當今世界，唯一不變的就是變化。自雙碳目標提出后，光伏行(xing)業(ye)成為(wei)當下炙手可熱的(de)行(xing)業(ye)之一(yi)，不僅成為(wei)資本(ben)市場最火的(de)炒作話題(ti)，更被眾(zhong)多企業(ye)視為(wei)“救命稻草(cao)”，希(xi)望登上熱門行(xing)業(ye)風口，就能起飛。

然而，前景廣(guang)闊往往伴隨(sui)著(zhu)競(jing)(jing)爭激(ji)烈，我國(guo)光伏行業(ye)經過十幾年的洗禮，已是一條(tiao)競(jing)(jing)爭激(ji)烈的擁(yong)(yong)擠賽道，隨(sui)著(zhu)近(jin)兩年百余家企業(ye)蜂擁(yong)(yong)而至，這(zhe)場跨(kua)界似乎變成了新(xin)老企業(ye)攻(gong)與守(shou)的博弈場。

新入局者猛攻

自2020年(nian)開始，一眾企(qi)業向光伏跨界而(er)來，并在光伏領域展(zhan)(zhan)開了猛(meng)攻，經過一年(nian)多(duo)的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)，光伏是否成為新入局(ju)者不僅成為一些(xie)企(qi)業的(de)救命稻草，更成為逆襲的(de)良方?

2021年，做汽車(che)內飾的(de)(de)(de)(de)鈞(jun)達(da)股份盯上了(le)火熱的(de)(de)(de)(de)光(guang)伏(fu)(fu)賽道(dao)，先以1.5億參股光(guang)伏(fu)(fu)電(dian)池(chi)片弘業(ye)(ye)新能源(yuan)，又收(shou)購了(le)其母公(gong)司捷(jie)泰科技51%股份。事實(shi)證明抓住光(guang)伏(fu)(fu)這根救命稻草(cao)后，讓(rang)這家自2017年已深(shen)陷業(ye)(ye)績下滑困局的(de)(de)(de)(de)企業(ye)(ye)出現(xian)轉機，據財報顯示，2022年一季度，鈞(jun)達(da)股份實(shi)現(xian)營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入(ru)20.36億元，同比(bi)增(zeng)長582.10%，凈利(li)潤2164萬(wan)元，同比(bi)增(zeng)長427.14%，其中捷(jie)泰科技業(ye)(ye)績持(chi)(chi)續向好。面對(dui)新老業(ye)(ye)務盈利(li)分化，鈞(jun)達(da)股份果斷進(jin)(jin)行業(ye)(ye)務瘦(shou)身，宣(xuan)布(bu)剝離汽車(che)不良資(zi)產，押寶光(guang)伏(fu)(fu)。近(jin)日，鈞(jun)達(da)股份再(zai)次宣(xuan)布(bu)擬參與競買捷(jie)泰科技33.97%股權(quan)，若競買成功，其將持(chi)(chi)有(you)捷(jie)泰科技84.97%股權(quan)，享受光(guang)伏(fu)(fu)帶來的(de)(de)(de)(de)更大利(li)益。值(zhi)得(de)關注(zhu)的(de)(de)(de)(de)是，自鈞(jun)達(da)股份宣(xuan)布(bu)進(jin)(jin)入(ru)光(guang)伏(fu)(fu)領(ling)域后，在資(zi)本市場表現(xian)更加耀眼，股價上漲了(le)近(jin)4倍，市值(zhi)增(zeng)幅達(da)到403%。

