2022年7月份，上海鋼聯中國大宗商品價格指(zhi)數(shu)（MyBCIC）終(zhong)值為1192.57，同比上漲4.10%，環比下(xia)跌5.38%，連續四個月環比下(xia)滑。

宏觀分析：

國際方面，2022年7月(yue)份美(mei)國Markit制造業PMI終(zhong)值(zhi)(zhi)52.2，較上(shang)月(yue)回落(luo)(luo)0.5；ISM制造業PMI終(zhong)值(zhi)(zhi)52.8，較上(shang)月(yue)回落(luo)(luo)0.3。歐(ou)元區6月(yue)制造業PMI指數(shu)終(zhong)值(zhi)(zhi)為49.8，較上(shang)月(yue)回落(luo)(luo)2.3。由于歐(ou)美(mei)通(tong)脹水平居高(gao)不下，7月(yue)份歐(ou)洲(zhou)央行(xing)加息50個(ge)基點(dian)，美(mei)聯儲繼續加息75個(ge)基點(dian)，消費受到抑(yi)制，拖累(lei)經濟增長。

國(guo)內(nei)方(fang)面，7月(yue)份，中(zhong)國(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI為49.0%，比(bi)上月(yue)下(xia)降1.2個(ge)百分點，淡季(ji)高溫天氣(qi)影(ying)響下(xia)，制(zhi)造(zao)業(ye)供需兩弱，也(ye)體現(xian)國(guo)內(nei)經濟復蘇的基礎尚不(bu)穩(wen)固。7月(yue)份，建(jian)筑業(ye)商務活動指(zhi)數(shu)為59.2%，比(bi)上月(yue)上升2.6個(ge)百分點，建(jian)筑業(ye)生產活動有所加快(kuai)，主(zhu)要(yao)是基建(jian)加快(kuai)推(tui)進，但房(fang)地產市場延續(xu)低迷態勢。短期內(nei)“保交樓(lou)”將是各地政府(fu)關注的焦點，政府(fu)助力問題(ti)項目(mu)紓(shu)困力度或(huo)將加大(da)。

細分行業情況：

環比來看，7月份(fen)鋼鐵、能源、有色金屬(shu)、基礎化工、橡膠塑料、建材、造紙、紡織、農(nong)產品等9個行(xing)業價格指(zhi)數全部(bu)下跌。

同比來看，7月份能源、基礎(chu)化工、造(zao)紙、紡織、農(nong)產(chan)品(pin)等(deng)5個(ge)行(xing)業價格指數上(shang)漲，鋼鐵、有色金(jin)屬、橡膠(jiao)塑料、建材等(deng)4個(ge)行(xing)業價格指數下跌。

7月份鋼鐵價格指數為1004.10，環比(bi)下跌(die)10.06%，同比(bi)下跌(die)21.21%。

7月鋼材(cai)產(chan)業鏈價(jia)格重心整(zheng)體(ti)下移(yi)，原料跌(die)幅(fu)大(da)于成材(cai)。鋼材(cai)需求(qiu)超(chao)預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)下滑是導(dao)致鋼價(jia)大(da)幅(fu)下跌(die)最(zui)主要的原因，疊加近期(qi)(qi)海外(wai)經濟(ji)衰(shuai)退預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)發酵(jiao)，美聯(lian)儲繼續(xu)大(da)幅(fu)加息的預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)升溫，進一(yi)步沖擊市場情緒，拖拽鋼價(jia)。此外(wai)，在鋼廠(chang)主動減產(chan)的背景下，原材(cai)料基本(ben)面(mian)偏弱運行，成本(ben)端亦大(da)幅(fu)下移(yi)，對(dui)鋼價(jia)支撐(cheng)減弱，導(dao)致鋼價(jia)超(chao)預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)下跌(die)。

