光伏產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈價(jia)格(ge)(ge)在2022年(nian)底驟然降(jiang)溫。自2022年(nian)10月硅(gui)片價(jia)格(ge)(ge)先于上(shang)游硅(gui)料(liao)環節出現大跌，價(jia)格(ge)(ge)戰全面開打，降(jiang)價(jia)潮迅速(su)向下(xia)游電池環節蔓延。中國證券(quan)報記者近日一線走訪調研多家光伏產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈上(shang)下(xia)游企業(ye)(ye)后(hou)了解到，由于供應端新(xin)增產(chan)(chan)能持(chi)續釋放及季節性終端需求銳減，上(shang)下(xia)游的心理拉鋸戰變(bian)得愈加(jia)敏感，“買漲不買跌”的觀(guan)望情緒濃重。產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈價(jia)格(ge)(ge)仍(reng)未見底，短(duan)期內跌勢還將持(chi)續。

　　業內人士表示，降價(jia)會成(cheng)為光伏(fu)產(chan)(chan)業鏈2023年(nian)的關鍵詞，硅(gui)料(liao)價(jia)格會回歸到(dao)8萬元至12萬元/噸的正常區間。隨著組件產(chan)(chan)品價(jia)格下(xia)降，此(ci)前受低收益(yi)率壓制(zhi)的地面電(dian)站裝(zhuang)機(ji)或迎來復蘇，2023年(nian)光伏(fu)裝(zhuang)機(ji)規模有望提升(sheng)。　　

　　大幅減產

　　“實(shi)際(ji)成交價格會(hui)比(bi)官方數據(ju)更低，現在市場(chang)價格混亂，觀望情緒很濃，上下游(you)正處于(yu)博(bo)弈階段。”一位(wei)光伏產業鏈公(gong)司的采(cai)購負責人告訴(su)記者。

　　盡管業(ye)(ye)(ye)內對(dui)產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)降(jiang)價大(da)趨勢已有共識，自2022年(nian)11月(yue)以來(lai)硅片(pian)(pian)降(jiang)價促銷的氛(fen)圍(wei)也日益濃(nong)厚，但不(bu)少業(ye)(ye)(ye)內人(ren)士還(huan)是(shi)對(dui)目前降(jiang)價潮引發的連鎖(suo)反(fan)應感到(dao)驚訝。記(ji)者從(cong)多(duo)家光伏產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)上下(xia)游(you)企(qi)業(ye)(ye)(ye)處獲悉，一方面(mian)下(xia)游(you)對(dui)于(yu)原材料降(jiang)價持觀望態度，因此在下(xia)行市(shi)場中采(cai)購積(ji)極性不(bu)高；另一方面(mian)，按目前原材料和硅片(pian)(pian)降(jiang)價速率來(lai)看，拉晶(jing)環(huan)節利潤(run)基本無法覆蓋硅料成本，多(duo)數企(qi)業(ye)(ye)(ye)面(mian)臨單瓦凈利潤(run)虧損的風險。

　　“因此，產(chan)業(ye)鏈中(zhong)上游企業(ye)開始大(da)幅降低開工(gong)率，近期好多一體(ti)化頭部(bu)企業(ye)開工(gong)率維持(chi)在70%-80%，其(qi)余企業(ye)開工(gong)率下降至55%-70%。盡管目前電(dian)池(chi)環(huan)節(jie)仍有部(bu)分利潤，但頭部(bu)企業(ye)開工(gong)率也(ye)降至70%-80%。”國內某大(da)型企業(ye)生產(chan)負責(ze)人(ren)對記(ji)者坦言。

　　據中(zhong)國有(you)色金屬(shu)工(gong)業(ye)協會(hui)硅(gui)(gui)(gui)業(ye)分(fen)會(hui)（簡稱“硅(gui)(gui)(gui)業(ye)分(fen)會(hui)”）統計，2022年12月國內硅(gui)(gui)(gui)片產量(liang)減少(shao)至27.5GW，環比(bi)下降(jiang)23.8%，減少(shao)量(liang)主要來源于(yu)一線(xian)企業(ye)降(jiang)低(di)開工(gong)率。其(qi)中(zhong)，單(dan)晶(jing)硅(gui)(gui)(gui)片產量(liang)為26.7GW，環比(bi)下降(jiang)24.4%，多晶(jing)硅(gui)(gui)(gui)片產量(liang)維持(chi)在0.8GW，環比(bi)持(chi)平。

