今天大(da)盤走弱(ruo)，三大(da)股指都有比(bi)較(jiao)大(da)幅度的(de)下跌，雖(sui)然成交量過萬億(yi)(yi)(yi)，10866億(yi)(yi)(yi)元，但比(bi)昨天的(de)11809億(yi)(yi)(yi)元，還是(shi)弱(ruo)了(le)不少。為什么(me)跌?我想主要(yao)有兩大(da)原因(yin)，1，四五月份漲多了(le)回調，2，上海西(xi)安的(de)疫情似乎要(yao)反彈，影響了(le)預期。

我認為(wei)，7月(yue)是個比(bi)較關(guan)鍵的(de)窗(chuang)口(kou)，這是半年報的(de)發布時間(jian)，因此，資金肯(ken)定會傾向于(yu)流入業績靚麗的(de)確(que)定性板塊，比(bi)如(ru)磷化工、鋰礦石、新能(neng)源車、半導體。

這個趨(qu)勢，是不會因一兩天的漲(zhang)跌(die)而動搖的。相反，短期的大(da)跌(die)恰恰會創造(zao)出(chu)機會，比如今天的煤炭(tan)板(ban)塊。

歷年來，7、8月份是(shi)(shi)煤炭(tan)消耗(hao)最多的時間，而且沿海電廠的日耗(hao)更(geng)是(shi)(shi)同(tong)比轉正，說明復(fu)(fu)工復(fu)(fu)產加速(su)度，下游(you)需求在(zai)恢(hui)復(fu)(fu)。眼下的煤炭(tan)板塊，要利潤有(you)利潤，要預期有(you)預期，可謂天時地利人和，不用擔心。

湘(xiang)潭(tan)電化(hua)今天(tian)也隨(sui)大盤調整，下午強(qiang)勢反(fan)彈，好企(qi)業(ye)，不懼波動(dong)。昨天(tian)，湘(xiang)潭(tan)電化(hua)發布上半年(nian)業(ye)績(ji)預告，業(ye)績(ji)同比大增(zeng)5倍，對于(yu)這(zhe)樣的成長性(xing)優質(zhi)企(qi)業(ye)，沒什(shen)么好擔(dan)心的。改天(tian)我(wo)再(zai)專門來談談湘(xiang)潭(tan)的半年(nian)報數(shu)據。

光伏行業，我一(yi)直(zhi)在(zai)持續(xu)跟(gen)蹤中。最(zui)近光伏(fu)比較大的事情(qing)，跟(gen)硅料(liao)龍頭通(tong)威有關。

第一個(ge)事(shi)情，是(shi)通威披露半年業(ye)績(ji)預增公告，前6個(ge)月凈(jing)利潤預計達到120億(yi)元—125億(yi)元，同比(bi)增長304.62%—321.48%，股價當(dang)天漲(zhang)停。

第二件事，是7月1日，通威發布兩份(fen)重(zhong)大銷(xiao)售(shou)合同公告，跟雙良(liang)節能和(he)江蘇美(mei)科(尚未上市)，簽訂長(chang)單，總價超1200億元(yuan)。

龍頭的一舉一動，對(dui)行業具有(you)風向(xiang)標的意(yi)義，值得我(wo)們仔細(xi)關注。從這先(xian)后兩(liang)條消息中，我(wo)們可以挖掘出哪(na)些信息呢?

1、硅料價(jia)(jia)格要(yao)持續(xu)走強(qiang)。如果不是(shi)預(yu)見硅料價(jia)(jia)格的強(qiang)勢，雙良節能(neng)和江蘇美(mei)科壓根沒必要(yao)跟(gen)硅料龍頭(tou)簽(qian)長單(dan)。正是(shi)因為(wei)供給緊張(zhang)，需(xu)要(yao)要(yao)簽(qian)長單(dan)，跟(gen)眼下發電廠和煤炭(tan)企業簽(qian)長單(dan)，道理是(shi)一(yi)樣的。

多晶硅的價格，去(qu)年(nian)漲(zhang)(zhang)了3倍(bei);今年(nian)年(nian)初(chu)回調后，再次(ci)進(jin)入上(shang)升(sheng)通道(dao)，這一次(ci)是小步慢跑。6月29日，單晶致密料成交均價為28.42萬元/噸，周環比(bi)漲(zhang)(zhang)幅為5.1%，為年(nian)內第(di)21次(ci)上(shang)漲(zhang)(zhang)，同比(bi)增長(chang)33%，較年(nian)初(chu)增長(chang)24%。