展(zhan)望8月，鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)價格存在觸底反(fan)(fan)彈的(de)(de)基礎(chu)，整(zheng)體價格將(jiang)偏強運行。目(mu)前(qian)(qian)鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)市場正(zheng)處于從“負反(fan)(fan)饋”向(xiang)“正(zheng)循環(huan)”切換(huan)的(de)(de)過程中。基本面來(lai)看，從目(mu)前(qian)(qian)的(de)(de)領先指標(biao)以及高(gao)頻指標(biao)來(lai)看，8月鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)需求將(jiang)保(bao)持穩定(ding)，繼(ji)續惡化的(de)(de)可能(neng)性不大；供(gong)給方面，在鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)市場大規(gui)模調(diao)整(zheng)后，目(mu)前(qian)(qian)鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)供(gong)給已明顯低于鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)需求；整(zheng)體來(lai)看，目(mu)前(qian)(qian)鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)庫存快速(su)去化，供(gong)需已出現(xian)明顯缺口。截至7月29日，螺紋鋼(gang)(gang)(gang)即時利潤(run)已回升至403元/噸，鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)利潤(run)明顯復蘇，鋼(gang)(gang)(gang)廠存在主動(dong)復產的(de)(de)動(dong)力。

但值(zhi)得注意(yi)的(de)是(shi)，目前(qian)鋼(gang)(gang)材(cai)(cai)(cai)供需(xu)缺口過大（五大品種周差(cha)值(zhi)在100萬噸(dun)左右），供給的(de)回(hui)升(sheng)會進一步提振原材(cai)(cai)(cai)料價格，對鋼(gang)(gang)價的(de)底(di)部形成支撐整(zheng)體來看，在鋼(gang)(gang)材(cai)(cai)(cai)市場經歷重大調整(zheng)后(hou)，目前(qian)鋼(gang)(gang)材(cai)(cai)(cai)價格存在觸底(di)反彈(dan)的(de)基礎(chu)，整(zheng)體價格將偏強(qiang)運(yun)行。

7月份(fen)能(neng)源價格指(zhi)數為(wei)1523.00，環比下(xia)跌(die)3.91%，同比上(shang)漲13.99%。

7月(yue)山(shan)東獨(du)立煉廠汽柴(chai)(chai)油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)均(jun)跌(die)，國(guo)六92#汽油(you)(you)月(yue)均(jun)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)為8747元(yuan)/噸，環比(bi)下跌(die)5.18%；國(guo)六0#柴(chai)(chai)油(you)(you)月(yue)均(jun)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)為7879元(yuan)/噸，環比(bi)下跌(die)6.72%。7月(yue)汽柴(chai)(chai)油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)均(jun)持(chi)續下跌(die)，主要原(yuan)(yuan)因是原(yuan)(yuan)油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)震蕩走跌(die)，其次汽柴(chai)(chai)油(you)(you)供(gong)需(xu)面亦均(jun)無有效利(li)好(hao)支撐，供(gong)應增長需(xu)求(qiu)偏(pian)弱(ruo)，極端(duan)高溫(wen)多雨天氣使(shi)得戶(hu)外作業減少，柴(chai)(chai)油(you)(you)需(xu)求(qiu)持(chi)續減弱(ruo)，汽油(you)(you)夏日需(xu)求(qiu)雖相(xiang)對尚可，但疫情反復壓制(zhi)汽油(you)(you)剛需(xu)，中下游心態亦悲觀謹(jin)慎，煉廠持(chi)續降價(jia)(jia)(jia)促銷。

回顧七月(yue)(yue)，隨著國(guo)家各項增產保供(gong)措(cuo)施落地及對(dui)煤價的持續監管，疊加(jia)下(xia)游(you)電(dian)廠采購需求放緩，港口煤價不斷下(xia)跌，目前已基本跌至限價區間內(nei)。展(zhan)望八月(yue)(yue)，全國(guo)氣溫普(pu)遍升高，電(dian)廠日(ri)耗逐漸回升，下(xia)游(you)水泥、化(hua)工(gong)等非電(dian)終(zhong)端企業季節性回暖，下(xia)游(you)需求有所恢復(fu)，但鑒于國(guo)內(nei)供(gong)應增量尚可(ke)和(he)穩價政策影(ying)響(xiang)，預計8月(yue)(yue)煤價仍將繼續震(zhen)蕩運行。

