國內下(xia)游(you)需(xu)求疲軟，出口階段(duan)性承壓，挖機、裝載機7月同比(bi)銷量雙雙下(xia)降，這折射哪些(xie)行業信號？

受訪的產業(ye)鏈(lian)公司人士向財聯社(she)記者透露，目前國內市場處于淡季，疊加周期性(xing)下行壓力，新機(ji)需(xu)求(qiu)不旺導致國內市場同比下滑幅度較大(da)(da)。海外出口(kou)由于東(dong)南亞等部(bu)分地(di)區需(xu)求(qiu)減(jian)弱，以及(ji)國際市場存量(liang)基數變大(da)(da)，7月挖機(ji)出口(kou)銷量(liang)同比下降。

最新中國工程機械工業協(xie)會公布數據顯示，2023年7月挖機(ji)銷量同比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)29.7%，其(qi)中國內(nei)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)44.7%，出口下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)13.8%。7月裝(zhuang)載機(ji)同比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)19.2%；其(qi)中國內(nei)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)25.8%， 出口下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)9.74%。

挖掘(jue)機(ji)的(de)(de)需(xu)求主要(yao)在(zai)基建和地(di)產兩(liang)大行(xing)業。頭豹(bao)研究院工(gong)業行(xing)業分析師常江對財聯社記者表示(shi)，一(yi)方面，地(di)產行(xing)業的(de)(de)需(xu)求已幾乎釋放完畢，樓市消費低迷直(zhi)接導致地(di)產企業開(kai)工(gong)意愿較低。另一(yi)方面，隨著上半年(nian)各地(di)存量(liang)項目相繼動工(gong)和前置(zhi)工(gong)作的(de)(de)完成(cheng)，其對于上游(you)設備(bei)的(de)(de)需(xu)求出現短暫的(de)(de)間隙(xi)期，需(xu)求增速開(kai)始(shi)(shi)放緩。此外(wai)，由于設備(bei)價格整體上調(diao)和建筑企業普(pu)遍存在(zai)的(de)(de)資金缺口問題(ti)，需(xu)求端付費意愿和能(neng)力開(kai)始(shi)(shi)下(xia)降，挖掘(jue)機(ji)等設備(bei)的(de)(de)銷售量(liang)開(kai)始(shi)(shi)逐月下(xia)滑。

從(cong)地(di)產、基建數據(ju)看，2023年6月(yue)(yue)房屋新開工(gong)面積(ji)同(tong)比下滑30%，地(di)產投資完成額同(tong)比下滑21%，地(di)產施工(gong)熱度未回(hui)暖。有第三(san)方調查統計(ji)顯(xian)示，7月(yue)(yue)整機銷售新訂單量同(tong)比減少。大部分終端市場7月(yue)(yue)繼續探底，7月(yue)(yue)中上旬，有40.38%的被調研(yan)客(ke)戶的設備開工(gong)率低于40%。

一(yi)位從事工(gong)程造(zao)價咨詢的(de)業內人士對財聯社記者(zhe)表示(shi)，現(xian)在拿到一(yi)個新項目單子有難度，除了重大項目正(zheng)常開(kai)工(gong)外(wai)，很多中小項目都(dou)因為(wei)資金問題處于“停擺”和半(ban)停工(gong)狀態，一(yi)個幾十(shi)萬的(de)小單都(dou)有幾十(shi)家公司參與競標爭搶。

國內需求短期(qi)難(nan)以提振，“出海”搶份額(e)成為行業尋(xun)求突圍的首選，1-7月(yue)挖機同(tong)比增(zeng)長(chang)7.62%。在上年(nian)出口高基數、海外供應(ying)鏈恢復背景下，繼6月(yue)首現年(nian)內同(tong)比負(fu)增(zeng)長(chang)后，7月(yue)挖機出口數據降(jiang)幅(fu)擴大。