沾(zhan)“光(guang)”就漲的不止是個例(li)，金(jin)陽(yang)新(xin)能源跨界入(ru)局光(guang)伏，成(cheng)為(wei)資本市場一個火爆案例(li)。金(jin)陽(yang)新(xin)能源原名寶(bao)峰時(shi)尚，是當(dang)時(shi)中國最大(da)的拖鞋供貨商，自2011年(nian)(nian)(nian)上(shang)市后(hou)，業績(ji)表現(xian)(xian)(xian)不盡人意，2013年(nian)(nian)(nian)后(hou)更是連(lian)續(xu)6年(nian)(nian)(nian)深陷(xian)虧損泥(ni)潭。2020年(nian)(nian)(nian)9月，寶(bao)峰時(shi)尚以鑄錠制造(zao)單(dan)(dan)(dan)鑄硅(gui)片(pian)技術打開了(le)光(guang)伏大(da)門并進(jin)入(ru)發(fa)展快軌，2021年(nian)(nian)(nian)獲得了(le)第一張基于(yu)單(dan)(dan)(dan)鑄HJT太陽(yang)能電池的光(guang)伏組(zu)件訂(ding)單(dan)(dan)(dan)，并實現(xian)(xian)(xian)了(le)徐(xu)州單(dan)(dan)(dan)鑄硅(gui)片(pian)商業化(hua)生產，連(lian)續(xu)拿下潤陽(yang)、太一光(guang)伏、熊貓光(guang)伏共計4億片(pian)單(dan)(dan)(dan)晶(jing)鑄錠硅(gui)片(pian)訂(ding)單(dan)(dan)(dan)，同(tong)年(nian)(nian)(nian)8月正(zheng)式更名為(wei)“金(jin)陽(yang)新(xin)能源”徹底進(jin)入(ru)光(guang)伏領域。由此開始，金(jin)陽(yang)新(xin)能源業績(ji)開始實現(xian)(xian)(xian)扭虧為(wei)盈，2021年(nian)(nian)(nian)公(gong)司(si)實現(xian)(xian)(xian)收益約人民幣3.14億元(yuan)，同(tong)比大(da)幅增加約180.2%，凈(jing)利922.3萬元(yuan)，而2020年(nian)(nian)(nian)同(tong)期公(gong)司(si)凈(jing)虧損約1.09億元(yuan)。

相比企(qi)業(ye)轉型破圈，巨(ju)頭跨界布局(ju)熱門新(xin)興產(chan)業(ye)，謀求加快產(chan)業(ye)多(duo)元化，并尋求新(xin)的突破口極為(wei)常見，家電(dian)巨(ju)頭創(chuang)維(wei)集(ji)團便(bian)是代表。行業(ye)嗅覺(jue)靈(ling)敏的創(chuang)維(wei)集(ji)團于2020年(nian)1月15日成立(li)深圳創(chuang)維(wei)光(guang)伏(fu)科技有限公司切入分布式(shi)光(guang)伏(fu)業(ye)務(wu)，僅用兩(liang)年(nian)時(shi)間，創(chuang)維(wei)已有超過6萬戶家庭戶用光(guang)伏(fu)電(dian)站實現運營(ying)且并網發電(dian)。2021年(nian)，創(chuang)維(wei)集(ji)團在(zai)新(xin)能源業(ye)務(wu)的營(ying)業(ye)額(e)已較2020年(nian)爆增3843.3%，成為(wei)主營(ying)業(ye)務(wu)之一(yi)。

老兵謀變

對于行(xing)業(ye)(ye)(ye)發展機(ji)遇，行(xing)業(ye)(ye)(ye)內(nei)企業(ye)(ye)(ye)的感知更早。在(zai)(zai)光伏市場(chang)發展機(ji)遇下，老(lao)牌光伏企業(ye)(ye)(ye)也開(kai)始尋求多元化契(qi)機(ji)，希望通過在(zai)(zai)原有業(ye)(ye)(ye)務上(shang)(shang)上(shang)(shang)下延(yan)伸，憑(ping)借原有積累再(zai)度抓住市場(chang)風(feng)口。

相比光伏產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)其他環(huan)節，設備(bei)企業(ye)(ye)向上(shang)(shang)延伸(shen)，不(bu)僅(jin)有技術(shu)優勢，同時具備(bei)渠道優勢。切片(pian)機龍頭上(shang)(shang)機數控(kong)因業(ye)(ye)務需(xu)求回落，2019年(nian)開始(shi)向上(shang)(shang)游利潤(run)較為(wei)可觀的(de)硅片(pian)環(huan)節布局，2020年(nian)上(shang)(shang)機數控(kong)硅片(pian)產(chan)(chan)能(neng)已達20GW，在(zai)手(shou)訂單量46.17億(yi)片(pian)，在(zai)硅片(pian)領(ling)域開始(shi)異軍突(tu)起。目前(qian)，經(jing)過密集的(de)產(chan)(chan)能(neng)擴(kuo)展，上(shang)(shang)機數控(kong)已經(jing)形成(cheng)(cheng)(cheng)30GW拉(la)晶產(chan)(chan)能(neng)及并配套切片(pian)產(chan)(chan)能(neng)，僅(jin)次(ci)于兩大硅片(pian)龍頭，成(cheng)(cheng)(cheng)為(wei)公司的(de)主營業(ye)(ye)務。經(jing)過在(zai)硅片(pian)領(ling)域的(de)跑馬圈地，2021上(shang)(shang)機數控(kong)歸屬凈(jing)利潤(run)較2019年(nian)增長了823.37%，市值增長1054.47%，成(cheng)(cheng)(cheng)為(wei)資本市場眼中的(de)黑(hei)馬。

