??     國家統計局18日發布數據，初步核算，今年一季度國內生產總值（GDP）達到270178億元，同比增長4.8%，增速較上年四季度回升0.8個百分點。面對國際環境更趨復雜嚴峻和國內疫情頻發帶來的多重考驗，中國經濟迎難而(er)上，開局(ju)總體平穩。

????“一(yi)季(ji)度(du)國(guo)內跨周期穩(wen)(wen)增長(chang)(chang)政策(ce)效果(guo)逐步(bu)顯現，有效對(dui)沖散發疫情、能(neng)源商(shang)品市場(chang)波動、房地(di)產市場(chang)低迷等復雜因素影響，一(yi)季(ji)度(du)GDP同比增長(chang)(chang)4.8%，物價保(bao)持穩(wen)(wen)定，實屬不易。”光大(da)銀行金融市場(chang)部宏觀研究員(yuan)周茂華表示。

????穩增長政策發力投資出口保持穩健

????一(yi)季(ji)度我國經(jing)濟各(ge)項宏(hong)(hong)觀(guan)指標(biao)保持(chi)在(zai)(zai)合理區間，整(zheng)體(ti)GDP表現好于預(yu)期。中國民生(sheng)銀行研(yan)究(jiu)院宏(hong)(hong)觀(guan)研(yan)究(jiu)中心(xin)主任王靜文分(fen)析稱，主要有四(si)方面原因：一(yi)是1至2月份各(ge)項宏(hong)(hong)觀(guan)數(shu)據(ju)表現良(liang)好，為一(yi)季(ji)度整(zheng)體(ti)打(da)下了(le)較(jiao)好基礎；二是疫情對經(jing)濟的沖擊主要集中在(zai)(zai)3月中下旬，對一(yi)季(ji)度的整(zheng)體(ti)影(ying)響尚不(bu)顯著；三是在(zai)(zai)保供政(zheng)(zheng)策和穩(wen)增(zeng)長貨幣財(cai)政(zheng)(zheng)支持(chi)下，農(nong)業與上游工業表現有超預(yu)期的因素，投資和出口也相對穩(wen)健；四(si)是去年一(yi)季(ji)度基數(shu)偏低。

????分(fen)產(chan)(chan)業(ye)看，第一(yi)產(chan)(chan)業(ye)增(zeng)加(jia)(jia)值(zhi)10954億元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)6.0%；第二產(chan)(chan)業(ye)增(zeng)加(jia)(jia)值(zhi)106187億元(yuan)，增(zeng)長(chang)5.8%；第三產(chan)(chan)業(ye)增(zeng)加(jia)(jia)值(zhi)153037億元(yuan)，增(zeng)長(chang)4.0%。

????生(sheng)產方面，3月(yue)規模以上工業增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)值同比增(zeng)(zeng)(zeng)長5%，增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)較前兩個(ge)月(yue)回落(luo)2.5個(ge)百分點。3月(yue)生(sheng)產PMI指數回落(luo)0.9個(ge)百分點至49.5%。

????投(tou)資(zi)(zi)方面，一(yi)季度(du)固(gu)定資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)同(tong)比增(zeng)(zeng)長9.3%，增(zeng)(zeng)速較前(qian)兩個(ge)月回落2.9個(ge)百(bai)分點(dian)。制造業投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)(zeng)長15.6%。基(ji)礎設施(shi)(shi)建(jian)設投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)(zeng)長8.5%，增(zeng)(zeng)速較前(qian)兩個(ge)月提高0.4個(ge)百(bai)分點(dian)。房地產投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)(zeng)長0.7%。溫(wen)彬分析，今(jin)年政策靠前(qian)發(fa)力，地方政府專項(xiang)債券發(fa)行(xing)節(jie)奏提前(qian)，支持適(shi)度(du)超前(qian)開展(zhan)基(ji)礎設施(shi)(shi)投(tou)資(zi)(zi)，帶(dai)動了基(ji)建(jian)投(tou)資(zi)(zi)加快增(zeng)(zeng)長，成(cheng)為穩增(zeng)(zeng)長的重要抓手。

