中國刀具市(shi)場(chang)(chang)消費規模有(you)望(wang)持續擴張(zhang)，高端刀具進口(kou)替代空間廣闊、國內硬質合金數控刀具企業正在擴大產能把握(wo)市(shi)場(chang)(chang)良機。

目(mu)前，國內刀具(ju)頭(tou)部上市(shi)公司均(jun)在進行(xing)產(chan)能(neng)(neng)(neng)擴充。國元(yuan)證券(quan)分析師指出(chu)，國內歐科(ke)億(yi)、中鎢高新(xin)和華銳精密三(san)甲(jia)企(qi)業(ye)的數控刀片產(chan)能(neng)(neng)(neng)將達(da)到約3億(yi)片，高端刀具(ju)市(shi)場(chang)保守(shou)估計222億(yi)元(yuan)人(ren)民幣而進口進口替代空間(jian)約150億(yi)元(yuan)，產(chan)能(neng)(neng)(neng)擴充有(you)望順利(li)消(xiao)納。國產(chan)刀具(ju)龍頭(tou)訂(ding)單依(yi)然飽滿(man)，表(biao)明在行(xing)業(ye)貝塔消(xiao)失的時候，企(qi)業(ye)阿爾法開始體(ti)現，背后是(shi)進口替代及集中度提(ti)升的因素支撐。

新一輪產能高峰集中在2022年

行業分析(xi)人(ren)士(shi)認為(wei)(wei)，主要上(shang)市(shi)公(gong)司募投項目均在建(jian)設中(zhong)，明(ming)年是國產(chan)高(gao)(gao)端(duan)刀片集中(zhong)放量的一年，業績有望(wang)繼續保持高(gao)(gao)增長。目前國產(chan)數控(kong)刀片依(yi)然(ran)以中(zhong)低(di)端(duan)為(wei)(wei)主，株鉆均價(jia)在12元/片上(shang)下(xia)，歐科億/華銳(rui)精(jing)密(mi)均價(jia)在5-6元/片。近(jin)年來(lai)，由于貿(mao)易戰、疫情(qing)等(deng)因素影響，進口品(pin)牌供應受阻(zu)，使得(de)國產(chan)刀片廠(chang)商高(gao)(gao)端(duan)產(chan)品(pin)得(de)到試刀機遇，高(gao)(gao)端(duan)產(chan)品(pin)有望(wang)在明(ming)年放量。

中鎢高(gao)新相關(guan)公(gong)司負責人介紹(shao)，旗(qi)下(xia)株(zhu)洲鉆石(shi)切削刀具股份(fen)有限公(gong)司，國內市場占有率超過25%。株(zhu)鉆公(gong)司的(de)(de)產(chan)品(pin)直(zhi)接跟日(ri)韓(han)企業(ye)進行競爭，搶占日(ri)韓(han)在(zai)(zai)該領域(yu)的(de)(de)份(fen)額(e)。公(gong)司“十四五”規(gui)劃(hua)的(de)(de)數控刀片(pian)產(chan)能(neng)希望在(zai)(zai)目前的(de)(de)基礎上翻倍，達到(dao)1.5-2億(yi)片(pian)。產(chan)能(neng)規(gui)劃(hua)到(dao)投產(chan)的(de)(de)時間一般(ban)在(zai)(zai)1-1.5年。

