11月21日，東吳證券發布一篇鋼鐵行業(ye)的(de)研究(jiu)報(bao)告，報(bao)告指出，鋼(gang)材(cai)(cai)供(gong)庫雙低，繼續(xu)看好新材(cai)(cai)料。

　　報告具體內容如下：

　　行業觀點：繼(ji)續看(kan)好(hao)新材(cai)料。本周鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)供應保(bao)持(chi)低(di)位，基建(jian)趕(gan)工剛(gang)需(xu)(xu)繼(ji)續釋放(fang)，鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)庫存環比減61萬(wan)噸(dun)，去庫速度略(lve)有(you)提升。需(xu)(xu)求(qiu)方面，由(you)于本周房地(di)產利(li)好(hao)政策支(zhi)持(chi)，建(jian)筑鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)需(xu)(xu)求(qiu)在前半周略(lve)有(you)回暖，鋼(gang)(gang)(gang)價小幅(fu)回升2%左右；但是疫情反復導(dao)致防(fang)控政策收(shou)緊，疊加(jia)北方天氣逐步惡化(hua)，鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)出(chu)貨量(liang)環比減6.3%。綜合(he)來看(kan)，臨近年底，趕(gan)工剛(gang)需(xu)(xu)持(chi)續性有(you)限，貿易商冬儲積極性略(lve)顯(xian)一(yi)般，仍需(xu)(xu)繼(ji)續關注疫情管(guan)控力度、房地(di)產行業政策等(deng)的變化(hua)對鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)需(xu)(xu)求(qiu)的影響(xiang)。

       行業動態：

　　普(pu)鋼：本(ben)(ben)周鋼材(cai)社(she)會(hui)庫(ku)存885萬噸(dun)，環(huan)(huan)比減3.7%；其中(zhong)長(chang)材(cai)庫(ku)存435萬噸(dun)，環(huan)(huan)比減4.6%；板材(cai)庫(ku)存450萬噸(dun)，環(huan)(huan)比減3.0%。十一月上旬鋼廠庫(ku)存均值1672萬噸(dun)，環(huan)(huan)比增1.5%。本(ben)(ben)周全國237家(jia)鋼貿(mao)商出貨量13.6萬噸(dun)，環(huan)(huan)比減6.3%；本(ben)(ben)周上海終端線(xian)螺走貨量1.4萬噸(dun)，環(huan)(huan)比減2.1%。

　　本周跟蹤的螺紋、熱(re)軋、冷軋、中厚板成本滯(zhi)后毛利(li)分別為289元/噸、146元/噸、-9元/噸、131元/噸。

　　鐵礦(kuang)：本(ben)周澳、巴、印鐵礦(kuang)石發貨量(liang)2359萬噸(dun)，環比(bi)減10.1%；北(bei)方6港(gang)(gang)到港(gang)(gang)量(liang)1423.7萬噸(dun)，環比(bi)增57.1%。本(ben)周鐵礦(kuang)石港(gang)(gang)口(kou)庫存13319萬噸(dun)，環比(bi)增0.5%。本(ben)周港(gang)(gang)口(kou)進口(kou)礦(kuang)日均(jun)疏港(gang)(gang)量(liang)304.2萬噸(dun)，環比(bi)減1.4%。

　　焦煤焦炭(tan)：本周焦炭(tan)市場(chang)暫穩運(yun)(yun)行，部分(fen)焦企開啟第一輪價(jia)格提漲；18日國內煉焦煤市場(chang)穩中偏(pian)強運(yun)(yun)行。

　　硅鐵(tie)硅錳：本周國內(nei)硅錳呈現(xian)前階梯小(xiao)漲(zhang)態勢，整體成交較好；本周硅鐵(tie)市場(chang)震蕩運(yun)行，現(xian)貨價格(ge)表(biao)現(xian)相對穩(wen)健。

　　特鋼(gang)：本周模具(ju)鋼(gang)市場價(jia)格大(da)體持穩，市場景氣度依然不足(zu)；本周全國優(you)特鋼(gang)市場價(jia)格小幅上(shang)漲；短期工業線材價(jia)格維持沖高(gao)回落(luo)預期。

　　不(bu)銹(xiu)鋼：下游鎳鐵(tie)情緒走(zou)弱，鎳礦(kuang)承壓(ya)暫穩(wen)；周內鉻礦(kuang)市場偏弱運(yun)行(xing)為主；預計(ji)短期不(bu)銹(xiu)鋼價(jia)格企穩(wen)運(yun)行(xing)。

　　風險提示：房地產(chan)下滑，制造業回暖不及預期。