7月份有色金屬(shu)價(jia)格指數為(wei)772.73，環比(bi)下跌(die)12.73%，同比(bi)下跌(die)8.21%。

7月，六大基(ji)本金屬價(jia)格有漲有跌，其(qi)中(zhong)銅(tong)價(jia)的下跌幅(fu)度(du)最(zui)大，但在(zai)本月中(zhong)下旬出現(xian)反彈，鉛和鋅在(zai)國內外期(qi)貨(huo)市(shi)場都止住了下跌趨勢(shi)開始上漲。美聯儲(chu)加息75個(ge)基(ji)點符合預期(qi)，市(shi)場悲觀情緒有所(suo)緩解，但經濟(ji)下行壓力依然較大。

國(guo)內現貨市場上，以(yi)全(quan)國(guo)有(you)色金(jin)(jin)屬現貨交易(yi)重(zhong)點(dian)城市上海為例，基本金(jin)(jin)屬中(zhong)，1#電解銅2022年(nian)7月(yue)(yue)末(mo)(mo)價(jia)格60320元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，6月(yue)(yue)末(mo)(mo)價(jia)格64250元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)；A00電解鋁2022年(nian)7月(yue)(yue)末(mo)(mo)18590元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，6月(yue)(yue)末(mo)(mo)19210元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)；1#鉛(qian)錠(ding)2022年(nian)7月(yue)(yue)末(mo)(mo)15125元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，6月(yue)(yue)末(mo)(mo)15100元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)；0#鋅錠(ding)2022年(nian)7月(yue)(yue)末(mo)(mo)24235元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，6月(yue)(yue)末(mo)(mo)24215元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)；1#錫(xi)錠(ding)2022年(nian)7月(yue)(yue)末(mo)(mo)195000元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，6月(yue)(yue)末(mo)(mo)210000元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)；1#電解鎳2022年(nian)7月(yue)(yue)末(mo)(mo)183570元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，6月(yue)(yue)末(mo)(mo)190680元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)。

國內政策(ce)持續(xu)向好，家電下鄉、新(xin)能源車購置稅(shui)補貼時間延(yan)長、加快推進充電設(she)施建設(she)等措施均在加快市場(chang)(chang)消(xiao)費(fei)復(fu)蘇；政策(ce)向好依然(ran)對(dui)市場(chang)(chang)有所(suo)提振；不(bu)(bu)過美(mei)(mei)國二季度GDP收縮以(yi)及(ji)美(mei)(mei)聯儲繼續(xu)加息(xi)，預示著(zhu)美(mei)(mei)國經濟下行(xing)(xing)的風險；因(yin)此(ci)銅(tong)價短期將表現企穩窄(zhai)幅震(zhen)蕩，現貨升水或因(yin)現貨庫存(cun)低位(wei)(wei)運(yun)行(xing)(xing)而繼續(xu)維持高位(wei)(wei)局勢，不(bu)(bu)過中長期悲觀氛圍不(bu)(bu)改，銅(tong)價依然(ran)以(yi)大方向下行(xing)(xing)為主。

