年，行業的(de)競爭格局風(feng)云突變。“一家獨(du)(du)大(da)(da)、贏者(zhe)通吃的(de)局面不復存在(zai)，中(zhong)國(guo)光伏產業已經到(dao)(dao)了百花(hua)齊放的(de)階段。”

       不過(guo)(guo)，技(ji)(ji)術競(jing)爭依然是(shi)光伏行業的主(zhu)旋律。尤(you)其是(shi)在今年電池(chi)技(ji)(ji)術由P型(xing)向N型(xing)過(guo)(guo)渡的關鍵(jian)期，有關技(ji)(ji)術之爭的話題討論此起彼伏。

       過去一(yi)年多時間里，很多人都低估了晶科能源在(zai)這(zhe)輪(lun)技(ji)術(shu)迭代(dai)中(zhong)，押注TOPCon的決心。作為業內(nei)最(zui)早將這(zhe)一(yi)技(ji)術(shu)路線(xian)實現量產的公(gong)司，晶科能源在(zai)今(jin)年確實享受到(dao)了技(ji)術(shu)的紅利。就像(xiang)很多人在(zai)上一(yi)輪(lun)單多晶之(zhi)爭中(zhong)看到(dao)的那般(ban)，技(ji)術(shu)始終是(shi)光伏(fu)企業最(zui)尖利的矛。

       當然，晶科能(neng)源的“一意孤(gu)行”與其他(ta)龍頭企業的多技(ji)術(shu)路線并舉(ju)形成了(le)強烈對比(bi)。直到隆基綠能(neng)在今(jin)年(nian)(nian)9月份公開宣布在未來(lai)五(wu)年(nian)(nian)內大(da)力投入BC技(ji)術(shu)后，市場(chang)才驚呼這本該才是(shi)光伏(fu)行業該有(you)的“卷”樣。

       可以肯定的是，以2023年為(wei)時間(jian)點，過去三年內，不(bu)少光伏龍頭們實現了(le)技術、資本以及規模的快速積累(lei)。

       面對新(xin)一輪的產(chan)業周(zhou)期，它們(men)又該如何攻守(shou)？

       戰略儲備

       在行業“內卷”加(jia)劇(ju)的背景下，光伏龍頭(tou)們已(yi)經開始做好戰略儲備工作，以迎接新(xin)一輪的“廝殺”。

       這種儲備(bei)工作可以分為兩大類：一是技(ji)術上的(de)(de)(de)儲備(bei)，以應對快速的(de)(de)(de)技(ji)術迭代；二是資金上的(de)(de)(de)儲備(bei)，以保證持(chi)續的(de)(de)(de)產能(neng)擴張。

       技術(shu)(shu)和產(chan)能(neng)，依然是未(wei)來(lai)光伏產(chan)業鏈制造端的兩大關鍵詞。在眼下光伏電池技術(shu)(shu)由(you)N型向(xiang)P型過(guo)渡的背景下，這兩個詞匯(hui)又匯(hui)集成了(le)另一(yi)個熱詞：“先進產(chan)能(neng)”。

       今(jin)年各大光伏(fu)論壇、會議上，有一種論調十分普遍：產(chan)(chan)能總體過剩，但先進產(chan)(chan)能卻不過剩。

       上述論(lun)調的(de)底(di)層邏輯是(shi)基于業內(nei)對(dui)光伏(fu)產業“太瓦(wa)時代”的(de)展望。

       業(ye)內預計(ji)，2023年，全(quan)球光伏新(xin)增(zeng)(zeng)裝(zhuang)機量(liang)將達到400GW至500GW。因此，對(dui)于單(dan)一年度全(quan)球新(xin)增(zeng)(zeng)何時(shi)(shi)能突出1000GW（即(ji)1太瓦），光伏龍(long)頭企業(ye)們針(zhen)對(dui)這一時(shi)(shi)間點也有幾乎(hu)相近(jin)的(de)預測(ce)——2029年前后(hou)。這意(yi)味著，雖然未(wei)來包括中國市(shi)場(chang)在內的(de)全(quan)球光伏新(xin)增(zeng)(zeng)裝(zhuang)機需求(qiu)很難再現今年這樣的(de)高增(zeng)(zeng)速，但(dan)穩步(bu)邁向“太瓦時(shi)(shi)代”使(shi)得光伏產業(ye)的(de)增(zeng)(zeng)長(chang)空間還能維持較(jiao)長(chang)一段(duan)時(shi)(shi)間。