　　值得關注(zhu)的是，目前全產業鏈(lian)價格(ge)(ge)繼續(xu)“跳水”。1月5日(ri)，硅(gui)(gui)業分(fen)會(hui)最新(xin)數據(ju)顯示，硅(gui)(gui)片(pian)(pian)價格(ge)(ge)繼續(xu)下跌(die)。M6單(dan)晶(jing)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)（166mm/155μm）價格(ge)(ge)區間在3.2元(yuan)(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)-3.55元(yuan)(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)，成交(jiao)均價降(jiang)至(zhi)3.5元(yuan)(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)，周(zhou)(zhou)環(huan)比(bi)(bi)跌(die)幅(fu)為20.5%；M10單(dan)晶(jing)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)（182mm/150μm）價格(ge)(ge)區間在3.6元(yuan)(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)-3.8元(yuan)(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)，成交(jiao)均價降(jiang)至(zhi)3.74元(yuan)(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)，周(zhou)(zhou)環(huan)比(bi)(bi)跌(die)幅(fu)為17.4%；G12單(dan)晶(jing)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)（210mm/150μm）價格(ge)(ge)區間在4.75元(yuan)(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)-5元(yuan)(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)，成交(jiao)均價降(jiang)至(zhi)4.9元(yuan)(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)，周(zhou)(zhou)環(huan)比(bi)(bi)跌(die)幅(fu)為25.3%。電池端，主(zhu)流電池片(pian)(pian)報價在0.8元(yuan)(yuan)(yuan)/W-0.85元(yuan)(yuan)(yuan)/W，環(huan)比(bi)(bi)下跌(die)26%。

　　一(yi)直堅挺的(de)硅料(liao)價(jia)格(ge)也(ye)步入下(xia)降通(tong)道。PV InfoLink發布的(de)最新數據顯示，多晶硅致密料(liao)現貨均價(jia)為190元/KG，最低價(jia)格(ge)為160元/KG。

　　組(zu)件價(jia)格(ge)也在(zai)下(xia)降。PV InfoLink數(shu)據顯示(shi)，182mm、210mm單晶(jing)PERC組(zu)件現貨均(jun)價(jia)為1.83元/W，較前一(yi)周(zhou)報價(jia)下(xia)降3.4%。

　　劇烈的降價(jia)調整引發不少業(ye)(ye)內(nei)人士對行業(ye)(ye)洗牌的擔憂。據(ju)中國(guo)光(guang)伏(fu)行業(ye)(ye)協會(hui)不完全統計，2021年初至2022年11月，我國(guo)光(guang)伏(fu)規劃(hua)擴產(chan)項目超480個。

　　供求關系逆轉

　　供(gong)過于求(qiu)是本輪光(guang)伏全產(chan)業鏈(lian)降價的(de)(de)(de)主因(yin)。北京(jing)特億陽光(guang)新能(neng)源科技有(you)限公(gong)司(si)總裁祁海(hai)珅(shen)告(gao)訴記者(zhe)：“受(shou)圣(sheng)誕節的(de)(de)(de)影響(xiang)，目前是海(hai)外光(guang)伏裝(zhuang)機的(de)(de)(de)淡季(ji)，加上國內(nei)市(shi)場裝(zhuang)機需求(qiu)沒有(you)上量，大大降低了(le)(le)對于組件產(chan)品的(de)(de)(de)需求(qiu)。組件產(chan)品的(de)(de)(de)上游(you)是電池，層(ceng)層(ceng)傳(chuan)導，導致(zhi)硅(gui)料、硅(gui)片的(de)(de)(de)供(gong)求(qiu)關(guan)系也(ye)發生了(le)(le)較(jiao)大變化。”

　　在不少業內人士看(kan)來，過(guo)去五(wu)六(liu)年(nian)時(shi)間里(li)，硅片(pian)(pian)是(shi)整個光伏產(chan)業鏈(lian)超(chao)額(e)收益最(zui)高(gao)的(de)環節，由此吸引了一大批跨界玩(wan)家涌入(ru)并(bing)急劇擴產(chan)，這(zhe)(zhe)也導(dao)致在這(zhe)(zhe)波產(chan)業鏈(lian)的(de)降價中，硅片(pian)(pian)價格降幅最(zui)大。“硅片(pian)(pian)的(de)產(chan)能(neng)(neng)(neng)遠(yuan)遠(yuan)大于硅料(liao)產(chan)能(neng)(neng)(neng)，甚至超(chao)過(guo)硅料(liao)產(chan)能(neng)(neng)(neng)的(de)一倍，硅片(pian)(pian)廠家為了保(bao)持出貨(huo)，就(jiu)需要犧牲一部(bu)分(fen)利潤。同時(shi)，硅片(pian)(pian)向薄片(pian)(pian)化(hua)發(fa)展是(shi)大勢(shi)所(suo)趨，原有的(de)普通硅片(pian)(pian)產(chan)能(neng)(neng)(neng)很可能(neng)(neng)(neng)就(jiu)會(hui)過(guo)剩，產(chan)能(neng)(neng)(neng)過(guo)剩面(mian)臨的(de)就(jiu)是(shi)價格擠(ji)壓(ya)，所(suo)以(yi)硅片(pian)(pian)價格跌幅最(zui)大。”祁海珅(shen)說。