7月份基(ji)礎(chu)化工(gong)價格指數為1195.49，環比下(xia)跌5.56%，同比上漲8.63%。

7月(yue)，國內甲(jia)醇大(da)幅下(xia)(xia)(xia)跌后觸底反彈(dan)，整(zheng)體(ti)情(qing)緒弱后好轉。下(xia)(xia)(xia)跌途中宏觀(guan)因素為(wei)主要交易(yi)邏輯(ji)，加之(zhi)淡季背景下(xia)(xia)(xia)需求難有提振，以及7月(yue)進(jin)口的大(da)幅增量，甲(jia)醇期貨盤面(mian)(mian)連破新低(di)，最低(di)觸及2276元(yuan)/噸。沿(yan)海(hai)的弱勢以及成本支(zhi)撐下(xia)(xia)(xia)的內地市場(chang)，使得進(jin)口倒流內地空間打開，沿(yan)海(hai)社(she)會庫表(biao)需在7月(yue)上半(ban)月(yue)表(biao)現大(da)增。7月(yue)下(xia)(xia)(xia)半(ban)月(yue)，隨著(zhu)宏觀(guan)恐慌情(qing)緒的釋放，盤面(mian)(mian)開始觸底反彈(dan)，但現貨跟(gen)進(jin)困難，買氣難有跟(gen)進(jin)；隨著(zhu)原料煤炭開始下(xia)(xia)(xia)跌，市場(chang)在成本支(zhi)撐減弱與8月(yue)去庫邏輯(ji)的多(duo)空博(bo)弈下(xia)(xia)(xia)進(jin)入震蕩區間，預計后續在交割邏輯(ji)影響下(xia)(xia)(xia)盤面(mian)(mian)或仍存反彈(dan)空間。

7月份橡(xiang)膠塑料價格指數(shu)為811.81，環(huan)比下跌(die)8.05%，同比下跌(die)9.46%。

7月中國天然橡膠(jiao)(jiao)市場行情下(xia)滑，其中全乳膠(jiao)(jiao)、20號泰(tai)混、20號泰(tai)標月均價分(fen)別為12314元/噸、12213元/噸和1640美元/噸，環比分(fen)別波動-4.28%、-3.96%、-3.87%。基本面偏弱情況下(xia)，受(shou)宏(hong)觀因素影響較大膠(jiao)(jiao)價下(xia)行。

預(yu)計(ji)8月(yue)份天(tian)然橡(xiang)膠價格(ge)(ge)整體處于(yu)寬(kuan)幅(fu)震蕩(dang)趨(qu)勢，月(yue)度(du)始(shi)末價格(ge)(ge)存在(zai)小幅(fu)提升(sheng)可(ke)能(neng)。國(guo)(guo)內外產出和中國(guo)(guo)進口量季節性正常(chang)增加(jia)，需求(qiu)維(wei)持年中疲軟情況，供應(ying)增加(jia)和需求(qiu)弱勢現狀(zhuang)難改，對(dui)天(tian)然橡(xiang)膠價格(ge)(ge)存在(zai)壓制，但是國(guo)(guo)內外原料價格(ge)(ge)相對(dui)堅挺，天(tian)膠現貨(huo)成本支(zhi)撐(cheng)下估值偏低，美(mei)聯儲(chu)7月(yue)份如期加(jia)息后，8月(yue)份宏觀對(dui)大宗商品存在(zai)一定修復性帶動，國(guo)(guo)內可(ke)交(jiao)割20號(hao)膠貨(huo)源相對(dui)集中問題8月(yue)交(jiao)割前(qian)難以解決(jue)，疊加(jia)產區依(yi)舊(jiu)存在(zai)多(duo)雨可(ke)能(neng)性，整個8月(yue)多(duo)空博(bo)弈(yi)之(zhi)下預(yu)計(ji)處于(yu)寬(kuan)幅(fu)震蕩(dang)趨(qu)勢，推動多(duo)空分歧逐漸收窄，8月(yue)下旬市場存在(zai)提前(qian)消化下游(you)“金九(jiu)銀十(shi)”需求(qiu)好轉(zhuan)預(yu)期，支(zhi)撐(cheng)月(yue)度(du)始(shi)末天(tian)膠價格(ge)(ge)存在(zai)小幅(fu)提升(sheng)可(ke)能(neng)。青島市場20號(hao)泰混(hun)價格(ge)(ge)關注11500-12200元/噸區間。

7月份(fen)建材價格指數為1404.93，環比(bi)下跌(die)1.78%，同(tong)比(bi)下跌(die)0.69%。

7月基建逐漸發力，水泥需求有所上升，但房建表現低迷，加之超長高溫、持(chi)續降(jiang)雨影響，增幅有限，全(quan)國水泥行情持(chi)續弱勢(shi)運行，部分區域推漲，落實(shi)情況一般。