????消(xiao)費(fei)方面(mian)，一季度(du)社會消(xiao)費(fei)品零售總(zong)額增(zeng)長3.3%，最終消(xiao)費(fei)支(zhi)出增(zeng)長對經濟增(zeng)長貢獻(xian)率為69.4%，比(bi)上年同(tong)期提高18.7個百分(fen)點，高于資本形成總(zong)額貢獻(xian)率。但3月(yue)社會消(xiao)費(fei)品零售總(zong)額同(tong)比(bi)下降3.5%，餐飲消(xiao)費(fei)同(tong)比(bi)下降16.4%。植(zhi)信(xin)投資研(yan)究院宏觀高級研(yan)究員(yuan)羅奐劼分(fen)析稱，疫情對于消(xiao)費(fei)的(de)多個維度(du)均造成了(le)不(bu)同(tong)程(cheng)度(du)的(de)沖擊。下階(jie)段，促(cu)消(xiao)費(fei)政(zheng)策需(xu)從保就業和降成本等方面(mian)落(luo)到(dao)實處。

????外貿一季度(du)表現(xian)保(bao)持韌性。貨物進出口總額94151億(yi)元，同比增長10.7%。周茂華表示，全球經濟年內(nei)仍有(you)望保(bao)持擴張態勢(shi)，疊加(jia)全球高通脹環境以及我國(guo)外貿紓困政策(ce)，未來我國(guo)外貿出口仍有(you)望保(bao)持高景氣度(du)。

????物價溫和上漲有基礎

????市場保供穩價持續顯效

????今年(nian)以(yi)來(lai)，國際(ji)大宗(zong)商品價(jia)格(ge)再(zai)創(chuang)新高。據世界銀(yin)行數據，3月(yue)份，國際(ji)能(neng)源(yuan)價(jia)格(ge)指(zhi)數環(huan)比(bi)上(shang)漲24.1%，非能(neng)源(yuan)價(jia)格(ge)指(zhi)數環(huan)比(bi)上(shang)漲8.1%，總指(zhi)數創(chuang)近年(nian)來(lai)新高。

????國(guo)(guo)家統(tong)計局新(xin)聞發言人、國(guo)(guo)民(min)經濟綜合統(tong)計司司長付凌(ling)暉(hui)分析稱，下階段，在國(guo)(guo)際大(da)(da)宗商品(pin)市(shi)場供求關系偏(pian)緊(jin)、不確定性增(zeng)大(da)(da)的背景下，價格高位波動的可能性較大(da)(da)。

????對國(guo)內的(de)影響如何？付凌暉(hui)說(shuo)，從需(xu)求(qiu)看，國(guo)內消費和投資(zi)需(xu)求(qiu)仍(reng)處在恢復之中(zhong)，對價(jia)格(ge)拉動作用有限。從供給看，糧(liang)食生產連(lian)續豐收、庫存充裕；生豬產能總(zong)體(ti)恢復，豬肉供給總(zong)體(ti)充足，價(jia)格(ge)在下降。同時，市場保供穩(wen)價(jia)的(de)措施(shi)還(huan)會持續顯效，也有利于價(jia)格(ge)穩(wen)定。因(yin)此，價(jia)格(ge)保持總(zong)體(ti)穩(wen)定溫和上漲(zhang)的(de)態勢有基礎、有條件。

????宏觀政策實施力度將進一步加大

????近段時間，政(zheng)策(ce)逆周期(qi)和(he)跨周期(qi)調節力(li)(li)度正在加(jia)(jia)大(da)。王靜文(wen)分析稱，主要政(zheng)策(ce)表現包括財(cai)政(zheng)加(jia)(jia)大(da)減稅退稅降(jiang)費力(li)(li)度，加(jia)(jia)快(kuai)專項債發行進度；貨幣政(zheng)策(ce)降(jiang)準25個基點(dian)，加(jia)(jia)快(kuai)結(jie)構性工具的落地和(he)使用；房(fang)地產(chan)調控(kong)繼(ji)續邊際放(fang)寬，各地繼(ji)續在因城(cheng)施策(ce)導向下維(wei)穩市(shi)場等。不過，由于疫情沖擊進一步顯(xian)現，經(jing)濟面(mian)臨新的下行壓(ya)力(li)(li)。

????展望二季(ji)度(du)，付(fu)凌暉表示，面(mian)對(dui)復(fu)雜(za)的局面(mian)，宏觀政策(ce)實施(shi)力度(du)將(jiang)進一步(bu)加大(da)，加大(da)金融支(zhi)持實體經濟(ji)。下階段，推動經濟(ji)持續(xu)恢復(fu)，要(yao)加快推進已出(chu)臺(tai)政策(ce)早日落地見效，持續(xu)擴大(da)內需，持續(xu)助(zhu)企紓困。