       在這一過程中(zhong)，光伏龍頭們(men)及(ji)時要做好產能(neng)和技(ji)術(shu)的(de)“輸血”、“換血”工作。

       “新一代技術在早期的(de)時候由于產能(neng)規模比(bi)較小，供(gong)應較少(shao)，產品、技術和市場剛剛被驗證，需求剛開(kai)始被激發(fa)。而產能(neng)上升不足，促使技術享有紅(hong)利期，而接(jie)下來就要進入競爭成熟期，考驗各(ge)家的(de)成本控制能(neng)力。”晶科能(neng)源(yuan)副總裁(cai)錢(qian)晶此前在接(jie)受21世紀經(jing)濟報(bao)道(dao)記者采訪時認為，“哪怕你率先邁出(chu)這一步(bu)，也只(zhi)是比(bi)競爭對手領先一些優勢。很快，大家都會站在同一起跑線上。”

       根據(ju)上海交通大學太陽能研究所的統計(ji)，目前，業內TOPCon在產(chan)和在建(jian)產(chan)能達693GW。疊加現有的PERC產(chan)能以(yi)及待建(jian)的其他N型技術產(chan)能，光伏產(chan)業正如阿特(te)斯(si)董(dong)事長瞿曉鏵所言，處于(yu)“史上最強‘內卷’進(jin)行時”。

       最顯著的(de)表現是，今年組件端的(de)價格競(jing)爭(zheng)惡劣，央(yang)企組件采(cai)購項(xiang)目的(de)報(bao)價屢創新低。

       而這一(yi)現象使得一(yi)些龍頭企(qi)業(ye)也(ye)叫苦不迭。天合(he)光能(neng)董事長高紀凡認為，現在整個(ge)組件(jian)招標價格產業(ye)鏈都沒利(li)潤，不可(ke)能(neng)持續；阿(a)特斯董事長瞿曉鏵則稱，明年(nian)不要去期待(dai)光伏（業(ye)務(wu)）有特別(bie)高的(de)盈利(li)能(neng)力(li)。

       即便(bian)如此，技術(shu)(shu)上的(de)(de)(de)提升(sheng)仍(reng)然有望給予(yu)龍頭企(qi)業(ye)們實現盈(ying)利的(de)(de)(de)底氣。晶科能源董事長李仙德則認為，光(guang)伏組件價格的(de)(de)(de)下(xia)降(jiang)會推動這個(ge)行業(ye)的(de)(de)(de)發展，“組件即使到每瓦1塊錢，一體化的(de)(de)(de)、有技術(shu)(shu)領先優勢的(de)(de)(de)，或者有成本優勢的(de)(de)(de)，還是會有不錯的(de)(de)(de)盈(ying)利機會。”

       在(zai)此情況下，光伏(fu)龍頭企業(ye)正在(zai)進行新(xin)一輪的加減法。

       以隆基綠能(neng)為例，今年前三季度，該公司進(jin)行了大額資產(chan)減值計提(ti)，其計提(ti)項目(mu)除了存貨跌價損失(shi)、投(tou)資凈收(shou)益外，還(huan)包括一部(bu)分PERC產(chan)能(neng)的固定資產(chan)減值損失(shi)。有業內人(ren)士對(dui)21世紀經濟(ji)報道記(ji)者指(zhi)出，這是(shi)該公司為接下(xia)來大規模鋪設BC產(chan)能(neng)做鋪墊(dian)。

       值(zhi)得一提的是，面對(dui)國(guo)(guo)內國(guo)(guo)際兩個大市場，光伏龍頭企(qi)業們(men)“卷”完國(guo)(guo)內后，亦開啟了出(chu)海新征程。

       中國(guo)光伏(fu)行業協會副秘書長劉譯陽在(zai)接(jie)受媒(mei)體采訪時(shi)曾(ceng)總結，現階段光伏(fu)企業出(chu)海新的形(xing)勢(shi)變化主要有三方面：一是，中國(guo)光伏(fu)企業投(tou)資(zi)建廠的目的地(di)更(geng)(geng)為(wei)多(duo)樣；其次，布局(ju)海外產能的產業鏈環節更(geng)(geng)多(duo)了；三是，此前中國(guo)企業出(chu)海基(ji)本是自己出(chu)資(zi)建廠，如今(jin)形(xing)式更(geng)(geng)為(wei)多(duo)樣，也獲得了海外資(zi)金的支持。

       對此，通(tong)威(wei)股份董事長劉(liu)舒琪日(ri)前在公開場合表示，中國(guo)光(guang)伏企業的出海將由過(guo)去的被動式布局進入市(shi)場導(dao)向布局。