展(zhan)望(wang)后期：需(xu)求方面，整體(ti)穩步(bu)回升，區域(yu)恢復節奏有差異，從施(shi)工反饋看，華東(dong)或將(jiang)表現相對亮眼，目前(qian)很(hen)多項目在(zai)做前(qian)期工作，預(yu)計8月下旬將(jiang)陸續開工，其(qi)他區域(yu)穩步(bu)回升；供(gong)應(ying)方面，①東(dong)三省、江西、湖南等多地執行錯峰生產(chan)，②重慶限電限產(chan)50%，③熟料價格(ge)上漲，水(shui)泥價格(ge)低位(wei)(wei)，抑制粉磨站產(chan)能(neng)發(fa)揮，供(gong)應(ying)端持續偏緊(jin)，供(gong)需(xu)矛盾(dun)減弱；成本(ben)效益(yi)方面，行業(ye)利潤低位(wei)(wei)，部(bu)分企業(ye)處于虧損狀態，行業(ye)漲價心(xin)態較濃，7月底部(bu)分區域(yu)已率(lv)先上漲，落實情況一般，預(yu)計8月隨著供(gong)需(xu)矛盾(dun)進一步(bu)改善，部(bu)分區域(yu)價格(ge)有所上揚(yang)，行情穩中有升。

7月(yue)份(fen)造紙(zhi)價格指數(shu)為958.32，環(huan)比下跌0.31%，同比上漲(zhang)1.41%。

7月中(zhong)國(guo)瓦楞紙(zhi)(zhi)及箱板紙(zhi)(zhi)價(jia)格下滑明(ming)(ming)顯(xian)。其中(zhong)，瓦楞紙(zhi)(zhi)、箱板紙(zhi)(zhi)月均價(jia)分(fen)別為3695元/噸(dun)和4607元/噸(dun)，環比分(fen)別-3.1%和-1.4%。受(shou)國(guo)內疫情影響，終端消費仍顯(xian)低迷，瓦楞紙(zhi)(zhi)及箱板紙(zhi)(zhi)需求端無明(ming)(ming)顯(xian)改善跡(ji)象，二(er)季度新產能逐漸釋放(fang)，市場(chang)供需矛盾進一步加深。

