據中國物流與采購聯合會9月6日消息，2022年8月份全球制造業PMI為(wei)50.9%，較上(shang)月下(xia)(xia)降(jiang)0.3個百分點，連續(xu)3個月環比下(xia)(xia)降(jiang)，再(zai)創自(zi)2020年7月以來(lai)的新低。分區域(yu)看，8月份，歐洲、美洲制(zhi)造業(ye)PMI均呈現連續(xu)下(xia)(xia)降(jiang)走勢(shi)，亞洲制(zhi)造業(ye)PMI與(yu)上(shang)月持平，非洲制(zhi)造業(ye)PMI較上(shang)月有所(suo)上(shang)升。

全(quan)球(qiu)(qiu)制造(zao)業PMI降至51%以下，再次(ci)創出新低(di)，意味著全(quan)球(qiu)(qiu)經濟(ji)(ji)復(fu)(fu)蘇動(dong)能繼續趨(qu)弱。從歷史數據變化看，當前50.9%的指數水平(ping)明顯低(di)于一季度54.6%和二季度53%的均值水平(ping)，顯示全(quan)球(qiu)(qiu)制造(zao)業增速逐(zhu)季下探，全(quan)球(qiu)(qiu)經濟(ji)(ji)進入(ru)低(di)速增長階段。經濟(ji)(ji)復(fu)(fu)蘇面臨通脹壓(ya)(ya)(ya)力(li)(li)上升和需(xu)求收縮壓(ya)(ya)(ya)力(li)(li)加大的兩難境地。疫情的反(fan)復(fu)(fu)和地緣政(zheng)治沖突(tu)持(chi)續困擾產業鏈和供應鏈的穩定性，直(zhi)觀表現在原材料價格(ge)上漲，同(tong)時持(chi)續寬松的貨幣政(zheng)策(ce)也助(zhu)推了通脹壓(ya)(ya)(ya)力(li)(li)。但伴隨著通脹壓(ya)(ya)(ya)力(li)(li)上升的并不(bu)是(shi)需(xu)求的過熱，而是(shi)持(chi)續加大的需(xu)求收縮壓(ya)(ya)(ya)力(li)(li)，經濟(ji)(ji)滯(zhi)脹風險逐(zhu)步加大。

疫情的(de)(de)反復以(yi)及地緣政(zheng)治沖突的(de)(de)長期化(hua)(hua)使得全球經濟(ji)低速復蘇的(de)(de)態勢在短期內難以(yi)改變，已經成為可以(yi)預見的(de)(de)“灰(hui)犀(xi)牛”。全球經濟(ji)若想實現(xian)平穩復蘇，沒有(you)什么靈丹妙藥。世界各國只有(you)避(bi)免紛爭，加強(qiang)在經貿、金(jin)融、國際結算等(deng)諸(zhu)多領(ling)域的(de)(de)通(tong)力合作(zuo)，穩定供應(ying)鏈，增(zeng)加有(you)效供給(gei)，化(hua)(hua)解需求收(shou)縮壓(ya)力，才(cai)能(neng)實現(xian)經濟(ji)的(de)(de)平穩復蘇。

歐洲制造業(ye)下行(xing)壓力繼續，PMI降(jiang)至(zhi)50%以下

2022年8月(yue)份，歐洲制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI為49.5%，較上月(yue)下降(jiang)0.6個百(bai)分點，連續(xu)7個月(yue)環比下降(jiang)。從主要國家來(lai)看，德國、英國、意大利(li)制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI較上月(yue)均(jun)有所(suo)下降(jiang)，且在50%以下，法國制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI升至50%以上。

從歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業PMI整體走勢(shi)看，歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業面(mian)臨著(zhu)持(chi)續(xu)下行壓(ya)力(li)。7-8月歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業PMI均值(zhi)為49.8%，遠(yuan)(yuan)遠(yuan)(yuan)低于一季(ji)度56.6%和二季(ji)度53.9%。疫(yi)情疊加(jia)地緣政治影響導(dao)致歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經濟(ji)(ji)加(jia)速下行。歐(ou)(ou)(ou)盟再(zai)度下調(diao)了對歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)區2022年(nian)(nian)(nian)和2023年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)經濟(ji)(ji)增長(chang)預期(qi)。歐(ou)(ou)(ou)盟委員會預計(ji)，歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)區19個國家2022年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)國內生(sheng)產總值(zhi)增長(chang)將(jiang)僅為2.6%，2023年(nian)(nian)(nian)將(jiang)僅為1.4%，而此(ci)前的(de)(de)增長(chang)預期(qi)分別為2.7%和2.3%。能源緊缺和持(chi)續(xu)的(de)(de)干旱也加(jia)劇(ju)了歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)的(de)(de)通脹壓(ya)力(li)。歐(ou)(ou)(ou)盟統計(ji)局數據顯示，歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)區8月消費價格(CPI)同比初值(zhi)為9.1%，高(gao)于市(shi)場預期(qi)的(de)(de)9%，再(zai)創歷史(shi)新高(gao)。歐(ou)(ou)(ou)盟委員會將(jiang)歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)區2022年(nian)(nian)(nian)和2023年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)通脹預期(qi)分別上調(diao)至(zhi)7.6%和4%，而此(ci)前的(de)(de)通脹預期(qi)分別為6.1%和2.7%。面(mian)對持(chi)續(xu)上升的(de)(de)通脹壓(ya)力(li)，歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)央行也選擇(ze)加(jia)息，但(dan)這(zhe)有可能會加(jia)劇(ju)經濟(ji)(ji)下行風(feng)險。

非洲制造業有所回升，PMI升至50%以(yi)上

2022年8月(yue)份，非(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI為50.4%，較上月(yue)上升(sheng)(sheng)1.3個(ge)百分點,結(jie)束連(lian)續2個(ge)月(yue)環比下降(jiang)走(zou)勢(shi)。指數(shu)止跌并升(sheng)(sheng)至50%以上，表明非(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)結(jie)束連(lian)續下行(xing)趨(qu)勢(shi)，有所回(hui)升(sheng)(sheng)。從主(zhu)要國家看，隨著疫情(qing)及(ji)全國范圍內停(ting)電(dian)影(ying)響有所緩解，南(nan)非(fei)制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)加(jia)快恢復(fu)，其制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI較上月(yue)明顯上升(sheng)(sheng)，是帶(dai)動非(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)回(hui)升(sheng)(sheng)的主(zhu)要因素。

非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造業(ye)PMI雖有(you)(you)回升(sheng)，但(dan)指數仍在(zai)50%左右。7-8月的(de)(de)均值(zhi)水平在(zai)49.7%，低(di)于一季度(du)51.2%和二季度(du)的(de)(de)50.9%。在(zai)全(quan)球(qiu)市場需求收(shou)縮壓力影(ying)(ying)響(xiang)下，非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)恢(hui)復仍存在(zai)不確定性(xing)。非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)開(kai)發(fa)銀行(xing)最新(xin)發(fa)布的(de)(de)《2022年(nian)非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)展望(wang)》顯示，盡管2021年(nian)非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)國家經(jing)濟(ji)(ji)增長率達到(dao)6.9%，復蘇勢頭強勁(jing)，但(dan)2022年(nian)非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)增速(su)預(yu)計(ji)(ji)將放緩至(zhi)4.1%。通(tong)(tong)脹高企(qi)和糧(liang)食短缺是困擾非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)復蘇的(de)(de)影(ying)(ying)響(xiang)因素(su)。非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)開(kai)發(fa)銀行(xing)預(yu)計(ji)(ji)，非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)2022年(nian)的(de)(de)平均通(tong)(tong)脹率將達到(dao)13.5%。據聯合國糧(liang)農組織估計(ji)(ji)，非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)當前有(you)(you)3.46億(yi)民眾受到(dao)糧(liang)食危機的(de)(de)影(ying)(ying)響(xiang)。

