光伏作為國家(jia)“雙碳”計劃的重要戰略新興產業(ye)，其發展受到市(shi)場(chang)的持續(xu)關注。

自2021年12月(yue)，硅料(liao)價格出現(xian)下跌(die)趨勢以來(lai)，其目前(qian)已呈現(xian)跌(die)幅(fu)(fu)(fu)收窄的跡(ji)象。據(ju)硅業分會1月(yue)5日數(shu)據(ju)顯示，本(ben)周國內單晶復(fu)投(tou)料(liao)價格區間在22.0-24.0萬(wan)元/噸，成(cheng)交均(jun)價下滑至23.18萬(wan)元/噸，周環(huan)(huan)比(bi)(bi)跌(die)幅(fu)(fu)(fu)為0.30%;單晶致密料(liao)價格區間在21.8-23.8萬(wan)元/噸，成(cheng)交均(jun)價下滑至22.91萬(wan)元/噸，周環(huan)(huan)比(bi)(bi)跌(die)幅(fu)(fu)(fu)為0.65%。

“盡管上游原材料(liao)價格在(zai)2021年(nian)12月(yue)開(kai)始松動，但受制于從安裝組件到(dao)并網的(de)施工周期(qi)太長(chang)，使得2021年(nian)四季度并沒有出(chu)現(xian)傳統的(de)搶裝行情(qing)。”山東(dong)航禹能源有限公司執行董事丁文磊向《科創板(ban)日報(bao)》記者(zhe)分析(xi)，“不(bu)過(guo)，2022年(nian)初則出(chu)現(xian)了一波跨年(nian)行情(qing)，呈現(xian)出(chu)‘淡季不(bu)淡’的(de)情(qing)況。”

天風證券研究顯(xian)示，光伏(fu)行業平價時代到來。其中，2021年，多數省份光伏(fu)指導價已(yi)達到煤(mei)電水平;國內近80%地區已(yi)實現平價經濟性。

邁入2022年，光伏(fu)行業又將有哪(na)些年度展望(wang)?

展望一：硅料新產能或于下半年集中釋放

在(zai)光伏產業鏈中，上游包括：硅(gui)料、硅(gui)片(pian)環(huan)(huan)節;中游為：電池(chi)片(pian)、電池(chi)組件(jian)環(huan)(huan)節;下(xia)游則(ze)為應用系統環(huan)(huan)節。

其中，產(chan)能(neng)(neng)方面，硅業(ye)分(fen)會數(shu)據(ju)顯示，根(gen)據(ju)國內硅料和硅片企(qi)業(ye)公布的(de)擴(kuo)產(chan)計(ji)劃(hua)，2022年(nian)(nian)硅片環(huan)節產(chan)能(neng)(neng)依(yi)舊大幅增(zeng)長(chang)，環(huan)比增(zeng)幅預計(ji)在20%以上;硅料環(huan)節2019年(nian)(nian)中擴(kuo)產(chan)新建(jian)的(de)產(chan)能(neng)(neng)，將在2022年(nian)(nian)初或年(nian)(nian)中陸(lu)續釋(shi)放(fang)，預計(ji)全(quan)年(nian)(nian)硅料產(chan)量在75萬(wan)噸(dun)左右(you)，與終(zhong)端裝機(ji)220-230GW的(de)預期相比，仍有不足。

不過(guo)，新產(chan)(chan)能(neng)的釋放需要一定時(shi)間。“多晶硅擴產(chan)(chan)周期較(jiao)長，從(cong)開始建(jian)設(she)到投產(chan)(chan)需要約12-18個月，而開爐生產(chan)(chan)、產(chan)(chan)能(neng)爬(pa)坡、滿產(chan)(chan)又需3-6個月時(shi)間。”有(you)(you)業內(nei)人士分(fen)析(xi)表示(shi)。同時(shi)，集邦咨詢研究認為，“2022年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)新增(zeng)有(you)(you)效產(chan)(chan)能(neng)有(you)(you)限，擴產(chan)(chan)產(chan)(chan)能(neng)在2022年(nian)(nian)年(nian)(nian)中逐(zhu)步達產(chan)(chan)。”

“隨著(zhu)(zhu)新(xin)產能的(de)釋(shi)放，老(lao)舊產能的(de)競爭力(如：轉換效率低、制造成本高、售價低等方面)將會急劇下降。這也意味著(zhu)(zhu)，新(xin)產能的(de)釋(shi)放迫使老(lao)舊產能加(jia)(jia)速退(tui)出。在這種‘騰籠換鳥’的(de)情況下，一(yi)減一(yi)加(jia)(jia)，預(yu)計不會存在太(tai)大的(de)過剩壓力。”山東航禹能源有限(xian)公司執行董事丁文(wen)磊向《科創板日(ri)報》記者分(fen)析(xi)表(biao)示。