7月份紡織價格(ge)指數為970.95，環(huan)比(bi)下(xia)跌(die)5.89%，同比(bi)上漲2.45%。

7月，中國PTA市(shi)(shi)場現(xian)貨(huo)(huo)均價(jia)(jia)(jia)6175元/噸(dun)，環比跌14.74%，同比漲18.70%。基(ji)(ji)于(yu)(yu)成本與(yu)(yu)需(xu)求(qiu)(qiu)雙向牽制，7月PTA市(shi)(shi)場價(jia)(jia)(jia)格(ge)下沿后反彈。上旬(xun)當中，美聯儲加(jia)息帶來的宏觀弱勢風(feng)向無法緩(huan)解，原(yuan)油重挫下TA絕對(dui)價(jia)(jia)(jia)格(ge)跟(gen)跌。然市(shi)(shi)場且(qie)無持(chi)(chi)續(xu)(xu)性大(da)幅下抑，油價(jia)(jia)(jia)始終在(zai)偏(pian)高位(wei)震蕩。期(qi)間(jian)，PTA有(you)(you)工(gong)廠(chang)在(zai)自身PX、PTA裝置降幅后，考慮現(xian)貨(huo)(huo)供(gong)應(ying)(ying)偏(pian)緊的，挺價(jia)(jia)(jia)情緒明顯，一口價(jia)(jia)(jia)持(chi)(chi)續(xu)(xu)高報，現(xian)貨(huo)(huo)基(ji)(ji)差拉高至500以(yi)上，些(xie)許抵消加(jia)工(gong)費偏(pian)低的局面(mian)，但市(shi)(shi)場價(jia)(jia)(jia)格(ge)持(chi)(chi)續(xu)(xu)回調。中旬(xun)期(qi)間(jian)，考慮聚酯(zhi)有(you)(you)進一步減產預(yu)期(qi)，全國28省錯(cuo)峰限電，限定(ding)織造印染負(fu)荷，需(xu)求(qiu)(qiu)看空、成本不足，而持(chi)(chi)續(xu)(xu)的高基(ji)(ji)差，下承接(jie)持(chi)(chi)吃力(li)，現(xian)貨(huo)(huo)基(ji)(ji)差逐(zhu)步回歸，絕對(dui)價(jia)(jia)(jia)格(ge)反彈帶動市(shi)(shi)場價(jia)(jia)(jia)格(ge)有(you)(you)所上漲；下旬(xun)當中，沙特增(zeng)產有(you)(you)限，原(yuan)油超跌反彈，恒力(li)低基(ji)(ji)差出(chu)貨(huo)(huo)，但歐盟(meng)加(jia)息依舊(jiu)拖累經濟與(yu)(yu)需(xu)求(qiu)(qiu)預(yu)期(qi)。聚酯(zhi)端(duan)基(ji)(ji)于(yu)(yu)TA持(chi)(chi)續(xu)(xu)下沿，利潤有(you)(you)所修(xiu)復且(qie)剛需(xu)帶動去庫，負(fu)荷微升增(zeng)強剛需(xu)支撐，市(shi)(shi)場跌勢有(you)(you)所緩(huan)解。且(qie)基(ji)(ji)于(yu)(yu)PTA加(jia)工(gong)費持(chi)(chi)續(xu)(xu)壓縮且(qie)接(jie)連有(you)(you)工(gong)廠(chang)出(chu)現(xian)計劃(hua)外的檢(jian)修(xiu)，供(gong)應(ying)(ying)收縮且(qie)需(xu)求(qiu)(qiu)穩健，助(zhu)力(li)市(shi)(shi)場價(jia)(jia)(jia)格(ge)漸(jian)有(you)(you)反彈。

8月PTA市(shi)(shi)(shi)場(chang)價(jia)格(ge)震蕩趨弱后漸(jian)強(qiang)。考慮PX/PTA供(gong)(gong)應雙向(xiang)減(jian)量，市(shi)(shi)(shi)場(chang)供(gong)(gong)需(xu)(xu)矛盾緩解，增強(qiang)市(shi)(shi)(shi)場(chang)抗跌性能。此外(wai)貿易摩(mo)擦(ca)存在(zai)且宏觀弱勢下經(jing)濟及(ji)(ji)需(xu)(xu)求(qiu)擔(dan)憂存在(zai)，傳(chuan)統(tong)淡季中外(wai)單不足而內貿支撐有(you)限，疊加(jia)聚酯社會庫存承壓(ya)(ya)，負(fu)(fu)荷難有(you)實際大幅回升(sheng)；織造、印染本身(shen)負(fu)(fu)荷偏(pian)低(di)，峰谷電價(jia)對其(qi)影(ying)響(xiang)減(jian)弱。綜合來看，后道板塊降幅避險的情緒增強(qiang)，然(ran)是(shi)否(fou)能帶動(dong)(dong)內需(xu)(xu)及(ji)(ji)外(wai)圍(wei)摩(mo)擦(ca)市(shi)(shi)(shi)場(chang)有(you)緩和，聚酯、織造、產(chan)成品(pin)去庫尤為關(guan)鍵。按市(shi)(shi)(shi)場(chang)慣例，8月中下外(wai)單遞補逐(zhu)步增加(jia)，旺季來臨前的市(shi)(shi)(shi)場(chang)預熱帶動(dong)(dong)部分(fen)買盤出現，關(guan)注其(qi)需(xu)(xu)求(qiu)支撐。期間，考慮PX供(gong)(gong)應持續壓(ya)(ya)縮預期以及(ji)(ji)PTA加(jia)工(gong)費區間變化下的減(jian)產(chan)動(dong)(dong)態。預期PTA市(shi)(shi)(shi)場(chang)價(jia)格(ge)圍(wei)繞5900-6900元/噸(dun)震蕩。

