5000億市值，作為全球最大的光伏企業，隆基股份(fen)在(zai)今年8月再次(ci)入(ru)列《2021胡潤世(shi)界(jie)500強》第195名(ming)，同(tong)(tong)比上升174名(ming)，企業估(gu)值(zhi)同(tong)(tong)比增長90.91%;此(ci)外，公(gong)司還連續(xu)7年入(ru)列“2021全(quan)球新能源(yuan)企業500強”排名(ming)由2015年的(de)184名(ming)提升至如今的(de)第13名(ming)。

羅馬不是(shi)一天建成的，二十(shi)年(nian)，隆(long)基(ji)如何做到今天這(zhe)樣的高度?

單晶守望者

光伏發電常規路線有(you)兩條：薄膜(mo)和晶(jing)硅(gui)(gui)。薄膜(mo)的特(te)點是轉化率低(di)，但(dan)成本也低(di)，非(fei)常適(shi)合(he)快速(su)做大規模。晶(jing)硅(gui)(gui)則可以分成單晶(jing)硅(gui)(gui)和多晶(jing)硅(gui)(gui)，單晶(jing)雜質(zhi)含量少(shao)，轉化效率高(gao)(gao)，但(dan)缺點是生(sheng)產成本較(jiao)高(gao)(gao)，技(ji)術(shu)(shu)難度大。多晶(jing)雖然(ran)雜質(zhi)多、轉化效率低(di)，但(dan)技(ji)術(shu)(shu)成熟，產業基礎好(hao)，生(sheng)產成本低(di)，性價(jia)比高(gao)(gao)。

光伏是個高負債(zhai)重資產(chan)的領域，很(hen)難同時押注多(duo)條技(ji)(ji)術路線。新(xin)技(ji)(ji)術出現時，先行者很(hen)難第一(yi)時間(jian)擴張產(chan)能，先發(fa)優勢往往會變成先發(fa)劣勢。因(yin)此，對技(ji)(ji)術路線的選(xuan)擇，無(wu)異于(yu)一(yi)場(chang)豪賭。2004年之前，太(tai)陽能行業(ye)基本是單晶的天下。但由于(yu)彼時單晶技(ji)(ji)術的成本遠高于(yu)多(duo)晶技(ji)(ji)術，這使得更多(duo)的人選(xuan)擇了后者。

2000年，李振(zhen)(zhen)國(guo)在西安創(chuang)辦西安新盟，從事半(ban)導體(ti)材料(liao)和(he)設備業務。2006年，他(ta)將(jiang)隆基的業務從半(ban)導體(ti)材料(liao)切換(huan)至(zhi)光伏硅(gui)(gui)片，但在選(xuan)單(dan)(dan)晶(jing)硅(gui)(gui)還(huan)是(shi)多晶(jing)硅(gui)(gui)之間(jian)猶(you)豫不決。鐘(zhong)寶申(shen)的加(jia)(jia)入(ru)改(gai)變了(le)一切，李振(zhen)(zhen)國(guo)回(hui)憶(yi)，鐘(zhong)寶申(shen)加(jia)(jia)入(ru)后，團隊歷時半(ban)年，對薄膜、單(dan)(dan)晶(jing)、多晶(jing)、物理(li)硅(gui)(gui)等技(ji)術路線(xian)都(dou)做了(le)非常(chang)深入(ru)、系統和(he)專業的研(yan)究，最終隆基股份決定走單(dan)(dan)晶(jing)路徑(jing)。

單(dan)晶的(de)局(ju)勢(shi)逆轉僅憑(ping)單(dan)一環節的(de)進步是(shi)難以實現的(de)，在隆基(ji)的(de)引領和推(tui)動(dong)下， 單(dan)晶技術(shu)(shu)多點開(kai)花，掀起了一場從硅棒端(duan)到電(dian)池端(duan)幾乎整個產業鏈的(de)技術(shu)(shu)變(bian)革，主要包涵硅棒端(duan)的(de)RCZ技術(shu)(shu)(多次裝料拉晶技術(shu)(shu))、硅片(pian)端(duan)的(de)金(jin)剛線切割技術(shu)(shu)、電(dian)池端(duan)的(de)PERC電(dian)池技術(shu)(shu)。