同樣(yang)從設備(bei)領(ling)域向硅片(pian)環節(jie)延伸的雙(shuang)良(liang)節(jie)能(neng)(neng)，屬于后起(qi)之秀，公(gong)司瞄準(zhun)了(le)大尺(chi)(chi)寸硅片(pian)發展機(ji)遇(yu)。2021年(nian)3月，公(gong)司宣布投資包頭一期20GW大尺(chi)(chi)寸單(dan)晶硅片(pian)項目(mu)(mu)正式(shi)進入(ru)硅片(pian)領(ling)域，隨后開始高歌猛進。目(mu)(mu)前(qian)8GW產(chan)能(neng)(neng)已經投產(chan)，2022年(nian)計(ji)劃實現20GW產(chan)能(neng)(neng)。憑借自身的客戶資源，目(mu)(mu)前(qian)公(gong)司在手(shou)92億(yi)片(pian)硅片(pian)訂(ding)單(dan)和超3萬噸的單(dan)晶方(fang)(fang)棒/方(fang)(fang)錠訂(ding)單(dan)，若按照簽訂(ding)時的硅片(pian)價格計(ji)算單(dan)晶硅片(pian)長(chang)單(dan)金(jin)額合(he)計(ji)約779億(yi)元，長(chang)單(dan)簽署(shu)總量排名2021年(nian)第一。隨著硅片(pian)業(ye)務(wu)快(kuai)速拓展，雙(shuang)良(liang)節(jie)能(neng)(neng)備(bei)受(shou)資本市場青睞，2021年(nian)雙(shuang)良(liang)節(jie)能(neng)(neng)總市值同比增長(chang)了(le)56.26%，成(cheng)為硅片(pian)市場崛起(qi)的新貴企業(ye)。

提到設備企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)向(xiang)硅(gui)片(pian)(pian)賽道進(jin)軍，就(jiu)不(bu)得不(bu)提京(jing)運(yun)通(tong)(tong)。作為(wei)曾經第二大單(dan)晶生長(chang)爐廠(chang)商，京(jing)運(yun)通(tong)(tong)早(zao)在2017年(nian)(nian)邁(mai)入硅(gui)片(pian)(pian)賽道，并且(qie)硅(gui)片(pian)(pian)占比(bi)逐(zhu)年(nian)(nian)增長(chang)，2021年(nian)(nian)其硅(gui)片(pian)(pian)業(ye)(ye)務在總(zong)營收中占比(bi)達(da)到了(le)48.95%，占據了(le)半壁(bi)江山。并且(qie)，隨著近兩年(nian)(nian)硅(gui)片(pian)(pian)價格(ge)高企(qi)(qi)(qi)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)凈(jing)利潤不(bu)斷提升，對比(bi)2019年(nian)(nian)，京(jing)運(yun)通(tong)(tong)2021年(nian)(nian)的凈(jing)利潤已經大幅增長(chang)214.43%，市值環比(bi)增長(chang)270.33%。目前，京(jing)運(yun)通(tong)(tong)在烏(wu)海一期(qi)和(he)樂山一期(qi)分(fen)別擁(yong)有8.5GW和(he)12GW的硅(gui)片(pian)(pian)產能，僅(jin)2021年(nian)(nian)簽(qian)約長(chang)單(dan)總(zong)量達(da)25.06億片(pian)(pian)，成為(wei)硅(gui)片(pian)(pian)界的黑馬(ma)。