2、硅料的供給格局，還(huan)是繼續(xu)向龍頭(tou)集(ji)中。2021年(nian)，通威(wei)的國內(nei)硅料市占(zhan)率(lv)(lv)為22%，今年(nian)一季度，市占(zhan)率(lv)(lv)提升至26.5%，強者(zhe)愈(yu)強，這就是龍頭(tou)效應(ying)。

因為下游需求旺盛，硅料賽道引來諸多玩家。

3、擴(kuo)展迅速(su)，需求無(wu)憂。到(dao)(dao)2022年年底，國(guo)內的(de)多(duo)晶硅(gui)產能(neng)，將從今年初(chu)的(de)52萬(wan)(wan)噸，增(zeng)(zeng)加(jia)到(dao)(dao)126萬(wan)(wan)噸，增(zeng)(zeng)長(chang)1.4倍(bei)，跟整個下游需求增(zeng)(zeng)速(su)差不多(duo)。隨著新(xin)老玩家擴(kuo)產落地，到(dao)(dao)2023年底，國(guo)內多(duo)晶硅(gui)總產能(neng)將達到(dao)(dao)225萬(wan)(wan)噸。有人說，屆時(shi)多(duo)晶硅(gui)供應將明顯過(guo)剩(sheng)，我認(ren)為(wei)，明年同樣會保(bao)持翻倍(bei)增(zeng)(zeng)速(su)，需求旺盛，足以消化(hua)新(xin)增(zeng)(zeng)產能(neng)，保(bao)持硅(gui)料價格堅(jian)挺。

4、硅(gui)料漲(zhang)價(jia)(jia)，利好(hao)HJT技(ji)術(shu)。隆基的(de)(de)硅(gui)片(pian)已經提價(jia)(jia)，比(bi)五月上調(diao)6%，同(tong)比(bi)上漲(zhang)24%;通威太陽能的(de)(de)電(dian)池(chi)片(pian)也(ye)提價(jia)(jia)了，也(ye)是同(tong)比(bi)上漲(zhang)24%。組件環節，每瓦(wa)同(tong)比(bi)上漲(zhang)9%。這樣的(de)(de)漲(zhang)價(jia)(jia)風(feng)潮，會倒逼(bi)光伏電(dian)池(chi)技(ji)術(shu)，降本增效。因此，利好(hao)HJT技(ji)術(shu)，金剛玻(bo)璃(li)的(de)(de)電(dian)池(chi)片(pian)，比(bi)TOPCon和PERC路線(xian)的(de)(de)電(dian)池(chi)片(pian)更薄，用硅(gui)料更少。

5、打(da)通上下游(you)，已經(jing)成為光伏(fu)巨頭的共(gong)同策略。通威(wei)掌握上游(you)硅料，也在發力電池片(pian)業務(wu)，而且，做(zuo)得不錯(cuo)。現在，通威(wei)的電池片(pian)出(chu)貨，排在全球首位。從(cong)數據來(lai)看，2021年通威(wei)股份電池片(pian)產(chan)(chan)(chan)能利用(yong)率達99.47%，2022年一季度(du)電池片(pian)產(chan)(chan)(chan)能利用(yong)率96.03%，基(ji)本(ben)滿產(chan)(chan)(chan)滿銷，無論是原料成本(ben)，還是有(you)效攤薄折舊、人工等固定(ding)非硅成本(ben)，都(dou)比(bi)競(jing)爭對手有(you)優勢。

光(guang)伏產業，是世界性產業。通(tong)威是中國的(de)光(guang)伏巨頭，也是全球的(de)光(guang)伏巨頭。我(wo)認(ren)為，光(guang)伏產業遲早有一天(tian)會取代石油和天(tian)然氣，坐上人類(lei)能源產業的(de)頭把交椅(yi)。

3000億(yi)的市值，只是(shi)通威發(fa)展路上的一個驛站。通過(guo)企業(ye)看(kan)產(chan)業(ye)，透過(guo)通威，我們也可以窺探現(xian)在中國(guo)和全球的光伏產(chan)業(ye)，有多么旺盛。