亞(ya)洲(zhou)制造業緩中(zhong)趨穩(wen)，PMI與上(shang)月持平(ping)

2022年8月(yue)份，亞(ya)洲制(zhi)(zhi)造業PMI為50.7%，繼連續(xu)2個月(yue)下(xia)降(jiang)之后，與上(shang)月(yue)持平。從(cong)主(zhu)要國家看，中國和越(yue)南制(zhi)(zhi)造業PMI較(jiao)上(shang)月(yue)有不同程度上(shang)升(sheng)，日本(ben)、韓國、印(yin)度制(zhi)(zhi)造業PMI較(jiao)上(shang)月(yue)均有不同程度下(xia)降(jiang)。

亞(ya)(ya)洲制造業PMI變化表明亞(ya)(ya)洲制造業呈現緩中趨穩(wen)走(zou)勢。亞(ya)(ya)洲經濟(ji)的(de)緩中趨穩(wen)仍是當前全球經濟(ji)復(fu)蘇(su)(su)的(de)重要(yao)支撐(cheng)。但也(ye)要(yao)看(kan)到(dao)全球需求收縮壓(ya)力加大(da)對亞(ya)(ya)洲經濟(ji)復(fu)蘇(su)(su)也(ye)產生了影響。亞(ya)(ya)洲制造業PMI均(jun)(jun)值呈現逐季(ji)下降走(zou)勢，7-8月亞(ya)(ya)洲制造業PMI均(jun)(jun)值為50.7%，低于一(yi)季(ji)度的(de)51.6%和二季(ji)度的(de)51%。

美洲制造業增速(su)繼(ji)續，PMI小(xiao)幅(fu)下降

2022年8月(yue)份，美洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI為(wei)(wei)(wei)52.3%，較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)下降0.3個(ge)百分點，連續(xu)3個(ge)月(yue)環比下降，美洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)增速延續(xu)放緩趨勢。主要國(guo)家(jia)數(shu)據顯示，美國(guo)與(yu)墨西(xi)哥制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)持平(ping)，加拿大和(he)巴西(xi)制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)均有較(jiao)(jiao)為(wei)(wei)(wei)明顯下降。從歷史(shi)數(shu)據變化看，7-8月(yue)美洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)均值為(wei)(wei)(wei)52.5%，也明顯低于一季(ji)(ji)度(du)的56.8%和(he)二季(ji)(ji)度(du)的54.6%。

綜合數據變化，美(mei)(mei)洲制造業復蘇趨勢在轉弱。美(mei)(mei)國的(de)持續加息(xi)對美(mei)(mei)國乃至美(mei)(mei)洲經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)影(ying)響(xiang)在逐步顯現。ISM報告(gao)顯示，8月美(mei)(mei)國制造業PMI雖較上月持平(ping)，但52.8%的(de)指數水平(ping)也遠(yuan)低(di)于一季度57.8%和二季度54.8%的(de)均值水平(ping)。嚴峻的(de)通脹(zhang)(zhang)壓力使得(de)美(mei)(mei)聯儲(chu)不(bu)(bu)得(de)不(bu)(bu)堅(jian)持加息(xi)政(zheng)策，客觀上導(dao)致經(jing)(jing)濟(ji)(ji)增速放(fang)緩(huan)。美(mei)(mei)國白宮年中預算(suan)報告(gao)下調了未來(lai)兩年經(jing)(jing)濟(ji)(ji)增長預期，將2022年實(shi)際GDP增速預期從3月份(fen)的(de)3.8%大幅降至1.4%。從未來(lai)走勢看，美(mei)(mei)聯儲(chu)加息(xi)的(de)力度決定(ding)了美(mei)(mei)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)放(fang)緩(huan)的(de)速度。高通脹(zhang)(zhang)伴隨(sui)著(zhu)低(di)增速，美(mei)(mei)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)滯脹(zhang)(zhang)風險正在加大