格(ge)菲資(zi)本光伏(fu)行(xing)業研究員馮曉婷告訴《科創板日報(bao)》記者，“理(li)論上(shang)來說，產能越多(duo)的環節話語(yu)權(quan)越弱(ruo)。2022年，硅(gui)料產能預(yu)計(ji)增加(jia)40%以上(shang)，不(bu)會出(chu)現(xian)硅(gui)料非常‘強勢’的情況。越下游名義產能越多(duo)，預(yu)計(ji)可以通過老產能出(chu)清等方式出(chu)現(xian)一種動態平衡。”

價格方面，據中國有色金屬硅(gui)(gui)業協會專家委副主任(ren)呂錦(jin)標預計，“2022年(nian)下半(ban)年(nian)，硅(gui)(gui)料供應(ying)將(jiang)大幅增長，新進硅(gui)(gui)片廠(chang)開始較大量采購硅(gui)(gui)料，屆時硅(gui)(gui)料價格將(jiang)會下行。”

馮曉婷則向《科創板日報》記者預(yu)測(ce)稱(cheng)，“2022年，硅片價(jia)格(ge)下(xia)跌(die)、硅料價(jia)格(ge)下(xia)跌(die)、硅片產能釋放(fang)。”

長城證券研究(jiu)表示，硅料價(jia)格(ge)將(jiang)(jiang)在2022年(nian)上半年(nian)平穩下(xia)(xia)行(xing)，下(xia)(xia)半年(nian)或將(jiang)(jiang)加速下(xia)(xia)行(xing)，全年(nian)價(jia)格(ge)中樞或將(jiang)(jiang)落在150-200元/kg。

展望二：N型電池能否加速發展

當前，N型(xing)(xing)電(dian)池已(yi)成為(wei)業內新(xin)一輪爭奪的高(gao)(gao)地(di)。PV InfoLink數(shu)據顯示(shi)，相比P型(xing)(xing)電(dian)池，N型(xing)(xing)電(dian)池具體轉(zhuan)換(huan)效率高(gao)(gao)、溫度系數(shu)低、光(guang)(guang)衰減系數(shu)低、弱光(guang)(guang)響應等優勢，其(qi)不僅BOS成本(光(guang)(guang)伏組(zu)件外的系統成本)更低，在(zai)全生命周期內的發電(dian)量也高(gao)(gao)于P型(xing)(xing)電(dian)池。

“N型電(dian)池目前(qian)的技術(shu)路線主(zhu)要包括：TOPCon、HJT、IBC或三種融合的技術(shu)。這其中最關鍵在于，哪條技術(shu)路線能率先以低(di)成(cheng)本實現轉化效率。”有業(ye)內(nei)資(zi)深從業(ye)者(zhe)向《科創板(ban)日報》記者(zhe)分(fen)析表示(shi)。

其中，隆基股份、晶(jing)科能(neng)(neng)源、一道新能(neng)(neng)、中來光電等(deng)均已布局N型TOPCon電池;與(yu)此同時(shi)，據不完全統計(ji)，華晟新能(neng)(neng)源、鈞(jun)石(shi)能(neng)(neng)源、山煤國際、通威股份、愛康科技、東(dong)方日升、明(ming)陽智能(neng)(neng)、金剛玻(bo)璃等(deng)均已宣布GW級異質結項目(mu)擴產計(ji)劃。

“總(zong)體來說，N型(xing)電池技(ji)術路線各有(you)特色。TOPCon是大多(duo)數老廠家(jia)所選(xuan)擇的(de)道路，而HJT被譽為新(xin)玩家(jia)彎道超車的(de)途(tu)徑，與(yu)此同時，愛旭(xu)股(gu)份(fen)的(de)N型(xing)ABC電池也(ye)比較有(you)看點。”馮曉(xiao)婷認為。

政策方面(mian)，近日(ri)，工(gong)業和信息化部等(deng)五部委印(yin)發《智能光(guang)伏產業創新發展行動計劃(2021-2025年)》提到，開(kai)展N型TOPCon、HJT、IBC等(deng)高效(xiao)電池的研發與產業化。

中(zhong)金(jin)公司(si)研(yan)究表示，當前(qian)P型(xing)電(dian)池(chi)基本已達量產(chan)性能極限，而(er)N型(xing)電(dian)池(chi)有望拉動行業(ye)(ye)技(ji)術(shu)發展再上一個臺階、是(shi)未(wei)來五年(nian)行業(ye)(ye)技(ji)術(shu)發展主旋律，有望重新拉開企業(ye)(ye)之(zhi)間的技(ji)術(shu)實力(li)差距、帶來新的投(tou)資邏輯(ji)和機(ji)遇。根據各主流廠商擴產(chan)計劃(hua)，2022年(nian)N型(xing)電(dian)池(chi)規模或達40-50GW，N型(xing)需求起(qi)量將(jiang)影響產(chan)業(ye)(ye)鏈各環(huan)節(jie)競爭(zheng)格局。