隆基通過(guo)長時(shi)間的自主研(yan)發(fa)，培育(yu)設(she)備廠(chang)家連城數控生產定制化單(dan)(dan)晶(jing)爐，掌握單(dan)(dan)晶(jing)拉(la)晶(jing)核心參數，建起(qi)了拉(la)單(dan)(dan)晶(jing)技(ji)術(shu)保護的護城河(he)。RCZ技(ji)術(shu)等(deng)(deng)一(yi)系列技(ji)術(shu)的采(cai)用使得2020年(nian)(nian)硅棒拉(la)晶(jing)成本與(yu)2011年(nian)(nian)相比下降了79%，金剛(gang)線等(deng)(deng)技(ji)術(shu)的采(cai)用使得2019年(nian)(nian)單(dan)(dan)晶(jing)切片成本與(yu)2011年(nian)(nian)相比也(ye)下降了79%。

盡管在硅片端(duan)單晶(jing)已經逐步完成(cheng)了技術變革，成(cheng)本大幅降低，但是由(you)于(yu)電池(chi)制(zhi)造(zao)設備的(de)(de)兼容性，中游的(de)(de)電池(chi)廠家在投資改造(zao)產線和繼續保持(chi)多晶(jing)電池(chi)的(de)(de)生產中，依然更(geng)傾向于(yu)選擇(ze)后者(zhe)。

李振國(guo)只能“挨(ai)家挨(ai)戶”拜訪國(guo)內下游幾乎所有的電(dian)池和(he)組(zu)件大廠，但(dan)結果(guo)不樂觀(guan)，沒人(ren)愿意轉。隆基想自(zi)己做(zuo)出(chu)個標桿來，讓更(geng)多的人(ren)知(zhi)道單晶(jing)路線真(zhen)的是好的。

2014年隆基(ji)收購樂葉光(guang)伏，開始向中(zhong)游(you)電(dian)池(chi)片(pian)制造端進軍，并(bing)且(qie)宣布(bu)采用(yong)(yong)(yong)最新的(de)(de)PERC技術路線，PERC技術是(shi)在原來的(de)(de)背(bei)電(dian)場(chang)技術上(shang)(shang)添加一層氮化硅/氧化鋁薄膜作為(wei)鈍化層，通過(guo)增加少數載流子壽(shou)命來提高效(xiao)率。由于多(duo)(duo)晶硅片(pian)雜質含量高的(de)(de)同樣的(de)(de)PERC技術用(yong)(yong)(yong)在多(duo)(duo)晶電(dian)池(chi)上(shang)(shang)只能提效(xiao)0.6-0.8% ，而且(qie)還(huan)會(hui)產生嚴重的(de)(de)光(guang)衰現象，但(dan)用(yong)(yong)(yong)在單晶上(shang)(shang)可(ke)提效(xiao)0.8%-1% ，進一步拉開了單多(duo)(duo)晶的(de)(de)效(xiao)率差(cha)距。

多種技(ji)術的綜合(he)應用，實(shi)現了單(dan)(dan)晶(jing)的降本增效，從而促使單(dan)(dan)晶(jing)超越多晶(jing)，成為光伏主流技(ji)術。

風頭無兩

隆(long)(long)基(ji)作(zuo)為最早開始布局單晶(jing)的(de)企(qi)業(ye)，單晶(jing)硅(gui)片(pian)產能(neng)遙遙領先，同時在(zai)(zai)單晶(jing)垂直一體化整(zheng)合和規(gui)模優勢方面處(chu)于(yu)(yu)領先地位。2020年，隆(long)(long)基(ji)單晶(jing)硅(gui)片(pian)市占(zhan)率(lv)達 42%，是第二名中環股份的(de)兩倍(bei)以上，穩(wen)坐單晶(jing)硅(gui)片(pian)龍(long)頭寶座。對比晶(jing)科、晶(jing)澳、天合、阿特斯等其(qi)他(ta)幾(ji)家行業(ye)TOP5 的(de)垂直整(zheng)合廠家，在(zai)(zai)硅(gui)片(pian)環節，公(gong)司2020 年底硅(gui)片(pian)產能(neng)高于(yu)(yu)其(qi)他(ta)四家企(qi)業(ye)硅(gui)片(pian)產能(neng)的(de)總(zong)和。

在強(qiang)(qiang)手林(lin)立的組件(jian)環節，隆(long)基股份用(yong)六(liu)年時間將自己(ji)推上了“全(quan)球組件(jian)出貨第一”的寶座。組件(jian)業(ye)務的“異(yi)軍突起”，不僅極大(da)增(zeng)強(qiang)(qiang)了隆(long)基自身的營收能力和產業(ye)話(hua)語權，對整個光伏行業(ye)而言，也(ye)加速了高效產品在終端的應用(yong)。

