8月10日晚間，阿特斯太陽能（CSIQ.US）公布了一則投資消息(xi)。

其控股子公司阿特斯陽光電力與青海省海東市政府簽訂了協議，擬在2022年底建設一個年產約5萬噸的高純多晶硅設施，作為其在海東市建設光伏制造(zao)基地的初(chu)步(bu)項目(mu)。

“光(guang)伏老兵”阿特斯沖刺科創(chuang)板之后(hou)，一改多年前的保守與內斂(lian)，在(zai)擴產(chan)之路上提速。該公司所規劃的青海海東光(guang)伏制造基地，總投資600億元，項目覆蓋(gai)多晶(jing)硅、硅棒、硅片(pian)、電池、組件等核心(xin)制造環節(jie)。

去年(nian)以來，國內光伏產業(ye)進入(ru)新一輪規模(mo)和資(zi)本比拼的周(zhou)期(qi)，擴產之勢如脫韁野馬。根據21世紀經濟報道記者(zhe)的統計，而在今(jin)年(nian)下(xia)半年(nian)，國內公開的光伏產業(ye)擴產項目就(jiu)累計達14個(ge)，合計總投資(zi)規模(mo)超過1200億元。

在上述(shu)擴(kuo)產項目中(zhong)，既出現(xian)龍頭(tou)企業(ye)的身影，如(ru)阿(a)特(te)斯、大全能(neng)源（688303.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能(neng)源（688223.SH）；又出現(xian)新面(mian)孔，如(ru)中(zhong)啟控股、太一(yi)光伏、中(zhong)環控股（001735.HK）。與(yu)此同時，高效(xiao)N型(xing)電(dian)池、組件成為熱門方向。

 龍頭豪擲百億

阿特斯豪擲600億元在(zai)青海建(jian)設光伏制造基地的消息，旋即(ji)引發業內熱議。

這位(wei)常(chang)常(chang)以穩健面貌示人的(de)光伏龍頭“老(lao)兵”，此次拋出的(de)擴產項目是(shi)近(jin)些年來該(gai)公司(si)投資規模最(zui)大、一體化(hua)程度最(zui)高(gao)的(de)晶硅光伏制造(zao)基地(di)。

2020年(nian)(nian)9月，阿特斯(si)曾在江蘇宿遷簽(qian)約投(tou)(tou)資光(guang)伏(fu)(fu)(fu)電池(chi)、組件項目，總投(tou)(tou)資102億元，項目全面建成投(tou)(tou)產后(hou)可年(nian)(nian)產10GW光(guang)伏(fu)(fu)(fu)電池(chi)和10GW光(guang)伏(fu)(fu)(fu)組件。這也是近些年(nian)(nian)來(lai)阿特斯(si)少有的(de)(de)大手筆投(tou)(tou)資，但(dan)作(zuo)為組件出貨量(liang)位居第一梯隊(dui)的(de)(de)企業(ye)，其隨后(hou)的(de)(de)擴產重點方向(xiang)還是圍繞(rao)光(guang)伏(fu)(fu)(fu)電池(chi)、組件產能。

因此，青(qing)海海東(dong)光(guang)伏(fu)制造(zao)基地(di)(di)的(de)規劃，堪稱(cheng)阿特斯在擴(kuo)產(chan)之路上做出的(de)新(xin)變(bian)化。21世紀經濟報(bao)道記者注意到，該制造(zao)基地(di)(di)項目建成后(hou)，可形(xing)成工業硅(gui)25萬噸/年、高純(chun)多(duo)晶(jing)硅(gui)20萬噸/年、單晶(jing)硅(gui)拉棒50GW/年、坩堝50GW/年、單晶(jing)硅(gui)切片10GW/年、光(guang)伏(fu)電(dian)池10GW/年、光(guang)伏(fu)組件10GW/年、配套新(xin)材(cai)料(liao)10GW/年的(de)生產(chan)能力。

“垂(chui)(chui)直一(yi)體(ti)化建設是近些年來龍頭企(qi)業(ye)(ye)發展的(de)共同選(xuan)擇，在市場規模和資(zi)金(jin)實力(li)的(de)加(jia)持之下，加(jia)碼垂(chui)(chui)直一(yi)體(ti)化產能(neng)建設，也是應(ying)對當前產業(ye)(ye)鏈持續漲價的(de)可(ke)行策(ce)略。”某光伏企(qi)業(ye)(ye)人士告(gao)訴21世紀經濟(ji)報道(dao)記者(zhe)。

最(zui)近兩年，隨著(zhu)上(shang)游多晶硅料價(jia)格的(de)(de)持續(xu)上(shang)漲，產(chan)業鏈(lian)成(cheng)本壓力陡增。包(bao)括隆基(ji)綠能(neng)（601012.SH）、晶澳科(ke)技、晶科(ke)能(neng)源等龍頭企業在(zai)內，均發(fa)力打造(zao)垂(chui)直一(yi)體(ti)化(hua)模式。不(bu)過，另外一(yi)位光伏企業人士也對(dui)21世紀經濟報道(dao)記(ji)者表示，光伏產(chan)業鏈(lian)價(jia)格的(de)(de)波動(dong)是市(shi)場供需博弈的(de)(de)最(zui)終結果，龍頭企業們構建(jian)的(de)(de)垂(chui)直一(yi)體(ti)化(hua)模式并非會對(dui)產(chan)業鏈(lian)的(de)(de)每個環節都能(neng)形成(cheng)議價(jia)能(neng)力。