展望三：分布式光伏發展有望規模化

中國光伏行(xing)業(ye)協會數據顯示，2021年1-10月，光伏發電新增(zeng)(zeng)裝機29.31GW，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長34%。其中，分布式(shi)裝機19.03GW，占(zhan)比(bi)達64.9%。

政(zheng)策方面，近(jin)日，工業和(he)(he)信息化部(bu)等五部(bu)委印(yin)發《智(zhi)能光伏產(chan)業創(chuang)新發展行動計劃(2021-2025年)》提到(dao)，在有條件的(de)城鎮(zhen)和(he)(he)農村地區，統籌推(tui)進居(ju)民屋面智(zhi)能光伏系統，鼓勵新建政(zheng)府投(tou)資公益性建筑推(tui)廣太(tai)陽能屋頂系統。開展以智(zhi)能光伏系統為(wei)核心，以儲能、建筑電(dian)力需求(qiu)響應等新技術為(wei)載體的(de)區域級光伏分布(bu)式應用示(shi)范。

與(yu)集(ji)中式光伏相比，分布式光伏造價(jia)低、收益(yi)率高，經濟優勢更(geng)為(wei)突出(chu)。根據(ju)太陽(yang)能行(xing)業協會(hui)、西勘院、中信建投證券測算數據(ju)，以(yi)組件(jian)價(jia)格1.95元/W測算，集(ji)中式光伏電站(zhan)單位(wei)投資成本(ben)為(wei)4.2元/W，分布式光伏電站(zhan)單位(wei)投資成本(ben)為(wei)3.2元/W，分布式光伏系(xi)統(tong)造價(jia)顯著低于集(ji)中式電站(zhan);若全(quan)額上(shang)網，分布式光伏電站(zhan)收益(yi)率顯著高于集(ji)中式光伏電站(zhan)。

當前，相關分布式企業(ye)包括：正泰電器(qi)、晶科科技、中(zhong)來股(gu)份、天合(he)光能等。

“在整縣分(fen)布式光(guang)伏(fu)的推動下，預計光(guang)伏(fu)集中式占比(bi)將逐漸小幅(fu)下移(yi)，分(fen)布式光(guang)伏(fu)有望進入規模化發展階段。”有業(ye)內人士向《科創板日報(bao)》記者分(fen)析表示。

中(zhong)國光伏(fu)行業協會名譽理事長王(wang)勃華表示，未來分布式光伏(fu)將迎來規模化發展的(de)市場空間(jian)。原(yuan)因主(zhu)要有兩點：

第一，國家、地方政(zheng)策(ce)的(de)支持，以央企為梯隊，地方國有(you)企業(ye)和跨界能(neng)源巨(ju)頭(tou)企業(ye)為代表(biao)紛紛進入分布式(shi)市場。

第(di)二，光(guang)伏(fu)盈利模(mo)式(shi)、商業模(mo)式(shi)的(de)多元化。盈利上光(guang)伏(fu)電(dian)站收益(yi)新增綠電(dian)交(jiao)易和碳交(jiao)易(CCER)等(deng)盈利模(mo)式(shi)，商業模(mo)式(shi)方(fang)面是綜(zong)合能源服務和光(guang)伏(fu)與電(dian)動(dong)汽車(che)融(rong)合發(fa)展。

中泰證券指出，貿(mao)易形勢嚴峻及供應鏈(lian)價格(ge)上漲導(dao)致光伏裝(zhuang)機(ji)(ji)不達(da)預期，2021年(nian)裝(zhuang)機(ji)(ji)預測(ce)下(xia)調，而2022年(nian)裝(zhuang)機(ji)(ji)規模(mo)有(you)望高增至60-75GW;長城證券研究認為，2022年(nian)全(quan)球光伏市場有(you)望在(zai)原材料(liao)價格(ge)下(xia)行和(he)政策支持(chi)雙驅(qu)動下(xia)迎來需求大年(nian)，預計(ji)2022年(nian)，國(guo)內光伏新(xin)增裝(zhuang)機(ji)(ji)110GW。

對此(ci)，山(shan)東航禹(yu)能(neng)源有(you)限公司(si)執行董事丁文磊(lei)向《科創板日報(bao)》記者分析認為，“2022年，光伏裝機保守估(gu)(gu)計約80GW，樂(le)觀估(gu)(gu)計或將突破100GW。”

另據(ju)中國光伏(fu)(fu)行業協會名(ming)譽理(li)事長王勃華預測，“在國內巨大的光伏(fu)(fu)發電項目儲(chu)備量推動下，2022年光伏(fu)(fu)裝機(ji)可(ke)能(neng)會增至75GW以上。”