近幾年(nian)，隆基(ji)股份加速了(le)全球(qiu)化的布局擴張。隆基(ji)股份“港澳臺(tai)及(ji)海外地(di)區”收入至少已連續5年(nian)保持(chi)高增長，2020年(nian)達214.61億元，較首次出(chu)海時(2012年(nian))增長了(le)436.98倍(bei)。2021年(nian)上(shang)半年(nian)，隆基(ji)股份“港澳臺(tai)及(ji)海外地(di)區”業(ye)務(wu)占比首次達到50%以(yi)上(shang)，為50.82%。

隆(long)基的(de)綜合(he)毛利(li)率與行業其他一(yi)體(ti)化(hua)及組件廠商(shang)相比(bi)也處于絕對領先地(di)位(wei)，領先優勢在(zai) 5%-10%。在(zai)全行業缺硅(gui)料(liao)(liao)的(de)情況下，隆(long)基通過簽訂長單鎖定(ding)硅(gui)料(liao)(liao)，有效保障原材(cai)的(de)供(gong)(gong)(gong)應(ying)。截止(zhi)目前(qian)，隆(long)基已與亞洲硅(gui)業、通威股份(fen)、新特能源等上(shang)游硅(gui)料(liao)(liao)供(gong)(gong)(gong)應(ying)商(shang)簽訂硅(gui)料(liao)(liao)長單共計超 89.45萬噸(2021-2025 年)，有效的(de)抵御原材(cai)料(liao)(liao)供(gong)(gong)(gong)需波動風險，幫助(zhu)公司維(wei)持穩定(ding)盈利(li)的(de)能力。

回(hui)溯隆(long)基(ji)股份(fen)的(de)歷史，對單晶路線的(de)堅持，以(yi)及對研發(fa)創新的(de)持續(xu)投(tou)(tou)入(ru)(ru)，是其(qi)得以(yi)發(fa)展壯大的(de)核(he)心因素之(zhi)一(yi)。2007年(nian)-2021年(nian)上半年(nian)，隆(long)基(ji)股份(fen)在過去十(shi)五年(nian)的(de)研發(fa)支出累(lei)計達97.37億元(yuan)，占(zhan)營業(ye)(ye)收(shou)入(ru)(ru)比(bi)例為4.98%，其(qi)研發(fa)投(tou)(tou)入(ru)(ru)規模居全行(xing)業(ye)(ye)第(di)一(yi)，研發(fa)投(tou)(tou)入(ru)(ru)比(bi)居行(xing)業(ye)(ye)前列。

正因(yin)如此(ci)，公司目前(qian)的技(ji)(ji)術水(shui)平同樣處于(yu)絕對(dui)領(ling)先水(shui)平。2021年6月，隆(long)基(ji)經(jing)過世界公認權威測試機構(gou)德國(guo)ISFH 研究所認證(zheng)，同時刷新N型 TOPCon電池、P型 TOPCon 電池、HJT電池三項世界效(xiao)率紀錄，其中N 型 TOPcon效(xiao)率25.21%，P型TOPconx 效(xiao)率25.02%，HJT電池25.26%。引領(ling)行(xing)業技(ji)(ji)術發展(zhan)，保持(chi)技(ji)(ji)術領(ling)先地位。

2021年，公司(si)兩大新動作在于BIPV和氫(qing)(qing)能新賽道的(de)布(bu)局(ju)，公司(si)通(tong)過收購森特股(gu)份，開啟 BIPV光伏增量(liang)市場(chang)，同時(shi)通(tong)過成(cheng)立(li)隆基(ji)氫(qing)(qing)能科技公司(si)，布(bu)局(ju)氫(qing)(qing)能新賽道，為實現光伏+氫(qing)(qing)能清潔能源高效利用的(de)能源變革打下基(ji)礎。

李振國曾多次在內部講，隆基做到今天的(de)規(gui)模，未(wei)必(bi)是(shi)自己有多少(shao)本(ben)事，而是(shi)盡(jin)量(liang)少(shao)犯錯，或者說行業里一些企業自己犯的(de)錯誤(wu)比(bi)隆基多。希(xi)望(wang)隆基能(neng)繼續保持這(zhe)種(zhong)審慎的(de)態度，帶領中(zhong)國光伏(fu)產(chan)業走下去(qu)。