歐(ou)科億(yi)近日發布公(gong)告(gao)，計劃投資7.5億(yi)元，新(xin)建(jian)(jian)設(she)(she)數控(kong)(kong)刀(dao)(dao)具(ju)(ju)產業園(yuan)，包括新(xin)建(jian)(jian)研發辦(ban)公(gong)樓，建(jian)(jian)設(she)(she)年產1000噸(dun)高(gao)性(xing)能(neng)棒材、300萬(wan)支整(zheng)體硬(ying)質(zhi)(zhi)合金(jin)(jin)刀(dao)(dao)具(ju)(ju)、20萬(wan)套(tao)數控(kong)(kong)刀(dao)(dao)具(ju)(ju)、500萬(wan)片金(jin)(jin)屬陶(tao)瓷刀(dao)(dao)片及10噸(dun)金(jin)(jin)屬陶(tao)瓷鋸齒的(de)生(sheng)產線。本次新(xin)建(jian)(jian)數控(kong)(kong)刀(dao)(dao)具(ju)(ju)產業園(yuan)，將公(gong)司(si)(si)(si)(si)刀(dao)(dao)具(ju)(ju)業務橫向拓(tuo)展(zhan)至500萬(wan)片金(jin)(jin)屬陶(tao)瓷刀(dao)(dao)片、300萬(wan)支整(zheng)體硬(ying)質(zhi)(zhi)合金(jin)(jin)刀(dao)(dao)具(ju)(ju)、20萬(wan)套(tao)數控(kong)(kong)刀(dao)(dao)具(ju)(ju)（刀(dao)(dao)盤(pan)刀(dao)(dao)體），補齊(qi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)短(duan)板(ban)，將大(da)大(da)增強公(gong)司(si)(si)(si)(si)整(zheng)體切削解決方案(an)提(ti)供能(neng)力，為公(gong)司(si)(si)(si)(si)實現(xian)進(jin)一步替(ti)代日韓、歐(ou)美刀(dao)(dao)具(ju)(ju)產品打(da)下堅(jian)實基(ji)礎。公(gong)司(si)(si)(si)(si)還根據市場需求，建(jian)(jian)設(she)(she)10噸(dun)金(jin)(jin)屬陶(tao)瓷鋸齒生(sheng)產線，以保證公(gong)司(si)(si)(si)(si)在鋸齒刀(dao)(dao)片領(ling)域的(de)龍(long)頭地(di)位。

歐科億相(xiang)關(guan)負責人表示，2020年刀(dao)片總產(chan)量約(yue)為(wei)5800萬片，IPO募(mu)投項目含硬質合金數控刀(dao)片產(chan)能3000萬片。

恒峰(feng)工具證券部相關人士表示(shi)，近幾年公司產能產量均(jun)有所擴(kuo)大，在手訂單飽滿的情況下，也能保證快速交貨，搶(qiang)占市場。不存在“卡(ka)脖子(zi)”環節，本輪產能有望得到充分(fen)消納。

國(guo)元證券分(fen)析師認為，發展高速、高精度數控機(ji)床與(yu)功(gong)能部件已被國(guo)家(jia)提升至戰略性(xing)位置，在國(guo)家(jia)出臺(tai)多(duo)項政策支持的背景(jing)下， 硬質(zhi)合金刀具行(xing)業(ye)有(you)望迎(ying)來歷史(shi)性(xing)發展機(ji)遇。

國(guo)內企業生產設(she)備(bei)(bei)有國(guo)產替(ti)代(dai)選擇，不存在“卡(ka)脖(bo)子”環節。以華銳(rui)精(jing)密(mi)為例，根據(ju)調研，華銳(rui)精(jing)密(mi)在制(zhi)料、燒結環節使(shi)用(yong)國(guo)產定制(zhi)設(she)備(bei)(bei)，進(jin)口設(she)備(bei)(bei)主要使(shi)用(yong)在模(mo)具、壓制(zhi)、研磨及(ji)涂層環節，并且采(cai)購的設(she)備(bei)(bei)均為標(biao)準件，不屬(shu)于非標(biao)的特殊(shu)產品(pin)(pin)，使(shi)用(yong)國(guo)內替(ti)代(dai)廠商也可完成現有產品(pin)(pin)的生產，不存在對(dui)進(jin)口設(she)備(bei)(bei)的依賴。

根據 QYResearch 數(shu)據，全球金屬切削工具(ju)市場規模達(da)到了237.3億美元，預計在2020 至2027年(nian)間(jian)將保(bao)持4.8%復合增長率，并在2027年(nian)達(da)到329.5億美元。

國(guo)元證券分析師(shi)估算(suan)，中國(guo)刀(dao)具消費(fei)市場規(gui)模(mo)有望(wang)在(zai)2030年(nian)達到631億元，在(zai)2020至2030年(nian)間保持5%CAGR 增(zeng)(zeng)長，高(gao)于(yu)全球市場規(gui)模(mo)增(zeng)(zeng)速。

據財聯社記者(zhe)統計，歐科億(yi)(yi)、中鎢高新和華(hua)銳(rui)精密三甲(jia)企業的數(shu)控刀片產能(neng)將達到約3億(yi)(yi)片，假設均價8-10元(yuan)(yuan)/片，對(dui)應約24-30億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)產值。根據中國機床(chuang)工(gong)業協會(hui)的數(shu)據，我(wo)國刀具進(jin)(jin)口(kou)額峰值年2018年為148億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，高端刀具市場保守(shou)估計222億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣，其中約2/3依賴進(jin)(jin)口(kou)，進(jin)(jin)口(kou)替代空間約150億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。