阿特斯的百億(yi)擴(kuo)產，是今年(nian)下半年(nian)國內光伏產業鏈再掀擴(kuo)產潮的縮影。

7月(yue)底(di)，剛于今年(nian)1月(yue)份登陸科(ke)創板的晶科(ke)能源，發布(bu)了一則可轉換公司債券(quan)發行預案，擬募資100億元(yuan)，投資年(nian)產11GW高(gao)效(xiao)電池生產線(xian)項(xiang)目、年(nian)產8GW高(gao)自(zi)(zi)動化光伏組件生產線(xian)項(xiang)目、8GW高(gao)自(zi)(zi)動化組件項(xiang)目和年(nian)產5GW太(tai)陽(yang)能組件及(ji)5GW太(tai)陽(yang)能電池生產線(xian)項(xiang)目等。

21世紀經濟報道記者注意到(dao)，今年以來，晶科能源在資本的(de)加持(chi)上發(fa)力(li)擴產。3月(yue)，該公司擬在上饒市(shi)廣(guang)信區投資建設24GW高效光伏組件和10萬噸光伏組件鋁型(xing)材項目(mu)(mu)，項目(mu)(mu)總投資約108億元(yuan)；擬在西(xi)寧經濟技術(shu)開(kai)發(fa)區所轄南川工業(ye)園區內規劃投資建設30GW單晶拉(la)棒(bang)光伏產業(ye)項目(mu)(mu)，總投資約100億元(yuan)。

因而(er)，面(mian)對(dui)勢(shi)不(bu)可擋的(de)擴產潮，龍(long)頭企業(ye)們躬身入局，不(bu)遺余力。

中小“軍團”欲彎道超車

沒有龍頭企(qi)業(ye)的市場規模(mo)、資(zi)金(jin)實習，對于同樣想(xiang)要在火熱(re)的光伏(fu)產業(ye)中分得一杯(bei)羹的中小光伏(fu)企(qi)業(ye)以及跨界者們，則(ze)只有采取(qu)彎道超車的策略。

21世紀(ji)經濟報道記者統計的情況(kuang)顯示，在今(jin)年下(xia)半年公布的14個(ge)光伏投資(zi)項目(mu)中，8個(ge)項目(mu)均(jun)涉(she)及高(gao)效光伏電(dian)池、組件的投資(zi)。這其中，華耀光電(dian)、太一(yi)光伏、雅(ya)博股份（002323.SZ）、中環控股、大(da)恒能源(yuan)等中小光伏企業以(yi)及跨界企業均(jun)明確(que)布局N型TOPCon或異(yi)質(zhi)結項目(mu)。

近(jin)期，下一代光伏電池技術概念股(gu)(gu)受到資本市(shi)場熱(re)捧，相關概念股(gu)(gu)股(gu)(gu)價大漲。8月11日，被熱(re)炒的TOPCon概念股(gu)(gu)鈞達股(gu)(gu)份（002865.SZ）熄火，股(gu)(gu)價收跌，但此前(qian)其股(gu)(gu)價已經(jing)創(chuang)下歷史新高。另一只TOPCon概念股(gu)(gu)東旭(xu)藍天（000040.SZ）則再度(du)收獲第(di)三個漲停，近(jin)四個交易日累計漲幅(fu)39.13%。

在今年(nian)下半(ban)年(nian)的光伏項(xiang)目投資中，N型TOPCon、異質結項(xiang)目，成為中小光伏企業實現彎道超車的抓手(shou)。

“今(jin)年(nian)是N型技(ji)術迎來爆發的元年(nian)，無論是TOPCon還是異質結(jie)，目前(qian)市場集中度(du)并(bing)不高(gao)。”一位券(quan)商分(fen)析師告訴記者(zhe)。

7月(yue)27日，雅(ya)博(bo)股(gu)(gu)份(fen)發(fa)布公告(gao)，擬投資35億元(yuan)在內蒙古巴(ba)彥淖爾建設年(nian)產5GW異(yi)質結(jie)（HJT）光伏組(zu)件及3GWh儲能PACK的(de)新(xin)能源產業。作為一家剛剛“摘星脫帽”的(de)上(shang)市(shi)公司，博(bo)雅(ya)股(gu)(gu)份(fen)此前雖然長期(qi)從(cong)事(shi)建筑光伏業務，但(dan)其(qi)在光伏制造業環節(jie)的(de)實力并不雄厚。但(dan)沾上(shang)近期(qi)資本(ben)市(shi)場頗(po)為熱門的(de)概念后(hou)，盡(jin)管公告(gao)次日股(gu)(gu)價下滑，但(dan)之后(hou)的(de)一個交易(yi)日其(qi)股(gu)(gu)價漲停。

值得一提的是(shi)，布(bu)局下一代光伏電池技(ji)術，亦(yi)成為光伏“失意者”卷土(tu)重來(lai)的新(xin)籌碼。

8月8日(ri)，呼和浩特經濟(ji)技術(shu)開發區管委(wei)會與華耀(yao)光(guang)電舉(ju)行10GW光(guang)伏N型電池片生(sheng)產項(xiang)目(mu)簽約(yue)儀式。據(ju)悉，該(gai)項(xiang)目(mu)總投資約(yue)60億元，主要建設10GW光(guang)伏N型電池片生(sheng)產線(xian)。而(er)該(gai)項(xiang)目(mu)采(cai)用(yong)的(de)技術(shu)，將緊跟下一代主流技術(shu)TOPCon及HJT。

需注(zhu)意(yi)的(de)是，華耀光電成立于2019年(nian)8月(yue)，注(zhu)冊資(zi)金2.34億元，法定代表人為(wei)荀耀。穿透股權后，該公司投資(zi)股東閃現前億晶(jing)光電創始人荀建華的(de)身影(ying)。這(zhe)意(yi)味著，曾(ceng)經的(de)光伏(fu)大佬意(yi)欲東山(shan)再起。