國家統計局11日發布數據顯示，2023年4月份，全國居民消費價格（指數為CPI）同(tong)比上漲(zhang)0.1%，環(huan)比下(xia)降0.1%；全國工業生產者出廠價格(ge)（指數為PPI）同(tong)比下(xia)降3.6%，環(huan)比下(xia)降0.5%。二者表現弱于市場預期。業界認為，全年物價將處于低位運行(xing)，貨幣政(zheng)策(ce)、財政(zheng)政(zheng)策(ce)應著(zhu)力進(jin)一步推動內需(xu)回升、鞏固經濟復蘇態勢。

CPI同(tong)比上漲0.1%

國家統計局數據顯示，4月份，市場(chang)供應總(zong)體充足，消費需求逐步恢復，CPI環(huan)比(bi)下降0.1%，同比(bi)上(shang)漲0.1%。扣除食品和(he)能源價格的核心CPI，環(huan)比(bi)由(you)上(shang)月持平轉為上(shang)漲0.1%，同比(bi)上(shang)漲0.7%，漲幅(fu)與上(shang)月相(xiang)同。

從(cong)衡量(liang)短期(qi)變化的環(huan)比(bi)變動來看，國(guo)家統計局(ju)城市司首席統計師董莉(li)娟分析(xi)，當月食(shi)品價(jia)(jia)格(ge)環(huan)比(bi)下降1.0%，影(ying)(ying)響(xiang)CPI環(huan)比(bi)下降約0.19個(ge)百分點(dian)。其中，鮮菜和(he)(he)鮮果大量(liang)上市，價(jia)(jia)格(ge)分別環(huan)比(bi)下降6.1%和(he)(he)0.7%；生豬產能充足，疊加(jia)消費(fei)淡季影(ying)(ying)響(xiang)，豬肉(rou)價(jia)(jia)格(ge)環(huan)比(bi)下降3.8%。而非食(shi)品中，小長假期(qi)間出行需求(qiu)增(zeng)加(jia)，交(jiao)通工具(ju)租賃費(fei)、飛機票、賓館住宿和(he)(he)旅游(you)價(jia)(jia)格(ge)均(jun)有上漲；受國(guo)際原油(you)價(jia)(jia)格(ge)波動影(ying)(ying)響(xiang)，國(guo)內(nei)汽油(you)和(he)(he)柴油(you)價(jia)(jia)格(ge)均(jun)下降1.7%。

從同(tong)(tong)比(bi)(bi)變動來看，CPI同(tong)(tong)比(bi)(bi)漲(zhang)幅(fu)(fu)比(bi)(bi)上(shang)(shang)(shang)月(yue)回落0.6個(ge)百(bai)(bai)分點，主要是上(shang)(shang)(shang)年(nian)同(tong)(tong)期對比(bi)(bi)基數較高。其中，食(shi)品價格(ge)(ge)同(tong)(tong)比(bi)(bi)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)0.4%，漲(zhang)幅(fu)(fu)比(bi)(bi)上(shang)(shang)(shang)月(yue)回落2.0個(ge)百(bai)(bai)分點；非(fei)食(shi)品價格(ge)(ge)同(tong)(tong)比(bi)(bi)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)0.1%，漲(zhang)幅(fu)(fu)回落0.2個(ge)百(bai)(bai)分點。

中(zhong)(zhong)國民(min)生銀行首(shou)席經(jing)濟(ji)學家(jia)溫彬表示，扣除食品和能源以及“五一(yi)”小長假居(ju)民(min)集(ji)中(zhong)(zhong)出游的影響，核(he)心CPI中(zhong)(zhong)耐用消(xiao)(xiao)費品、通信(xin)工具、交通工具等價格均有所走弱，這(zhe)說(shuo)明提振內(nei)需、促進消(xiao)(xiao)費還需進一(yi)步鞏固。

PPI同比下降(jiang)3.6%

4月份，受國際大(da)宗商品價格波動、國內外市場(chang)需(xu)求總體偏(pian)弱及上年同(tong)期(qi)對比基數較高等因素(su)影響，PPI環比下降(jiang)0.5%，同(tong)比下降(jiang)3.6%。此前(qian)的(de)“輸入型通脹”繼續向“輸入型通縮”轉化。

從環比(bi)來(lai)看，受國(guo)際原油(you)(you)價格波動影響，國(guo)內石油(you)(you)煤(mei)(mei)炭及其他(ta)燃(ran)料(liao)加工(gong)(gong)業(ye)(ye)、化學原料(liao)和化學制品(pin)制造業(ye)(ye)價格環比(bi)下降(jiang)。鋼材、水泥等行業(ye)(ye)供(gong)應(ying)整體充足，但需求不及預期，黑色金屬(shu)冶煉和壓延加工(gong)(gong)業(ye)(ye)、水泥制造價格環比(bi)下降(jiang)。煤(mei)(mei)炭產能繼續釋放，加之(zhi)進口量仍較大(da)，煤(mei)(mei)炭開采(cai)和洗選(xuan)業(ye)(ye)價格環比(bi)下降(jiang)。