　　上游硅料環節(jie)的博弈程度(du)也日趨(qu)激烈。記(ji)者了解到，硅料環節(jie)正在經(jing)受用料需求(qiu)急速萎(wei)縮的市場變化，而且(qie)隨(sui)著前期訂單陸續(xu)完成(cheng)履約和交付，部分硅料企業(ye)已經(jing)開(kai)(kai)始(shi)面臨缺乏新訂單的境遇(yu)。此外，硅料環節(jie)的異(yi)常庫(ku)存也開(kai)(kai)始(shi)提升(sheng)。

　　“硅(gui)(gui)(gui)料市場目前(qian)也處(chu)于供(gong)大(da)于求狀態，龍(long)頭廠(chang)家價格堅挺，因(yin)為他們與下(xia)游企業之間存在緊密合作。同時(shi)，很多大(da)廠(chang)已(yi)經簽訂了(le)長期(qi)訂單，相對于中(zhong)小(xiao)硅(gui)(gui)(gui)料企業來(lai)說壓力較小(xiao)。而中(zhong)小(xiao)硅(gui)(gui)(gui)料企業為了(le)搶占(zhan)市場，就會優先降價，硅(gui)(gui)(gui)料價格下(xia)降已(yi)是大(da)勢所趨。”一位(wei)業內人士對記者(zhe)說。

　　產業鏈價值邏輯重構

　　2023年降價將(jiang)是光伏(fu)產業鏈的(de)主(zhu)旋律。不少業內(nei)人士(shi)表(biao)示(shi)，2023年光伏(fu)裝機體量會繼續增加，但由于(yu)后端(duan)電池、組(zu)件環節的(de)擴(kuo)產速度慢于(yu)前端(duan)硅料、硅片環節，前端(duan)產能會處(chu)于(yu)過剩狀態。這種情況下，降價是大勢所(suo)趨。

　　“從(cong)硅料、硅片到電池片再到組件，2023年會(hui)持續降價。硅料價格會(hui)回(hui)歸到正常狀態，之前30萬(wan)元(yuan)/噸是(shi)暴利，未(wei)來會(hui)回(hui)歸到8萬(wan)元(yuan)至12萬(wan)元(yuan)/噸的正常區間。”一位(wei)業內人(ren)士說(shuo)。

　　雖然(ran)正在經歷(li)價格(ge)震蕩(dang)，但多家券商均對光伏行業(ye)的(de)中長(chang)期(qi)前景表(biao)示(shi)看好。中信證券分析研(yan)判，2023年我國光伏新增裝機規模將達到1.4億千瓦。特別是隨著(zhu)2023年起(qi)硅(gui)料(liao)等環節新產能釋放，成本逐步回(hui)落，此前受低收益率壓(ya)制(zhi)的(de)地(di)面電(dian)站(zhan)裝機或迎復蘇，裝機比例有望(wang)回(hui)升(sheng)，預(yu)計(ji)地(di)面電(dian)站(zhan)同比增速有望(wang)達80%，而(er)分布(bu)式同樣(yang)有望(wang)維持近(jin)40%的(de)增速。

　　值得關(guan)注的(de)是，隨(sui)著(zhu)此輪上游硅料、硅片環(huan)節(jie)價(jia)(jia)格(ge)調整向下(xia)傳(chuan)導，光(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)鏈(lian)下(xia)游環(huan)節(jie)利(li)(li)潤有望增厚。隆眾資(zi)訊光(guang)伏(fu)行業(ye)分析師方文正表示，光(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)鏈(lian)處(chu)于(yu)價(jia)(jia)格(ge)博(bo)弈階段，利(li)(li)潤將進行重新劃分以實現產(chan)業(ye)鏈(lian)平衡。在他看來，當前上游硅料環(huan)節(jie)作為利(li)(li)潤大(da)頭的(de)格(ge)局暫時不會(hui)改變，但其他環(huan)節(jie)利(li)(li)潤或(huo)將產(chan)生(sheng)變化。