值得一提的(de)(de)是，隨著(zhu)京運通、雙(shuang)良節(jie)能(neng)、上機數(shu)控的(de)(de)業(ye)(ye)務拓展的(de)(de)成功，越來越多(duo)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)開始向這個環節(jie)涌入(ru)。2021年9月，切割設備龍頭(tou)高(gao)測股份宣布投建30GW硅片(pian)產能(neng)，加(jia)入(ru)硅片(pian)擴產大軍(jun)。而目前在硅片(pian)領域(yu)中，除了(le)雙(shuang)龍頭(tou)隆基、中環和以(yi)上三大新進(jin)(jin)入(ru)的(de)(de)設備企(qi)業(ye)(ye)外，高(gao)景(jing)太(tai)陽能(neng)等企(qi)業(ye)(ye)也向硅片(pian)環節(jie)發(fa)起了(le)猛烈進(jin)(jin)攻(gong)。

據北(bei)極星太(tai)陽能光伏(fu)網(wang)統(tong)計，2021年硅(gui)片環(huan)節已經(jing)宣布(bu)(bu)了(le)347.5GW擴(kuo)產規劃，成為目前光伏(fu)產業鏈(lian)中擴(kuo)產規模(mo)最大(da)的環(huan)節，按照目前各家公布(bu)(bu)的擴(kuo)產計劃，未來硅(gui)片的產能或(huo)將遠超裝機量的需求，屆(jie)時(shi)硅(gui)片環(huan)節或(huo)將再(zai)次面臨行業的洗(xi)牌。

前赴后繼

前有(you)(you)追兵，后有(you)(you)來者。2022年，一大波(bo)跨界企業(ye)(ye)還(huan)在(zai)加速趕來，誰都想下場撈金。據(ju)北極星太陽(yang)能光(guang)伏網統計(ji)，自2022年以來，已經有(you)(you)48家企業(ye)(ye)宣布跨界進入光(guang)伏行(xing)業(ye)(ye)。

但值(zhi)得(de)注意的是，在企業前(qian)赴(fu)后拓展光伏領(ling)域(yu)之時，來(lai)自各方(fang)的質疑聲也(ye)不斷。

今年1月(yue)，沐邦高科(ke)宣布擬斥資11億元(yuan)收購豪(hao)安(an)能源踏入硅片領域。隨后(hou)，6月(yue)2日宣布投建(jian)8GW TOPCON光伏電(dian)池(chi)(chi)生產(chan)項目(mu)。此前，沐邦高科(ke)從未涉足光伏電(dian)池(chi)(chi)業務(wu)，亦無(wu)TOPCON光伏電(dian)池(chi)(chi)研發人才和生產(chan)技(ji)術儲備，讓市場難(nan)免對沐邦高科(ke)對項目(mu)落(luo)地實施(shi)實力表示質疑。

令(ling)市場同樣表示擔(dan)憂(you)的ST新海(hai)，4月13日(ri)宣布(bu)在杭錦(jin)旗投(tou)資(zi)建設1GW光(guang)伏電池+1GW光(guang)伏組件制(zhi)造等項目(mu)，總(zong)投(tou)資(zi)8億元。但值(zhi)得注意(yi)的是，ST新海(hai)扣非凈利潤連續五(wu)年(nian)處(chu)于虧損(sun)，累計虧損(sun)金(jin)額近(jin)20億元，持續經營能力(li)堪憂(you)。

另(ling)一家巨(ju)頭(tou)跨界引得上交所質疑，4月23日江蘇(su)陽光發布公告(gao)，計劃豪擲200億(yi)建(jian)設(she)包頭(tou)多晶硅、電池片及組件等項目(mu)，大跨度的(de)巨(ju)額投資引上交所發文問詢，指出企業在資金不足、無(wu)技(ji)術及人員儲備，投資事項面臨多項風險下進行跨行業投資的(de)決策是否(fou)審慎(shen)。

跨(kua)界經營是否就(jiu)是救命(ming)稻草(cao)，在此不敢(gan)斷言。需要提醒(xing)的是，在市場競爭逐漸激烈而又(you)變幻(huan)莫測的環境下，跨(kua)界另一(yi)個競爭的激烈賽道，依然風(feng)險(xian)很大，企業需審慎選擇戰略(lve)路(lu)線(xian)。

2022年跨界光(guang)伏企業(ye)詳情如下：