PPI同比(bi)降(jiang)幅擴(kuo)大，主要是由于上年同期石油、黑色金屬(shu)等行業對(dui)比(bi)基數走高(gao)，以(yi)及近期國內(nei)外需求偏弱。

上海財經(jing)大(da)學公共(gong)政策與治理研究院首席經(jing)濟學家楊暢說，由(you)于上游回落幅度更大(da)，黑色(se)鏈條(tiao)、有色(se)鏈條(tiao)、發(fa)電鏈條(tiao)的中游環節壓力減輕。

同時，國內需求(qiu)恢(hui)復情(qing)況仍需進一步鞏固和促進。2023年4月中國采(cai)購經理指(zhi)數顯示(shi)，受(shou)市場需求(qiu)不足和一季度制造(zao)業快(kuai)速(su)恢(hui)復形(xing)成(cheng)較高基(ji)數等因素(su)影響，制造(zao)業PMI降至臨(lin)界(jie)點(dian)以下，景氣水平環比回落。

全(quan)年(nian)物價預計低位(wei)運行

植信投(tou)資研究院研究員丁宇(yu)佳認(ren)為(wei)，展望5月(yue)(yue)份，CPI同比漲幅將有所擴大。“五一”假期對食品和非(fei)食品價(jia)格有所支撐(cheng)。隨著收儲(chu)政策托底豬肉(rou)價(jia)格、行業(ye)(ye)產能進一步去化，豬肉(rou)價(jia)格有望底部企穩，食品價(jia)格對CPI的負面拉動(dong)相應減弱。服(fu)務(wu)業(ye)(ye)PMI連(lian)續四個(ge)月(yue)(yue)保持高景(jing)氣水平，表(biao)明(ming)服(fu)務(wu)業(ye)(ye)復(fu)(fu)蘇動(dong)力增強，居民消(xiao)費信心正在持續回(hui)(hui)暖(nuan)，核心CPI回(hui)(hui)升(sheng)趨勢已經形(xing)成。尤其是，服(fu)務(wu)業(ye)(ye)商(shang)務(wu)活動(dong)指數連(lian)續三個(ge)月(yue)(yue)位(wei)于(yu)較高景(jing)氣區(qu)間，服(fu)務(wu)業(ye)(ye)恢復(fu)(fu)發展態勢穩定向好，與居民出行和消(xiao)費密切相關的交通運輸、住宿、文化體育娛樂等行業(ye)(ye)業(ye)(ye)務(wu)總量明(ming)顯增長。

“但由于食(shi)品價格大體穩定、輸入型(xing)通脹壓力繼(ji)續(xu)減(jian)弱、核心CPI回升偏慢，再加(jia)上(shang)(shang)下(xia)半年(nian)(nian)翹(qiao)尾因素(su)低于上(shang)(shang)半年(nian)(nian)，今年(nian)(nian)后半段CPI仍將保持在低位水平，預計上(shang)(shang)半年(nian)(nian)CPI同比上(shang)(shang)漲0.8%，全(quan)年(nian)(nian)約為1.3%左(zuo)右。”溫彬說。

工業(ye)品方面，PPI同比變動已(yi)降至2020年6月(yue)以(yi)來最(zui)低水平。下半年隨著翹尾因素逐漸回升以(yi)及國內經濟企穩，PPI單(dan)月(yue)同比降幅有望收窄。4月(yue)份PMI指數顯(xian)示，市場預期保持穩定。生產經營活動預期指數為54.7%，繼續處于(yu)較高(gao)水平，企業(ye)對近期市場發展信心穩定。

丁宇佳(jia)亦認(ren)為，隨(sui)著國內(nei)生(sheng)產(chan)和市場需求持續改善，重點項(xiang)目建設加快推進，工業品價格將逐(zhu)漸回升(sheng)，PPI同比底(di)部預計在二季度得到確認(ren)，隨(sui)后逐(zhu)步走出(chu)周(zhou)期底(di)部，趨于(yu)上行。

溫(wen)彬建議，貨(huo)幣政(zheng)策方面，可擇機(ji)降準(zhun)甚至降息，以推(tui)動內需(xu)回(hui)穩。財政(zheng)政(zheng)策則需(xu)加大支出(chu)力度(du)、加快支出(chu)進(jin)度(du)，盡快形(xing)成實物工作量，鞏固經濟復蘇勢頭。此外，還應(ying)從(cong)繼(ji)續(xu)堅持“兩個(ge)毫不動搖”，全面深化改革、擴大高水平對(dui)外開放，提振市場(chang)主體信心(xin)。