7月份(fen)農產品(pin)價格指數為(wei)1700.13，環(huan)比下(xia)跌2.88%，同比上漲6.89%。

7月份(fen)國內連粕(po)(po)低位回升。截至(zhi)7月29日，連粕(po)(po)主力合約M09報收于3988點，月漲幅2.02%。8月份(fen)連粕(po)(po)期(qi)價將追隨CBOT大(da)豆(dou)(dou)期(qi)價進入劇烈波動期(qi)。現貨市場(chang)方面，8月份(fen)大(da)豆(dou)(dou)到港(gang)量(liang)將一步(bu)(bu)減少(shao)，在豆(dou)(dou)粕(po)(po)需求保持相對穩定(ding)，甚至(zhi)小(xiao)幅上升的(de)情況下(xia)大(da)豆(dou)(dou)和(he)豆(dou)(dou)粕(po)(po)有望逐步(bu)(bu)去庫存，屆時豆(dou)(dou)粕(po)(po)現貨基差價格將繼(ji)續保持堅挺態勢。據Mysteel農產品(pin)最新數據顯示，8-10月進口大(da)豆(dou)(dou)到港(gang)量(liang)705萬(wan)噸、610萬(wan)噸和(he)720萬(wan)噸。

7月(yue)(yue)(yue)大連(lian)盤玉米主(zhu)力(li)合約C2209結算價格(ge)呈現(xian)出先跌后(hou)漲(zhang)的態勢(shi)。截至7月(yue)(yue)(yue)29日(ri)，大連(lian)盤主(zhu)力(li)合約C2209結算價格(ge)為2666元(yuan)/噸，較6月(yue)(yue)(yue)30日(ri)結算價格(ge)跌126元(yuan)/噸，跌幅(fu)4.51%。7月(yue)(yue)(yue)份(fen)產(chan)區各地降雨(yu)仍然(ran)頻繁，且(qie)華北地區春玉米上(shang)市期迎(ying)來(lai)(lai)降雨(yu)或(huo)影響玉米收(shou)獲，加之遼吉多數(shu)優(you)質玉米產(chan)地今年長勢(shi)難言樂觀，8月(yue)(yue)(yue)份(fen)進入(ru)生長關鍵期，遼吉的減(jian)產(chan)預期是否會顯現(xian)。同時，7月(yue)(yue)(yue)份(fen)下游飼料(liao)養殖(zhi)需求有所恢復，8月(yue)(yue)(yue)份(fen)或(huo)將持續回(hui)暖(nuan)。總體(ti)而言，進入(ru)8月(yue)(yue)(yue)份(fen)，玉米現(xian)貨(huo)或(huo)迎(ying)來(lai)(lai)筑底(di)行情。

宏觀指標預測：根據(ju)歷史數據(ju)觀察，MyBCIC的(de)變(bian)化一般會領先PPI1-2個月，尤其(qi)是(shi)在(zai)拐點的(de)變(bian)化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品(pin)價格走勢相(xiang)關(guan)性又比較高(gao)，對于國民經濟運(yun)行情況能夠提(ti)供預測與警示。

7月份國(guo)內經(jing)濟復蘇并不(bu)穩固，隨著國(guo)常會部(bu)署進一步(bu)擴需(xu)求舉措，推動有效投資和增加(jia)消費，以及各地推進“保交樓(lou)”工(gong)作，預期8月份國(guo)內需(xu)求緩慢回升，但淡(dan)季需(xu)求韌(ren)性(xing)依然不(bu)足。同(tong)時，全球經(jing)濟衰退(tui)風險加(jia)劇(ju)，美聯儲對抗通脹(zhang)之路遠未結束(shu)，外(wai)部(bu)需(xu)求面(mian)臨萎縮(suo)壓力(li)。綜合來看，8月份大(da)宗商品價格指數有望震蕩反彈，但國(guo)內外(wai)不(bu)確(que)定因素(su)較多，道(dao)路依舊(jiu)充滿曲折。