從部分上市(shi)公司反(fan)饋看，挖(wa)機(ji)等出(chu)口(kou)數據的(de)下(xia)降對公司總體銷(xiao)(xiao)量(liang)影響不大。徐工(gong)(gong)機(ji)械(xie)(xie)（000425.SZ）證券部人士對財(cai)聯社記(ji)者(zhe)表示，挖(wa)機(ji)其實也(ye)只是(shi)工(gong)(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)(xie)的(de)一(yi)種(zhong)，并不能代表整個工(gong)(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)(xie)板塊(kuai)，比如混凝土(tu)機(ji)械(xie)(xie)出(chu)口(kou)增(zeng)幅(fu)上來了，高空(kong)作(zuo)業(ye)平臺(tai)、礦(kuang)業(ye)機(ji)械(xie)(xie)增(zeng)幅(fu)還是(shi)處于較高水平，今年工(gong)(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)(xie)板塊(kuai)會有一(yi)個分化，公司產品出(chu)口(kou)銷(xiao)(xiao)量(liang)總體銷(xiao)(xiao)量(liang)同比還是(shi)增(zeng)加的(de)。

中(zhong)聯重(zhong)科（000157.SZ）相關人(ren)士表示，從(cong)公(gong)司(si)的發貨量看，7月份情況(kuang)還是不錯的，一(yi)方面由于(yu)公(gong)司(si)挖機基數相對較小，二是公(gong)司(si)采(cai)取直銷模式，具(ju)有性價比(bi)優勢。

Q3挖機出(chu)口(kou)(kou)數(shu)據是否還有(you)下行空間(jian)？常江認為(wei)，盡(jin)管部分海外國家(jia)政策(ce)同樣以基建(jian)作(zuo)(zuo)為(wei)經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)支撐點(dian)(dian)，但由于機械設備的(de)(de)(de)出(chu)口(kou)(kou)存在需(xu)求韌性較差的(de)(de)(de)特點(dian)(dian)，在2022年至(zhi)今年第一季度的(de)(de)(de)出(chu)口(kou)(kou)達到一定規模(mo)后(hou)，市場被國外本土企業消化(hua)。伴隨(sui)著該(gai)輪基建(jian)前置工作(zuo)(zuo)的(de)(de)(de)完成，出(chu)現設備需(xu)求的(de)(de)(de)間(jian)隙期，致使銷量(liang)下降。此外，全(quan)球經(jing)濟(ji)低迷(mi)引(yin)發的(de)(de)(de)本土保護和貿易(yi)摩擦加劇，出(chu)口(kou)(kou)短期修復難度較大。

上游配件廠恒立液壓(601100.SH)證券部人士(shi)對(dui)財(cai)聯社記者表(biao)示，行(xing)業拐點出現沒(mei)那么快，因(yin)為房地產的拐點還沒(mei)有出現。常江表(biao)示，工業機(ji)械設備(bei)的回(hui)暖將重點依(yi)賴于基建行(xing)業的增長(chang)，預(yu)計銷量將在Q3有一定程(cheng)度的回(hui)升。受挖(wa)掘機(ji)存(cun)量較大(da)等原因(yin)的影(ying)響(xiang)，回(hui)升幅度相對(dui)較小，減速可能(neng)放(fang)緩，但(dan)實現正增長(chang)仍需(xu)較長(chang)周期。

雖然Q3銷量或難有起(qi)色，但工(gong)程機械(xie)龍頭對于今(jin)年(nian)的產品毛(mao)利率(lv)提(ti)升還(huan)是(shi)信心十足。上(shang)述徐(xu)工(gong)機械(xie)證券(quan)部人(ren)士對財聯(lian)社記者(zhe)表(biao)示，一(yi)是(shi)海外(wai)收入(ru)占比(bi)提(ti)高，出口毛(mao)利高于內銷；二是(shi)今(jin)年(nian)價(jia)(jia)格(ge)戰沒有去(qu)年(nian)那么(me)激烈；三是(shi)原材(cai)料價(jia)(jia)格(ge)的下跌(die)。這(zhe)些(xie)因素都(dou)有助于公司(si)產品毛(mao)利率(lv)好于去(qu)年(nian)。